獨(dú)立董事現(xiàn)狀、困境及對(duì)策分析——以廣西上市公司為例

王若晨 王桔子

（桂林理工大學(xué)，廣西 桂林 541003）

一、廣西上市公司獨(dú)立董事的現(xiàn)狀分析

從1993 年11 月18 日廣西第一家上市公司——柳工A（000528）在深圳交易所成功上市，截止至2012 年12 月31 日，廣西在滬深證券交易所先后上市的公司有30 家。

廣西上市公司分布在化工、制藥、制糖、食品、電力、機(jī)械制造、鋼鐵、旅游等17 個(gè)行業(yè)，雖然廣西上市公司分布較均勻，各行各業(yè)都有，然而化工、制藥這兩個(gè)行業(yè)相對(duì)其他行業(yè)來(lái)說(shuō)較集中，在廣西占有比較重要的地位，屬?gòu)V西的相對(duì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，是今后重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)。

此外，根據(jù)性別、年齡、學(xué)歷、職業(yè)等信息我們廣西獨(dú)立董事進(jìn)行了以下分析。

獨(dú)立董事性別結(jié)構(gòu)

由圖1 可知：從崗位總數(shù)上看，男性占80 位；女性為20 位，男性人數(shù)為女性人數(shù)的4 倍。從任職人數(shù)看，男性為68 位；女性為17 位，男性占總?cè)藬?shù)的85%。這表明，廣西大部分上市公司偏好聘請(qǐng)男性為獨(dú)立董事，性別特征極為明顯。

圖1 性別結(jié)構(gòu)圖

獨(dú)立董事年齡結(jié)構(gòu)

從表1 可知，廣西上市公司獨(dú)立董事主要集中在36--45 歲、46--55 歲及56--65 歲這三個(gè)年齡段，尤其是46--55 歲這個(gè)年齡段，構(gòu)成廣西上市公司獨(dú)立董事的主體。65 歲以上僅9 位，這是因?yàn)樵撊后w年齡偏大，精力不夠。一般認(rèn)為，獨(dú)立董事的年齡在35--55 歲之間比較理想，這一年齡段的人年富力強(qiáng)，正處于事業(yè)和能力的巔峰，不論從經(jīng)驗(yàn)、能力和社會(huì)關(guān)系上來(lái)說(shuō)，都處于人生的最佳階段。而廣西上市公司獨(dú)立董事35--55 歲這一年齡段的人士有64 位，占總數(shù)的64.00%，符合理想分布。

表1 廣西上市公司獨(dú)立董事年齡結(jié)構(gòu)統(tǒng)計(jì)表

獨(dú)立董事學(xué)歷結(jié)構(gòu)

由圖2 可見(jiàn)，廣西上市公司獨(dú)立董事受教育程度普遍較高，本科以上學(xué)歷的高達(dá)91 人。其中：碩士（含MBA 及EMBA）學(xué)歷46 人，博士學(xué)歷15 人。只有9 人為大專(zhuān)學(xué)歷，主要來(lái)源于會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人士。專(zhuān)家學(xué)者的學(xué)歷大多為碩士研究生和博士研究生，本科學(xué)歷僅9 人，說(shuō)明專(zhuān)家學(xué)者是一批學(xué)識(shí)淵博，且在專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域具有一定建樹(shù)的專(zhuān)家，并非平庸之輩。政府官員大多是本科及以上學(xué)歷，說(shuō)明這個(gè)群體以綜合能力為主，而非專(zhuān)業(yè)見(jiàn)長(zhǎng)，符合中國(guó)國(guó)情。由此可知，廣西獨(dú)立董事大多受過(guò)良好的教育，學(xué)歷層次普遍較高，能勝任獨(dú)立董事工作。

圖 2 獨(dú)立董事學(xué)歷結(jié)構(gòu)圖

（四）獨(dú)立董事職業(yè)分布

據(jù)統(tǒng)計(jì)100 名獨(dú)立董事來(lái)看，他們絕大多數(shù)的職業(yè)為會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人士、律師、專(zhuān)家學(xué)者、政府官員等。其中專(zhuān)家學(xué)者的人數(shù)最多有36 人；會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人士21 人；政府官員20 人；律師12 人；其他類(lèi)11 人。專(zhuān)家學(xué)者構(gòu)成廣西上市公司獨(dú)立董事的主體，這一群體受教育程度普遍較高，絕大部分是技術(shù)、金融財(cái)會(huì)或經(jīng)濟(jì)管理方面的權(quán)威專(zhuān)家。會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人士21 人，即占總數(shù)的21.00%，從比例上看略低于證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。這主要是因?yàn)? 名專(zhuān)家學(xué)者及6 名政府官員持有注冊(cè)會(huì)計(jì)師證，亦可當(dāng)成會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人士看待。

二、獨(dú)立董事津貼分析

從廣西上市公司獨(dú)立董事資料表統(tǒng)計(jì)可知，廣西上市公司為獨(dú)立董事支付的津貼總數(shù)每年為684.61 萬(wàn)元，獨(dú)董年平均津貼為6.84 萬(wàn)元。前兩年廣西有多家上市公司獨(dú)董津貼在2-3 萬(wàn)元，由于津貼太低，受到各方面的反應(yīng)，從前年開(kāi)始這些上市公司紛紛上調(diào)了獨(dú)董津貼，所以，目前3 萬(wàn)以下獨(dú)董津貼的上市公司已經(jīng)沒(méi)有了，但3 萬(wàn)元的還有4 家。

截止2012 年6 月15 日上市公司2438 家，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)在任和下任的獨(dú)立董事8000 多人。2011 年上市公司為獨(dú)立董事支付的津貼總計(jì)4.36 億元，每個(gè)獨(dú)董平均津貼5.52 萬(wàn)元。所以廣西獨(dú)董津貼略高于全國(guó)平均水平，主要是廣西上市公司數(shù)量較少，而柳鋼、國(guó)海證券、柳工、中恒集團(tuán)4 家公司的獨(dú)董津貼在10 萬(wàn)元以上，拉高了廣西獨(dú)董津貼的平均數(shù)，從上面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可見(jiàn)，大多數(shù)廣西上市公司獨(dú)董津貼在6 萬(wàn)元以下，因此，實(shí)際上廣西上市公司獨(dú)董津貼與全國(guó)獨(dú)董津貼的平均水平差不多。

表2 獨(dú)立董事津貼數(shù)據(jù)表

三、獨(dú)立董事面臨的困境分析

（一）獨(dú)立董事不具備實(shí)質(zhì)的獨(dú)立性

獨(dú)立董事缺乏實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性，主要體現(xiàn)在獨(dú)立董事的選任方式上。在廣西，操作實(shí)權(quán)的大股東或董事會(huì)成員推薦給上市公司的獨(dú)立董事候選人，往往是與自己關(guān)系良好的好友或同僚，這些候選人經(jīng)股東大會(huì)內(nèi)箱操作被選舉為該公司的獨(dú)立董事。這些獨(dú)立董事通常不具備真正的獨(dú)立性，也不會(huì)盡最大的能力去保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。其次，獨(dú)立董事從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，仍為公司的外部人員，其獲取信息的渠道主要通過(guò)該公司的總經(jīng)理和其他高級(jí)管理者，他們會(huì)通過(guò)總經(jīng)理或高級(jí)管理者的眼睛來(lái)看待問(wèn)題，通過(guò)他人的感官來(lái)感知事情，使其不具備實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性。

（二）獨(dú)立董事大多缺乏經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)

由上文可知，廣西36%的獨(dú)立董事來(lái)自高?；蚩蒲袡C(jī)構(gòu)；33%的獨(dú)立董事來(lái)自中介事務(wù)所；20%的獨(dú)立董事來(lái)自政府機(jī)關(guān)部門(mén)。這說(shuō)明專(zhuān)家學(xué)者占據(jù)了獨(dú)立董事的大部分，上市公司聘請(qǐng)的獨(dú)立董事普遍缺乏實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。這是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)屬企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)，企業(yè)一般不喜歡外人了解太多，故企業(yè)在選聘獨(dú)立董事時(shí)會(huì)非常慎重；或認(rèn)為其他企業(yè)的管理者雖具有一定的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，但所屬行業(yè)不同，其所獲得的經(jīng)驗(yàn)不同。故企業(yè)擔(dān)心這些具有實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人士會(huì)產(chǎn)生“水土不服”癥狀，無(wú)法充分實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。

（三）獨(dú)立董事精力有限，工作時(shí)間得不到保證

從數(shù)據(jù)表可知，廣西僅有6 位獨(dú)立董事同時(shí)任職2 家或2 家以上上市公司。這是因?yàn)椤吨笇?dǎo)意見(jiàn)》中“獨(dú)立董事原則上最多在5 家上市公司兼職”的規(guī)定發(fā)揮了作用，在多家上市公司兼職獨(dú)立董事的人數(shù)較少。然而，廣西上市公司聘請(qǐng)的獨(dú)立董事其所處的層次較高，這些人不僅在其他崗位上身居要職，且大多數(shù)有著較好的社會(huì)名氣和較高的社會(huì)地位，其繁忙的本職工作及豐富的社交活動(dòng)，使他們沒(méi)有足夠的時(shí)間去了解公司業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況，獨(dú)立董工作時(shí)間難以得到保障。

（四）獨(dú)立董事缺乏激勵(lì)及約束

廣西上市公司實(shí)施固定津貼制度，給獨(dú)立董事的報(bào)酬主要是車(chē)馬費(fèi)、顧問(wèn)費(fèi)和議事津貼，其所獲得的報(bào)酬較固定且與公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)。獨(dú)立董事缺乏有效激勵(lì)，工作積極性不高，無(wú)法充分發(fā)揮其應(yīng)用的價(jià)值。其次，因法律制度的缺失及信用制度的極不完善，獨(dú)立董事沒(méi)有職業(yè)化，沒(méi)有職業(yè)門(mén)檻和職業(yè)聲譽(yù)的輿論壓力，也沒(méi)有關(guān)于獨(dú)立董事義務(wù)、責(zé)任的法律規(guī)定，造成獨(dú)立董事的約束制度不夠健全。

（五）獨(dú)立董事缺乏法律保障

到目前為止，除《指導(dǎo)意見(jiàn)》和《獨(dú)立董事條例》對(duì)獨(dú)立董事的職責(zé)做了簡(jiǎn)單規(guī)定，其他法律法規(guī)均未涉及這一范疇。這不能解決我國(guó)的實(shí)際問(wèn)題，涉及到獨(dú)立董事責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)等民事責(zé)任的問(wèn)題，法律法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定。其次，關(guān)于獨(dú)立董事的免責(zé)，法律亦未曾規(guī)定。因此，獨(dú)立董事在獲得公司津貼和權(quán)利的同時(shí)，也承擔(dān)著因職權(quán)不足、時(shí)間精力有限、信息不對(duì)稱(chēng)等原因造成的巨大風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括法律上的風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)上的風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)。

四、建立職業(yè)化制度解決獨(dú)立董事面臨的困境

（一）成立獨(dú)立董事協(xié)會(huì)

獨(dú)立董事協(xié)會(huì)屬于民間社會(huì)團(tuán)體，可設(shè)國(guó)家級(jí)和地市級(jí)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，由取得獨(dú)立董事資格證書(shū)的人自發(fā)組建的非盈利自律性行業(yè)組織。獨(dú)立董事協(xié)會(huì)可接納符合要求的新會(huì)員，新會(huì)員由上市公司等團(tuán)體及擁有獨(dú)立董事資格證書(shū)等個(gè)體組成。會(huì)員應(yīng)繳納入會(huì)費(fèi)、年會(huì)費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)按照規(guī)定所獲得的合法收入為獨(dú)立董事協(xié)會(huì)所有。此外，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)亦可接受社會(huì)捐贈(zèng)。同時(shí)，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)還承擔(dān)建立人才信息庫(kù)、完善聘任機(jī)制、改革薪酬機(jī)制、健全法律制度等方面的責(zé)任。

（二）建立獨(dú)立董事人才信息庫(kù)

獨(dú)立董事人才信息庫(kù)包含了每一位獨(dú)立董事的基本信息，并建立了相對(duì)應(yīng)的誠(chéng)信檔案，其不僅為上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立董事提供了信息來(lái)源，也對(duì)獨(dú)立董事的誠(chéng)信行為形成了一定的約束，有利于獨(dú)立董事協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)與管理。同時(shí)，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)應(yīng)制定工作績(jī)效評(píng)價(jià)制度，定期對(duì)獨(dú)立董事進(jìn)行監(jiān)督、檢查和考核，并將考核結(jié)果載入獨(dú)立董事誠(chéng)信檔案。獨(dú)立董事的誠(chéng)信檔案不應(yīng)存在保密現(xiàn)象，任何個(gè)人和企業(yè)均可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)查詢(xún)。此外，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)應(yīng)在工作績(jī)效評(píng)議結(jié)束的3 個(gè)工作日內(nèi)，及時(shí)公開(kāi)工作業(yè)績(jī)考核評(píng)議結(jié)果。

（三）完善職業(yè)獨(dú)立董事的聘任機(jī)制

獨(dú)立董事聘任機(jī)制的完善，需要處理好提名、選舉、任期這三大難題。獨(dú)立董事協(xié)會(huì)擁有獨(dú)一無(wú)二的提名權(quán)，上市公司選任、變更或辭退獨(dú)立董事應(yīng)及時(shí)向獨(dú)立董事協(xié)會(huì)備案，并向獨(dú)立董事協(xié)會(huì)提供相關(guān)的情況說(shuō)明。上市公司根據(jù)自身的需要，向獨(dú)立董事協(xié)會(huì)提出申請(qǐng)，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)通過(guò)查詢(xún)?nèi)瞬判畔?kù)推薦符合要求的候選人，再由上市公司股東大會(huì)進(jìn)行投票選舉。股東大會(huì)選舉獨(dú)立董事時(shí)，應(yīng)采取累積投票的方式。這主要是因?yàn)槔鄯e投票制能阻礙大股東的內(nèi)箱操作行為，有利于選出獨(dú)立性較強(qiáng)的獨(dú)立董事。

（四）完善職業(yè)獨(dú)立董事的薪酬機(jī)制

為了激勵(lì)獨(dú)立董事的工作熱情，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)需對(duì)目前實(shí)施的報(bào)酬制度進(jìn)行改革，并建立與企業(yè)績(jī)效相關(guān)聯(lián)的浮動(dòng)薪酬制度。例如：固定津貼+獎(jiǎng)金+少量股票期權(quán)的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)，為了保證獨(dú)立董事報(bào)酬的獲得不受上市公司的限制，應(yīng)成立獨(dú)立董事薪酬基金，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)對(duì)該基金進(jìn)行運(yùn)作與管理。當(dāng)上市公司聘請(qǐng)了獨(dú)立董事協(xié)會(huì)推薦的會(huì)員時(shí)，應(yīng)按其公司運(yùn)作的情況及聘請(qǐng)的獨(dú)立董事的人數(shù)向獨(dú)立董事薪酬基金繳納一定數(shù)額的費(fèi)用，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)對(duì)每位會(huì)員的工作業(yè)績(jī)進(jìn)行考核，并按照獨(dú)立董事勞動(dòng)協(xié)議，直接進(jìn)行薪酬發(fā)放。

（五）完善獨(dú)立董事的法律保障

獨(dú)立董事執(zhí)業(yè)行為的法制化、規(guī)范化建設(shè)需從法律規(guī)定、行政規(guī)范、行業(yè)準(zhǔn)則三個(gè)層面上入手。首先，從法律層面上來(lái)說(shuō)，應(yīng)重新調(diào)整《公司法》，把獨(dú)立董事的章節(jié)增加進(jìn)去，為獨(dú)立董事制度從法律層面上提供依據(jù)。其次，從行政規(guī)范層面上來(lái)說(shuō)，證監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)完善與之配套的制度，在現(xiàn)有《指導(dǎo)意見(jiàn)》的基礎(chǔ)上，制定獨(dú)立董事制度的有關(guān)實(shí)施細(xì)則和補(bǔ)充規(guī)定。再次，從行業(yè)準(zhǔn)則的層面上來(lái)說(shuō)，獨(dú)立董事協(xié)會(huì)應(yīng)對(duì)獨(dú)立董事職業(yè)道德規(guī)范與執(zhí)行準(zhǔn)則做出明確規(guī)定，從行業(yè)層面上為獨(dú)立董事制度的完善添加色彩。

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