國(guó)際金融危機(jī)下人民幣國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)探討

韓騰云

（中信銀行海口分行國(guó)際業(yè)務(wù)部，海南 海口 570105）

人民幣國(guó)際化是一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程，目前我國(guó)的人民幣國(guó)際化還存在眾多的風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)一步完善人民幣國(guó)際化的相關(guān)規(guī)范，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及金融危機(jī)的影響，實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著十分重要的作用。

一、國(guó)際金融危機(jī)下人民幣國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)

人民幣國(guó)際化是指人民幣流出中國(guó)，在境外逐步擔(dān)當(dāng)貨幣職能，從而實(shí)現(xiàn)由國(guó)家貨幣走向區(qū)域貨幣，在走向世界貨幣的過(guò)程。人民幣國(guó)際化是人民幣在本職職能的基礎(chǔ)上由經(jīng)常項(xiàng)目，資本項(xiàng)目和境外貨幣自由兌換等方式流出國(guó)境，在境外市場(chǎng)上擔(dān)當(dāng)流通手段，支付手段，儲(chǔ)藏手段和價(jià)值尺度等職能，實(shí)現(xiàn)由主權(quán)國(guó)家貨幣走向區(qū)域貨幣，再走向世界貨幣的過(guò)程。

當(dāng)前人民幣國(guó)際化還處于初級(jí)階段，國(guó)際化程度還是比較低的，實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化還有一段很長(zhǎng)的路要走。人民幣國(guó)際化中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：

（一）資本進(jìn)出的風(fēng)險(xiǎn)

人民幣國(guó)際化過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)人民幣的大量外流和流入，但是這其中也會(huì)出現(xiàn)資本外逃的現(xiàn)象，導(dǎo)致人民幣的價(jià)值出現(xiàn)一定的波動(dòng)，增加人民幣國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)。人民幣國(guó)際化過(guò)程中會(huì)受到國(guó)際資本與熱錢的影響，這給中國(guó)的金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)造成了一定的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。人民幣國(guó)際化過(guò)程中還會(huì)受到其他國(guó)際資本的影響，這不僅僅會(huì)影響我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至還有可能造成一定的金融危機(jī)。

（二）貨幣替代的風(fēng)險(xiǎn)

貨幣替代主要是一國(guó)居民因?yàn)閷?duì)本國(guó)貨幣的穩(wěn)定失去信心，進(jìn)而發(fā)生的大規(guī)模貨幣兌換，人民幣國(guó)際化一定程度上會(huì)造成通過(guò)膨脹，也會(huì)影響財(cái)富水平，社會(huì)總需求和國(guó)際收支平衡，人民幣國(guó)際化對(duì)于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性會(huì)造成一定的影響。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及我國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日益提高，人民幣逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)家化，由此產(chǎn)生的貨幣替代問(wèn)題也是不可忽視的。

（三）三角風(fēng)險(xiǎn)

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙代爾曾經(jīng)指出，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)主要有保持貨幣政策的獨(dú)立性，資本的完全流動(dòng)性和匯率的穩(wěn)定性。但是這三個(gè)目標(biāo)并不是兼得的，人民幣國(guó)際化之后匯率和資本的流動(dòng)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，在自由貿(mào)易的環(huán)境下，大量的境外資金會(huì)流入我國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，如何協(xié)調(diào)這些資金與國(guó)家宏觀的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是十分復(fù)雜的事情，導(dǎo)致我國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨眾多的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)。

二、人民幣國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

人民幣國(guó)際化是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的需要，也是保障我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。人民幣國(guó)際化是當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種趨勢(shì)，但是人民幣國(guó)際化過(guò)程中也會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，甚至還會(huì)對(duì)我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。今后需要進(jìn)一步加強(qiáng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的管理，減少人民幣國(guó)際化中存在的風(fēng)險(xiǎn)，保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

（一）維持我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)

人民幣國(guó)際化的實(shí)施需要良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)和發(fā)展趨勢(shì)作為保障，為了更好地控制人民幣國(guó)際化過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，保障經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)發(fā)展十分重要。國(guó)家需要對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行合理的宏觀調(diào)控，保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，不斷調(diào)整和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。另外還需要保障物價(jià)總水平的穩(wěn)定性，通過(guò)擴(kuò)大社會(huì)需求，改善我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)。為了更好地保障我國(guó)經(jīng)濟(jì)的收支平衡，應(yīng)該鼓勵(lì)擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展，降低人民幣國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)對(duì)資本流通的監(jiān)管

資本流通直接影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣國(guó)際化過(guò)程中對(duì)于資本流通的影響比較大，因此需要進(jìn)一步加強(qiáng)資本流通的監(jiān)督和管理力度，確保社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。一方面需要加強(qiáng)國(guó)際資本流通的監(jiān)督。人民幣國(guó)際化的實(shí)施一定程度上增加了我國(guó)的市場(chǎng)開(kāi)放程度，國(guó)際資本將會(huì)大量流入我國(guó)的過(guò)內(nèi)容市場(chǎng)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本的監(jiān)管，并充分發(fā)揮國(guó)際資本對(duì)于我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，能夠?yàn)樽约核?，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另一方面需要重視資本賬戶的管理。人民幣國(guó)際化過(guò)程中對(duì)于人民幣的公信力有一定的要求，因此對(duì)于資本賬戶的開(kāi)放需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審查和適度的監(jiān)管，確保資本賬戶的有效性，確保我國(guó)人民幣國(guó)際化能夠順利實(shí)施。

（三）加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的監(jiān)管

國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)作為人民幣國(guó)際化的重要市場(chǎng)之一，需要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管。對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)需要制定相對(duì)完善的發(fā)展規(guī)劃，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。人民幣國(guó)際化的實(shí)施過(guò)程中需要外匯市場(chǎng)的積極配合，因此完善外匯市場(chǎng)的自身建設(shè)，能夠確保外匯結(jié)構(gòu)需要的多元化，保障外匯市場(chǎng)能夠盡量滿足用戶的需要。另外人民幣國(guó)際化的過(guò)程中離不開(kāi)其他國(guó)際貨幣的合作，因此需要進(jìn)一步規(guī)范人民幣國(guó)際化工作，加強(qiáng)人民幣與其他國(guó)際貨幣的協(xié)作，加強(qiáng)區(qū)域之間的合作，建立健全危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制，確保人民幣國(guó)際化能夠有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境。

三、結(jié)語(yǔ)

隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展以及我國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位日益鞏固，人民幣國(guó)際化逐漸受到關(guān)注。但是由于人民幣國(guó)際化涉及的問(wèn)題比較多，存在的風(fēng)險(xiǎn)也比較多，今后需要進(jìn)一步規(guī)范人民幣國(guó)際化關(guān)注，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的監(jiān)管，建立健全相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，確保人民幣國(guó)際化能夠有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境。加強(qiáng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程不僅僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，同時(shí)也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

[1]姜浩，馬颯.國(guó)際金融危機(jī)下人民幣國(guó)際化的風(fēng)險(xiǎn)狀況探究[J].時(shí)代金融，2013（06）.

[2]譚秋月.人民幣國(guó)際化研究綜述及未來(lái)研究方向[J].時(shí)代金融，2011（12）.