沉淀成本視角下資源型產業(yè)轉型與發(fā)展績效

湯 吉 軍

(吉林大學 中國國有經濟研究中心，長春 130012)

一、問題的提出

在新中國的經濟發(fā)展史上，自然資源開發(fā)在工業(yè)化和經濟增長中發(fā)揮了引擎作用，同時也產生了許多以開發(fā)某種優(yōu)勢自然資源為主的單一資源型產業(yè)。隨著世界經濟全球化進程的加速，中國市場經濟體制逐漸深化，單一資源型產業(yè)的發(fā)展因難以適應市場經濟發(fā)展的需要，已經出現(xiàn)資源型產品市場需求下降、價格下跌、經濟增長乏力、居民收入下降等衰退現(xiàn)象，也直接影響了這些產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。特別是一些依靠單一資源發(fā)展起來的城市，產業(yè)轉型更加困難，發(fā)展接續(xù)產業(yè)的空間也非常小，已經出現(xiàn)所謂的“資源詛咒”或“荷蘭病”問題。根據(jù)中國礦業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，中國目前已經形成390 多以采礦為主的資源型產業(yè)，其中，20%的資源型產業(yè)處于成長期，68%的資源型產業(yè)處于成熟期，12%的資源型產業(yè)處于衰落期。全國約有400 多座礦山已經或者將要閉坑，約有50 多座礦城資源處于衰減狀態(tài)，面臨著嚴重資源枯竭的威脅，如新疆的克拉瑪依、黑龍江省的大慶、河南省的平頂山、山東省的棗莊、山西省的大同、甘肅省的白銀、四川省的攀枝花等城市均面臨如何轉型升級的嚴峻考驗。

事實上，在許多以自然資源開發(fā)為主的產業(yè)或地區(qū)，財富的增長都與自然資源開采密切相關，而經濟增長和繁榮又會導致私人或政府對自然資源開發(fā)、加工和運輸?shù)冗M行更多的物質資本和人力資本投資。由于這些投資具有顯著的沉淀成本性質，因而資源型城市在轉型升級過程中不得不考慮它們所帶來的負面影響。在中國資源型產業(yè)中，大中型國有企業(yè)比重大、重輕產業(yè)比例大以及社會性負擔較重等特征，進一步阻礙了資源型產業(yè)的轉型升級。將微觀經濟學應用到資源型產業(yè)轉型升級上可知，在完全競爭市場上，生產要素具有充分流動性，依靠市場機制這只“看不見的手”，完全可以實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，而不會帶來任何調整或轉型障礙［1］。顯然，這種假定難以在資源型產業(yè)轉型升級中得到滿足。由于沉淀成本的普遍存在，無論在自由放任的市場還是在受管制的市場中，都可能導致嚴重或持久的資源配置扭曲，包括投資不足、投資過度或產業(yè)剛性等［2］，它也是影響市場結構的重要因素［3］。這一特點在資源型產業(yè)轉型升級中表現(xiàn)得尤為突出，從而也成為我們研究資源型產業(yè)轉型升級的一個基本出發(fā)點和落腳點?；诖?，本文從資源型產業(yè)所面臨的沉淀成本入手，分析了產業(yè)轉型升級剛性和調整滯后等經濟現(xiàn)象，并提出了相應的政策建議。

二、資源型產業(yè)沉淀成本的形成條件

在經濟學中，生產成本通常劃分為固定成本和可變成本:固定成本與產量的變化無關，可變成本則與產量的變化有關。固定成本又分為兩部分:一部分是如果生產停止，這部分成本能夠被消除掉;另一部分是盡管停止生產(或說生產產量為零)，沉淀成本仍然存在［4］。沉淀成本是指承諾之后無法通過轉移價格或再出售價格得到完全補償?shù)哪切┏杀尽Ｍǔ０▋蓪雍x:一是指承諾的投資成本無法通過轉移價格或再出售價格得到完全補償?shù)哪切┏杀?二是指契約安排下權利承諾，一旦終止無法得到補償?shù)哪切├?，也會產生沉淀成本。

為了具體說明資源型產業(yè)沉淀成本的現(xiàn)實狀況，我們將前者稱為經濟性沉淀成本，后者稱為契約性沉淀成本，盡管這種分類并不是涇渭分明的。對于資源型產業(yè)來說，經濟性沉淀成本和契約性沉淀成本是普遍存在的，對此進行分析也能更深入探尋資源型產業(yè)轉型升級的困難所在。

1.資源型產業(yè)經濟性沉淀成本的形成

其一，專用性資產會形成經濟性沉淀成本。投入企業(yè)的生產性資產，由于只能用于特定的生產和服務，在企業(yè)退出某一產業(yè)而進入另一產業(yè)時，這些資產很難隨企業(yè)被帶入所進入產業(yè)并接續(xù)發(fā)揮作用，尤其是國有企業(yè)的產業(yè)分布相當分散，沉淀在各產業(yè)中的資產又有相當大的規(guī)模，使得資源型產業(yè)轉型面臨更大困難。按照威廉姆森［5］對專用性資產劃分可知:(1)設廠位置專用性，例如，在礦山附近建立煉鋼廠，有助于減少存貨和運輸成本，而一旦廠址設定，就不可轉作他用，若移作他用，廠址的生產價值就會下降;(2)物質資本專用性極強，設備和機器的設計僅適用于特定交易用途，在其他用途中會降低價值;(3)人力資本專用性，在人力資本方面具有特定目的的投資，當用非所學時，就會降低人力資產的價值;(4)特定用途的資產，是指供給者僅僅是為了向特定客戶銷售一定數(shù)量的產品而進行的投資，如果供給者與客戶之間關系過早結束，就會使供給者處于生產能力過剩狀態(tài)。資源型企業(yè)需要投入生產性資產，如礦產地質勘查、開采以及加工所投入的物質資產、人力資產等，由于專用性較強，從原產業(yè)退出時大都難以回收投資成本。

其二，有些企業(yè)的廠房、機器設備即使不具有專用性特征，但是因資產市場不完善，特別是信息不完全造成阿克洛夫［6］所說的“檸檬問題”現(xiàn)象，也不能按照正常折舊后的價值出售。這些無法回收的資產價值也是產生沉淀成本的重要來源。

其三，區(qū)位偏離也是沉淀成本的重要來源。資源型產業(yè)依資源而居，大多位于內陸、邊遠、荒漠地區(qū)，遠離交通干線，遠離工商業(yè)發(fā)達地區(qū)，遠離國內、國際市場，區(qū)位條件較差。為了擺脫區(qū)位偏離，需要投入運輸網絡和基礎基礎設施，主要包括公路、鐵路、電信系統(tǒng)以及非交易的設施，雖然這些投資本身并不一定是沉淀成本，但這些投資都具有廠址區(qū)位專用性，因距離原因難以移動到其他地區(qū)，從而產生沉淀成本。

2.資源型產業(yè)契約性沉淀成本的形成

其一，勞動市場不完善會造成契約性沉淀成本。由于勞動市場發(fā)展緩慢，而且很不規(guī)范，國有企業(yè)職工在從這些資源型產業(yè)退出時，借用現(xiàn)有的勞動市場實現(xiàn)大規(guī)模退出企業(yè)職工轉移，其作用是十分有限的。因信息不完全所導致的交易成本是阻礙職工流動的重要因素。

其二，資本市場不完善會造成契約性沉淀成本。由于資本市場不完善、不發(fā)達，信息更加不完全，資本價格無法發(fā)揮配置資源的作用。在這種情況下，國有企業(yè)從這些資源型產業(yè)退出時，不能很好地利用資本市場實現(xiàn)退出企業(yè)資產的迅速轉移或變現(xiàn)。因此，需要借貸和資本供求者支付巨大的搜尋、簽約和履約等交易成本。

其三，社會保障體制不健全會導致契約性沉淀成本。由于當前中國的社會保障體系尚不健全，國有企業(yè)從某些產業(yè)中退出時，無法將原有企業(yè)部分離退休職工轉交給社會，而必須自己承擔這部分職工醫(yī)療、住房和養(yǎng)老金等成本。換言之，資源型產業(yè)的國有企業(yè)面臨“企業(yè)辦社會、債務負擔和冗員負擔”三大障礙，一并產生顯著的契約性沉淀成本，并阻礙資源型產業(yè)的順利轉型。企業(yè)辦社會是就業(yè)、福利和保障三位一體的體制，不能隨便解雇職工，如果解雇工人，需要承擔身份置換成本。冗員問題與企業(yè)辦社會密切相關，沒有相應的社會保障制度，職工很難自由退出，因為身份一旦變化，福利、就業(yè)和保障將會喪失。國有企業(yè)職工失業(yè)不僅將失去工資，還會失去福利和保障利益。如果不建立完善的社會保障體制，職工流動會產生大量的契約性沉淀成本，也會阻礙資源型產業(yè)的經濟調整。

由此可見，一方面，資產市場不完全;另一方面，契約不完全，所以，資源型產業(yè)不僅面臨因資產專用性和信息不對稱等帶來的經濟性沉淀成本，而且還面臨著因國有企業(yè)“三座大山”——企業(yè)債務、冗員和企業(yè)辦社會等產生的契約性沉淀成本。一旦資源型產業(yè)發(fā)生轉型，不僅會出現(xiàn)巨大的經濟性沉淀成本，還會喪失掉職工的就業(yè)工資、醫(yī)療保險、養(yǎng)老金等契約性沉淀成本，因而它們一并會阻礙資源型產業(yè)的轉型升級。

三、沉淀成本與資源型產業(yè)動態(tài)投資分析

其中，Kt是在時間t 的物質資本數(shù)量，a 是物質資本折舊率。我們理解經濟主體的投資行為，便可以理解其進入與退出行為。

在時間t，經濟主體的利潤函數(shù)為лt=R(Kt)-C(It)，其中，R(Kt)為總收益，C(It)為總成本，將等式(1)放到成本函數(shù)中會產生лt=R(Kt)-C［Kt-(1-a)Kt-1］，經濟主體的利潤約束為:

正如上文所述，沉淀成本很容易出現(xiàn)，為此，我們假設投資的邊際成本總是大于負投資的邊際成本。換言之，獲得資本的成本總是大于廢棄的價值，二者之間的差額便是沉淀成本。

當企業(yè)追求利潤最大化，根據(jù)邊際收益等于邊際成本，其最優(yōu)原則是:

其中，P 是產出價格，MPI 是投資品的邊際價值產品，MCI 是投資品的邊際成本。這是標準的新古典競爭結論。

當物質資本投資是部分沉淀時，這一決策規(guī)則對物質資本配置有什么意義?

沉淀成本與資源型產業(yè)投資行為

在圖中，橫軸表示投資，右側為正投資，左側為負投資;縱軸表示投資或負投資的邊際收益和邊際成本。如果S=s，即SS 曲線與ss 曲線重合，表明沒有沉淀成本，投資者完全受外界條件的變化而瞬間變化，一旦虧損，經濟主體會立刻進行負投資;反之，一旦有利可圖，經濟主體會立刻進行正投資，這是標準的新古典競爭模型。然而，如果S ＞s，至少部分成本沉淀，一旦產品市場價格發(fā)生變化，將偏離標準的新古典經濟結論。具體分析如下:

(1)沉淀成本將使經濟主體沒有任何激勵參與資本市場。例如在投資行為Ⅱ中，此時產品市場價格已發(fā)生變化，不會發(fā)生任何投資發(fā)生，既不正投資也不負投資。

(2)沉淀成本可以產生不可逆行為和滯后效應。滯后效應以不可逆效應為特征，例如，考慮經濟主體在時間t 處于投資行為Ⅱ，在時間t+1 處于投資Ⅰ，在時間t+2 需返回投資Ⅱ。這個經濟主體在時間t+1 進行投資，在時間t+2 不會進行負投資，盡管他事先知道在時間t+1 需要返回時間t+2。這是因沉淀成本會帶來調整障礙。

(3)在發(fā)生沉淀成本的情況下，信息不完全對投資有不利影響。在有沉淀成本的情況下，意味著后來的負投資需要承擔沉淀成本:沉淀成本越大，面對的可能性越大，投資的負激勵越強。同時也意味著信息不完全和沉淀成本對投資有負面影響，從而影響企業(yè)進入。

(4)與第三種含義相關的是，進入要求進行投資，沉淀成本和信息不完全相互作用對進入(投資)產生負面影響。換言之，沉淀成本和信息不完全構成了企業(yè)的進入障礙。如果信息完全，不會產生進入障礙。只有在信息不完全的情況下，投資者害怕投資成本無法得到補償，才會造成投資不足現(xiàn)象。

(5)沉淀成本對退出有阻礙。在發(fā)生沉淀成本的情況下，投資者將面對后來再投資或重新進入的沉淀成本:沉淀成本越大，面對的沉淀成本可能性越大，負投資(退出)的激勵越小。這表明信息不完全和沉淀成本將減少企業(yè)負投資和退出的激勵，構成退出障礙。在這種情況下，很容易出現(xiàn)投資過度現(xiàn)象。

需要強調的是，將契約性沉淀成本納入分析框架，并不改變我們的基本結論，它的作用只是擴大了沉淀成本的范圍，增大了經濟主體結構剛性調整的空間，增大了經濟主體的退出和進入障礙，使產品市場價格信號難以發(fā)揮作用，從而使企業(yè)正投資的邊際成本曲線由SS 變?yōu)镾1S1曲線，負投資的邊際成本曲線由ss 變?yōu)閟1s1，資產的沉淀區(qū)域擴大為S1s1。

由此可見，在沒有沉淀成本的情況下，不論信息是否完全，只要依靠產品價格信號，資源便能夠有效地得到優(yōu)化配置。同樣，在信息完全條件下，沉淀成本也不會發(fā)生任何經濟問題，都可以得到優(yōu)化配置。然而，由于沉淀成本普遍存在，又由于信息不完全，所以沉淀成本會構成企業(yè)投資激勵(進入)和負投資(退出)的基本障礙，也會影響資源型產業(yè)的優(yōu)化配置，這也成為研究資源型產業(yè)轉型升級的一個切入點。

四、資源型產業(yè)沉淀成本管理舉措

通過上面的微觀經濟模型擴展可知，沉淀成本對資源型產業(yè)轉型有不利的影響，會嚴重影響資源型產業(yè)轉型與發(fā)展績效。我們知道，在沒有沉淀成本的情況下，任何不確定性問題都不會給資源型產業(yè)轉型升級帶來經濟問題，資源都可以毫無成本損失地自由調節(jié)。但這只是一種理想狀態(tài)，由于資產專用性和交易成本普遍存在，沉淀成本也是普遍存在的。此時，沉淀成本會受到產業(yè)結構、市場供求等影響，很難瞬間發(fā)生調整，從而也會嚴重阻礙資源型產業(yè)轉型升級。對于中國的資源型產業(yè)來說，沉淀成本更為顯著。只有較好地解決了沉淀成本，才能創(chuàng)造出自由進入和自由退出的市場環(huán)境。因此，管理或補償沉淀成本是切斷產業(yè)結構剛性或滯后效應的關鍵，也是加速資源型產業(yè)經濟增長和發(fā)展的關鍵。具體來說，我們應該做到:

首先，完善產品市場和資產市場，理順市場價格以達到補償沉淀成本的目的。大力降低各類市場上的交易成本，保護產權、尊重契約自由，打破經濟或行政壟斷，促進生產要素在產業(yè)或區(qū)域間的流動，給各類資產提供更多的重新利用的機會，從而降低資產的沉淀成本。

其次，企業(yè)可以管理人力資本投資沉淀成本。例如，企業(yè)對于教育和培訓投資可以減少人力資本專用性，避免出現(xiàn)政府干預，從而改進勞動力的流動。因為政府沒有激勵，即使有激勵，也面臨信息不完全，干預企業(yè)有可能帶來更多的人力資本沉淀。更為重要的是，營銷契約或垂直一體化非常顯著，不僅可以大大降低交易成本和節(jié)約有限理性，而且還會激勵長期合作，減少機會主義，從而減少人力資本沉淀成本。在這些情況下，非市場制度如契約、一體化等要比市場配置資源更重要，這是因為契約在控制產品質量與管理時間、降低交易成本等方面更為有效。

再次，建立職工社會保障制度。對于那些企業(yè)無力提供培訓和實施再就業(yè)的職工或者不具備再就業(yè)條件的職工，應由國家及當?shù)卣①Y源型產業(yè)轉軌專項職工社會保障基金，以保證其基本的生存需求。例如，建立私人保險或政府保險、社會安全網以及價格支持計劃等。這些措施可以減少因職工流動而產生的契約性沉淀成本。

最后，在資源型產業(yè)轉型過程中，政府除了對資源型產業(yè)給予稅收減免或加速折舊等政策以外，最簡單的例子是盡量降低交易成本，提高資產交易效率。政府通過對于公共基礎設施的投資可以減少交易成本，承擔教育、培訓以及研發(fā)和市場信息投資的成本也可以減少交易成本，因為研發(fā)與信息搜集對于私人主體會產生沉淀成本，政府承擔了這一成本，就可以減少企業(yè)的沉淀成本，有助于企業(yè)進入。此外，在某些情況下，政府可以直接承擔或采取援助手段契約性沉淀成本，從而有助于資源型產業(yè)轉型升級，例如，建立社會保險、最低生活保障標準等。

由于資源型產業(yè)的沉淀成本十分顯著，一方面應該大力完善各類市場制度和價格體制以達到降低沉淀成本之目的;另一方面由于有些經濟性沉淀成本很重要，卻無法完全依靠市場制度進行化解，所以非市場制度也很重要。例如，企業(yè)可以簽訂長期契約或垂直一體化、甚至所有權結構調整等等，以提高經濟效率和資本利用率，促進沉淀成本的回收。政府干預這只“看得見的手”也應該將經濟政策著眼于補償沉淀成本，特別是契約性沉淀成本，以利于各類資源的退出與進入?？傊Y源型產業(yè)轉型的根本在于加強沉淀成本管理，克服它所帶來的不利影響，這不僅要依靠市場制度和非市場制度，也要借助政府的力量，以促進生產要素充分流動，減少進入和退出障礙。惟其如此，才能加速資源型產業(yè)轉型升級，避免所謂的“資源詛咒”與“荷蘭病”。

基于沉淀成本視角，本文通過運用一個含有沉淀成本的動態(tài)投資模型，從理論上探討了資源型產業(yè)轉型所面臨的退出障礙和進入障礙，并得出了以下基本結論:一是有沉淀成本的投資模型與標準的新古典具有資源充分流動性的競爭模型的差別，進一步證明沉淀成本是資源型產業(yè)產生產業(yè)剛性或進入與退出障礙的最根本經濟變量，自由放任的政策失靈，從而需要理論創(chuàng)新;二是根據(jù)給定投資決策的環(huán)境，資源型產業(yè)經濟性沉淀成本和契約性沉淀成本相對顯著，嚴重影響資源型產業(yè)順利轉型，也是經濟發(fā)展的重要經濟變量;三是加強沉淀成本與不確定性管理，通過降低沉淀成本來促進物質資產和人力資產自由流動，不僅需要大力發(fā)展市場制度和非市場制度，還需要依靠政府干預，特別是中央政府的產業(yè)政策等。對于資源型產業(yè)而言，只有將政策的目標鎖定在降低或管理沉淀成本和不確定性上，才能減少進入和退出障礙，最終為實現(xiàn)資源型產業(yè)轉型升級和經濟發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。因而，不確定性、沉淀成本和策略博弈必然成為資源型產業(yè)轉型的重要經濟變量，也是非市場行為出現(xiàn)的一種理性反應。

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