區(qū)域金融發(fā)展收斂性的空間經(jīng)濟(jì)計(jì)量研究

鮑建慧

摘 要：本文以中國31個(gè)省份1978—2009年數(shù)據(jù)為樣本，以金融相關(guān)比率作為衡量指標(biāo)，采用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法對中國金融發(fā)展的收斂性進(jìn)行了實(shí)證研究。Morans指數(shù)的測算表明，中國金融發(fā)展在大部分年份存在顯著的全局空間相關(guān)性；Moran散點(diǎn)圖表明中國金融發(fā)展空間輻射作用呈現(xiàn)下降趨勢，且存在空間異質(zhì)性。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；收斂性；空間相關(guān)性；空間計(jì)量模型

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-2265（2013）06-0010-05

一、引言

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心與樞紐.改革開放以來，金融業(yè)發(fā)展迅速，但是在地區(qū)之間存在較大差異，甚至這種不平衡和差異有不斷擴(kuò)大的趨勢，這種現(xiàn)象已經(jīng)越來越引起人們的關(guān)注。當(dāng)前我國正處于金融體制改革的關(guān)鍵時(shí)期，認(rèn)真研究和充分掌握中國金融發(fā)展的空間格局和演變規(guī)律，從而采取具有針對性的金融發(fā)展戰(zhàn)略、協(xié)調(diào)區(qū)域金融發(fā)展具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

已有的關(guān)于金融發(fā)展地區(qū)差距的文獻(xiàn)已經(jīng)或多或少地涉及到了金融發(fā)展差異的收斂性分析。其中，相當(dāng)多的學(xué)者認(rèn)為區(qū)域金融發(fā)展存在收斂性。從國外研究進(jìn)展看，國外學(xué)者對金融收斂性的研究主要集中在不同國家金融體系的收斂性上（比安科，1997；穆連德，2004；布魯諾和博尼斯，2008）。從國內(nèi)研究進(jìn)展看，自1994年開始大量學(xué)者借鑒收斂理論和方法對中國金融發(fā)展的收斂性進(jìn)行了研究。張杰（1994）最早闡釋了區(qū)域金融發(fā)展收斂的內(nèi)涵。他通過對中國經(jīng)濟(jì)、金融的區(qū)域差異狀況及其特征的分析，指出我國區(qū)域金融發(fā)展地區(qū)差距隨著時(shí)間的推移將逐步縮小。同時(shí)，他從理論上描述了金融結(jié)構(gòu)的區(qū)域趨同、金融集聚必然呈現(xiàn)出類似經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“威廉姆森倒U型”過程。陸文喜、李國平（2004）主要采用β收斂法檢驗(yàn)了我國各地區(qū)金融發(fā)展的收斂問題。結(jié)果表明，我國各地區(qū)金融發(fā)展存在著階段性和區(qū)域性的收斂特征，而且這種特征與金融發(fā)展政策有關(guān)。陳恩、黃桂良（2010）基于經(jīng)濟(jì)收斂理論，運(yùn)用δ收斂、β收斂和俱樂部收斂檢驗(yàn)方法，對廣東省區(qū)域金融發(fā)展的收斂性進(jìn)行實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)，廣東省區(qū)域金融發(fā)展沒有出現(xiàn)差距自動(dòng)縮小的趨勢，總體上不存在δ收斂和絕對β收斂格局，但存在條件β收斂趨勢，而且山區(qū)各地市表現(xiàn)出俱樂部收斂的特征。黃硯玲、龍志和、林光平（2010）采用空間統(tǒng)計(jì)與空間經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法，研究了浙江省金融發(fā)展的收斂情況。研究結(jié)果顯示，浙江省縣市區(qū)金融發(fā)展在1997—2008年間存在顯著的β絕對收斂，且收斂速度較采用傳統(tǒng)方法所得的收斂速度有明顯的下降。

另外一些學(xué)者得出了相反的的結(jié)論，即認(rèn)為區(qū)域金融發(fā)展的地區(qū)差距存在發(fā)散性。周立、胡鞍鋼（2002），金雪軍、田霖（2004）都利用金融相關(guān)比率指標(biāo)分析了中國金融發(fā)展的收斂性及特征，研究發(fā)現(xiàn)，中國31個(gè)省的金融發(fā)展在全國和地區(qū)間的分布是非均衡的，而且存在顯著的地區(qū)差距。趙偉、馬瑞永（2006）和鄭長德（2008）都利用泰爾指數(shù)方法對我國金融發(fā)展的收斂性進(jìn)行了測算，得出了區(qū)域金融差距擴(kuò)大的結(jié)論。李敬、徐鯤和杜曉（2008）從決定金融發(fā)展的生產(chǎn)者受教育程度、社會(huì)福利水平、商品交易效率、金融交易效率和地域固有因素出發(fā)，研究了區(qū)域金融發(fā)展的收斂機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，中國省際金融發(fā)展差異呈現(xiàn)加速擴(kuò)張的態(tài)勢。龍超、張金昌（2010）基于面板單位根檢驗(yàn)及驗(yàn)證分析方法，分析我國區(qū)域金融發(fā)展的隨機(jī)收斂性，得出我國區(qū)域金融存在全局性的隨機(jī)發(fā)散，不存在俱樂部式隨機(jī)收斂。這說明我國各省金融發(fā)展相對于全國金融發(fā)展沒有保持同步，這種差距隨時(shí)間發(fā)生變化，并且各省金融發(fā)展相對于東、中、西部區(qū)域金融發(fā)展也沒有保持同步。

雖然已有文獻(xiàn)對中國金融發(fā)展的地區(qū)差異和收斂性進(jìn)行了不少探索，并且取得了不少成果，但現(xiàn)實(shí)中，由于地理距離等條件使得金融發(fā)展在不同區(qū)域之間的空間關(guān)聯(lián)已經(jīng)越來越明顯。如果忽視了金融發(fā)展的地理空間效應(yīng)，可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的模型設(shè)定，從而得出有偏的分析結(jié)論?？臻g計(jì)量方法打破了原有經(jīng)典計(jì)量模型中的空間獨(dú)立分布的假設(shè)，在經(jīng)典計(jì)量方法中納入空間因素來探索區(qū)域之間的空間交互作用，重新審視和研究中國金融發(fā)展的地區(qū)差距與影響因素就顯得十分必要。本文借鑒空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新發(fā)展以及已有的文獻(xiàn)，對中國金融發(fā)展的地區(qū)差距與影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，試圖尋找中國金融發(fā)展在長期中的演進(jìn)特征。本文的貢獻(xiàn)主要在于：與已有的采用經(jīng)典計(jì)量模型的文獻(xiàn)不同，本文將空間因素納入到區(qū)域金融發(fā)展的研究中，采用空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的工具對中國金融發(fā)展的收斂性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。因此，本文將采用空間經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法，研究1978—2009年中國金融發(fā)展的收斂性，這對于制定縮小中國金融發(fā)展地區(qū)差距的政策，具有現(xiàn)實(shí)意義。

二、方法、數(shù)據(jù)與指標(biāo)

（一）空間計(jì)量方法

三、中國金融發(fā)展的空間相關(guān)性⑤

帕蘭克（Paelinck）最早提出了空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，后來經(jīng)過安瑟蘭等學(xué)者的努力得到了進(jìn)一步的發(fā)展，并逐步形成了空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的框架體系。為了驗(yàn)證我國金融發(fā)展具有一定的空間分布特征，而不是隨機(jī)發(fā)生的。本文運(yùn)用空間統(tǒng)計(jì)學(xué)技術(shù)對金融發(fā)展進(jìn)行了空間相關(guān)性檢驗(yàn)，其中包括全局空間相關(guān)性檢驗(yàn)和局域空間相關(guān)性檢驗(yàn)。根據(jù)Morans I以及LISA計(jì)算公式，我們以鄰接空間權(quán)重矩陣為空間權(quán)重矩陣，以金融相關(guān)比率為中國金融發(fā)展指標(biāo)，測算了中國金融發(fā)展的空間相關(guān)性，并繪制了中國金融發(fā)展的Morans I散點(diǎn)圖。

（一）中國金融發(fā)展的全局空間相關(guān)性

（二）中國金融發(fā)展的局域空間相關(guān)性

盡管Morans I指數(shù)表明，大部分年份在鄰接空間權(quán)重矩陣條件下中國金融發(fā)展存在顯著的空間相關(guān)性，但是Morans I指數(shù)不能顯示出不同省份聚類的具體狀況。因此，我們使用Moran散點(diǎn)圖來進(jìn)一步分析中國金融發(fā)展的局部空間特征。鑒于篇幅，我們僅給出了1978年和2009年鄰接權(quán)重矩陣下的Moran散點(diǎn)圖，如圖2、圖3所示。

通過Moran散點(diǎn)圖可知，可以將各省份金融發(fā)展分為4種空間相關(guān)模式：如果分布在第一象限，表示高集聚增長的省份被其他高集聚增長的省份所包圍（HH），代表正的空間自相關(guān)關(guān)系的集聚；如果分布在第二象限，表示低集聚增長的省份被其他高集聚增長的省份所包圍（LH），代表負(fù)的空間自相關(guān)關(guān)系的集聚；如果分布在第三象限，表示低集聚增長的省份被其他低集聚增長的省份所包圍（LL），代表正的空間自相關(guān)關(guān)系的集聚；如果分布在第四象限，表示高集聚增長的省份被其他低集聚增長的省份所包圍（HL），代表負(fù)的空間自相關(guān)關(guān)系的集聚。圖2顯示，在鄰接空間權(quán)重矩陣條件下，位于第二、四象限的省份不多（只有10個(gè)，其中6個(gè)位于第二象限，4個(gè)位于第四象限），多數(shù)省份位于第一、第三象限，其中位于第一象限的有9個(gè)省份，這些省份的金融發(fā)展表現(xiàn)出HH集聚模式；位于第三象限的有12個(gè)省份，這些省份的金融發(fā)展表現(xiàn)出LL集聚模式。圖3顯示，在鄰接空間權(quán)重矩陣條件下，位于第二、四象限的省份有12個(gè)，多數(shù)省份位于第一、第三象限，其中位于第一象限的有8個(gè)省份，這些省份的金融發(fā)展表現(xiàn)出HH集聚模式；位于第三象限的有11個(gè)省份，這些省份的金融發(fā)展水平表現(xiàn)出LL集聚模式。從圖2和圖3的Morans I散點(diǎn)圖可以看出中國金融發(fā)展存在一定的空間相關(guān)性，而且1978年的空間相關(guān)性要強(qiáng)于2009年，說明我國金融發(fā)展的空間輻射作用呈現(xiàn)下降趨勢，存在空間異質(zhì)性。

四、結(jié)論與政策建議

本文使用1978—2009年中國31個(gè)省市的相關(guān)數(shù)據(jù)，以金融相關(guān)比率為指標(biāo)，利用空間經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法對中國金融發(fā)展水平的收斂性及其演變態(tài)勢進(jìn)行了實(shí)證研究。Morans指數(shù)的測算表明，中國金融發(fā)展在大部分年份存在顯著的全局空間相關(guān)性；Moran散點(diǎn)圖表明中國金融發(fā)展空間輻射作用呈現(xiàn)下降趨勢，存在空間異質(zhì)性。

基于上述研究，本文提出如下幾點(diǎn)促進(jìn)我國金融發(fā)展的政策建議：（1）發(fā)揮我國政府在金融戰(zhàn)略布局中的主導(dǎo)作用。充分發(fā)揮金融中心（如北京、上海、天津、重慶等）對鄰近省區(qū)的輻射帶動(dòng)功能，構(gòu)建區(qū)域金融發(fā)展的協(xié)調(diào)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)各區(qū)域金融發(fā)展的良性互動(dòng)。（2）發(fā)揮鄰近省區(qū)的協(xié)同效應(yīng)，積極實(shí)現(xiàn)金融聯(lián)合與金融合作。建立有序協(xié)調(diào)互補(bǔ)的金融資源配置體系，優(yōu)化金融資源配置，實(shí)現(xiàn)互惠共贏和金融資源的高效運(yùn)作。（3）給予中西部地區(qū)更多的政策支持。加強(qiáng)對中西部地區(qū)的金融支持，對中西部地區(qū)實(shí)施金融發(fā)展傾斜政策，縮小東部與中西部金融發(fā)展的差距，實(shí)現(xiàn)金融落后地區(qū)向金融發(fā)達(dá)地區(qū)的追趕。

注：

①所謂鄰接標(biāo)準(zhǔn)指的是，如果兩個(gè)空間單元之間相鄰，則認(rèn)為二者存在空間相關(guān)；反之則不相關(guān)。

②由于鄰接空間權(quán)重矩陣的設(shè)置方式簡單，計(jì)算也相對簡便，因此在空間計(jì)量的研究文獻(xiàn)中使用最為廣泛。

③Morans I指數(shù)的取值范圍為[-1，1]。若大于0，表示所考察的經(jīng)濟(jì)變量（本文是金融相關(guān)比率）空間正相關(guān)；若小于0，表示空間負(fù)相關(guān)；若等于0，表示經(jīng)濟(jì)變量之間的空間屬性分布獨(dú)立。Morans I指數(shù)絕對值表示空間相關(guān)程度的大小。絕對值越大表明空間相關(guān)程度越大，反之則越小。

④如周立和胡鞍鋼（2002）、金雪軍和田霖（2004）、趙偉和馬瑞永（2006）、陳恩和黃桂良（2010）等均采用了金融相關(guān)比率這一指標(biāo)。

⑤空間相關(guān)性分析（也稱聚類檢驗(yàn)）是認(rèn)識空間分布特征、選擇適宜的空間尺度來完成空間分析的最常用方法。空間數(shù)據(jù)分析主要使用兩類工具：第一類用來分析空間數(shù)據(jù)在整個(gè)系統(tǒng)內(nèi)表現(xiàn)出的分布特征，通常將這種整體分布特征稱為全局空間相關(guān)性，一般用Moran指數(shù)I（莫蘭，1950）、Geary指數(shù)（吉爾里，1954）來測度；第二類用來分析局部子系統(tǒng)所表現(xiàn)出來的分布特征，又稱為局部空間相關(guān)性，具體表現(xiàn)形式包括空間集聚區(qū)、非典型的局域區(qū)域、異常值或空間政區(qū)（Spatial Regimes）等，一般用G統(tǒng)計(jì)量、Moran散點(diǎn)圖和LISA來測度。

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（特約編輯 李 云；校對 XQ，SJ）