商業(yè)銀行的宏觀審慎監(jiān)管框架研究

任琳琳

（天津財經(jīng)大學(xué)，天津 300000）

一、宏觀審慎監(jiān)管的概念

要定義宏觀審慎監(jiān)管，就不得不先說明與之對應(yīng)的微觀審慎監(jiān)管。微觀審慎監(jiān)管是銀行監(jiān)管者為了保證每一家銀行機構(gòu)的穩(wěn)健運行，而設(shè)計了一系列監(jiān)管指標，這些監(jiān)管指標包括資本充足率、撥備覆蓋率、大額風險暴露以及不良貸款率等，通過監(jiān)管這些指標來發(fā)現(xiàn)對應(yīng)銀行存在的風險，從而保證該銀行機構(gòu)的穩(wěn)健進行。微觀審慎監(jiān)管主要考慮單體機構(gòu)是否健康、穩(wěn)定，認為只要每一家銀行機構(gòu)都是穩(wěn)定的，整個銀行體系乃至金融體系就是穩(wěn)建的，然而個體與個體的相互影響以及個體機構(gòu)對整個金融體系的影響較少被考慮。宏觀審慎監(jiān)管是相對微觀審慎監(jiān)管來說的，是金融當局以防范系統(tǒng)性風險為目標從整個金融體系出發(fā)實施的監(jiān)管。不同于微觀審慎監(jiān)管，宏觀審慎監(jiān)管更加著眼于金融體系而不是單體結(jié)構(gòu)。

二、金融系統(tǒng)性風險的相關(guān)理論

（一）金融系統(tǒng)性風險的含義

目前在學(xué)術(shù)范圍內(nèi)關(guān)于金融系統(tǒng)性風險的定量和定性研究仍然非常有限，有關(guān)金融系統(tǒng)性風險的定義還沒有統(tǒng)一的標準。筆者認為金融系統(tǒng)性風險可分為廣義和狹義之分。廣義的金融系統(tǒng)性風險指整個金融系統(tǒng)面臨風險，喪失其基本功能的可能性。狹義的系統(tǒng)性風險是指一個或者多個金融機構(gòu)的不理性沖擊，給其他金融機構(gòu)帶來負的外部性風險，從而對整個金融機構(gòu)產(chǎn)生影響。本文介紹的系統(tǒng)性風險是狹義層面的系統(tǒng)性風險，即銀行系統(tǒng)性風險。

（二）系統(tǒng)性風險的源泉

系統(tǒng)性風險的源泉可以從時間維度、集體維度、行業(yè)維度三個維度來進行考察。

所謂時間維度的總體風險主要由于金融機構(gòu)間存在著順周期性。商業(yè)銀行的順周期性主要表現(xiàn)在經(jīng)濟繁榮時期增加銀行的信貸總量和債券的發(fā)行量。造成經(jīng)濟實體虛度擴張，產(chǎn)生金融危機；所謂行業(yè)維度的總體風險主要是銀行體系內(nèi)部之間的傳染。由于銀行之間通過彼此的資產(chǎn)負債表高度關(guān)聯(lián)，形成一張“多米諾骨牌”。一家銀行機構(gòu)發(fā)生風險通過“多米諾骨牌效應(yīng)”傳遞給另一家銀行，最終導(dǎo)致整個銀行系統(tǒng)發(fā)生系統(tǒng)性風險。所謂集體維度的總體風險，是指在銀行業(yè)系統(tǒng)內(nèi)，單體金融機構(gòu)之間由于風險管理的方法雷同和對經(jīng)濟走勢判斷趨同而導(dǎo)致的系統(tǒng)性風險。例如：當受到外部沖擊發(fā)生損失時，為了防止損失的擴大，銀行都采取緊縮的措施，拋售資產(chǎn)，當大多數(shù)銀行都采取相同的措施時，資產(chǎn)的價格就會暴跌，從而又會促使更多的銀行采取相同的緊縮措施。最終反作用于金融體系并導(dǎo)致系統(tǒng)性風險的爆發(fā)。

三、商業(yè)銀行宏觀審慎監(jiān)管理論推演

宏觀審慎監(jiān)管的根本目的就是防范系統(tǒng)性風險，宏觀審慎包括三個方面：一是通過宏觀審慎分析識別系統(tǒng)性風險，二是宏觀審慎政策工具運用，三是宏觀審慎政策選擇。

（一）宏觀審慎分析——識別與評估系統(tǒng)性風險

只有有效地監(jiān)測評估銀行體系及其風險程度，才能準確地制定和實施宏觀審慎監(jiān)管政策，從而能有效預(yù)防和化解系統(tǒng)性風險。

1.商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險的識別——監(jiān)測指標

要準確監(jiān)測商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風險需要建立一個監(jiān)測指標體系。金融體系監(jiān)管指標可以分為兩部分：一是整體金融系統(tǒng)監(jiān)管指標。主要包括：金融市場融資總量/GDP、貨幣額/央行貨幣儲備、信貸總量/GDP、貸款/存款、流動性、實際利率以及貸款結(jié)構(gòu)比率等。二是金融機構(gòu)的指標。主要包括：不良貸款率、資本充足率、盈利能力、管理質(zhì)量以及市場風險的靈敏度指標。此外，非金融系統(tǒng)的監(jiān)管指標在市場上的變動，也會通過傳染體系對商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風險產(chǎn)生影響。

2.系統(tǒng)性風險的評估

針對商業(yè)銀行的監(jiān)管指標分為金融系統(tǒng)監(jiān)管指標和金融機構(gòu)的指標，系統(tǒng)性風險的評估相應(yīng)分為宏觀層面的系統(tǒng)性風險評估和微觀層面的系統(tǒng)性風險評估。

宏觀層面系統(tǒng)性風險評估，主要是通過對金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融市場以及宏觀經(jīng)濟等方面的評估，考察因金融部門間的內(nèi)在聯(lián)系和宏觀經(jīng)濟的變化而產(chǎn)生的系統(tǒng)性風險，以及系統(tǒng)性風險的發(fā)展趨勢。

微觀層面系統(tǒng)性風險評估主要包括三個方面：首先，應(yīng)對系統(tǒng)重要性機構(gòu)、市場、工具進行有效識別，強化這些要素的微觀審慎監(jiān)管。其次，監(jiān)管評估框架中應(yīng)加入影子銀行體系。最后，應(yīng)對金融機構(gòu)間的相互依存度進行定期評估。

（二）宏觀審慎監(jiān)管工具

宏觀審慎監(jiān)管工具應(yīng)該結(jié)合各國的經(jīng)濟環(huán)境和具體國情進行設(shè)計和選擇。最新的銀行審慎監(jiān)管工具是學(xué)術(shù)界和監(jiān)管界從時間維度和行業(yè)維度兩個維度提出的。

1.時間維度——逆周期監(jiān)管政策工具

（1）根據(jù)巴塞爾Ⅲ提出的逆周期資本緩沖建立的逆周期資本緩沖機制。所謂逆周期資本緩沖機制就是要求商業(yè)銀行在經(jīng)濟繁榮時期，增加資本的充足率，在經(jīng)濟衰落時期，適當減少資本的充足率。

（2）提高撥備計提的前瞻性，采用跨周期的計提撥備的方法。所謂撥備是進行財政預(yù)算時，估計投資出現(xiàn)虧損時所預(yù)留的準備資金。撥備計提與資本計提的原理相同，在經(jīng)濟上行時期，商業(yè)銀行不僅要多計提資本也要增加撥備的計提。這樣，當經(jīng)濟下行違約率上升時，就可以用多提的撥備來沖抵增加的信貸損失，而不必因經(jīng)濟下行而緊縮信貸，加劇實體經(jīng)濟的下滑。

（3）重視公允價值會計準則在宏觀審慎監(jiān)管中的應(yīng)用。首先，應(yīng)合理、恰當?shù)厥褂霉蕛r值。其次，完善在不完全競爭市場上運用公允價值準則進行估值的方法，尤其是針對流動性相對不足的復(fù)雜金融產(chǎn)品。最后，增強信息披露和透明度。

2.行業(yè)維度——建立針對“大而不能倒”金融機構(gòu)的監(jiān)管政策

在行業(yè)維度，F(xiàn)SB 提出了對“大而不能倒“金融機構(gòu)的監(jiān)管政策。主要包括 ：

（1）提高銀行機構(gòu)的附加流動性和附加資本等要求，加強銀行機構(gòu)的法律結(jié)構(gòu)以及運營方面的監(jiān)管，降低銀行等“大而不能倒”金融機構(gòu)倒閉的可能性。

（2）完善事前危機應(yīng)急計劃，改進危機應(yīng)對機制，強化信息共享安排，加強金融監(jiān)管合作，提高金融機構(gòu)處置危機的能力。

（3）加強對金融基礎(chǔ)設(shè)施的管理，設(shè)立中央交易對手，實現(xiàn)場外衍生品交易的集中清算和處理，以降低場外衍生交易產(chǎn)品發(fā)生損失的風險，降低金融危機爆發(fā)的可能性。

（三）宏觀審慎監(jiān)管政策運用

宏觀審慎政策安排主要包括以下內(nèi)容 ：

1.根據(jù)宏觀審慎分析結(jié)論與風險預(yù)警機制及時對監(jiān)管政策和宏觀調(diào)控政策進行相應(yīng)的調(diào)整，并進行統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排，維護金融系統(tǒng)的長期穩(wěn)定。

2.宏觀調(diào)控部門應(yīng)當與金融監(jiān)管當局及時共享宏觀經(jīng)濟運行信息和金融監(jiān)管信息，協(xié)調(diào)政策的制定和施行，兩者之間應(yīng)建立良好的信息溝通機制。

3.宏觀審慎政策應(yīng)與貨幣政策、財政政策、外匯政策等宏觀經(jīng)濟政策進行有效的配合，而不是僅指金融監(jiān)管政策。

四、構(gòu)建我國商業(yè)銀行宏觀審慎框架的建議

（一）推進微觀審慎與宏觀審慎監(jiān)管的有機結(jié)合

想要更好地實施宏觀審慎監(jiān)管，必須要有良好的微觀審慎監(jiān)管基礎(chǔ)，否則只能成為空談。因此，微觀審慎監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管是密不可分的，是維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定必不可少的兩部分，綜合實施宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管，既能防范個別金融機構(gòu)的風險又能防范整個金融機構(gòu)的系統(tǒng)性風險，維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

(二）完善銀行內(nèi)部控制體系

商業(yè)銀行的經(jīng)營管理過程中會產(chǎn)生各種各樣的風險，比如流動性風險、利率風險、信用風險以及外匯風險等，由于引發(fā)這些風險的機理不同，想要有效地控制好這些不同種類的風險，必須采用不同的控制措施，這就需要商業(yè)銀行有一個堅實的內(nèi)在基礎(chǔ)，也就是所謂的銀行內(nèi)部控制體系。商業(yè)銀行在其內(nèi)部建立合理的制度及控制風險的方法，在一定程度上會有效地防止風險的產(chǎn)生。

（三）推進全面監(jiān)管國際合作

伴隨著經(jīng)濟全球化，越來越多的外資銀行涌入了我國，使得國際金融市場與國內(nèi)的金融市場聯(lián)為一體，這就有可能將國外的金融風險傳入我國的金融市場，為金融監(jiān)管提出更高的要求。為了有效防范此類潛在的危機，金融監(jiān)管當局應(yīng)當加強與其他國家銀行監(jiān)管當局、國際性及區(qū)域性金融組織的合作。加強國際交流、政策間的相互協(xié)調(diào)，建立信息共享機制，共同減少和防范監(jiān)管套利的出現(xiàn)，從整體上提高我國銀行業(yè)的監(jiān)管有效性。

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