新時期我國民間金融促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展的探析——以溫州金融改革為例

浙江財經(jīng)學(xué)院東方學(xué)院 吳澤堃

前幾年，眾所周知的老板跑路、資金鏈危機(jī)等問題都發(fā)生在浙江省溫州市。其原因在于，民間資本的在投資方面存在困難，加上一些規(guī)模較小的民營企業(yè)不被大企業(yè)所接受，融資困難成為了這些民營企業(yè)的生存難題。2012年3月，我國國務(wù)院總理溫家寶主持召開了國務(wù)院常務(wù)會議，該會議將溫州市作為金融改革的試點(diǎn)區(qū)域，使溫州民營企業(yè)中存在的問題得到了有效解決。

1 溫州民營企業(yè)民間金融現(xiàn)狀分析

民營企業(yè)的資金來源通常有四種：一是自己籌集，二是直接融資，三是間接融資，四是政府支持。每個企業(yè)的發(fā)展階段以及類型都不一樣，因此采用的融資方式也不一樣，而融資需要發(fā)展是有規(guī)律可循的。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，民間企業(yè)融資比大型企業(yè)融資存在更大的難度。

1.1 資金鏈危機(jī)

2008年發(fā)生了大規(guī)模的次貸危機(jī)，我國也受到嚴(yán)重影響，同期，我國政府決定推行四萬億元的投資計劃，我國中央銀行連續(xù)2次下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，從而導(dǎo)致了貸款規(guī)模過大，流動性剩余的現(xiàn)象，產(chǎn)生了通貨膨脹。為了解決這一次的次貸危機(jī)，從2010年開始，中央銀行就實(shí)行了從緊的貨幣政策，將存款準(zhǔn)備金率與貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)了很多次。目前，企業(yè)的銀行貸款利率是比較高的，一些規(guī)模較小的民營企業(yè)很難通過贏利來償還貸款，所以，很多民營企業(yè)開始走上民間借貸的道路。當(dāng)前，我國的民間借貸機(jī)構(gòu)發(fā)展還存在很多問題，如果借貸的需求量不斷上升，那么利息也會不斷漲高。當(dāng)前來看，溫州民間借貸的利率已經(jīng)是有史以來最高的，通常情況下，月息為3%～6%，更有甚者達(dá)到10%、15%，年利率達(dá)到了200%，連銀行利率都難以應(yīng)對的民營企業(yè)又怎么可能有能力支付如此高的高利貸呢？因此，發(fā)生了溫州老板跑路事件。

1.2 民間資本剩余

根據(jù)中國人民銀行提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年底，參與民間借貸的資本規(guī)模達(dá)到一千多億，與全市銀行相比，占其比例為1/5左右，同比增長了1/2。從利率水平上來分析，2010年9月，民間借貸的綜合利用率為26%左右，同比上漲了4/5。其中的融資中介機(jī)構(gòu)出借年利率達(dá)到50%。溫州市民間借貸占據(jù)民間資本的16.7%，與全市的銀行貸款相比，占其20%，其中的很大部分資金都是在民間借貸市場中流動。根據(jù)招商銀行曾經(jīng)發(fā)布的《2011中國私人財富報告》可知，在調(diào)查之中，有2/3的有錢人都有移民的考慮，大約有3/10的可投資規(guī)模在一億以上的有錢人目前已經(jīng)完成了移民投資，還有很大一部分人正在移民的考慮之中。主要原因在于：一是由于很多的民營企業(yè)需要大規(guī)模資金來支撐，二是因?yàn)橛械馁Y金富余的有錢人由于國內(nèi)投資渠道狹窄又不想資本閑置，因此選擇將資金投資到國外。這些種種矛盾如果僅僅依靠政府撥款是不能解決的。因此，溫州市并不是一個缺錢的城市，只是在資金對接方面存在問題，因此，我們要想使這一問題得到良好解決，首先就要解決民營企業(yè)的發(fā)展問題，采取金融改革來促進(jìn)民營企業(yè)的發(fā)展。

2 溫州民營企業(yè)融資呈現(xiàn)的特點(diǎn)

2.1 內(nèi)源融資的比例太高

溫州市民營企業(yè)最為根本的一種融資方式就是內(nèi)源融資。民營企業(yè)在發(fā)展過程中大部分是依靠自身不斷壯大，不管是在創(chuàng)業(yè)初期，還是在企業(yè)的發(fā)展階段，大部分融資都是通過自我籌集的方式。世界銀行曾經(jīng)對溫州市的一些民營企業(yè)進(jìn)行了市場調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，民營企業(yè)從最開始成長到發(fā)展階段對于自由資本融資方式是非常依賴的，企業(yè)中2/3的資本要么是企業(yè)主自己持有，要么是企業(yè)之前的贏利所得。由此可見，溫州市民營企業(yè)最主要的融資方式大部分是內(nèi)源融資，其所占比例非常之高。

2.2 融資渠道狹窄

我國的民營企業(yè)具有自己的融資渠道，并且具有比較獨(dú)立的融資體系，但是，民營企業(yè)資金不足，融資比較困難，究其主要原因在于擔(dān)保困難，這是阻礙民營企業(yè)發(fā)展的最主要原因。我們從幾個方面來分析其中的因素：第一，民營企業(yè)的負(fù)資產(chǎn)太多，如果要融資，付出的成本是比較高的，并且具有很大的風(fēng)險，由于這些因素，民營企業(yè)的信用等級逐漸被降低，最后造成資信差的結(jié)果。第二，一般的民營企業(yè)都不是國有企業(yè)。一些銀行在傳統(tǒng)觀念的指導(dǎo)下，加上受到一些行政干預(yù)的因素，對于民營企業(yè)的貸款要求不上心。第三，中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展還不完善，針對民營企業(yè)，還沒有專業(yè)的貸款金融中介機(jī)構(gòu)，缺少為民營企業(yè)做擔(dān)保的金融股機(jī)構(gòu)。第四，企業(yè)在金融市場獲取資金難度大，要么是依靠自己的經(jīng)濟(jì)效益，要么是依靠快速發(fā)展的市場前景，但是這些都是民營企業(yè)發(fā)展的不利之處。

2.3 非正規(guī)渠道民間融資比例比較高

很多規(guī)模較小的金融機(jī)構(gòu)如果向正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)貸款會存在很多屏障，因此，只能從那些融資效率比較低的民間機(jī)構(gòu)借款。根據(jù)相關(guān)媒體數(shù)據(jù)顯示，央行溫州中心支行在2012年的上半年進(jìn)行了數(shù)據(jù)調(diào)查，溫州市民間借貸規(guī)模達(dá)到一千多億以上，其中90%的個人以及家庭參與其中，還有60%的企業(yè)也參與其中。還有一份來自溫州官方的數(shù)據(jù)也顯示，溫州民間借貸規(guī)模占據(jù)總民間資本量的16.7%左右，這一數(shù)據(jù)相當(dāng)于溫州全市銀行貸款的20%。其中，資源的主要來源有兩方面：一是民營企業(yè)，二是一般家庭的閑置資金。國家的宏觀使利息不斷上漲、銀根緊縮，因此，溫州民間借貸的利率也不斷上漲，當(dāng)前，最高的民間借貸年利率達(dá)到了200%。而民營企業(yè)的融資成本高出了好幾倍，企業(yè)的贏利難以支付高額的利息，最終很可能導(dǎo)致破產(chǎn)。

3 民營企業(yè)融資困難的原因

3.1 直接融資渠道不通暢

對于我們國家的民營企業(yè)來講，其直接融資的渠道相對來講十分的狹窄，它只包含了兩方面的內(nèi)容，也就是兩方面：一是股票融資，二是債券融資。從2006年實(shí)行《中華人民共和國證券法》開始，我國企業(yè)發(fā)行股票上市融資受到了更多條件的制約，這些限制條件包括了盈利水平以及企業(yè)規(guī)模等等。而我們知道，民營企業(yè)所具有的一個比較顯著的特點(diǎn)就是規(guī)模比較小，對想要在短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)主板市場這樣高的要求是十分困難的。但是，對于大部分民營企業(yè)來講，甚至連二板的市場上市條件都沒有達(dá)到。那么，在這樣的情況之下，股票市場這一融資渠道在大部分民營企業(yè)當(dāng)中就成為了不能夠?qū)崿F(xiàn)的夢想。但是，在上述提到的《中華人民共和國證券法》當(dāng)中，提出的民營企業(yè)在證券市場上的融資依然是十分嚴(yán)格的，包括了集中管理、規(guī)?？刂埔约胺旨墝徟鹊?。

3.2 借貸融資渠道存在局限性

對于民營企業(yè)所從事的項(xiàng)目來講，往往都是那些具有很低技術(shù)含量的，并且市場門檻相對比較低的，競爭充分的領(lǐng)域，這種依靠較低的成本來參與到市場競爭當(dāng)中的項(xiàng)目，其實(shí)是極易受到經(jīng)營環(huán)境影響的，有著比較大的變數(shù)，其所承擔(dān)的風(fēng)險也非常之大，只要稍有不慎，就極有可能會造成企業(yè)經(jīng)營失敗的現(xiàn)象。

3.3 政府的政策因素

在我們國家，能為民營企業(yè)服務(wù)的銀行以及金融機(jī)構(gòu)等的數(shù)量相對來講是比較少的，但上述已提到過，民營企業(yè)在我國所有企業(yè)中所占的比重是十分巨大的。雖然，我們國家也有一些是和民營企業(yè)貸款相符合的機(jī)構(gòu)，但是，這些機(jī)構(gòu)還是不足以把民營企業(yè)融資困難問題統(tǒng)統(tǒng)解決。究其原因，因?yàn)槲覀儑胰匀粵]有形成和民營企業(yè)貸款擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)以及政策等等，這樣一來，就不能夠?qū)γ駹I企業(yè)的扶持和幫助進(jìn)行保證。加上政府的扶植力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，也沒有對民營企業(yè)提供相關(guān)的優(yōu)惠政策，從而，使得民營企業(yè)面臨著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)壓力。

4 金融改革促進(jìn)民營企業(yè)發(fā)展的對策

溫州成為金融改革的試點(diǎn)區(qū)域以后，對于廣大的民營企業(yè)來說是具有重要作用的，因此，要借助金融改革這一機(jī)會，進(jìn)行金融上的創(chuàng)新，使民營企業(yè)的融資渠道更加廣泛，主要可以從下面幾個方面入手。

4.1 提升小額貸款公司的發(fā)展規(guī)范度

按照中國人民銀行以及中國銀監(jiān)會所發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》當(dāng)中的相關(guān)規(guī)定，是允許自然人、企業(yè)法人以及其他社會組織投資設(shè)立不吸收公眾存款、經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司，并鼓勵小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)。那么，為了使得小額貸款公司對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)得到提升，就必須要把對大額民營自有資本的引導(dǎo)予以強(qiáng)化，要引導(dǎo)其成立起只貸不存并且自擔(dān)風(fēng)險的民間小額貸款組織，這一組織所具有的性質(zhì)就是從事放貸這一業(yè)務(wù)，來對民營企業(yè)所具有的資金需求予以滿足，這樣一來，不但能夠使得閑置資金的利用效率得到有效地提升，而且還能夠?qū)π☆~貸款公司的具體操作流程以及所實(shí)行的具體貸款程度予以規(guī)范，從而實(shí)現(xiàn)民間借貸行為的規(guī)范化。那么，在這樣之后，小額貸款公司就能夠擁有自己的資金，能夠擁有和自身操作模式相適應(yīng)的運(yùn)作程序了，這樣一來，其操作變得靈活且簡便，在很大程度上和短期融資的要求相滿足，這樣一來，對民間借貸融資的高速發(fā)展起到了積極地促進(jìn)作用。

4.2 強(qiáng)化擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度

不管是個人還是企業(yè)，他們在向銀行進(jìn)行借款的時候，銀行往往會為了使自己的風(fēng)險得以降低，而不會直接將貸款發(fā)放給個人，他們會要求借款人找第三方信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)來為其進(jìn)行擔(dān)保。對于擔(dān)保公司來講，需要做的就是按照銀行所提出來的要求，來讓借款人把相關(guān)的反擔(dān)保措施提供出來，在這之后，這一擔(dān)保機(jī)構(gòu)就為自己的借款人來提供相應(yīng)的借款擔(dān)保，等到銀行復(fù)核好之后，就能夠向其發(fā)放貸款，同時，由擔(dān)保費(fèi)公司來收取一定的擔(dān)保費(fèi)用。在具體的實(shí)際過程當(dāng)中，目前所存在的擔(dān)保公司，所具有的業(yè)務(wù)品種是比較繁多的，除了那些正常的銀行借款擔(dān)保之外，他們還有民間借貸擔(dān)保，具體來講，就是當(dāng)企業(yè)急需要短期資金的時候，資金的借出方需要由一個第三方來提供反擔(dān)保，那么，這時，擔(dān)保公司所發(fā)揮的作用就是金融中介的作用，在通常情況下，由中介型的民間借貸，都是那些金額比較大的借貸，在民間借貸市場上，通過中介而實(shí)行的民間借貸所占的比重是十分高的。

4.3 強(qiáng)化政府對民間借貸資金流向的引導(dǎo)

隨著民間借貸發(fā)生量的逐漸增加，這種民間借貸行為也會對我們國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果產(chǎn)生相應(yīng)的影響，特別是對于那些存在產(chǎn)業(yè)限制的行業(yè)來講，民間借貸資金更是活躍，這些行為，能夠在很大程度上對我們國家的宏觀調(diào)控效果產(chǎn)生一定的沖擊作用。需要指出的是，這些產(chǎn)業(yè)政策限制行業(yè)主要包括了高能耗行業(yè)以及高污染行業(yè)等等。所以，在這樣的情況下，我們必須要把民間借貸的監(jiān)管力度予以強(qiáng)化，從企業(yè)規(guī)模、用途以及利率等等上做好監(jiān)管措施，通過此，來逐漸引導(dǎo)企業(yè)朝著規(guī)范化的方向不斷發(fā)展。

總的來講，溫州市成為金融改革的試點(diǎn)以后，為我國廣大民營企業(yè)的金融發(fā)展提供了很好的借鑒意義。我們國家應(yīng)該在進(jìn)一步支持正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展壯大的同時，結(jié)合民間借貸的特點(diǎn)、民間借貸的作用以及潛在的問題等等，來為民間借貸創(chuàng)造出更好的法制環(huán)境和服務(wù)環(huán)境，盡一切努力來把民間借貸和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和諧共存的環(huán)境營造出來，不斷把多層次的融資體系完善好，從而促進(jìn)民營企業(yè)的健康發(fā)展。

[1] 王春宇.我國民間借貸發(fā)展研究[D].哈爾濱商業(yè)大學(xué),2010.

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[3] 俞如先.清至民國閩西鄉(xiāng)村民間借貸研究[D].廈門大學(xué),2009.

[4] 張曉艷.中國農(nóng)村民間金融市場運(yùn)行機(jī)制研究[D].西北農(nóng)林科技大學(xué),2008.