我國吸收外商直接投資回顧與展望

桑百川(教授)張薇薇

2012年，我國全年吸收外商直接投資 (FDI)三年來首次出現(xiàn)下降。2013年，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)尋求走出低谷之路，復(fù)蘇和增長(zhǎng)的壓力依然較大，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，經(jīng)濟(jì)增速回升預(yù)期確立，這對(duì)吸收FDI會(huì)產(chǎn)生深刻影響。

一、2012年我國吸收FDI回顧

2012年，我國吸收FDI呈現(xiàn)兩大特點(diǎn):一是FDI流入規(guī)模下降，二是FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)加速調(diào)整。

據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)，2012年，全球FDI復(fù)蘇勢(shì)頭受阻，下降18.3%，僅為1.3萬億美元。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體FDI流入額為5489億美元，下降32.1%，其中歐盟和美國減少34.8%和35.3%;發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體為6804億美元，下降3.2%，占全球使用FDI比重超過發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。亞洲其他國家和地區(qū)利用FDI也出現(xiàn)不同程度的下滑，印度吸收FDI下降13.5%，東盟下降7%，但部分國家如柬埔寨、緬甸、菲律賓、泰國和越南獲得一定程度增長(zhǎng)。

在全球FDI總體下降中，中國FDI的下降幅度高于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，中國雖然依然是全球第二大FDI吸收國，但實(shí)際使用FDI降為1117.16億美元，較2011年減少42.95億美元，同比下降3.7%，是自2009年以來的首次年度下降。

從中國吸收FDI的主要來源地來看，亞洲地區(qū)仍是最大的來源地，亞洲十國/地區(qū) (香港、澳門、臺(tái)灣省、日本、菲律賓、泰國、馬來西亞、新加坡、印尼和韓國)實(shí)際投入FDI金額957.37億美元，同比下降4.76%，占中國利用FDI的85.7%，其中日本實(shí)際對(duì)華投資金額73.8億美元，同比增長(zhǎng)16.26%。美國對(duì)華投資金額31.3億美元，同比增長(zhǎng)4.5%;歐盟27國對(duì)華實(shí)際投資金額61.07億美元，同比下降3.8%。

從吸收FDI的地區(qū)結(jié)構(gòu)看，東部、西部地區(qū)下降，中部地區(qū)勢(shì)頭強(qiáng)勁。2012年，東部地區(qū)實(shí)際使用外資925.1億美元，同比下降4.2%，占全國實(shí)際使用外資總額的82.8%;西部地區(qū)實(shí)際使用外資99.2億美元，同比下降14.3%，占全國總額的8.9%;中部地區(qū)實(shí)際使用外資92.9億美元，同比上升18.5%，占全國總額的8.3%。

從吸收FDI的產(chǎn)業(yè)分布來看，F(xiàn)DI結(jié)構(gòu)持續(xù)變遷，第一、第三產(chǎn)業(yè)比重上升。2012年，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)實(shí)際使用FDI約20.6億美元，同比增長(zhǎng)2.7%，占全國總量的1.9%。服務(wù)業(yè)實(shí)際使用FDI金額538.4億美元，繼續(xù)超過制造業(yè)，占同期全國外商直接投資總量的48.2%，同比下降2.6%，下降幅度低于總體水平。服務(wù)業(yè)內(nèi)部利用外資結(jié)構(gòu)繼續(xù)變遷，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，信息傳輸，金融業(yè)，科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)利用外資金額均有上升。房地產(chǎn)業(yè)利用外資同比下降10.25%，但依然占據(jù)21.59%的份額。制造業(yè)實(shí)際使用FDI金額488.7億美元，同比下降6.2%，占全國總量的43.7%。

表1 2012年中國實(shí)際使用FDI主要來源地

表2 2012年中國實(shí)際使用FDI地區(qū)結(jié)構(gòu)

2012年中國吸收FDI總量下降、結(jié)構(gòu)變遷的主要原因在于:

(1)發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，加劇世界經(jīng)濟(jì)下行壓力，對(duì)外投資能力萎縮。歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，增加了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定性，在主權(quán)債務(wù)危機(jī)、脆弱的銀行業(yè)、高失業(yè)率下消費(fèi)需求疲軟、政治僵化和協(xié)調(diào)機(jī)制缺陷造成政策癱瘓四個(gè)相互促動(dòng)的不利因素困擾下，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難，處在一個(gè)螺旋式下降的邊緣。與之相伴，英國已經(jīng)陷入了滯脹。美國在高財(cái)政赤字、高債務(wù)、高貿(mào)易逆差、高失業(yè)和高工資“五高并存”格局下，被迫選擇利用貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)。盡管在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國經(jīng)濟(jì)依然保持增長(zhǎng)，但潛在風(fēng)險(xiǎn)仍然巨大。因此，雖然美國在增長(zhǎng)中對(duì)華投資繼續(xù)增長(zhǎng)，但在世界經(jīng)濟(jì)下行中，全球FDI明顯下降，導(dǎo)致中國吸收FDI下滑。

(2)新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)華投資能力不足。受發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)疲軟和國際資本市場(chǎng)大幅震蕩的負(fù)面影響，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速與通貨膨脹壓力同步下行，在外需依舊低迷、內(nèi)需動(dòng)力不足的形勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)明顯放緩。在歐債危機(jī)演化中，歐洲銀行“去杠桿化”加速，從而加大新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下行壓力和金融市場(chǎng)的脆弱性。因此，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)華投資下降幅度較大。

表3 2012年中國實(shí)際使用FDI產(chǎn)業(yè)分布

(3)國際金融市場(chǎng)反復(fù)大幅波動(dòng)，資本外逃風(fēng)險(xiǎn)加大。由于對(duì)歐債危機(jī)惡化和全球經(jīng)濟(jì)陷入“二次衰退”的擔(dān)憂，引發(fā)金融市場(chǎng)反復(fù)大幅劇烈震蕩;美國祭出新的量化寬松貨幣政策后，再次引發(fā)全球金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng);對(duì)未來歐債危機(jī)的升級(jí)、歐債危機(jī)救助不力的擔(dān)憂都將引發(fā)國際金融市場(chǎng)大幅震蕩，避險(xiǎn)需求將導(dǎo)致資金大規(guī)模撤出新興市場(chǎng)的股市和債市，資本外逃成為影響我國吸收外商投資面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)。

(4)國內(nèi)投資成本攀升與經(jīng)濟(jì)下行壓力增大。中國國內(nèi)勞動(dòng)力成本大幅度上升，房地產(chǎn)在調(diào)控中投資速度下降，但房地產(chǎn)價(jià)格居高不下，環(huán)境成本上升，人民幣匯率升值，原材料價(jià)格居于高位，綜合投資成本上升，外需低迷，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩問題暴露無遺，導(dǎo)致投資收益率下滑，使國民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期潛在經(jīng)濟(jì)增速下降和短周期經(jīng)濟(jì)下行相交叉，穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力陡升。自2010年第二季度以來，國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直處在下降過程中，GDP持續(xù)9個(gè)季度增速下降。這是自1992年開始發(fā)布該指標(biāo)以來回調(diào)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次，超過了2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)6個(gè)季度的回調(diào)期。顯然，增長(zhǎng)速度偏離了近十年來中國經(jīng)濟(jì)的平均增長(zhǎng)速度。由此，也影響了FDI流入。

(5)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在沿海地區(qū)加工貿(mào)易占較大比重的制造業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、外需低迷、成本高企，正加速進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，F(xiàn)DI在農(nóng)林牧漁業(yè)、服務(wù)業(yè)的投資比重上升;中部地區(qū)大量承接沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，F(xiàn)DI向產(chǎn)業(yè)配套能力強(qiáng)的中部中心經(jīng)濟(jì)區(qū)聚集，中部地區(qū)FDI增長(zhǎng)明顯。

二、影響我國2013年吸收FDI的主要因素

2013年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，將繼續(xù)影響FDI格局變動(dòng)。

(一)國內(nèi)因素

1.中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有望企穩(wěn)回升

2012年消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為51.8%，資本形成的貢獻(xiàn)為50.4%，貨物和服務(wù)凈出口的貢獻(xiàn)為－2.2%。固定資產(chǎn)投資 (不含農(nóng)戶)規(guī)模較2011年增長(zhǎng)20.6%，增速回落3.4%。2012年第四季度，經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)7.9%，高于全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。2013年，從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素看，內(nèi)需和投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)逐步增強(qiáng)，在“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”過程中，新型城鎮(zhèn)化將成為主要的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，外部市場(chǎng)疲軟對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的不利影響將趨于弱化。國內(nèi)外大多數(shù)研究機(jī)構(gòu)對(duì)中國新一年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期都在8%以上。經(jīng)濟(jì)增速上升和國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張，有利于吸引FDI流入。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速

2012年，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和經(jīng)過調(diào)整中，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.1%，與第二產(chǎn)業(yè)持平，超過第一產(chǎn)業(yè) (4.5%);第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重分別為45.3%和44.6%。從三大產(chǎn)業(yè)的投資情況看，第三產(chǎn)業(yè)占全部固定資產(chǎn)投資金額的比重54%，超過第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè);第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度實(shí)現(xiàn)32.2%和20.6%，已經(jīng)超過第二產(chǎn)業(yè)。2013年，面對(duì)制造業(yè)中鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、電解鋁、造船、大豆壓榨、大型鍛件等行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、重復(fù)建設(shè)突出的問題，將進(jìn)一步加大壓縮、重組力度;同時(shí)，制造業(yè)在延伸價(jià)值鏈、提升國際競(jìng)爭(zhēng)力中，企業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)會(huì)加速變遷，這為FDI提供了新的機(jī)會(huì)。服務(wù)業(yè)中金融、物流、旅游、醫(yī)療、文化等部門改革開放力度加大，會(huì)為FDI提供難得機(jī)遇。

3.外商投資成本繼續(xù)居高不下

2013年，隨著收入分配制度改革方案推出和國民收入十年倍增計(jì)劃實(shí)施，最低工資標(biāo)準(zhǔn)提高，社會(huì)保障水平上升，勞工成本將繼續(xù)上升，傳統(tǒng)的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)將持續(xù)弱化，加之能源、原材料價(jià)格依然保持高位，隨著房地產(chǎn)銷售回暖，商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格將繼續(xù)走高，人民幣匯率走高，外商投資成本將呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，勢(shì)必加速FDI結(jié)構(gòu)變遷和區(qū)位轉(zhuǎn)移。

(二)國際因素

1.盡管世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但上行壓力依然較大，底位徘徊狀態(tài)難以改變

根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)，2012年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.2%，較2011年下降0.7%，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)1.3%。受到新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)從2012年第三季度開始有提速跡象，預(yù)計(jì)2013年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.5%，較2012年微幅上揚(yáng)，新興及發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2013年經(jīng)濟(jì)增速為5.5%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.4%，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年將萎縮0.2%，美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.0%。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊面臨明顯壓力，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通過財(cái)政擴(kuò)張拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)空間有限，常規(guī)貨幣政策已經(jīng)失效，債務(wù)和就業(yè)壓力較大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力難以恢復(fù)，在海外投資和擴(kuò)張中行為仍然謹(jǐn)慎。預(yù)期全球FDI會(huì)有所增長(zhǎng)，但增幅有限。

2.主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相繼推出量化寬松貨幣政策，把全球經(jīng)濟(jì)帶入新一輪貨幣戰(zhàn)

金融危機(jī)后，美、日等國長(zhǎng)期保持超低利率政策，各央行相繼擴(kuò)張資產(chǎn)負(fù)債表試圖緩解危機(jī)。2012年9月，美聯(lián)儲(chǔ)推出每月購買400億美元抵押貸款支持證券 (MBS)的第三輪量化寬松政策，12月中旬，繼續(xù)宣布每月采購450億美元國債替代扭曲操作的第四輪量化寬松政策，使美聯(lián)儲(chǔ)每月的資產(chǎn)購買金額達(dá)到850億美元。歐洲央行推出“直接貨幣交易”。日本共推出貨幣寬松措施，用于擴(kuò)大流動(dòng)性的資產(chǎn)基金規(guī)模已達(dá)1.2萬億美元。預(yù)計(jì)2013年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的量化寬松政策將持續(xù)進(jìn)行。隨著大量流動(dòng)性釋放，資產(chǎn)價(jià)格將被推高，大宗商品和能源價(jià)格上漲，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期量化寬松政策將使包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體陷入輸入型通貨膨脹，勢(shì)必引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)一步受到擠壓，影響我國吸收FDI。

3.美國深陷“財(cái)政懸崖”并受赤字上限問題困擾，影響全球FDI信心

2012年12月31日，美國兩黨就“財(cái)政懸崖”問題達(dá)成妥協(xié)，將“自動(dòng)減赤機(jī)制”延后2個(gè)月執(zhí)行，但2013年1月，美國再次觸及16.39萬億美元的債務(wù)上限。國際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，2012年，美國總債務(wù)占GDP的比重將達(dá)到111.7%。盡管金融市場(chǎng)和住房市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，使住戶資產(chǎn)負(fù)債表有所改善，將支撐美國消費(fèi)需求增長(zhǎng)，但公共開支縮減和稅收優(yōu)惠終止意味著美國將面臨前所未有的財(cái)政緊縮，制約美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。美國將成為2013年拖累世界經(jīng)濟(jì)前行的絆腳石，并影響中國和全球FDI的增長(zhǎng)。

4.救助歐債危機(jī)意味著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將處于低迷狀態(tài)，制約其對(duì)外投資能力

2012年，在歐元區(qū)內(nèi)部，一系列有力的救助機(jī)制相繼出臺(tái)，1月，歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)新方案啟動(dòng)，9月，歐洲央行推出“直接貨幣交易”(OMT)機(jī)制，承諾無限量、無優(yōu)先償還權(quán)購買國債，10月，永久性救助基金歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)正式生效。此外，2012年12月，歐元區(qū)財(cái)政會(huì)議就建立銀行單一監(jiān)管機(jī)制達(dá)成協(xié)議，這標(biāo)志著歐盟向建立一個(gè)統(tǒng)一的銀行業(yè)聯(lián)盟邁出了一大步。這些救助機(jī)制使人們對(duì)歐元區(qū)不發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)的信心增強(qiáng)，同時(shí)也意味著歐元前景逐步明朗化和歐元走強(qiáng)壓力增大，加之在救助主權(quán)債務(wù)危機(jī)中實(shí)行緊縮財(cái)政的措施，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)低迷，制約企業(yè)對(duì)華投資。

5.中日關(guān)系惡化，打擊日本企業(yè)對(duì)華投資

日本經(jīng)濟(jì)從2012年第三季度開始陷入收縮，盡管日本不斷采取經(jīng)濟(jì)刺激措施，并維持弱勢(shì)日元格局，但日本采取的刺激方案帶來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是暫時(shí)的，日本面臨債務(wù)惡化的風(fēng)險(xiǎn)。國際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，2012年，日本總債務(wù)占GDP比重為236.6%，2013年將達(dá)到245%，2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將從上年的2%回落至1.2%。在日本經(jīng)濟(jì)困局下，中日雙邊關(guān)系又陷入冰點(diǎn)，嚴(yán)重影響日本對(duì)華投資，預(yù)計(jì)日本在華投資企業(yè)撤離的現(xiàn)象會(huì)時(shí)有發(fā)生。

6.新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)與通脹壓力并存，對(duì)外投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整

新興經(jīng)濟(jì)體在保增長(zhǎng)的支持性政策作用下，投資相對(duì)活躍，內(nèi)需擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)有所上升，但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的疲軟對(duì)外部需求的不利影響仍然存在。與此同時(shí)，受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量化寬松政策沖擊，輸入性通貨膨脹壓力陡增，幣值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上升。新興經(jīng)濟(jì)體在增長(zhǎng)與通貨膨脹的糾結(jié)中，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型難度較大，對(duì)外投資能力在恢復(fù)中謀求結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

雖然主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體各自存在著不同的經(jīng)濟(jì)難題，制約其對(duì)外投資能力，世界經(jīng)濟(jì)在底位徘徊的狀態(tài)難以改變，但全球經(jīng)濟(jì)糟糕的表現(xiàn)在2012年已經(jīng)見底，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度小幅提升，這也為全球FDI緩慢回升奠定基礎(chǔ)。綜合來看，2013年中國吸收FDI的規(guī)?？赡艹尸F(xiàn)小幅回升的態(tài)勢(shì)。

三、2013年吸收FDI前景展望

綜合考量國內(nèi)外因素，2013年中國利用FDI規(guī)?？赏徛厣馍掏顿Y結(jié)構(gòu)繼續(xù)加速變遷。

(一)FDI規(guī)模將呈小幅回升態(tài)勢(shì)

由于中國經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整、投資成本居高不下的環(huán)境中，總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可望企穩(wěn)回升，會(huì)為吸收FDI提供更多機(jī)會(huì)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速提升將成為FDI流入規(guī)模擴(kuò)大的根本條件和堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。雖然主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體各自存在著不同的經(jīng)濟(jì)難題，制約其對(duì)外投資能力，世界經(jīng)濟(jì)在底位徘徊的狀態(tài)難以改變，但全球經(jīng)濟(jì)糟糕的表現(xiàn)在2012年已經(jīng)見底，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度小幅提升，這也為全球FDI緩慢回升奠定基礎(chǔ)。綜合來看，2013年中國吸收FDI的規(guī)?？赡艹尸F(xiàn)小幅回升的態(tài)勢(shì)。

(二)FDI來源結(jié)構(gòu)上漲跌互現(xiàn)

在FDI來源結(jié)構(gòu)上，美國受“財(cái)政懸崖”問題最終解決機(jī)制的影響和赤字上限問題的困擾，經(jīng)濟(jì)增速放緩，影響FDI信心，美國對(duì)華直接投資增速將下降;歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，制約其對(duì)外投資能力，但主權(quán)債務(wù)危機(jī)初步明朗，歐元區(qū)對(duì)華投資經(jīng)歷明顯下降后，可望在底部企穩(wěn)，出現(xiàn)小幅增長(zhǎng);中日關(guān)系惡化，打擊日本企業(yè)對(duì)華投資，日本在2012年對(duì)華投資大幅增長(zhǎng)后將出現(xiàn)較大下降;新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速，具備對(duì)華增加投資的能力，但同時(shí)與中國爭(zhēng)奪FDI的趨勢(shì)亦越發(fā)明顯。

(三)FDI要素結(jié)構(gòu)上加速變遷

由于勞工成本攀升，綜合投資成本高企，對(duì)成本尋求型FDI的吸引力繼續(xù)下降，成本尋求型FDI比重將繼續(xù)下降，投資撤離與區(qū)位轉(zhuǎn)移態(tài)勢(shì)會(huì)更加明顯;內(nèi)需擴(kuò)大，國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張，市場(chǎng)尋求型FDI將進(jìn)一步看好中國市場(chǎng)前景，龐大的市場(chǎng)潛力將逐步替代勞工等要素成本優(yōu)勢(shì)成為對(duì)FDI最主要的吸引力，市場(chǎng)尋求型FDI也將顯著增加;壓縮過剩產(chǎn)能和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐提速，新一輪對(duì)外開放機(jī)遇難得，政策尋求型FDI有望覓得增長(zhǎng)良機(jī);由于輸入性通貨膨脹壓力上升，資源類產(chǎn)品價(jià)格居高不下，物質(zhì)資源尋求型FDI會(huì)徘徊阻滯，但大量成熟技術(shù)工人和創(chuàng)新人才成長(zhǎng)，又會(huì)對(duì)尋求創(chuàng)新資源的FDI產(chǎn)生持續(xù)的吸引力。

(四)FDI產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上繼續(xù)演化

2012年1月30日開始實(shí)施的新《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，對(duì)引導(dǎo)外資更多投向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的作用會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。2013年，服務(wù)業(yè)利用FDI規(guī)模將繼續(xù)超過制造業(yè)，服務(wù)業(yè)內(nèi)部的金融、物流、旅游、醫(yī)療、文化等領(lǐng)域FDI將保持穩(wěn)定增長(zhǎng);在消化鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、電解鋁、造船、大豆壓榨、大型鍛件等行業(yè)嚴(yán)重過剩產(chǎn)能，解決重復(fù)建設(shè)突出問題過程中，制造業(yè)部分FDI會(huì)被擠出，但外資并購機(jī)會(huì)增加;在延伸價(jià)值鏈、提升國際競(jìng)爭(zhēng)力中，技術(shù)密集型FDI比重會(huì)顯著上升;在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村城鎮(zhèn)化和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展中，F(xiàn)DI機(jī)會(huì)增加，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)使用FDI將保持較快增長(zhǎng)，但所占比重依然較低。

(五)FDI地區(qū)結(jié)構(gòu)上進(jìn)一步調(diào)整

由于東部沿海地區(qū)勞動(dòng)密集型FDI比重較高，勞工成本上升促使外資從東部向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移的態(tài)勢(shì)確立，東部沿海地區(qū)的勞動(dòng)密集型外資企業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)將更加明顯，東部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)中，F(xiàn)DI將更多進(jìn)入技術(shù)、資本密集型產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，與中西部相比，東部總體FDI增速會(huì)較低;新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》有利于發(fā)揮中西部地區(qū)土地、能源資源、勞動(dòng)力等優(yōu)勢(shì)，外商在中西部地區(qū)投資符合環(huán)保要求的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)前景廣闊，尤其是中部經(jīng)濟(jì)中心區(qū)產(chǎn)業(yè)配套能力強(qiáng)，便于集群投資，在吸引外資方面將承接2012年的走勢(shì)繼續(xù)獲得較快增長(zhǎng)。

四、基本政策主張

順應(yīng)FDI變動(dòng)趨勢(shì)，把利用外資與中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)合起來，提升利用外資質(zhì)量，有必要采取以下措施:

第一，創(chuàng)造吸收外資新優(yōu)勢(shì)。繼續(xù)優(yōu)化引資環(huán)境，利用吸收FDI環(huán)境變遷的機(jī)遇，在內(nèi)需擴(kuò)大和國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張、市場(chǎng)吸引力上升的戰(zhàn)略機(jī)遇期，創(chuàng)造新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)替代成本優(yōu)勢(shì)，保持對(duì)FDI的吸引力，鼓勵(lì)外資參與擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)外資企業(yè)參與經(jīng)營(yíng)改善民生的業(yè)務(wù)給予國民待遇，穩(wěn)定外商投資規(guī)模。

第二，繼續(xù)推動(dòng)FDI內(nèi)移。利用中國作為發(fā)展中大國，存在區(qū)域上二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和地區(qū)梯度發(fā)展格局的特殊條件，繼續(xù)做好推動(dòng)沿海勞動(dòng)密集型FDI內(nèi)移的大文章，達(dá)到一石三鳥的效果:既為沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)騰出空間，又為內(nèi)地工業(yè)化助力，還能使內(nèi)地的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力找到新的就業(yè)機(jī)會(huì)，降低社會(huì)失業(yè)率。鼓勵(lì)沿海企業(yè)與內(nèi)地對(duì)接，為轉(zhuǎn)移到內(nèi)地的外商投資企業(yè)提供物流、貿(mào)易渠道、金融、咨詢、設(shè)計(jì)、法律、會(huì)計(jì)等服務(wù);促進(jìn)內(nèi)地產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)內(nèi)地特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)，形成吸收FDI的集群效應(yīng)，降低FDI區(qū)位轉(zhuǎn)移成本。

第三，培育并拓展多元投資。新興市場(chǎng)國家對(duì)外投資能力不斷增強(qiáng)，將逐步成為國際直接投資主力的態(tài)勢(shì)，應(yīng)抓住新興市場(chǎng)國家總體經(jīng)濟(jì)力量處于上升期的戰(zhàn)略機(jī)遇，在實(shí)行新興市場(chǎng)戰(zhàn)略中，加強(qiáng)與金磚國家、新鉆十一國等新興市場(chǎng)國家的投資合作，進(jìn)一步推動(dòng)外商投資來源多元化。

第四，維護(hù)服務(wù)業(yè)吸收FDI較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)中，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放的領(lǐng)域和范圍，降低服務(wù)業(yè)FDI市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，促進(jìn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、生活性服務(wù)業(yè)FDI，為增強(qiáng)我國產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和提高人民群眾生活質(zhì)量奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。把握全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、全球服務(wù)分工體系迅速發(fā)展的機(jī)遇，積極吸收FDI開展服務(wù)外包業(yè)務(wù)，使中國不僅成為世界工廠，而且成為全球服務(wù)分工體系中不可或缺的重要一環(huán)。

第五，促進(jìn)農(nóng)村、農(nóng)業(yè)吸收外資。理清農(nóng)業(yè)領(lǐng)域利用外資的思路，鼓勵(lì)外資參與農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程，包括城鎮(zhèn)的規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城鎮(zhèn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展等;吸收外商投資建立農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，發(fā)揮外資企業(yè)的知識(shí)、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和治理制度溢出效應(yīng)，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。

第六，尋找制造業(yè)利用外資新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在壓縮過剩產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能、培育新興產(chǎn)能，加快制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，鼓勵(lì)外資并購，適度提高產(chǎn)業(yè)集中度，提升產(chǎn)業(yè)效率;鼓勵(lì)外商投資企業(yè)延伸價(jià)值鏈，發(fā)展高端制造業(yè)，改善我國制造業(yè)在國際分工中的地位。