企業(yè)投資決策研究

■楊玉娟 崔耀元 席 爽 佳木斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

一、投資決策的概念

不同的學(xué)者對投資決策的概念有不同的描述方法，但它是相同的意義，也為經(jīng)濟(jì)主體獲得預(yù)期收益，判斷和決定把握資本控制和如何控制或不。項(xiàng)目投資決策是企業(yè)經(jīng)濟(jì)決策項(xiàng)目管理活動，如投資方向，投資結(jié)構(gòu)，投資規(guī)模，投資判斷和決策的成本和效益，是重點(diǎn)龍頭企業(yè)投資計(jì)劃的行動。

二、企業(yè)投資決策問題分析

1.長官意志的影響

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)的“人治”法治，但將決定我國傳統(tǒng)文化仍然根深蒂固。投資決策是一個復(fù)雜的活動，但由于業(yè)務(wù)決策方法，使企業(yè)的投資沖動?！蓖顿Y沖動”主要是指的誘惑，和一些表面現(xiàn)象，投資行為的沖擊造成的，在市場研究，投資決策是不夠的，不注意和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和財務(wù)的分析計(jì)算，往往是基于個別領(lǐng)導(dǎo)的一句話，和項(xiàng)目投資決策，其結(jié)果在一些企業(yè)背上沉重的負(fù)擔(dān)。情感投資主要是指有利于投資的情況下，不僅容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)糾紛的投資，也導(dǎo)致受損的騙了錢的情況下。

2.投資決策管理流程不完善

企業(yè)組織結(jié)構(gòu)分析可以得出，在投資決策過程中，技術(shù)開發(fā)中心起主導(dǎo)作用，但隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的不斷深入和發(fā)展，面對不斷變化的投資環(huán)境與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，許多商品已經(jīng)從過去的供應(yīng)供過于求，只考慮生產(chǎn)技術(shù)，通過營銷公司總承包模式已完全進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)行為，公司的政策和市場的無條件的支持下，從過去的投資項(xiàng)目決策技術(shù)示范，推廣到?jīng)Q策模型的人力資源或一系列宏觀微觀投資不能滿足企業(yè)的發(fā)展。目前投資管理的組織結(jié)構(gòu)決定功能劃分，投資決策的輔助工作，工作職責(zé)部門之間交錯的更嚴(yán)重的，專業(yè)的不同的項(xiàng)目無效部門轉(zhuǎn)移過去很長一段時間，如安全和環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目，大量的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，不屬于一個新的項(xiàng)目或技術(shù)，和不是一個固定資產(chǎn)大修或一個新產(chǎn)品，這種類型的項(xiàng)目，投資管理過程，責(zé)任和管理程序不明確，所以在規(guī)劃部門或生產(chǎn)部門，有責(zé)任交叉等問題，只有通過全面的規(guī)劃咨詢。

3.投資決策的方法問題

既往的投資項(xiàng)目決策中，主要是因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)決策和意志，用規(guī)范的金融和經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資項(xiàng)目方法的較少，在具體的投資項(xiàng)目決策時，通常會出現(xiàn)很多問題。如：投資概念存在時大時小的問題，特別是無論是流動性的問題，作為一種投資。從廣義上講，流動資金占用企業(yè)資金來源，資金或在某些有限的情況下，也可能損害其他投資機(jī)會（特別是速度較慢的營業(yè)額或虧損的項(xiàng)目），所以，應(yīng)屬于投資的方面；從其流動性方面看其屬于短期資金，企業(yè)資金較為富裕，在企業(yè)營業(yè)靈活條件下，表現(xiàn)出更多借貸的情況。目前，不應(yīng)該把流動性作為投資，應(yīng)該將其視為二級單位向總公司借債。但應(yīng)視總公司資金狀況及投資對象性質(zhì)，占用流動資金數(shù)額大小及該項(xiàng)目資金流動性等具體情況來決定。

首先，因?yàn)槟壳暗耐顿Y總額計(jì)算方法不完善，致使沒有統(tǒng)一投資回收期計(jì)算方式；在投資回收期計(jì)算，是否考慮施工期，也是關(guān)鍵解決問題的關(guān)鍵所在，一般情況下，施工期應(yīng)是投資回報期考慮，而是因?yàn)檫@個項(xiàng)目規(guī)模及施工階段，不同難度差異程度，所以，投資回收期為是否投資該項(xiàng)目基礎(chǔ)上。

投資項(xiàng)目的時效性分析?；谑袌鼋?jīng)濟(jì)，投資時機(jī)已成為一個關(guān)鍵問題，即投資效益。投資決策在企業(yè)管理過程中，項(xiàng)目的投資是非常明確和可控制的狀態(tài)，但當(dāng)投入，或在一個模糊的或無意識的狀態(tài)，這種情況的例子和經(jīng)驗(yàn)。在鋼鐵項(xiàng)目生產(chǎn)的許多工廠，經(jīng)過長時間的談判，談判的第一和三的效率相差近40萬元；如宏宇的項(xiàng)目開發(fā)公司，集團(tuán)公司，政策環(huán)境和鴻運(yùn)公司水平是不同的；成都片分布和鍶鐵氧體的項(xiàng)目是在時機(jī)好，前者是公司是板材產(chǎn)品的市場意識和市場氛圍下，在成都地區(qū)的聯(lián)系和鑄好的公司是不好的，后者是在公司恢復(fù)準(zhǔn)備廢鋼鐵鑄造，從而增加企業(yè)支持的籌碼，不僅保住了稀有金屬資源。原因是，投資時間不知道的地方，大多屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但隨著公司的發(fā)展，市場競爭日益激烈，及時將產(chǎn)生越來越重要，在未來的投資決策應(yīng)注意。

因?yàn)闀r間的投資項(xiàng)目，在目前的投資管理過程中引發(fā)了一個問題，即投資管理和決策過程不會影響投資項(xiàng)目。在投資項(xiàng)目管理的實(shí)施，一些人認(rèn)為這一過程延遲項(xiàng)目的進(jìn)度和投資機(jī)會，應(yīng)減少，投資管理計(jì)劃（項(xiàng)目可行性研究的評價），戰(zhàn)略資源的合理配置，和隨后的改進(jìn)項(xiàng)目總結(jié)預(yù)警分析，有利于投資項(xiàng)目成功率的提高，降低風(fēng)險投資企業(yè)項(xiàng)目，是常見的決策，決策能力的測試，在兩個單位的規(guī)則和激勵措施的限制，是基于投資收益評價是關(guān)鍵；此外，失去的時間和效率，也不乏形式，但通常是漸進(jìn)的，積極的，如果項(xiàng)目時間的一小部分的成功率，但在具體的管理過程中，有關(guān)部門也應(yīng)建立了很多投資時間的概念項(xiàng)目，工作方式和方法的變革（小工程CTS，可以省略研究或項(xiàng)目成為），提高了工作效率，可以用最少的時間，提出了對項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的推理。

4.投資管理人員整體素質(zhì)較低

通過本文的研究，對項(xiàng)目的投資管理人員的需求能力的市場，投資的預(yù)測能力，各種各樣的協(xié)調(diào)組織的質(zhì)量管理能力，能適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的需要。然而，項(xiàng)目預(yù)算或咨詢公司的業(yè)務(wù)人員從事工程預(yù)算工作，統(tǒng)一的唯一的條件，許多依賴配額項(xiàng)目預(yù)算審核，不處理在獨(dú)立的決定性的復(fù)雜的工程技術(shù)和經(jīng)濟(jì)問題，投資是不可預(yù)測的好并協(xié)調(diào)項(xiàng)目之間的關(guān)系。

三、完善企業(yè)投資決策的策略

1.促進(jìn)資本市場更有效，加強(qiáng)信息披露

證券市場的發(fā)展，加強(qiáng)市場監(jiān)管，通過對經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督和管理企業(yè)和其他市場主體，行政和法律等手段，逐步改變中國資本市場投機(jī)氣氛，導(dǎo)致證券市場更好地發(fā)揮其資源配置，融資和風(fēng)險管理的功能。

2.引入競爭機(jī)制

放寬基于尊重我國國情的控制，同時，引入競爭機(jī)制。打破貿(mào)易壁壘，使資本進(jìn)入更廣泛的投資領(lǐng)域，使企業(yè)能夠更好地根據(jù)自己的需要進(jìn)行投資更方便。

3.完善法人治理結(jié)構(gòu)

一個健全的公司治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的股東大會，董事會，監(jiān)事會的各部門，運(yùn)行平衡是可以實(shí)現(xiàn)的，中國目前嚴(yán)重的股東股和內(nèi)部控制狀態(tài)的改變。同時，提高股權(quán)制衡機(jī)制，通過“使得公司管理層股東利益的手”和“用腳投票”投票最大化的目標(biāo)，合理的投資決策。

4.提升管理者的管理能力

為了提高投資決策的質(zhì)量，培訓(xùn)和尋求創(chuàng)新，開拓進(jìn)取的精神，對未來的充分理解，理解并能夠判斷和決策，可根據(jù)企業(yè)的自身情況的高水平和項(xiàng)目的合理的要求，做出正確的投資決策，從而導(dǎo)致的公司的不斷發(fā)展。

5.規(guī)范企業(yè)行為

規(guī)范企業(yè)行為，為了使企業(yè)籌集的資金得到有效的利用，建立一個投資項(xiàng)目的評價體系是必要的，通過證券監(jiān)管部門對項(xiàng)目可行性審查，迫使企業(yè)項(xiàng)目論證。在閑置資金，公司在這一問題上的任何變化，該委員會發(fā)布了一系列管理措施，管理也應(yīng)嚴(yán)格按照規(guī)定來規(guī)范自己的行為，監(jiān)管部門，要認(rèn)真做好監(jiān)督工作，對資金使用的審批，提高資本市場的效率。

本文通過對本文的具體研究，具體的問題，企業(yè)的投資決策，為國內(nèi)外投資決策管理系統(tǒng)的決策方法學(xué)了很多，和投資環(huán)境的研究，并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，進(jìn)行企業(yè)投資決策程序，組織結(jié)構(gòu)，決策方法進(jìn)行了深入的研究，關(guān)鍵技術(shù)分析方法介紹在施工企業(yè)的項(xiàng)目投資決策，投資決策和管理框架，使企業(yè)得到健康發(fā)展。

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