國際硫磺供應(yīng)走出緊平衡明年磷肥市場有望復蘇

□《中國農(nóng)資》記者 徐 騫

11月8日，磷復肥產(chǎn)銷會硫磺市場分析專題報告會在安徽國際會展中心成功召開。國際硫研究所農(nóng)業(yè)學家Donald L。、Messick、云南云天化國際化工股份有限公司市場總監(jiān)許定國、英國CRU國際有限公司高級分析師趙磊、英國英特杰公司硫磺和硫酸研究方面的高級咨詢師Meena Chauhan、上海中纖紡織科技發(fā)展有限責任公司藍途網(wǎng)主編王建立等專家從國際經(jīng)濟整體形勢、國際磷肥市場、國際硫磺供需情況、硫酸市場走勢、硫磺產(chǎn)業(yè)與資本等多方面、多角度對國內(nèi)外硫市場進行了深入解讀。

我國硫磺進口影響國際

Messick在《國際硫磺市場前景展望》的報告中指出，目前亞洲和拉丁美洲是肥料消費增長最主要的市場，中國是世界最大的硫磺進口國，2012年進口硫磺1100萬噸，占世界硫磺貿(mào)易量的三分之一，主要用于化肥生產(chǎn)，其中接近1600萬噸用于生產(chǎn)磷酸。由于肥料在中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中占據(jù)重要角色，中國的硫磺消費能力十分可觀。

2012年國內(nèi)硫酸產(chǎn)量8400萬噸，增長5.4%，占全球硫酸產(chǎn)量的36%。硫酸裝置主要集中在磷復肥產(chǎn)地和工業(yè)發(fā)達地區(qū)。四川、云南、貴州、湖北四省的硫酸產(chǎn)量占總量的42%，華東地區(qū)占27%，華南和重慶地區(qū)占17%。產(chǎn)磷四省的硫磺制酸產(chǎn)量占硫磺制酸總產(chǎn)量的63%，華東地區(qū)占24%，累計占全國產(chǎn)能的87%。

國內(nèi)最大的硫磺生產(chǎn)企業(yè)中國普光目前產(chǎn)量大概200萬噸，預(yù)計產(chǎn)量將增長100萬噸，對緩解國內(nèi)硫磺需求將起到重要作用。據(jù)國際硫研究所分析，2014年之后受石油、天然氣產(chǎn)量增加影響，國際硫磺供需將維持平衡狀態(tài)。

磷肥復蘇有望帶動硫磺

云南云天化國際化工股份有限公司市場總監(jiān)許定國從磷肥和硫磺價格的高相關(guān)性入手，通過對2013年國際二銨貿(mào)易和硫磺供需狀態(tài)進行分析，認為年內(nèi)硫磺價格應(yīng)該處于穩(wěn)定區(qū)間。由于印度4-9月二銨進口量比同期下降175萬噸，同時國際市場潛在供應(yīng)量比同期上升120-170萬噸，導致全球磷肥市場大跌。許定國分析說：“因為我國已經(jīng)進入窗口關(guān)閉期，盡管當前國際市場需求下降，但由于成本的支持，我們判斷市場已經(jīng)接近底部。同時由于印度國內(nèi)二銨庫存得到大幅消化，盧比開始企穩(wěn)回升，印度將進入正常進口周期，因此我們判斷明年國際磷肥市場開始復蘇，而復蘇力度和我國關(guān)稅政策松緊程度有關(guān)?！?/p>

近四年來，我國硫磺進口量占世界硫磺貿(mào)易量均高于30%，四年平均值為35.5%。2012年，正好回復到均值水平。如此高的占比，對世界硫磺市場有對應(yīng)權(quán)重影響，起到了領(lǐng)漲或領(lǐng)跌的風向標作用。

最后，許定國表示：“我國基礎(chǔ)磷肥將進一步替代復合肥，硫磺使用量具備增加條件。當前國際硫磺還處于震蕩之中，國內(nèi)磷肥正艱難過冬，由于國內(nèi)投機力量拉動硫磺上漲，但并未具備反轉(zhuǎn)的支撐，年內(nèi)硫磺價格應(yīng)該處于穩(wěn)定區(qū)間。”

磷肥中期仍可保持樂觀

英國CRU國際有限公司化肥部分析師趙磊認為，由于國際經(jīng)濟持續(xù)低迷，主要國家貨幣貶值直接影響到了對化肥產(chǎn)品的支付能力。2013年美國二銨庫存增加，同時巴西的磷肥庫存量達到歷史高點，印度二銨庫存量降低，但不會持續(xù)很長時間。國際上二銨庫存的增長也不利于磷肥價格的回暖。

在磷肥供給方面，我國顯然穩(wěn)居世界首位，但是中東和北非地區(qū)（MENA）擴產(chǎn)迅速。趙磊表示：“在未來，中東和北非將成為供應(yīng)增長的前沿陣地，而供應(yīng)過剩將導致價格下滑，該地區(qū)磷肥產(chǎn)量對國際價格影響將逐漸加深。從目前而言，國際磷肥市場仍時刻關(guān)注印度進口及中國出口。我國化肥出口窗口的作用已經(jīng)弱于政策剛制定時，但印度的化肥補貼政策亟需改革，這將促進對磷肥的需求。短期看空的因素雖然比較突出，但是我們對中期市場的預(yù)期仍保持樂觀?！?/p>

中東硫磺產(chǎn)量激增

會上，英國英特杰公司硫磺和硫酸研究方面的高級咨詢師Meena Chauhan向與會者介紹了中東硫磺市場的發(fā)展情況。她提出：“2012年國際硫磺供應(yīng)同比增長4%，其中中東硫磺產(chǎn)量快速提升，2013-2018中東硫磺產(chǎn)量將增長600萬噸，兩個中東最大的硫磺供應(yīng)國產(chǎn)量將在2023年達到總量1200萬噸的產(chǎn)能。阿布扎比將成為最大的國際硫磺出口國。

據(jù)統(tǒng)計，目前沙特阿拉伯潛在硫磺產(chǎn)量達到500萬噸，中東其他廠家將新增超過300萬噸。其中科威特清潔燃氣項目將自2015年起提高硫磺產(chǎn)量至逾100萬噸，伊朗南部天然氣擴產(chǎn)項目將在2016年提高硫磺供應(yīng)量至200萬噸。至2016年，中東硫磺消費將達到450萬噸，與其產(chǎn)能相比差距巨大，從而導致中東硫磺生產(chǎn)廠家對亞洲進口市場具有極強的依賴性。

Meena Chauhan認為，中東硫磺的出口潛力提高將影響貿(mào)易模式。市場波動幅度提高致使中東廠家傾向簽訂短期供應(yīng)合同——因為產(chǎn)量的快速增加了市場價格的不確定性。在預(yù)測期內(nèi)，由于國際市場供大于求，硫磺價格具有下行壓力。由于中東供應(yīng)量提高，加拿大出口量將下降，生產(chǎn)接近港口——針對加拿大硫磺出口的競爭力進一步提高。

我國對硫磺依賴降低

據(jù)了解，2013年全球硫磺產(chǎn)量將到5800萬噸，中東、俄羅斯、加拿大依舊是傳統(tǒng)的主產(chǎn)區(qū)。全球硫磺產(chǎn)能產(chǎn)量的變化主要來自于中東地區(qū)、中亞地區(qū)天然氣凈化、新煉廠的投產(chǎn)。藍途網(wǎng)主編王建立介紹說：“2015年后全球硫磺產(chǎn)量增長將降速，但如果考慮到國內(nèi)硫回收項目的進展，下降速率可能會減緩很多。中國雖然近幾年煉廠、天然氣凈化等大型企業(yè)逐步投產(chǎn)，依然不能解決硫磺高度依存進口的問題。西部煤化工硫回收項目達產(chǎn)、中石油、中石化天然氣凈化和煉廠項目達產(chǎn)后，中國對硫磺進口的依存度將大幅回落?！?/p>

王建立表示：“國內(nèi)磷肥行業(yè)占了我國硫磺一半以上的消費量，而中國磷肥的產(chǎn)量增速在“十二五”期間將明顯放緩，截至2015年國內(nèi)磷肥產(chǎn)量優(yōu)勝劣汰后的產(chǎn)能在2200萬噸。同時國產(chǎn)硫磺的生產(chǎn)卻在加快步伐，2015年預(yù)計的產(chǎn)量達1350萬噸。一進一退的變化，決定了中國硫磺市場進口依存度的下降?！?/p>

報告的最后，王建立用5個變化總結(jié)了當今世界硫磺市場發(fā)展趨勢：1.供應(yīng)之變，隨著全球新油氣田的投產(chǎn)，世界范圍內(nèi)硫磺供應(yīng)量將從寬平衡狀態(tài)步入供大于求狀態(tài)。2.需求之變，需求增長的緩慢與硫磺供應(yīng)的快速增長之變，雙向的合力將促使硫磺價格回歸。3.貿(mào)易之變，貿(mào)易利潤的減少，將逼迫進入硫磺貿(mào)易市場的一部分熱錢外流。4.運輸之變，運輸將繼續(xù)限制硫磺全球內(nèi)的流動，加拿大埃德蒙頓、俄羅斯、中亞地區(qū)的硫磺，在運價高企的情況下，進入全球貿(mào)易仍存在困難。5.價格之變。拋開國家經(jīng)濟刺激政策和熱錢炒作的因素，硫磺價格大幅變化的概率將減少，硫磺市場將進入平穩(wěn)發(fā)展。