淺談我國期貨市場環(huán)境對期貨市場發(fā)展的影響

中博實業(yè)發(fā)展總公司 李信澍

期貨市場的概念是相對于現(xiàn)貨市場的概念而言，隨著貿(mào)易的不斷發(fā)展，單純的現(xiàn)貨市場已經(jīng)不能滿足貿(mào)易的需求，期貨市場由此產(chǎn)生。期貨市場上的貨權(quán)交割一般都是規(guī)定了一定的期限，在期限到達之前，一般都是對合同進行交易，到了規(guī)定的期限時，則要兌現(xiàn)合同完成貨物的交割。期貨市場產(chǎn)生的原因在于交易方為了進行價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，又或者是為了能夠獲取一定的風(fēng)險利潤。目前，經(jīng)過長期的發(fā)展，國際期貨市場的發(fā)展已經(jīng)經(jīng)過了商品的期貨交易到金融產(chǎn)品的期貨交易，不管是期貨市場的規(guī)?；蚴墙灰椎钠贩N都在不斷的增加和擴大。但是由于我國的期貨市場起步較晚，目前不管是期貨市場的發(fā)展或者是期貨市場環(huán)境都不是很理想。

一、當(dāng)前我國期貨市場環(huán)境的現(xiàn)狀

由于我國的期貨市場起步較晚，目前不管是期貨市場的發(fā)展或者是期貨市場環(huán)境都不是很理想，在很多方面存在著不足。

國內(nèi)的投資者缺少相關(guān)的知識，對于期貨市場的認識有限，對于期貨市場難免存在著一定的恐懼和偏見。隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，社會公眾的水平也有了很大的提高，因此也有了一定的閑散資金，大多數(shù)人會按照傳統(tǒng)的理財觀念，將閑散的資金存進銀行，而一部分人則認為存在銀行的存款利率太低，通過銀行存款所產(chǎn)生的利息并不能抵消通貨膨脹，于是這部分人就會把閑散的資金進行其他投資，例如購入股票、國債或者基金等，只有極少部分的人會選擇將資金投入到期貨市場。期貨市場作為一種相對較新的投資方式，具有高風(fēng)險、高回報的特點，相比于證券市場也具有更強的專業(yè)性，因此要求投資者必須更高的專業(yè)知識水平、更加熟練的操作技巧，對于風(fēng)險的控制能力也要更強。但是目前國內(nèi)的期貨市場上，投資者普遍缺少專業(yè)的知識，在期貨交易方面的經(jīng)驗也較缺乏，采用的投資方式也主要是跟風(fēng)，認定哪一種投資方式上投資的人，就進行哪一方面的投資，導(dǎo)致期貨市場的發(fā)展十分緩慢。

國內(nèi)期貨市場上的投資成分相對過重。期貨市場的一個重要職能在于能夠使工商業(yè)經(jīng)營者和生產(chǎn)者通過套期保值的方式規(guī)避市場交易的價格風(fēng)險，從而能夠較為安全地進行現(xiàn)貨市場的交易。為了能夠?qū)崿F(xiàn)這一功能，期貨市場需要有投機者的存在，由于期貨市場的投機者為了追求風(fēng)險利潤，必然承接了一定的市場風(fēng)險，因此投機者是期貨市場中必須存在的角色。但是假如投機者占據(jù)了市場的支配地位，就會使期貨市場應(yīng)有的功能無法得到正常的發(fā)揮，影響到期貨市場和整個社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。當(dāng)前在國內(nèi)期貨市場上，大部分的參與者往往抱著投機的心理，甚至是那些需要進行套期保值的企業(yè)參與者，也不乏投機分子。

國內(nèi)期貨市場的總體規(guī)模相對較小。目前在我國證券行業(yè)，證券投資基金的發(fā)行規(guī)模都很大，規(guī)模最小的能達到幾十億元人民幣，規(guī)模最大的則能達到上千億。這些發(fā)行的基金經(jīng)過了一段時間的發(fā)展，不斷地壯大，市值已經(jīng)相當(dāng)?shù)凝嫶螅骄荚?000億元人民幣以上。因此，就目前證券投資市場的規(guī)模來看，哪怕只是組建一只規(guī)模在30億元人民幣左右的期貨投資基金，也已經(jīng)足夠?qū)⑸唐菲谪浭袌鐾暾乜刂破饋?，也是基于這樣的原因，我國才一直都沒有推出公募期貨投資基金。在這樣的情況下，反而造成了國內(nèi)的商品期貨市場的總體規(guī)模相對較小。

二、如何促進我國期貨市場的發(fā)展

由于目前我國的期貨市場環(huán)境具有其特殊性，對期貨市場的發(fā)展產(chǎn)生了一定的限制作用，為了促進我國期貨市場的健康、快速發(fā)展，有必要對我國期貨市場的基礎(chǔ)性制度進行一定的安排。

針對我國期貨市場環(huán)境的現(xiàn)狀，首先除了有必要增強投資者自身的專業(yè)知識，從市場宏觀環(huán)境而言，更應(yīng)該針對期貨市場建立有效的專項法律制度。良好的法律環(huán)境對于期貨市場的發(fā)展有十分重要的作用，不但決定了期貨市場的功能發(fā)揮、整體規(guī)模、定位和發(fā)展的空間，也能在一定的程度上增強投資者的信心，改變國內(nèi)投資者對期貨市場的偏見。因此，為了能夠創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，應(yīng)該加快相關(guān)立法的進程，促進期貨市場的發(fā)展。

其次，為了對期貨市場的投資者成分進行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，控制期貨市場中投機者的比重，應(yīng)當(dāng)建立良好的市場主體培育制度。具體應(yīng)該突出三個方面的內(nèi)容：第一，培育適當(dāng)數(shù)量的綜合類期貨公司，對于期貨公司應(yīng)該采用分類管理的方式；第二，鼓勵現(xiàn)貨市場或相關(guān)行業(yè)的企業(yè)進入期貨市場；第三，應(yīng)當(dāng)適時、適當(dāng)?shù)亟⑵谪浲顿Y基金，并且允許一定的金融機構(gòu)進入期貨市場，但是要注意控制投資基金的規(guī)模，避免期貨市場遭到非法控制。

三、結(jié)束語

針對我國期貨市場環(huán)境的現(xiàn)狀，為了促進我國期貨市場的健康、快速發(fā)展，有必要對我國期貨市場的基礎(chǔ)性制度進行一定的安排，從而促進我國社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

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