中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范對(duì)策研究

●湖北省煙草公司武漢市公司 胡 蕾

經(jīng)過三十幾年的發(fā)展，中小企業(yè)儼然成為我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成力量，對(duì)拉動(dòng)出口、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保持社會(huì)穩(wěn)定有著不可磨滅的作用。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，我國中小企業(yè)總數(shù)超過5000萬家，占企業(yè)總數(shù)量的98%以上，已上市的有700多家，約占上市公司總數(shù)量的30%，對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率為60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)率為50%，為新增就業(yè)崗位的貢獻(xiàn)為85%。但是受企業(yè)各種內(nèi)外部、宏微觀因素的影響，我國中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為影響中小企業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重大隱患。2009年中科院所做的調(diào)研也顯示，只有20%的中小企業(yè)避免了金融危機(jī)的沖擊，而40%的企業(yè)被迫倒閉。因此，分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，探索防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及管理現(xiàn)狀

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨于企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營過程，主要包含于資金的籌集、運(yùn)用、管理等各個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，是各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)所能遇到的風(fēng)險(xiǎn)因素的集中體現(xiàn)。因此，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營、籌資和投資活動(dòng)，可以將中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為三類，即籌資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，一方面，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國中小企業(yè)也發(fā)展迅速，重視新興的經(jīng)營管理模式的同時(shí)，也開始重視財(cái)務(wù)管理；另一方面，受到金融危機(jī)的沖擊以及自身經(jīng)營情況的制約，中小企業(yè)在“后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代”所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和隱患加大，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益復(fù)雜多變，使得一些中小企業(yè)壽命較短，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大。我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀可概括為以下三點(diǎn)：

首先，融資困難，資金短缺。進(jìn)入“后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代”，原材料價(jià)格和勞動(dòng)力成本普遍上漲、出口面臨反傾銷風(fēng)險(xiǎn)增加、人民幣升值、企業(yè)招工難等眾多市場不穩(wěn)定因素使得中小企業(yè)生產(chǎn)成本提高，獲得收益少，生產(chǎn)經(jīng)營易陷入困境，導(dǎo)致嚴(yán)重虧損。2013年前兩個(gè)月，規(guī)模以上中小企業(yè)虧損面達(dá)15.8%，虧損額度增長率高達(dá) 22.3%，目前虧損面還在擴(kuò)大，江浙一帶中小企業(yè)倒閉潮也引發(fā)了社會(huì)的熱切關(guān)注。

其次，資金管理水平低，償債風(fēng)險(xiǎn)高。很多中小企業(yè)受短期利益的驅(qū)使，盲目追求短期行為，缺少有效的計(jì)劃和經(jīng)營決策，忽略日常資金管理，存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等流動(dòng)資產(chǎn)閑置或得不到有效周轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流失、浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重，而且缺乏正確的投資決策，投資報(bào)酬率低。有的中小企業(yè)經(jīng)營決策不當(dāng)，把大量流動(dòng)資金變成贊助費(fèi)、吃喝費(fèi)、考察費(fèi)。有的中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢及自身的發(fā)展?fàn)顩r認(rèn)識(shí)不足，盲目制定計(jì)劃和目標(biāo)，往往花費(fèi)大量資金投入設(shè)備更新、技術(shù)改造和產(chǎn)品開發(fā)，結(jié)果受眾多因素的限制達(dá)不到預(yù)期效果。

再次，內(nèi)部控制不規(guī)范，缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。我國中小企業(yè)內(nèi)部控制普遍不夠完善，沒有相互監(jiān)督、相互制約的公司治理結(jié)構(gòu)，管理模式比較僵化，管理理念落后，財(cái)務(wù)決策往往比較隨意，也沒有設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，當(dāng)處于高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)難以有效應(yīng)對(duì)。比如費(fèi)用的報(bào)支缺乏適當(dāng)?shù)墓芾?，員工很可能通過費(fèi)用報(bào)支獲取不法利益，沒有相互制衡機(jī)制，容易滋生奢侈浪費(fèi)之風(fēng)。

二、成因分析

（一）宏觀因素

1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性。加入WTO后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不再是一個(gè)獨(dú)立體，而與世界經(jīng)濟(jì)緊密相連，在開放的市場經(jīng)濟(jì)中，我國市場化程度不斷提高，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不僅僅要考慮國內(nèi)，還要關(guān)注國外經(jīng)濟(jì)形勢?？偟膩碚f經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的不確定性主要包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化等。例如人民幣升值，外匯匯率降低，不但影響外貿(mào)出口訂單，而且收回賬款的風(fēng)險(xiǎn)增加。

2.國家政策的變化。國家的宏觀調(diào)控會(huì)對(duì)市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響，出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)政策和指令會(huì)影響中小企業(yè)的經(jīng)營管理。國家出臺(tái)的貸款優(yōu)惠措施，可以降低中小企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，緩解財(cái)務(wù)危機(jī)；出臺(tái)的指令指示可能會(huì)影響中小企業(yè)的投資決策和經(jīng)營方式；出臺(tái)的金融政策會(huì)影響中小企業(yè)的籌資和償債風(fēng)險(xiǎn)，貸款利率上調(diào)，融資困難，利息成本費(fèi)用上升，到期無力償還本息的可能性增加。

3.企業(yè)間競爭。競爭是市場經(jīng)濟(jì)的重要標(biāo)志，是企業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，但是激烈的競爭也會(huì)帶來競爭風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)陷入經(jīng)營困境?，F(xiàn)有企業(yè)間的競爭，替代品的威脅，潛在的進(jìn)入者，供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)的能力，購買者討價(jià)還價(jià)的能力影響著企業(yè)的經(jīng)營決策和投資流向，都會(huì)引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）微觀因素

1.不完善的內(nèi)部控制。中小企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)薄弱，沒有有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很可能由潛在變?yōu)槭聦?shí)，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，遭受的損失是巨大的。內(nèi)部缺乏相互制衡的監(jiān)督機(jī)制，內(nèi)部監(jiān)督不完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性大大提高?；靵y的會(huì)計(jì)處理工作造成的信息系統(tǒng)失真為提供虛假會(huì)計(jì)信息，隱瞞會(huì)計(jì)利潤或是虛報(bào)會(huì)計(jì)收入提供了條件。

2.不合理的舉債方式。通常企業(yè)的籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式能避免因融資而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股票籌資沒有到期日，只需盈利時(shí)分配股利，但是發(fā)行股票受限條件多，而且籌資成本較高；債券籌資的成本相對(duì)較低，但要按期支付利息和歸還本金，易使企業(yè)陷入資金周轉(zhuǎn)困難；貸款的籌資成本低，但是很難一次性籌得大量資金。因此中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身?xiàng)l件和特點(diǎn)，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式，避免產(chǎn)生償債風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。

3.不恰當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)營決策。正確的投資經(jīng)營決策是企業(yè)取得發(fā)展的關(guān)鍵，而不恰當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)營決策會(huì)使企業(yè)陷入經(jīng)營危機(jī)。中小企業(yè)缺乏正確的投資經(jīng)營決策機(jī)制，財(cái)務(wù)人員也缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力，往往對(duì)市場調(diào)查和預(yù)測做得不充分，經(jīng)營決策和財(cái)務(wù)決策也缺乏可行性分析，經(jīng)驗(yàn)主義盛行，所做出的投資經(jīng)營決策與自身實(shí)力不匹配或是與自身經(jīng)營關(guān)聯(lián)度不大，大大增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一些中小企業(yè)一心想擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)行盲目投資，投資數(shù)額超出了企業(yè)承載能力或是投資一些自身不熟悉的項(xiàng)目，高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下一旦出現(xiàn)問題，損失是巨大的。

4.不規(guī)范的財(cái)務(wù)管理。中小企業(yè)財(cái)務(wù)部門的設(shè)置不合理，管理人員和會(huì)計(jì)人員缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力，財(cái)務(wù)管理的有效性不高。有些中小企業(yè)缺乏專門的財(cái)務(wù)管理人才，甚至由會(huì)計(jì)人員兼任財(cái)務(wù)管理職能，加劇了財(cái)務(wù)管理的混亂化和無序化。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不規(guī)范帶來的對(duì)資金使用缺少計(jì)劃，流動(dòng)資金流失、浪費(fèi)嚴(yán)重，應(yīng)收賬款、存貨難以變現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債率過高等都會(huì)演變?yōu)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)策

（一）加強(qiáng)政府部門宏觀環(huán)境的扶持。在復(fù)雜多變、競爭激烈的市場環(huán)境下，政府應(yīng)積極進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，關(guān)注重視中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)發(fā)展建設(shè)良好的財(cái)務(wù)金融環(huán)境。加大貸款支持力度，對(duì)特定行業(yè)提供無息補(bǔ)助或是利息優(yōu)惠，拓寬融資渠道，緩解中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀；加快金融機(jī)構(gòu)改革，改進(jìn)貸款審批程序，提高審貸效率；引導(dǎo)中小企業(yè)的投資流向，提高中小企業(yè)投資報(bào)酬率；加強(qiáng)外部監(jiān)督，有效規(guī)范中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。政府通過多方面的途徑給予中小企業(yè)激勵(lì)與扶持，能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善中小企業(yè)內(nèi)部控制。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂、投資經(jīng)營決策不當(dāng)很大程度上是因?yàn)槿狈τ行У膬?nèi)部控制。完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化董事會(huì)作用，建立相互監(jiān)督制衡機(jī)制；提高企業(yè)管理者的素質(zhì)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，確立良好的企業(yè)文化，去除經(jīng)驗(yàn)主義、主觀主義；建立有效的信息溝通系統(tǒng)，提供內(nèi)容準(zhǔn)確、及時(shí)、高質(zhì)量的信息；加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督，制定有效的成本費(fèi)用預(yù)算，構(gòu)建成本預(yù)測制度。

（三）拓寬融資渠道，優(yōu)化投資策略。除了選擇向銀行借款、發(fā)行股票、發(fā)行債券的常規(guī)融資方式外，中小企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r，合理預(yù)測資金的需求量，結(jié)合自身特點(diǎn)選擇融資租賃、商業(yè)信用、向政府申請貸款補(bǔ)貼等合適的籌資方式來融資，以充分利用杠桿作用，降低融資成本，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資活動(dòng)關(guān)系著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低，中小企業(yè)應(yīng)該針對(duì)投資活動(dòng)建立相應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制，在決定重大投資時(shí)，要考慮資金周轉(zhuǎn)情況以及對(duì)各種方案進(jìn)行可行性分析，在進(jìn)行證券投資時(shí)，利用投資組合來分散風(fēng)險(xiǎn)，合理運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行保值。

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1.李澤紅.2008.談中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)[J].財(cái)會(huì)月刊，2。

2.曾 君.2011.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略[J].財(cái)會(huì)研究,21。