外商直接投資在大陸市場(chǎng)中的新變化研究

■張 嫻 徐州工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院

一、大陸市場(chǎng)外國(guó)直接投資的新變化

外商對(duì)大陸市場(chǎng)進(jìn)行直接投資基本經(jīng)歷了四個(gè)階段，始于改革開放的摸索起步階段，后經(jīng)歷了1999年到2005年的飛速發(fā)展階段，從2006年開始步入調(diào)整階段，外商直接投資呈現(xiàn)出新的變化。據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2011年全球外商直接投資15244.22億美元，其中美國(guó)市場(chǎng)外商直接投資2269.37億美元，中國(guó)大陸市場(chǎng)外商直接投資1239.85億美元，中國(guó)近幾年一直穩(wěn)居第二，占全球外商直接投資的8.2%。大陸市場(chǎng)吸引外商直接投資的潛力雖然巨大，但與美國(guó)相比，還有較大差距。

2008年世界金融危機(jī)導(dǎo)致外商直接投資額減少，一些外資企業(yè)紛紛撤資，大陸市場(chǎng)的直接投資比例大幅下降。2012年全年非金融領(lǐng)域新批外商直接投資企業(yè)24925家，比上年下降10.1%。實(shí)際使用外商直接投資金額1117億美元，下降3.7%。

表 2012年非金融領(lǐng)域外商直接投資及其增長(zhǎng)速度

隨著中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，外商直接投資在第三產(chǎn)業(yè)的比例日益增加，外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布也不斷變化，如表1中數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)仍以488.7億美元占第一位，占總比例的43%。但與09年相比，下降了9%。在第三產(chǎn)業(yè)的投資比例從09年的34.3%上升到46%。

外商直接投資的區(qū)域布局開始優(yōu)化，中西部實(shí)際使用外資的比例開始增加，特別是05年后由于外資政策的調(diào)整，中西部地區(qū)受惠于相關(guān)政策、憑借成本優(yōu)勢(shì)，吸收外資增長(zhǎng)相對(duì)較快，外資總規(guī)模中所占比例會(huì)進(jìn)一步提高。在但始終未突破20%，東部所占比例基本維持在80%以上。

外商投資方式逐漸演變，從改革開放之初以中外合資為主，到外商獨(dú)資、綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)三種方式并存。

后危機(jī)時(shí)代，大陸市場(chǎng)的外商直接投資呈現(xiàn)新的特點(diǎn)和變化，努力朝“創(chuàng)新利用外資方式，優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，發(fā)揮利用外資在推動(dòng)自主創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”道路大力邁進(jìn)。

二、外商對(duì)大陸市場(chǎng)直接投資的決定性因素分析

后危機(jī)時(shí)代，影響外商直接投資的決定因素發(fā)生了很大的變化，影響因素呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，其新變化包括多個(gè)方面，這就需要結(jié)合實(shí)際的數(shù)據(jù)和相應(yīng)的理論，建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)模型，對(duì)外商直接投資的決定性因素的變化進(jìn)行分析。

1.外商對(duì)大陸市場(chǎng)直接投資的決定性因素

（1）經(jīng)濟(jì)因素

近年來，經(jīng)濟(jì)因素成為影響外商在大陸市場(chǎng)直接投資的首要因素，其中主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資成本以及市場(chǎng)水平等多個(gè)方面。因?yàn)橥馍讨苯油顿Y的目的是實(shí)現(xiàn)資金的增值保值，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資金收益的最大化。一般而言，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)區(qū)域具有良好的發(fā)展情景，存在著較大的潛力，因此往往成為外商直接投資的關(guān)鍵考慮因素。

我國(guó)地大物博，有豐富的原材料資源和勞動(dòng)力資源，投資成本低成為吸引外商投資的直接誘因之一。以勞動(dòng)力資源為例，外商選擇直接投資區(qū)域時(shí)，會(huì)避免流向工資高且生產(chǎn)力低的地方。外商投資會(huì)更加傾向于那些勞動(dòng)力素質(zhì)較高的國(guó)家和地區(qū)。

在經(jīng)濟(jì)全球化和快速發(fā)展的形勢(shì)下，市場(chǎng)水平已經(jīng)發(fā)展成為影響外商對(duì)大陸市場(chǎng)直接投資的最重要因素，產(chǎn)生了極大的吸引力。我國(guó)有著廣闊的市場(chǎng)，規(guī)模大且容量大，能夠很好的適應(yīng)外商發(fā)展經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)開發(fā)的需要，并且大陸的消費(fèi)水平和能力較高，選擇在大陸市場(chǎng)進(jìn)行直接投資，可以更加便捷的接近消費(fèi)者和市場(chǎng)，進(jìn)而節(jié)約了運(yùn)輸成本，并能夠及時(shí)了解市場(chǎng)的需要，最終獲得較大的經(jīng)濟(jì)效益。

（2）軟硬件環(huán)境因素

U型和L型型材的E2和G12事先并不知曉，故在建模時(shí)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)給了一個(gè)值，這也是有限元模型無法與試驗(yàn)?zāi)Ｐ秃芎闷ヅ涞脑?。故在修正時(shí)，選取U型和L型型材的E2和G12作為修正參數(shù)，對(duì)有限元模型進(jìn)行修正。

人類文明的進(jìn)步和發(fā)展，對(duì)外商直接投資的決定性因素產(chǎn)生了較大的影響。如政府的調(diào)控措施、金融制度、東道主對(duì)待外商投資的態(tài)度以及投資環(huán)境，其中投資環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政治環(huán)境。在外商直接投資的考慮中，會(huì)更加傾向于鼓勵(lì)性投資政策和法規(guī)完善、政治穩(wěn)定性高、政府與東道國(guó)有協(xié)議和合作關(guān)系、全球化及經(jīng)濟(jì)一體化、區(qū)域化、集團(tuán)化程度高、加入國(guó)際協(xié)議及法規(guī)的國(guó)家和地區(qū)。另外完善的基礎(chǔ)設(shè)施，才會(huì)為投資提供便利，基礎(chǔ)設(shè)施與外商投資呈正比關(guān)系。

（3）制度因素

制度因素對(duì)于吸引外資有著重要的影響，有效的制度和環(huán)境可以有效的降低各種成本和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而最大限度的保證了投資的保值增值，大大的提高了區(qū)位優(yōu)勢(shì)。特別是在經(jīng)濟(jì)體制的改革中，大陸市場(chǎng)的制度不斷完善和發(fā)展，并且對(duì)相應(yīng)的地區(qū)給與政治優(yōu)惠和支持，很大程度的調(diào)動(dòng)了外商直接投資的積極性，例如江蘇省的三個(gè)虛擬變量反應(yīng)優(yōu)惠政策，極大的吸引了外資。

（4）研發(fā)因素

經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步和技術(shù)的發(fā)展，成為影響外商直接投資的一個(gè)新型因素，特別是在科技是第一發(fā)展力的形勢(shì)下，各個(gè)外商開始重視對(duì)研發(fā)人員和技術(shù)因素的考慮，會(huì)傾向于具有較高技術(shù)研究和開發(fā)的區(qū)域，這樣可以讓產(chǎn)品和技術(shù)更加適應(yīng)市場(chǎng)法發(fā)展。因此，先進(jìn)的研發(fā)能力成為影響外商直接投資的新型因素。

2.外商對(duì)大陸市場(chǎng)直接投資決定性因素的建模分析

（1）變量的選取

為了研究外商對(duì)大陸市場(chǎng)直接投資的決定性因素的變化，需要建立一定的數(shù)據(jù)模型，這就需要選取合適的變量。以典型的決定性因素進(jìn)行了分析，以中部六個(gè)省的直接投資情況為例，分別對(duì)市場(chǎng)規(guī)模、勞動(dòng)力成本、進(jìn)出口狀況以及資本形成等方面進(jìn)行分析。

潛在的市場(chǎng)規(guī)?？梢詾橥馍處斫?jīng)濟(jì)效益，充分為固定資本盈利的能力奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，最終實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)規(guī)模與外商的預(yù)期投資是成正比例關(guān)系的。與此同時(shí)，勞動(dòng)力成本與外商直接投資成負(fù)相關(guān)。就某一個(gè)區(qū)域的進(jìn)出口狀況而言，其總額的變化直接反應(yīng)了該區(qū)域與國(guó)外經(jīng)濟(jì)交往的密切程度，是衡量經(jīng)濟(jì)開放性的一個(gè)重要指標(biāo)，并且與外商直接投資成正比例關(guān)系。最后，資本形成是以固定資產(chǎn)的投資額作為衡量指標(biāo)的，并涉及到區(qū)域投資環(huán)境的改善以及基礎(chǔ)設(shè)施的完善，表明區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為活躍，進(jìn)而有效的吸引外商直接投資。

（2）構(gòu)建模型和分析

為了保證變量選取后不會(huì)對(duì)其主要特征造成影響，并且最大限度的消除異方差，保證變量的平穩(wěn)性，需要建立多元線性對(duì)數(shù)回歸模型，進(jìn)而觀察解釋變量對(duì)被解釋變量的影響彈性。通過對(duì)直接投資單位根檢驗(yàn)的分析，可以得出模型的多數(shù)變量的水平序列具有較強(qiáng)的平穩(wěn)性，這就符合協(xié)整理論，即變量的線性組合是平穩(wěn)的并存在著明顯的協(xié)整關(guān)系。根據(jù)各個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)其他變量的變化會(huì)對(duì)其他變量產(chǎn)生一定的影響，一次的沖擊可以造成短時(shí)間內(nèi)的偏離均衡位置。為了更加清晰的理解各個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系，需要借助Johansson極大似然方法進(jìn)行檢驗(yàn)。

通過分析可以得出影響外商對(duì)大陸市場(chǎng)直接投資的決定性因素雖然發(fā)生了很大的變化，但是市場(chǎng)規(guī)模仍然是一個(gè)最重要的因素，對(duì)各個(gè)省份吸引外資起到電力決定性的影響。在大陸經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展和開放性程度不斷提高的基礎(chǔ)上，對(duì)外商直接投資的決定因素也在發(fā)生著很大的變化，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各個(gè)國(guó)家都放松了對(duì)外來資金流入的限制，競(jìng)相采取了一些鼓勵(lì)政策，吸引外來的投資，因此政策的限制，對(duì)外商直接投資的影響也越來越小。相對(duì)而言，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展成本的不斷增加以及各種原材料價(jià)格的上漲，勞動(dòng)力資源和材料因素在外商直接投資決定性因素中占據(jù)的地位越來越重，外商會(huì)選擇那些具有豐富原料以及勞動(dòng)力成本嬌滴滴的區(qū)域進(jìn)行投資，以便最大限度的降低成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。此外，在信息技術(shù)時(shí)代，科學(xué)技術(shù)是第一發(fā)展力，因此外商的直接投資還會(huì)考慮到研發(fā)人員對(duì)經(jīng)濟(jì)效益提高的促進(jìn)作用，因此研發(fā)人員因素在外商直接投資的決定性因素中的地位也顯著提高，對(duì)外商有著較大的吸引力。

三、應(yīng)對(duì)新變化，促進(jìn)外商在大陸市場(chǎng)直接投資對(duì)策建議

1.加強(qiáng)FDI的決定因素優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化投資環(huán)境

外商直接投資大陸市場(chǎng)是看中了中國(guó)巨大的市場(chǎng)潛力。金融危機(jī)后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)成為外商投資的基礎(chǔ)保證。中國(guó)政府應(yīng)該不斷完善的市場(chǎng)機(jī)制，優(yōu)化投資環(huán)境。一如既往的對(duì)外商直接投資推行鼓勵(lì)政策，消除外商對(duì)東道主國(guó)家市場(chǎng)不確定性因素的顧慮，降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，吸引外商投資。從改善硬件環(huán)境和軟件環(huán)境兩方面入手。

第一，改善外商投資的硬件環(huán)境。加大以交通、通訊、市政、供水、供電、供熱、供氣等城市用事業(yè)為重點(diǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。建立產(chǎn)業(yè)體系，合理規(guī)劃區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，明確重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和投資機(jī)會(huì)，規(guī)劃好產(chǎn)業(yè)的空間布局。配套完整的工業(yè)體系，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定良好的工業(yè)基礎(chǔ)。加強(qiáng)市容建設(shè)和環(huán)保工程建設(shè)，美化城市的投資硬環(huán)境，依法治理環(huán)境污染的力度，創(chuàng)造良好自然環(huán)境，使廣大投資者安居樂業(yè)。

第二，要改善外商投資的軟件環(huán)境。改變我國(guó)信用服務(wù)業(yè)弱勢(shì)狀況，努力營(yíng)造一個(gè)全民守信的信用環(huán)境，給予外商良好的金融環(huán)境。政府應(yīng)將公平、優(yōu)良的投資環(huán)境作為制定經(jīng)濟(jì)政策的出點(diǎn)，從實(shí)際出發(fā)，更多地考慮企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的需要。避免為了吸引投資，輕率承諾。制定優(yōu)惠政策，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)公開化、公正性，落實(shí)各項(xiàng)政策，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)企業(yè)的發(fā)展，從而吸引區(qū)域外的投資者加盟。區(qū)域要發(fā)揮自身的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而引起外商投資的興趣，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。

2.有步驟的提高資本市場(chǎng)的開放程度

在不危害國(guó)家安全的前提下，進(jìn)一步有序地開放金融、保險(xiǎn)、電信、流通等領(lǐng)域；放松對(duì)商業(yè)、外貿(mào)、汽車、化工、某些能源、基礎(chǔ)設(shè)施和礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目等領(lǐng)域外商投資的股權(quán)限制。中國(guó)政府應(yīng)該按照世界貿(mào)易組織的規(guī)則和相關(guān)承諾，不斷修改一些融資限制，股份限制等來迎合國(guó)際貿(mào)易和金融的發(fā)展要求。

3.加快服務(wù)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

中國(guó)巨大的人口數(shù)量吸引了外商投資目光，金融危機(jī)前，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)是中國(guó)吸納外商投資的最主要領(lǐng)域，但我國(guó)政府不鼓勵(lì)在這些高消耗、高污染、低產(chǎn)出的行業(yè)領(lǐng)域投資。因此我國(guó)應(yīng)積極統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和承接國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，引導(dǎo)外資更多地投向高技術(shù)、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源、資源深加工和綜合利用、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，并逐步放寬服務(wù)領(lǐng)域?qū)ν馍掏顿Y在地域、股權(quán)、業(yè)務(wù)范圍等方面限制，推動(dòng)壟斷性行業(yè)和領(lǐng)域?qū)?nèi)外資統(tǒng)一、有序開放。加大力度提高外資在第三產(chǎn)業(yè)的投資比例，促進(jìn)我們第三產(chǎn)業(yè)正常健康有序發(fā)展。

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