海外礦石資源開發(fā)投資的實(shí)踐與思考：以武漢鋼鐵集團(tuán)公司為例

●武漢鋼鐵（集團(tuán)）公司經(jīng)營財(cái)務(wù)部 龔正剛

2005年以來，面對(duì)礦石資源嚴(yán)重缺乏、礦石價(jià)格完全受制于人的被動(dòng)局面，武鋼堅(jiān)持全球視野和戰(zhàn)略思維，采取超常規(guī)的思路和舉措，把“走出去”作為破解發(fā)展難題、拓展發(fā)展空間、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要戰(zhàn)略大力推進(jìn)。尤其是緊緊抓住金融危機(jī)帶來的低價(jià)進(jìn)入國際礦業(yè)市場(chǎng)的難得機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了海外資源開發(fā)的歷史性突破和國際化經(jīng)營的長(zhǎng)足發(fā)展。海外資源量從“零”起步到擁有數(shù)百億噸權(quán)益量，既為增強(qiáng)資源保障能力，降低生產(chǎn)成本，形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，又有利于打破國際三大礦石巨頭的壟斷與控制，維護(hù)國家和企業(yè)利益。武鋼近幾年海外資源開發(fā)投資的成功案例也被國家部委作為央企“走出去”的典范在多次大會(huì)上進(jìn)行交流。

一、武鋼進(jìn)行海外資源開發(fā)投資的背景介紹

中國鐵礦石供應(yīng)受制于國外鐵礦石巨頭。改革開放以來，我國鋼鐵工業(yè)得到快速發(fā)展，有力地支撐了工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程。然而，巨大的鋼鐵產(chǎn)能也使中國成為世界上最大的鐵礦石消費(fèi)國，國內(nèi)的鐵礦石資源卻相對(duì)匱乏。2010年我國進(jìn)口鐵礦石6.18億噸，對(duì)外依存度達(dá)到63%左右，進(jìn)口量占到全世界總需求的75%；2011年進(jìn)口6.8億噸，比2010年同期增長(zhǎng)10%。這一趨勢(shì)隨著中國持續(xù)的工業(yè)化、城市化和現(xiàn)代化的需要將進(jìn)一步加劇，在今后5到10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都無法改變。國際礦業(yè)巨頭正是利用這一點(diǎn)和其在資源上的壟斷地位，連年大幅提高鐵礦石價(jià)格。2009年均價(jià)79.87美元/噸，2010年為 130.21美元/噸，2011年最高達(dá)到 180美元/噸，造成我國鋼鐵成本急劇上升，鋼鐵行業(yè)近3年銷售利潤率均低于全國工業(yè)企業(yè)平均水平，2011年以來中國鋼鐵行業(yè)更是遭遇寒冬，據(jù)統(tǒng)計(jì)我國77家大中型鋼鐵企業(yè)虧損面超過50%。而三大礦業(yè)巨頭2010年凈賺487億美元，2011年盈利繼續(xù)上升。

資源匱乏制約武鋼可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)過“十一五”的跨越式發(fā)展，武鋼產(chǎn)能規(guī)模已達(dá)4000萬噸，在世界鋼鐵行業(yè)排名第五。隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張，帶來對(duì)原燃料資源的巨大需求。目前，就武鋼本部1800萬噸鋼鐵規(guī)模而言，自產(chǎn)的鐵礦石僅占用量的一成左右，并且自產(chǎn)的鐵礦石都為地下開采，鐵礦石品位低，要經(jīng)過粉碎、磁選等多道工序，開采深度逐年加深，成本越來越高，每年需從國外進(jìn)口鐵礦石2500萬噸之巨。“十二五”時(shí)期，武鋼產(chǎn)能將達(dá)到6000萬噸以上，每年需鐵礦石9600萬噸之巨，鐵礦石缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。

缺乏穩(wěn)定的資源保障，礦石價(jià)格又受制于人，加之物流成本高，嚴(yán)重影響到企業(yè)效益和可持續(xù)發(fā)展，這是武鋼面臨的最大發(fā)展難題。只有加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，建立海外資源保障基地，獲取穩(wěn)定的礦石資源，才是破解發(fā)展難題的重要途徑。

二、武鋼海外資源開發(fā)投資的主要做法

（一）成立專業(yè)機(jī)構(gòu)和單位，統(tǒng)籌海外資源開發(fā)。自2005年起，武鋼即著手尋找海外資源投資機(jī)會(huì)，2006年底，武鋼在下屬的礦業(yè)公司組建了一個(gè)專業(yè)處室從事資源開發(fā)。2008年6月，武鋼將資源開發(fā)部從礦業(yè)公司獨(dú)立出來升級(jí)為集團(tuán)公司的管理部門，專職開展境外資源開發(fā)，為資源開發(fā)提供組織保障、搭建管理平臺(tái)邁出了一大步。2010年，武鋼站在全局的高度，在香港注冊(cè)成立國際資源開發(fā)投資有限公司，充分利用其國際金融大都市的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，建立海外資源投融資平臺(tái)。2011年，以國際資源公司為基礎(chǔ)，成立海外礦產(chǎn)資源事業(yè)部，將集團(tuán)所有海外資源項(xiàng)目及股權(quán)集中歸口，統(tǒng)籌開發(fā)，海外礦產(chǎn)資源事業(yè)部定位為 “武鋼海外礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)管理中心，具有經(jīng)營實(shí)體性質(zhì)的利潤中心，國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略平臺(tái)”，自此，武鋼形成了海外資源投資開發(fā)、建設(shè)運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理的一套完整體系。

（二）建立核心管理制度和業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)作?？茖W(xué)的制度保障和明確的業(yè)務(wù)流程是確保海外項(xiàng)目投資和運(yùn)營規(guī)范的前提和基礎(chǔ)，武鋼根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和國際化經(jīng)營規(guī)則，結(jié)合海外資源開發(fā)實(shí)際，組織力量制定和完善海外資源開發(fā)主要管理制度和核心業(yè)務(wù)流程，包括《境外礦產(chǎn)資源投資財(cái)務(wù)管理辦法》、《境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行規(guī)定》、《境外工程管理辦法》、《境外工程審計(jì)管理辦法》、《境外業(yè)務(wù)人員管理辦法》等，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)公司管理制度與海外項(xiàng)目運(yùn)營規(guī)范的無縫對(duì)接。

（三）加強(qiáng)人才培養(yǎng)工作，打造海外經(jīng)營團(tuán)隊(duì)。武鋼將海外經(jīng)營管理人才的培養(yǎng)作為確保項(xiàng)目成功的關(guān)鍵性工作加以推進(jìn)，通過舉辦海外培訓(xùn)班、在海外企業(yè)掛職、派駐合作企業(yè)“跟學(xué)”等方式，培養(yǎng)了一批貿(mào)易、礦業(yè)、財(cái)務(wù)、金融、法律等專業(yè)方面的高級(jí)管理人才。武鋼與美國通用電氣公司、美國俄亥俄州立大學(xué)、萊特大學(xué)、密蘇里州立大學(xué)、德國弗萊堡鋼鐵研究院等院校和機(jī)構(gòu)聯(lián)合，舉辦學(xué)習(xí)班30多個(gè)。向歐洲、美洲、澳洲以及日本的子公司派遣多批人員輪崗掛職。這些人員學(xué)成回國后，被派往海外子公司或在公司重要部門工作，發(fā)揮了重要作用。與此同時(shí)，武鋼還通過全球招聘引進(jìn)急需的專業(yè)管理人才到海外項(xiàng)目工作；通過利用一些國際知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所建立外部咨詢專家團(tuán)隊(duì)；通過與國內(nèi)實(shí)力強(qiáng)大的設(shè)計(jì)院（所）、研究院（所）合作，建立協(xié)作單位技術(shù)專家服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

（四）采取多種開發(fā)模式，實(shí)施海外資源投資開發(fā)。武鋼在海外資源開發(fā)上，根據(jù)實(shí)際情況采取不同的投資形式，主要有購買礦權(quán)、股權(quán)，合資控股、參股，購買協(xié)議礦等。具體開發(fā)模式有以下幾種：

1.投資上市公司及其礦山：通過購買合作企業(yè)上市公司股票并投資其擁有的礦山進(jìn)行合作開發(fā)，武鋼所占上市公司股份一般不超過50%。對(duì)于具有較強(qiáng)的礦山開采經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的礦業(yè)專業(yè)技術(shù)管理團(tuán)隊(duì)的成熟企業(yè)，其在金融危機(jī)時(shí)期出現(xiàn)資金短缺等困難，需要補(bǔ)充資本金，快速恢復(fù)建設(shè)，增強(qiáng)投資者的信心，亟須外來企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)投資人進(jìn)入，發(fā)揮品牌和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，武鋼一般采取參股模式進(jìn)行合作，充分利用對(duì)方作為主體的管理、技術(shù)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)，同時(shí)參股其礦山，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大效益，實(shí)現(xiàn)“雙贏”。如2009年，武鋼購買加拿大CLM上市公司19.99%的股份并獲得bloom lake項(xiàng)目25%的權(quán)益，合作開發(fā)3個(gè)礦區(qū)。該項(xiàng)目是武鋼在海外投資的第一個(gè)權(quán)益礦項(xiàng)目，從2010年9月起，鐵精礦陸續(xù)運(yùn)抵武鋼，這是武鋼海外鐵礦石資源開發(fā)項(xiàng)目中見效最快、投資最省、收益率最高的項(xiàng)目。再如，武鋼認(rèn)購澳大利亞CXM公司定向增發(fā)15%的股份，成為其第二大股東，并與其合資開展礦區(qū)的勘探、建設(shè)和運(yùn)營，獲得權(quán)益資源量13.2億噸，每年獲得600萬噸產(chǎn)品承銷權(quán)和400萬噸優(yōu)先購買權(quán)。另外，武鋼還于2011年出資認(rèn)購加拿大世紀(jì)鐵礦上市公司24.99%的股份，同時(shí)獲得合作項(xiàng)目40%的權(quán)益；購買加拿大ADI資源公司增發(fā)的股份，股比達(dá)到19.9%，同時(shí)與ADI公司組建合資公司，控股開發(fā)其兩個(gè)鐵礦項(xiàng)目。

2.參股上市公司：通過購買合作企業(yè)上市公司股票進(jìn)行合作開發(fā)。2009年11月30日，武鋼與巴西EBX集團(tuán)簽署正式合作協(xié)議，進(jìn)行礦山和鋼鐵項(xiàng)目合作。2010年2月26日，雙方完成礦山項(xiàng)目股權(quán)交割。武鋼認(rèn)購其下屬M(fèi)MX公司增發(fā)股票，成為MMX公司第二大股東，從2010年8月起，該項(xiàng)目鐵精礦陸續(xù)運(yùn)抵武鋼。

3.控股辦礦：直接投資礦山開發(fā)項(xiàng)目，武鋼所占股份大于50%，處于絕對(duì)控股地位。對(duì)于沒有礦山建設(shè)和管理經(jīng)驗(yàn)，缺乏專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)但擁有豐富的資源的合作企業(yè)，其希望武鋼主導(dǎo)開采，加快項(xiàng)目進(jìn)程，武鋼一般采取此種方式。如武鋼投資利比里亞邦礦項(xiàng)目，所占股份60%，中非發(fā)展基金占25%股份，中利聯(lián)占15%股份，武鋼完全控股。中非發(fā)展基金是2006年11月中非合作論壇北京峰會(huì)上我國確定的八項(xiàng)重大對(duì)非合作舉措之一，旨在支持中國企業(yè)開展對(duì)非合作、到非洲國家投資。中利聯(lián)是中國內(nèi)地四家企業(yè)聯(lián)合組成的公司，其注冊(cè)地在香港，主要進(jìn)行非洲資源項(xiàng)目的投資，2007年12月通過國際投標(biāo)獲得利比里亞邦礦開發(fā)權(quán)，由于中利聯(lián)實(shí)力較弱，2009年7月，中非基金進(jìn)入該項(xiàng)目，2009年12月，武鋼進(jìn)入該項(xiàng)目。因兩家企業(yè)均為非礦業(yè)企業(yè)，沒有專業(yè)的礦業(yè)開發(fā)技術(shù)、人才、管理力量，經(jīng)談判協(xié)商，武鋼在這個(gè)項(xiàng)目中采取了完全控股的方式，主導(dǎo)項(xiàng)目開發(fā)。

三、武鋼海外資源開發(fā)投資取得的成效

武鋼充分利用兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，海外資源開發(fā)取得重大突破。一是資源保障能力極大增強(qiáng)，鎖定海外權(quán)益資源量數(shù)百億噸，武鋼已成為全球鋼鐵制造商中擁有礦石資源量最大的廠家。2010年，武鋼海外項(xiàng)目運(yùn)回權(quán)益礦達(dá)到600萬噸，節(jié)省近3億美元的采購費(fèi)用，有力保證了公司生產(chǎn)，2011年，運(yùn)回權(quán)益礦826.73萬噸。隨著海外礦石資源項(xiàng)目未來幾年陸續(xù)投產(chǎn)，武鋼每年可獲得優(yōu)質(zhì)鐵礦石6000多萬噸，五年內(nèi)將基本實(shí)現(xiàn)礦石資源自給。二是海外項(xiàng)目效益顯著并且盈利潛力巨大，成為武鋼新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)。截至2011年年底，武鋼海外資源項(xiàng)目已收回投資成本1.3億美元、收益6.7億美元，獲得上市公司股票1.94億股。三是實(shí)現(xiàn)進(jìn)口鐵礦石的“中國價(jià)”，有效打破了三大礦石巨頭的壟斷與控制，維護(hù)了國家利益。四是培養(yǎng)和引進(jìn)了一批懂得國際經(jīng)營規(guī)則、具有國際視野的經(jīng)營人才，積累了參與國際競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)驗(yàn)，提升了公司的國際影響力。

四、武鋼海外資源開發(fā)投資的體會(huì)與啟示

武鋼“走出去”的工作實(shí)踐和成效使我們深刻認(rèn)識(shí)到，中央作出“走出去”戰(zhàn)略決策高瞻遠(yuǎn)矚。總結(jié)起來，主要有以下幾點(diǎn)體會(huì)：

（一）建設(shè)具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)必須加快“走出去”步伐。隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，國際化大企業(yè)集團(tuán)在世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用日益增強(qiáng)。雖然目前我國大多數(shù)央企在海外都有投資，境外資產(chǎn)總額超過6000億美元，但大部分企業(yè)還處在國際化的初級(jí)階段，企業(yè)實(shí)力與國外知名跨國公司相比總體處于弱勢(shì)，部分企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度、決策與激勵(lì)、監(jiān)督約束、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不完善，距離成為具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)，還有艱辛的道路要走。我們只有在海外積極尋找發(fā)展機(jī)會(huì)，在更大范圍、更廣領(lǐng)域和更高層次上參與全球分工體系，構(gòu)建全球核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升在全球產(chǎn)業(yè)鏈的地位，才能在激烈的國際競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展壯大，才能實(shí)現(xiàn)建設(shè)具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)的目標(biāo)。

（二）必須以戰(zhàn)略眼光和全球視野搶抓發(fā)展機(jī)遇。后金融危機(jī)時(shí)期，企業(yè)面臨挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻，機(jī)遇同樣也存在，危機(jī)本身就孕育著新的機(jī)遇。能否識(shí)別機(jī)遇、抓住機(jī)遇、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)未來更加激烈、更高層次的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)鍵在于是否具有戰(zhàn)略思維和世界眼光。武鋼十分注重在危機(jī)中尋求機(jī)遇，從逆境中發(fā)掘有利因素。2008年的金融危機(jī)給我國經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，也給武鋼生產(chǎn)經(jīng)營帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在困難面前，武鋼敏銳地抓住危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來重大調(diào)整的時(shí)機(jī)，以較低的價(jià)格獲得過去難以企及的鐵礦石資源，實(shí)現(xiàn)彎道超車，為武鋼科學(xué)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（三）必須始終把風(fēng)險(xiǎn)防范放在首位。企業(yè)“走出去”面臨政治、政策、社會(huì)、治安、匯率、經(jīng)營、市場(chǎng)、技術(shù)以及人員等諸多風(fēng)險(xiǎn)。要防范這些風(fēng)險(xiǎn)，保證國有資產(chǎn)安全，必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和應(yīng)對(duì)策略。武鋼在“走出去”過程中，針對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目，都嚴(yán)格按照國家政策和要求開展項(xiàng)目論證和組織項(xiàng)目報(bào)批，聘請(qǐng)專業(yè)、權(quán)威的中介機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查、項(xiàng)目可行性研究，內(nèi)部嚴(yán)格履行科學(xué)決策、民主決策程序。尤其是深入細(xì)致地研究投資項(xiàng)目所在國的投資環(huán)境和法律環(huán)境，識(shí)別、防范和化解法律風(fēng)險(xiǎn)；高度重視境外投資項(xiàng)目運(yùn)營管理階段的法律風(fēng)險(xiǎn)管理，避免因疏于對(duì)項(xiàng)目法律風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，缺乏向上反映問題的渠道，使投資合作雙方的差異和溝通障礙不斷積累，最終造成境外投資資產(chǎn)損失，甚至整個(gè)項(xiàng)目失?。唤⒔∪珜?duì)境外投資項(xiàng)目的保障和監(jiān)督機(jī)制，制定各種預(yù)案，努力做到“進(jìn)得去，管得住，退得出”，境外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)得到了很好控制。

（四）必須著力選聘和加快培養(yǎng)國際化人才。我們深刻體會(huì)到，目前制約我國企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的最主要、最迫切的問題還是人才問題，主要表現(xiàn)在缺乏足夠數(shù)量、優(yōu)秀適用的國際化人才。企業(yè)管理層既要從“走出去”戰(zhàn)略的角度，重視國際化人才自我培養(yǎng)，又要以全球化的視野，充分利用好項(xiàng)目所在地各類人才資源，實(shí)現(xiàn)人才國際化為我所用，更要以寬廣的胸懷和創(chuàng)新精神，切實(shí)從體制、機(jī)制、環(huán)境等方面創(chuàng)造條件，以利于發(fā)現(xiàn)、培養(yǎng)和使用優(yōu)秀的國際化人才。

（五）必須高度重視與當(dāng)?shù)氐奈幕诤?。在“走出去”過程中，武鋼按照市場(chǎng)化要求和國際市場(chǎng)規(guī)則開展本地化經(jīng)營，促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，增加財(cái)政收入，尊重當(dāng)?shù)亓?xí)俗，大力推進(jìn)中西文化的融合，與所在國政府、企業(yè)和居民建立了良好的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了互利共贏，在國際上尤其是在發(fā)展中國家中樹立了良好形象和口碑。因此，外國政府和企業(yè)都十分歡迎包括武鋼在內(nèi)的許多中央企業(yè)前去投資與合作，充分證明了中央企業(yè)近年來的快速發(fā)展，也體現(xiàn)了我國綜合國力的增強(qiáng)。在今后參與經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，我國企業(yè)尤其是中央企業(yè)應(yīng)在獲得企業(yè)利潤的同時(shí)服務(wù)于資源所在國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)和諧與環(huán)境保護(hù)，為國際社會(huì)的和諧發(fā)展作出貢獻(xiàn)。