買銀行股與存銀行的取舍問題探究——以各大銀行網(wǎng)絡數(shù)據(jù)調(diào)查為依據(jù)

劉成浩

（河海大學商學院,211000)

0 引言

在每一個人心中，都在糾結這樣一個問題：是將錢用來買股票呢？還是將其存入銀行呢？雖然央行2011年剛剛進行了第二次加息，一年期存款基準利率已經(jīng)達到3.25%，但是國內(nèi)通脹預期仍然存在，市場普遍預測即將公布的CPI漲幅將達到5%，甚至更高。

1 案例分析——以工商銀行為例

1.1 公司的基本面分析

中國工商銀行成立于1984年1月1日，是國內(nèi)最大的商業(yè)銀行。2005年10月28 日更名為“中國工商銀行股份有限公司"，2006年10月27日，工商銀行(股票代碼：A股601398，H股1398)成功在上海證券交易所和香港聯(lián)合證券交易所同日掛牌上市，從而完成了從國有獨資商業(yè)銀行到股份制商業(yè)銀行，再到國際公眾持股公司的跨越。通過發(fā)行上市，中國工商銀行的資本實力和國際市場形象得到了明顯提升。

投資市場風云變幻，許多投資者在投資失敗之后才嘆息自己當初的決斷錯誤。有些投資者是因為沒有抓住眼前機會而浪費良機，有些投資者則是沒有看準局勢而跟錯股票。不管是何原因，終究還是我們的“眼睛”出了問題，那么我們就從“眼睛”入手，從宏觀，中觀和微觀三個角度看看如何投資股票。

1.1.1 對企業(yè)的宏觀分析

2009——2013年，我國國民經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展，經(jīng)濟運行總體形勢較好。消費需求增長加快，固定資產(chǎn)投資增速高位趨緩，對外貿(mào)易快速發(fā)展；居民收入、企業(yè)利潤和財政收入均有較大幅度提高。但是，經(jīng)濟運行中仍然存在著價格走勢趨高、投資與消費完善人民幣匯率形成機制，促進國際收支基本平衡關系不合理、國際收支不平衡矛盾加劇等問題。

宏觀經(jīng)濟政策：采取寬松的貨幣政策，利率C下降，效益R上升，股價上升機構早在年初就對中國經(jīng)濟上半年探底反轉(zhuǎn)的預期頗高，可是4月份的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)給“樂觀派”潑了一盆冷水。4月工業(yè)增加值增速明顯低于市場預期，出口形勢繼續(xù)惡化。

從宏觀經(jīng)濟形勢來看，人民幣升值是大勢所趨。各種跡象也顯示，人民幣的升值進程還遠未結束。工商銀行作為中國金融業(yè)的龍頭大哥，人民幣資產(chǎn)規(guī)模最大，受人民幣升值的利好影響最大?，F(xiàn)在買入工商銀行，所看重的遠不應是其現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模與盈利水平，更應著眼于工行在金融業(yè)轉(zhuǎn)型過程中孕育的巨大潛在能量，以及工行作為未來中國具備國際競爭力銀行的前景。中國金融的綜合經(jīng)營之門正在徐徐打開，工商銀行這個在規(guī)模、品牌、影響力上都首屈一指的優(yōu)秀商業(yè)銀行，一旦全面進入證券、資產(chǎn)管理、產(chǎn)業(yè)基金、保險等其他金融服務領域，其獲得成功的懸念是很小的。

1.1.2 對企業(yè)的中觀分析

許多因素夾雜著影響著資本市場的走向，而這些因素中有些是次要因素，有些則是主要因素。而哪些是次要因素，哪些又是主要因素呢？一般來說，在中國市場，供需與國家政策可以看作是較為主要的因素。而供需則會結合政策左右著中短期市場的“波浪式前進”。因此，供需結合政策就像一年一度中央經(jīng)濟工作會議對財政、貨幣政策“積極”、“穩(wěn)健”等的定調(diào)，很大程度上決定了來年市場的高度，也決定了基民投資的態(tài)度。特別是當中央銀行對流通中的貨幣進行宏調(diào)，證券監(jiān)管部門調(diào)整直接融資的速度、節(jié)奏、規(guī)模，上市公司大小非、限售股解禁高潮等信號出現(xiàn)時，就不得不警覺流動性供需失衡的心理預期給市場造成的沖擊了。所以說，看清中國資本市場的環(huán)境不能單單以國外經(jīng)濟市場為藍本，單純的供需就會影響市場走勢。投資者應該結合中國特色的實際，把握住中國市場供需與政策的聯(lián)系。

1.1.3 對企業(yè)的微觀分析

當前，我國處于金融深化階段，但仍然是銀行主導的問接融資占主體的金融體制。因此我國的銀行業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展必然形成相互促進的良性循環(huán)。

（1）行業(yè)與經(jīng)濟周期

當前經(jīng)濟運行呈上升態(tài)勢，企業(yè)的投資需求增強，社會資金需求加大，貨幣供應量增加，銀行相對放松信貸準入條件，信貸投放速度加快。持續(xù)的信貸增長會導致信貸膨脹，從而引起通貨膨脹（稍微），商品銷量上升，效益R上升，從而股價上升。

（2）行業(yè)與生命周期

對于銀行業(yè)而言，客戶關系生命周期可分為潛在期、開發(fā)期、成長期、成熟期、衰退期、終止期六個階段。中國工商銀行是我國金融業(yè)中擁有的客戶資源最為豐富的一家國有銀行，有關資料顯示，工商銀行目前擁有1億多個人客戶和810萬法人客戶。龐大的客戶群讓工商銀行在客戶數(shù)量上具有一定的優(yōu)勢，可以大大降低工商銀行對于客戶的前期投入和開發(fā)成本。

1.2 公司的技術面分析

1.2.1 K線分析

（1）日K線圖分析

日K線從12年9月26日的3.60上漲到13年2月4日的4.53，回抽調(diào)至半年線，在半年線附近震蕩，處在牛熊線的年線上方，這是一個以時間換空間的過程，隨時準備向上攻擊。

（2）周K線分析

周K線收在5周線上方5周線有上穿10周線，是中期強勢的信號，后市可以在一個中期看漲。適合做中線的投資者

（3）月K線分析—分析長期

月K線以10月、20月與30月為強支撐，說明長期已經(jīng)跌不下去，但是在5月線之下，說明長期還仍然存在一定的壓力，長期投資者可以耐心等待，等待放量突破前期高點。

1.2.2 形態(tài)分析

基于月K線分析形態(tài)

09年7月到13年5月，形成箱型整理態(tài)勢，震蕩區(qū)間是[3.50，4.54]之間，經(jīng)歷了幾年熊市，但仍然整理，總體看工商銀行依然強勢，但是有調(diào)整的態(tài)勢，一旦上方放量打開，上漲空間至少到前期高點7.91。說明工商銀行跌不下去，但是漲需要更多的做多力量來突破平臺區(qū)間。

2 投資建議

工商銀行先后成功在上海、香港兩地同步上市，集資總額達219億美元，為全球有史以來最大的IPO。

大盤在工行的推動下，繼續(xù)保持著震蕩走高的趨勢，市場現(xiàn)已進入了一個嶄新的結構性牛市，市場資金主要集中攻擊大盤藍籌股，周一的工行、中行，周二的中石化、武鋼，周三的廣深鐵路、中國聯(lián)通等等，市場的主線就在權重股之間強勢的切換，展示了主流資金運作的手法，強者恒強的理念仍將繼續(xù)演繹。所以后市操作重點應該是流動性好，內(nèi)在價值高，成長性快等特點的大盤藍籌股，因此，我們認為，對藍籌的挖掘和認識仍將延續(xù)，藍籌股將進入波瀾壯闊的一輪超級牛市，而工行作為兩市最大的大盤藍籌股最近更是受到各方資金的狙擊，后市建議投資者重點關注工商銀行（601398）。

綜上所述，我認為工商銀行601398的價格在未來的時間內(nèi)會有大幅度的上漲，但總體會保持穩(wěn)定，是一支值得長期持有的股票。

買銀行股代替存銀行，這是一個長期的計劃，未必適合所有的人。如果決定這么操作，就要堅決執(zhí)行。按計劃不斷地購買，不為短期波動所動，讓利潤跟著時間向前跑，這樣才能獲得比存銀行更豐厚的回報。

[1]姜楠.買銀行股穩(wěn)超GDP存銀行抵不過CPI[N].證券日報,2011.

[2]王妮娜.準備金率上調(diào)加大銀行盈利壓力[N].證券日報,2007.

[3]唐曜華.存銀行不如買銀行股五大行股息率超5年期存款[N].證券日報,2013.