淺析我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題

王騰飛 袁 楚 王均龍

（西南民族大學(xué)，四川 成都 610041）

銀行從事理財(cái)最早出現(xiàn)于18世紀(jì)的瑞士的私人銀行業(yè)務(wù)中，后來(lái)逐漸在歐美國(guó)家流行。20世紀(jì)70年代后，在美元為中心的全球貨幣體系結(jié)束后，各國(guó)逐漸放開(kāi)利率控制，國(guó)外銀行面臨著存貸利差減小，利潤(rùn)減少的情況。在這種壓力下各銀行逐漸重視中間業(yè)務(wù)的拓展。據(jù)估計(jì)美國(guó)銀行中個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)占銀行總收入的20%—30%，有的銀行甚至達(dá)到了40%以上。在我國(guó)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)目前還處于起步階段，占銀行利潤(rùn)很小，但是理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景十分廣闊。由于國(guó)內(nèi)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)間短，與國(guó)外相比還有不小的差距，因此有必要對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，不斷改進(jìn)水平。

改革開(kāi)放后我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民收入增加迅速，麥肯錫公司的一份報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)擁有10萬(wàn)美元以上存款的家庭已超過(guò)120萬(wàn)個(gè)，這部分富?？蛻?hù)占中國(guó)境內(nèi)銀行個(gè)人存款總額的50%，為中國(guó)銀行業(yè)創(chuàng)造了一半以上的利潤(rùn)。這部分富?？蛻?hù)為銀行發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。居民的收入增加后，如何使收入保值增值逐漸受到重視。據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)的調(diào)查，73%的居民認(rèn)為有理財(cái)?shù)谋匾?，但約有一半的居民表示他們?nèi)狈碡?cái)途徑。與此同時(shí)，我國(guó)銀行都是以存貸款業(yè)務(wù)為中心，利息收入占銀行收入的80%以上。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)政策逐漸放開(kāi)，金融脫媒逐漸顯現(xiàn)，銀行需要改變這種狀況，因此理財(cái)產(chǎn)品也是銀行發(fā)展的重點(diǎn)。居民和銀行都對(duì)理財(cái)產(chǎn)品存在需求，因此理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出就受到各方面的歡迎。同時(shí)應(yīng)該看到理財(cái)業(yè)務(wù)存在重大機(jī)遇的同時(shí)也面臨著重大挑戰(zhàn)。一方面，我國(guó)居民理財(cái)意識(shí)普遍不高，培養(yǎng)理財(cái)觀念需要一定時(shí)間；另一方面，根據(jù)WTO協(xié)議我國(guó)已于2006開(kāi)放銀行金融業(yè)務(wù)，我國(guó)銀行面臨著國(guó)外銀行搶占市場(chǎng)的威脅。以成都市為例，花旗銀行、匯豐銀行等國(guó)外銀行在高端客戶(hù)領(lǐng)域占了相當(dāng)比例。另外國(guó)內(nèi)銀行也面臨著國(guó)內(nèi)的制度約束和人才缺乏的約束。因此我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，銀行需要一方面抓緊機(jī)遇拓展自身業(yè)務(wù)，另一方面敢于迎接挑戰(zhàn)，不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

從2005年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展逐漸形成了自己特點(diǎn)。首先個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展迅速，規(guī)模巨大。根據(jù)銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自2005年以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品年平均規(guī)模增長(zhǎng)接近100%，截至2012年9月末銀行理財(cái)產(chǎn)品余額6.73萬(wàn)億元，比2011年末4.59萬(wàn)億元增長(zhǎng)近43%。其次理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率較高。如人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷攀升，大大超過(guò)了儲(chǔ)蓄收益率，商業(yè)銀行通過(guò)高收益率來(lái)滿足客戶(hù)的投資需求，反映出理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)不充分和缺乏自律性。商業(yè)銀行以收益率較高的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)吸引客戶(hù)，以收益率高作為競(jìng)爭(zhēng)手段往往會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行之間非理性競(jìng)爭(zhēng)，忽視從客戶(hù)自身的財(cái)務(wù)狀況、生活目標(biāo)出發(fā)，從而很難提供給客戶(hù)量身定制的理財(cái)產(chǎn)品。另外我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示不充分。為了廣泛吸引投資者，最初的理財(cái)產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)“零風(fēng)險(xiǎn)”、“保本保息”、“高收益”。由于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品多是引進(jìn)或照搬其他銀行的產(chǎn)品，自主創(chuàng)新很少，以及高素質(zhì)金融人才缺乏，使得對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)，同時(shí)商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)還不能進(jìn)行有效的控制，所以各行在對(duì)外宣傳上仍存在風(fēng)險(xiǎn)提示不充分的問(wèn)題。有些在宣傳上未對(duì)加息風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效提示。最后我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品品種逐步豐富，資金投向有突破混業(yè)經(jīng)營(yíng)限制趨勢(shì)。隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展和個(gè)人金融需求的多樣化，銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的范圍逐步拓寬，由單一的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)向多元化的銀行資產(chǎn)負(fù)債中間業(yè)務(wù)一體化發(fā)展，并附帶保險(xiǎn)代理、銀證通、基金代理等服務(wù)，讓客戶(hù)可以從銀行獲得一攬子金融服務(wù)，如農(nóng)行金融超市的開(kāi)辦正是這種趨勢(shì)的典型代表，它通過(guò)提高員工綜合素質(zhì)，強(qiáng)調(diào)“一站式”、一對(duì)一”的服務(wù)贏得了不少顧客的心。銀行理財(cái)資金投向有突破混業(yè)經(jīng)營(yíng)限制趨勢(shì)，如中行財(cái)富投資管理服務(wù)匯集了中銀股份旗下中銀國(guó)際、中銀證券、中銀基金等產(chǎn)品和服務(wù)，將借助中銀集團(tuán)在海內(nèi)外證券行業(yè)和基金行業(yè)的配置，為理財(cái)貴賓客戶(hù)提供海內(nèi)外證券投資管理服務(wù)。

我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)也存在一些問(wèn)題，這些問(wèn)題主要表現(xiàn)在：（1）理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不足。由于我國(guó)金融市場(chǎng)的制度限制，理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)是受到諸多限制。分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度使得我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法充分利用各種金融工具。對(duì)投資方向和對(duì)象的嚴(yán)格限制導(dǎo)致某些投資無(wú)法實(shí)現(xiàn)。（2）各銀行理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。各個(gè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品相似性很高，往往是一個(gè)銀行推出一款理財(cái)產(chǎn)品其他銀行也跟風(fēng)，結(jié)果導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)。相似的理財(cái)產(chǎn)品消費(fèi)者往往會(huì)選擇收益率較高的銀行，所以銀行就競(jìng)爭(zhēng)性抬高收益率，這一方面減少了銀行收益，另一方面增加了違約風(fēng)險(xiǎn)。（3）理念落后。理財(cái)業(yè)務(wù)目的是幫助不同年齡和不同經(jīng)濟(jì)狀況客戶(hù)實(shí)現(xiàn)自己財(cái)務(wù)目標(biāo)，而不僅僅為完成任務(wù)而推銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品。銀行重視理財(cái)產(chǎn)品的推銷(xiāo)，而不注重理財(cái)規(guī)劃。很多銀行的個(gè)人理財(cái)人員扮演的不是理財(cái)規(guī)劃師的角色而是銀行產(chǎn)品的高級(jí)推銷(xiāo)員。銀行人員為了能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成銷(xiāo)售指標(biāo)，更多的心思放在了向高端客戶(hù)推銷(xiāo)產(chǎn)品，而不是根據(jù)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和未來(lái)希望達(dá)成的財(cái)務(wù)目標(biāo)，為客戶(hù)設(shè)計(jì)不同的投資組合分散投資風(fēng)險(xiǎn)，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。所以商業(yè)銀行的理財(cái)認(rèn)識(shí)有待進(jìn)一步提高。（4）理財(cái)專(zhuān)業(yè)人員缺乏。銀行的理財(cái)專(zhuān)員大部分是從柜員或客戶(hù)經(jīng)理轉(zhuǎn)崗過(guò)來(lái)的，缺乏系統(tǒng)的理財(cái)知識(shí)。由于理財(cái)業(yè)務(wù)涉及銀行、證券、保險(xiǎn)等多個(gè)金融領(lǐng)域，因此需要高層次復(fù)合型人才，而我國(guó)在理財(cái)規(guī)劃師培訓(xùn)和認(rèn)證方面才剛剛起步，因此人才匱乏。（5）業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)和客戶(hù)信息平臺(tái)不健全。目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置中，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)工作通常歸于個(gè)人銀行部，但由于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)涉及資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)，而上述業(yè)務(wù)又分別由多個(gè)部門(mén)管理，導(dǎo)致前臺(tái)業(yè)務(wù)條塊分割。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)未能形成相對(duì)有效的業(yè)務(wù)系統(tǒng)，使商業(yè)銀行無(wú)法為客戶(hù)提供一站式服務(wù)。分銷(xiāo)渠道建設(shè)落后，未能將客戶(hù)經(jīng)理、物理網(wǎng)點(diǎn)、電話銀行、網(wǎng)上銀行等多種有形無(wú)形的營(yíng)銷(xiāo)渠道有效地整合在一起，難以形成交互式、立體式的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展一方面增加了普通居民的投資途徑，提過(guò)了居民收入，另一方面也為銀行健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)重要性逐漸凸顯。銀行理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)會(huì)向那個(gè)方向發(fā)展？我們認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品有以下幾個(gè)發(fā)展趨勢(shì)：（1）逐漸打破金融市場(chǎng)分業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。分業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，我國(guó)商業(yè)銀行只能通過(guò)代理和合作的形式向客戶(hù)提供證券、保險(xiǎn)等理財(cái)服務(wù)，無(wú)法參與設(shè)計(jì)和改變這些產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)方式，理財(cái)?shù)膬?nèi)容和形式也僅局限于傳統(tǒng)的銀行存貸款業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)及部分銀行代理保險(xiǎn)、證券、基金產(chǎn)品等的簡(jiǎn)單組合，很難體現(xiàn)出個(gè)人理財(cái)?shù)膬r(jià)值和吸引力。理財(cái)業(yè)務(wù)籌集的資金只能在債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)上運(yùn)用，利潤(rùn)空間有限。銀行未來(lái)可以通過(guò)銀信合作，溝通銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，為客戶(hù)提供更好的金融服務(wù)。（2）逐漸使利率自由化。隨著金融全球化的不斷加深，我國(guó)金融市場(chǎng)上，資本市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)、國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和衍生工具市場(chǎng)之間的相互依賴(lài)性逐步增強(qiáng)，銀行間市場(chǎng)發(fā)展迅速，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品與金融市場(chǎng)已經(jīng)越來(lái)越緊密地結(jié)合在一起。由于利率市場(chǎng)化尚未最終完成，基準(zhǔn)利率化體系尚未完善，收益率曲線不統(tǒng)一，使得金融衍生產(chǎn)品的運(yùn)用困難。（3）發(fā)展科學(xué)的定價(jià)機(jī)制和完善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和金融創(chuàng)新的結(jié)合體，產(chǎn)品的定價(jià)關(guān)鍵正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)因子，從而進(jìn)行科學(xué)的定價(jià)。從理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)因子可以包括利率、匯率、波動(dòng)率、指數(shù)、商品價(jià)格、選擇權(quán)、期限長(zhǎng)短等多方面。商業(yè)銀行需要將這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行組合、搭配、消減，并根據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)因素在市場(chǎng)中的定價(jià)，合理確定產(chǎn)品的定價(jià)水平，從而設(shè)計(jì)出不同的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品。另外，商業(yè)銀行還不能夠有效識(shí)別產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，識(shí)別客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而無(wú)法為不同風(fēng)險(xiǎn)狀況的客戶(hù)確定恰當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品組合。

我國(guó)銀行發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)無(wú)論對(duì)居民還是銀行來(lái)說(shuō)都意義重大。只有認(rèn)真分析我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)特點(diǎn)，解決了現(xiàn)存的一些問(wèn)題，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)才能更加健康發(fā)展。希望我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)在不斷學(xué)習(xí)中進(jìn)步。

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