淺談我國對(duì)外企業(yè)直接投資的區(qū)位選擇

邢 捷 姜愛真

（中原總機(jī)石油設(shè)備有限公司，河南 濮陽 457001；中國石化中原石油勘探局投資管理中心，河南 濮陽 457001）

伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的持續(xù)發(fā)展，各國正加入到全球化浪潮中，尤其是在20 世紀(jì)90 年代后，國際資本流通的飛速增長令這一狀況加深，世界各國從自身利益出發(fā)，積極引進(jìn)外資的同時(shí)鼓勵(lì)本國企業(yè)積極對(duì)外進(jìn)行直接投資，并分享對(duì)外直接投資為本國帶來的利益。

企業(yè)作為投資的主體，在驚醒跨國經(jīng)營的活動(dòng)中，所要面臨的關(guān)鍵問題在于投資的區(qū)位選擇。投資區(qū)位選擇的是否合適對(duì)對(duì)外直接投資活動(dòng)的結(jié)果有著直接的影響。投資區(qū)位的選擇作為企業(yè)經(jīng)營的一項(xiàng)重要決策，不是純粹的單向考慮被投資國的區(qū)位因素和單向考察投資企業(yè)對(duì)區(qū)位選擇的影響和作用，而是把比較優(yōu)勢(shì)做為分析模式，綜合考慮投資企業(yè)自身因素和投資區(qū)位因素，著重分析被投資國的區(qū)位特征和投資企業(yè)主體的特征之間的契合度，這樣才能夠充分的發(fā)揮企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)因素和充分利用被投資國的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而獲得對(duì)外直接投資活動(dòng)的成功。將企業(yè)的優(yōu)勢(shì)因素和區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，并且充分利用政府的積極政策，是實(shí)現(xiàn)最優(yōu)區(qū)位選擇的關(guān)鍵。區(qū)位選擇是投資企業(yè)的內(nèi)在因素協(xié)同作用的結(jié)果。

一、對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的影響因素

作為動(dòng)態(tài)外生變量的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，是投資主體通過外界的尋求獲得的，投資企業(yè)無法通過自身去創(chuàng)造的。對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的影響因素可以通過投資對(duì)象的戰(zhàn)略環(huán)境和投資主體的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)兩層面來分析：

（一）投資對(duì)象的戰(zhàn)略環(huán)境

被投資國的戰(zhàn)略環(huán)境是投資主體的首要考慮因素。戰(zhàn)略環(huán)境既包括傳統(tǒng)意義上的環(huán)境，也包含經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新能力以及勞動(dòng)力成本等新興因素。

被投資國基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展水平在一定程度上可以作為直接投資導(dǎo)向，完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會(huì)影響到企業(yè)投資的正面效應(yīng)；反之則表明區(qū)位內(nèi)部人、物、信息流的載體的容量比較小，整體的功能比較差，投資效益比較低并且所能獲取的生產(chǎn)要素的選擇性也比較小。產(chǎn)業(yè)的集聚因素已經(jīng)逐漸變成了對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇的關(guān)鍵動(dòng)力。一個(gè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)的重要來源就是產(chǎn)業(yè)集聚。企業(yè)的聚集對(duì)于降低生產(chǎn)成本和塑造區(qū)域彈性分工體系來講非常有利，最終形成知識(shí)創(chuàng)新的外部性。以我國為例，東部沿海地區(qū)的外國直接投資的吸引力遠(yuǎn)遠(yuǎn)的大于中西部地區(qū)的外國直接投資吸引力。此外，在東部沿海地區(qū)中，長江三角地區(qū)在吸引外資的總量、渠道和投資方式以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)的比其他地區(qū)更勝一籌。這要究其原因，無外乎是長江三角地區(qū)比其他地區(qū)擁有良好的基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)基礎(chǔ)和比較高的勞動(dòng)力水平一級(jí)政府的政策支持等要素，并且這個(gè)地區(qū)已經(jīng)形成了一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)聚集，尤其是制造業(yè)的聚集，這就更加是有利優(yōu)勢(shì)。

區(qū)域創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化直接導(dǎo)致對(duì)外直接投資的明確的地域及產(chǎn)業(yè)分布，創(chuàng)新能力作為對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的重要的影響因素對(duì)區(qū)位選擇產(chǎn)生的影響不可忽視。技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)和生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品的地區(qū)吸引外資的能力遠(yuǎn)優(yōu)于其他在這些方面相對(duì)較弱的地區(qū)。

政策作為最傳統(tǒng)的因素所發(fā)揮的作用在逐漸的減弱，產(chǎn)業(yè)集聚和創(chuàng)新能力方面的因素的作用在近些年一直逐步上升。成本驅(qū)動(dòng)是我國企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)中的較為明顯的特征，而全球戰(zhàn)略則是以規(guī)模經(jīng)濟(jì)、集聚經(jīng)濟(jì)和人力資本等資源的優(yōu)化配置來作為最終目標(biāo)的，目前，尚不是我國企業(yè)對(duì)外直接投資的支配因素。

（二）投資主體的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)

獲取利潤是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的根本動(dòng)因。但是在實(shí)際進(jìn)行中區(qū)位選擇時(shí)，廉價(jià)勞動(dòng)力、越過壁壘、占領(lǐng)市場(chǎng)、強(qiáng)化核心能力等直接決定了企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)時(shí)的區(qū)位選擇，在選擇是都會(huì)首先考慮那些能滿足這些動(dòng)機(jī)的區(qū)位開展投資活動(dòng)。企業(yè)在進(jìn)行選擇決策時(shí)一般采用能夠?qū)崿F(xiàn)以上目的的區(qū)位作為適合的選擇。

一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)直接影響著本企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位的選擇。如果該企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是開辟國際市場(chǎng)，則要選擇市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和信息渠道以及銷售渠道暢通并且進(jìn)入障礙少和市場(chǎng)容量相對(duì)較大又有巨大發(fā)展?jié)摿Φ膮^(qū)位；如果該企業(yè)對(duì)外投資方面的戰(zhàn)略目標(biāo)是獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，就應(yīng)選擇科學(xué)技術(shù)發(fā)展水平比較高、管理水平較為領(lǐng)先的區(qū)位；如果該企業(yè)對(duì)外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)是在開發(fā)和利用國外資源方面，則需要選擇資源豐富和運(yùn)輸條件相對(duì)便利的區(qū)位。

企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)時(shí)對(duì)于區(qū)位的選擇來說，應(yīng)首要考慮被投資區(qū)位是否會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)揮自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有利來作為選擇標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)擁有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)必須要能夠適應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，這些可能是絕對(duì)的壟斷優(yōu)勢(shì)或者所有權(quán)的優(yōu)勢(shì)。因此，企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)在充分衡量自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身對(duì)外直接投資的基本目標(biāo)來進(jìn)行區(qū)位的選擇。

二、中國企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇的現(xiàn)狀與特點(diǎn)

（一）對(duì)外直接投資活動(dòng)的區(qū)位分布

中國企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)相對(duì)來講在亞洲地區(qū)的覆蓋率最高，占被投資國的80%以上，在2008 年我國對(duì)外直接投資集中在亞洲的達(dá)到了62.6%，其中主要在中國的香港和澳門以及韓國等國家（地區(qū)）；其次是拉丁美洲占18.5%，再就是非洲占5.9% ，歐洲占5.8%。對(duì)外直接投資的存量同樣主要集中在亞洲，截至2008 年底，我國在亞洲地區(qū)的投資存量就達(dá)到了792.2 億美元，達(dá)到總數(shù)的67.2%，據(jù)最近統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，對(duì)拉丁美洲的投資呈逐年上升趨勢(shì)，成為除亞洲以外的第二大主要投資市場(chǎng)。

2011 年底，中國的13500 家對(duì)外直接投資企業(yè)共分布在全球的177 個(gè)國家和地區(qū)，投資活動(dòng)的覆蓋率為72.8%。對(duì)亞洲和非洲的投資覆蓋率最高，分別達(dá)到了90%和81.4%。從境外企業(yè)的區(qū)位分布來看，中國在亞洲地區(qū)設(shè)立的境外企業(yè)數(shù)量超過6800 家，在歐洲地區(qū)設(shè)立的境外企業(yè)近2100 家，在非洲地區(qū)設(shè)立的境外企業(yè)數(shù)量為1600 家在北美地區(qū)則是1400 多家，拉丁美洲700 家，大洋洲地區(qū)400 多家。

區(qū)位理論是研究人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)區(qū)位分布規(guī)律的學(xué)說，對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇的理論主要有發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家兩個(gè)組成部分，但這兩個(gè)部分的選擇方式卻有很大的不同，發(fā)達(dá)國家的對(duì)外投資區(qū)位選擇理論主要有技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論和國際生產(chǎn)折衷理論。而發(fā)展中國家的對(duì)外投資活動(dòng)的區(qū)位選擇理論則主要包括：“早半拍”原則、綜合動(dòng)因假說等。

（二）中國企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)的區(qū)位分布特點(diǎn)

1.漸進(jìn)特征

我國企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)在初級(jí)階段， 多選擇周邊在國家與地區(qū)進(jìn)行投資活動(dòng)，這樣一方面可以積累經(jīng)驗(yàn)，另一方面也可以培養(yǎng)對(duì)外直接投資的人才，從而達(dá)到降低各方面的風(fēng)險(xiǎn)的目的，然后再對(duì)拉美、非洲及歐美等距離較遠(yuǎn)的國家進(jìn)行投資活動(dòng)。這一點(diǎn)在我國的中小型企業(yè)中表現(xiàn)得極為顯著。

2.產(chǎn)業(yè)特征

我國的資源開發(fā)型行業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)主要聚集在非洲、拉美等自然資源相對(duì)豐富的國家與地區(qū)。就如中信投資了一億多美元在多方合資合營的澳大利亞波特蘭鋁廠。 加工制造業(yè)的對(duì)外直接投資主要集中在非洲、東南亞和拉美等地。如海爾和科龍等企業(yè)已經(jīng)在美國和日本這樣的發(fā)達(dá)國家建立了基地來做研發(fā)活動(dòng)。金融和保險(xiǎn)類服務(wù)業(yè)主要集中在了歐美等發(fā)達(dá)國家。

3.價(jià)值鏈特征

我國自改革開放以來迅速成長起了一批大型的企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)，這些企業(yè)均已經(jīng)制定了全球化的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，配置了全球范圍各環(huán)節(jié)的價(jià)值鏈。它們通常把研發(fā)基地或核心零部件的生產(chǎn)地設(shè)立在發(fā)達(dá)國家，而銷售環(huán)節(jié)則設(shè)立在目標(biāo)市場(chǎng)或在中國香港設(shè)立銷售中心，加工裝配地則設(shè)在內(nèi)地或者其他發(fā)展中國家。舉例來說，聯(lián)想在硅谷、中國香港、深圳、北京均設(shè)有研究開發(fā)以及生產(chǎn)中心，各中心的分工不相同：情報(bào)信息站放在硅谷，實(shí)時(shí)對(duì)世界最大電腦市場(chǎng)的技術(shù)商業(yè)動(dòng)態(tài)進(jìn)行監(jiān)控；中國香港則承擔(dān)著主機(jī)板的開發(fā)和試產(chǎn)；深圳則是輔助香港，承擔(dān)主機(jī)板的生產(chǎn)，這主要是為了達(dá)到降低人員開支的目的；銷售的環(huán)節(jié)中，在北京設(shè)立聯(lián)想的國內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)，香港設(shè)立聯(lián)想的國際銷售網(wǎng)絡(luò)，并且聯(lián)想企業(yè)已經(jīng)在全球的14 個(gè)國家建立了25 個(gè)子公司， 形成相當(dāng)大規(guī)模的銷售網(wǎng)絡(luò)。

三、我過企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇中所存在的問題

（一）投資區(qū)位的分布過于集中

目前過分集中在一些國家和地區(qū)投資是我國企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇中存在的突出問題，這必然會(huì)存在一定的弊端：

1.不利于我國的企業(yè)發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)

舉例來說，我國企業(yè)的適用技術(shù)、中等技術(shù)和某些進(jìn)入成熟期的產(chǎn)品，僅在發(fā)展中國家占有一定優(yōu)勢(shì)，在發(fā)達(dá)國家則相反。

2.投資的成本高而效益相對(duì)較低

在被投資的熱點(diǎn)市場(chǎng)和熱點(diǎn)項(xiàng)目中出現(xiàn)為爭(zhēng)奪某一項(xiàng)目的惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，這都大大不利于對(duì)外直接投資發(fā)展。

3.不利于全球布局的企業(yè)價(jià)值鏈的發(fā)展

投資地區(qū)相對(duì)集中的這一特點(diǎn)，增加了我國對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)，影響到整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

（二）多數(shù)投資投向避稅港（地）

我國很多企業(yè)的對(duì)外投資集中在中國香港，開曼群島和英屬維爾京群島等避稅港。中國香港、開曼群島和英屬維爾京群島在2003—2008 年期間，基本都是投資前三位的熱點(diǎn)國家（或地區(qū)），例如在2005 年開曼群島，有81%的投資流量集中在了中國香港和英屬維爾京群島等避稅地，并且實(shí)際數(shù)據(jù)遠(yuǎn)比這些要高。對(duì)外直接投資過度集中在這些地方，會(huì)產(chǎn)生一些假象，即投資企業(yè)重新返回到國內(nèi)進(jìn)行投資和國內(nèi)資金非法轉(zhuǎn)移到海外，這樣大大減少了我國的稅收的收入， 導(dǎo)致我國企業(yè)的不平等競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也會(huì)使我國企業(yè)高漲海外投資的假象，不過這些國家和地區(qū)迫于來自國際的壓力，相繼通過了修改公司注冊(cè)法的議案，以為減少這種類型的企業(yè)投資。

（三）區(qū)位選擇信息方面的缺失和服務(wù)方面的缺位

許多我國的企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)的區(qū)域選擇的時(shí)侯，并沒有完全考慮到被投資國的投資環(huán)境，沒有深入的考察被投資國的市場(chǎng)，并且沒得到政府與社會(huì)中介機(jī)構(gòu)提供的法律及政策方面的服務(wù)，所以不完全了解被投資國的國情。

（四）沒有充分利用地區(qū)整合效應(yīng)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國在北美自由貿(mào)易區(qū)、東盟、亞太經(jīng)合組織以及歐盟等地區(qū)的投資額較大較穩(wěn)定，2009 年年末時(shí)，中國企業(yè)的對(duì)外直接投資面積已經(jīng)覆蓋到了全球27 個(gè)歐盟成員國，在東盟投資了29.66 美元，占了對(duì)歐洲總投資流量的5.3%，相比較而言在拉丁美洲一體化、西非等國共同體以及安第斯集團(tuán)等地區(qū)的投資流量較少，覆蓋范圍不多，投資比較不穩(wěn)定，2007 年時(shí)對(duì)拉丁美洲的投資量同比下降了42.1%，而且投資流量主要集中在開曼群島和英屬維爾京群島等避稅區(qū)。尋求以市場(chǎng)為目標(biāo)的企業(yè)在非關(guān)稅壁壘以及關(guān)稅壁壘趨勢(shì)的不斷增長下就要對(duì)一體化地區(qū)進(jìn)行更為長遠(yuǎn)的規(guī)劃。

四、結(jié)論與政策建議

十八大報(bào)告提出，要加快“走出去”步伐，增強(qiáng)企業(yè)國際化經(jīng)營能力，培育一批世界水平的跨國公司。

筆者認(rèn)為，對(duì)外直接投資的區(qū)域選擇取決于區(qū)位因素和企業(yè)因素決定，企業(yè)因素與區(qū)位因素是相互影響相互制約的關(guān)系 ，全部或部分我國的企業(yè)的關(guān)鍵因素與投資區(qū)位的因素之間的聯(lián)系共同決定了這些企業(yè)的投資活動(dòng)的區(qū)位選擇 ，由此一來，要構(gòu)建影響我國的對(duì)外直接投資區(qū)位的選擇的綜合因素與企業(yè)各因素之間既是相對(duì)獨(dú)立又相輔相成的關(guān)系，影響著投資區(qū)位的選擇和對(duì)投資主體吸引力的大小，因此企業(yè)進(jìn)行投資區(qū)位的選擇時(shí)須詳認(rèn)真分析。只有區(qū)位因素在各方面均能滿足投資企業(yè)的要求才能夠成為企業(yè)的對(duì)外直接投資的優(yōu)選地點(diǎn) 。

[1] 林本喜，鮑曼君.福建中小企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位思考[J].發(fā)展研究.

[2] 詹小穎，曹垂龍.我國對(duì)外直接投資區(qū)位選擇研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).

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