我國文化企業(yè)版權質押融資模式研究

□向 勇 楊玉娟

一、當前我國文化企業(yè)版權質押貸款現(xiàn)狀

當前，我國文化產業(yè)仍處于起步階段，在文化企業(yè)的信貸融資結構中，版權質押貸款雖然是重要的發(fā)展方向，但在發(fā)展過程中遭遇重重阻力。文化企業(yè)以中小企業(yè)或小微企業(yè)居多，經營規(guī)模小，有形資產少，產權結構不清晰，面臨著市場不成熟、需求不穩(wěn)定、產業(yè)鏈尚未形成的高風險，因而用于銀行信貸的抵押資產有限、可信度也不高。因此，在國內銀行普遍重視不動產擔保的前提下，只有大型文化集團可以提供不動產擔保或集團擔保，較為容易獲得銀行貸款，介于大企業(yè)與初創(chuàng)企業(yè)之間的有潛力的中小文化企業(yè)的貸款融資現(xiàn)狀則極為尷尬。一方面，這些中小文化企業(yè)進入快速發(fā)展階段，急需資金支持；另一方面，這些中小文化企業(yè)將大部分資金投入到文化產品的研發(fā)中，普遍缺乏有形資產。按照銀行傳統(tǒng)抵押貸款業(yè)務來看，很難進行信貸融資。

與此同時，如果在實踐中商業(yè)銀行對版權等輕資產質押貸款的嘗試越少，就越缺乏完善的操作辦法和管理經驗，政府提倡的版權質押充其量只是作為一種加強信用、分散風險的貸款擔保的補充手段，大大制約了版權質押貸款業(yè)務的發(fā)展，使得中小文化企業(yè)很難依此方式從銀行獲得資金。融資渠道的不順暢，降低了很多文化企業(yè)的創(chuàng)意項目的可行性和成功率，嚴重限制了文化企業(yè)的成長，不利于文化產業(yè)的健康發(fā)展。

為了扭轉此種局面，推動一大批文化企業(yè)的成長壯大，國家非常注重文化產業(yè)價值系統(tǒng)的幾大要素的構建，尤其在文化產業(yè)的資金支持方面，給予很多政策優(yōu)惠。以北京銀行和交通銀行北京分行為主的一些商業(yè)銀行開始積極探索文化企業(yè)的版權質押貸款模式。但是，由于版權資產存在價值難以評估、處置與變現(xiàn)困難等問題，目前只有少數(shù)幾家銀行對部分文化企業(yè)提供此項融資便利，而且一般需要附加其它多種擔保方式。版權質押的這種金融創(chuàng)新模式在實踐操作過程中仍舊面臨多重障礙，在商業(yè)銀行的業(yè)務推行中受到廣泛質疑。我們通過選取2006—2011年間部分比較典型的商業(yè)銀行對文化企業(yè)的信貸支持案例（見表1），運用比較研究和實地調研，得出如下結論：

首先，額度較大的貸款項目一般是銀企簽訂的意向性授信額度，并且大多為國有文化集團或者進入良性循環(huán)發(fā)展的大型民營文化企業(yè)，這樣的貸款項目一般有政府、集團公司或固定資產作擔保，即使有版權質押作為輔助擔保形式，其擔保效力也并不明顯；

其次，額度稍大的貸款項目一般為影視行業(yè)中較有影響力的影視項目（如有知名制作人、導演和編劇，有大牌明星參與的影視?。┑膽召~款質押。相對來講，應收賬款可以看作是已經達成交易的現(xiàn)實收益，具有更穩(wěn)定的擔保價值，并且，采取這種模式申請貸款的影視劇項目一般是中外合拍片，制片方比較容易通過國外的商業(yè)保險機構購買完工保險，因此，采取應收賬款質押加完工保險的模式較為容易獲得銀行貸款，而這種模式在其他行業(yè)中幾乎沒有體現(xiàn)；

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再次，額度較小的貸款項目所采取的模式往往比較接近版權質押貸款模式，例如表中額度為幾百萬的貸款項目。這些項目中的貸款企業(yè)多數(shù)都是中小文化企業(yè)，擔保方式為版權質押加上固定資產抵押或者負責人個人無限連帶責任。

從2006年我國商業(yè)銀行對版權質押貸款邁出的第一步開始，文化企業(yè)的版權質押融資走過了一條極為不順暢的道路。雖然各大銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及部分媒體的報道均顯示了其對文化產業(yè)的支持力度在逐年增高①，但是，筆者通過較為細致的調查研究發(fā)現(xiàn)，大部分商業(yè)銀行對文化企業(yè)的版權質押貸款支持都因附帶了其它多種擔保方式而不能從嚴格意義上稱之為版權質押貸款。并且，部分新聞報道和商業(yè)銀行的宣傳文件中針對版權質押貸款有嚴重的虛報、漏報現(xiàn)象，單純?yōu)榱诵麄鞯哪康亩鴮ⅰ凹儋|押”描繪成了“真質押”②。

二、版權質押貸款融資模式研究綜述

目前，我國針對文化企業(yè)的版權質押貸款業(yè)務的擔保體系還不健全，而文化產業(yè)資金市場對融資擔保的需求不斷加劇，在這樣的現(xiàn)實條件下，部分商業(yè)銀行積極充當“金融引擎”，自發(fā)探索信貸模式，發(fā)展出交通銀行的“智融通”系列和北京銀行的“創(chuàng)意貸”系列知識產權質押貸款等。這些版權質押貸款一般選擇支持有發(fā)展?jié)摿Φ膭勇W游、原創(chuàng)戲劇、藝術品經營等小型新興文化企業(yè)的發(fā)展，大多都是流動資金貸款，期限多為一年期，只有某些以固定資產抵押為主要擔保方式的貸款為三年期。這種流動資金貸款給借款企業(yè)一個循環(huán)授信的額度，在額度獲批之后簽訂貸款額度合同，允許借款企業(yè)在期限內循環(huán)使用額度，允許借款人在額度內隨時提用、隨時還款，提用的時候開始計息，還款的時候可以結息，這樣的設計有效降低企業(yè)的財務成本?？傮w來講，商業(yè)銀行對文化企業(yè)的版權質押貸款仍然采取項目貸款的監(jiān)管方式。

已實施的文化企業(yè)版權質押貸款業(yè)務的擔保模式基本上可以歸結為如下兩種組合擔保模式：一為版權質押保證貸款。這是以版權質押配合法人代表的個人無限連帶責任共同擔保的融資模式。銀行與律師事務所、評估機構合作開展業(yè)務，以企業(yè)合法有效的著作權資產提供質押作為貸款的主要擔保方式，另外追加法人代表個人的無限連帶責任作為必備的、補充的擔保方式。這需要建立在文化企業(yè)擁有高成長和收益率較高的創(chuàng)意資產的基礎上。目前，國內的文化企業(yè)成功獲得商業(yè)銀行貸款的案例中很大一部分是采取此種模式。從國際經驗來看，很少有公司法人代表或相關人承擔無限連帶責任這種做法。國外比較成熟的操作是通過完整的保險機制來獲得貸款，如果借款企業(yè)無力還款，保險公司將向銀行賠付。同時，保險公司會與不同的再擔保公司合作，謀求風險的再度分散。二是版權質押擔保貸款。這是以第三方合作擔保機構對借款人提供的連帶責任保證擔保作為基本的擔保方式，以版權質押作為必備的、補充的擔保方式的貸款融資模式（見圖1）。這種模式可根據(jù)實際情況選擇兩種方式之一進行操作：第1種方式為要求借款人在提供第三方擔保公司保證擔保的情況下，同時將版權質押給銀行作為補充擔保方式；第二種方式為接受出質人將版權質押給擔保公司，作為對擔保公司的反擔保。

從理論層面對版權質押貸款模式的探討也引起了部分學者的注意，如皮智分析了當前我國文化創(chuàng)意企業(yè)的四種貸款模式，并對當前我國文化創(chuàng)意企業(yè)貸款面臨的主要問題進行了詳盡的分析，提出銀行放貸有四難——質押風險預測難、貸款風險分散難、對文化創(chuàng)意行業(yè)貸款的審批流程建立難、銀行實現(xiàn)質權難，最后從信貸政策、保險市場、中介機構、知識產權交易平臺和法律五個角度給出了建議④。魏鵬舉在全面梳理了我國文化產業(yè)融資的系統(tǒng)性困境及融資的政策、經濟、金融環(huán)境之后，對我國文化產業(yè)的間接融資模式進行了分析。⑤

袁雙東提出“知識產權質押貸款的創(chuàng)新模式”（見圖2），這是一個基于政府設立的公益信托擔保基金的知識產權擔保融資模式設想，該模式中知識產權質押貸款過程共涉及五個主體，分別為：貸款企業(yè)、專業(yè)評估機構、信托擔保機構、銀行和政府。在該模式的框架下，貸款風險由政府、銀行、評估機構、律師事務所、貸款企業(yè)五者共同承擔，政府以成立公益信托擔?；鸬姆绞浇槿?。在我國信用擔保體系還不能有效發(fā)揮作用的現(xiàn)實條件下，該模式較為實用。

陳曉靜提出“知識產權質押貸款流程圖”（見圖3），這是一個基于專業(yè)擔保機構與管理咨詢公司合作的知識產權擔保融資模式設想，該模式中知識產權質押貸款過程共涉及五個主體，分別為：創(chuàng)業(yè)企業(yè)、專業(yè)擔保機構、管理咨詢公司、銀行和政府。在該模式的框架下，貸款風險由政府、銀行、專業(yè)擔保機構三者承擔。專業(yè)擔保機構對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的知識產權擔保融資貸款進行再擔保，并與管理咨詢公司合作，規(guī)定管理咨詢公司負責對創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供高質量、高水平的專業(yè)化服務，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長的全過程進行監(jiān)控和扶持，以分散風險。該模型清晰地界定了管理咨詢公司作為中介服務機構所應發(fā)揮的功能，為推動眾多其它中介機構介入版權質押貸款融資業(yè)務提供了借鑒。

通過對各類融資模式的比較分析可知，我國版權質押貸款融資模式的發(fā)展方向應該是：第一，進一步加大對中小企業(yè)信用擔保機構的資金和政策扶持力度，建立健全我國的信用擔保體系。出臺擔保業(yè)管理辦法，確立管理體系、理順監(jiān)管體系、建立自律體系和完善再擔保體系，以促使擔保業(yè)健康發(fā)展。第二，信貸銀行在參與擔保業(yè)投資、管理和風險承擔中應發(fā)揮更大作用。信貸銀行應將積極扶持擔保業(yè)發(fā)展作為建立防范金融風險體系的重要組成部分來對待，從投資、管理和風險分擔機制上做出探索。第三、規(guī)范并鼓勵企業(yè)和私人資本投資擔保業(yè)。第四，吸引中介機構介入版權質押貸款融資業(yè)務，構建完善的貸款融資體系，引導文化企業(yè)健康發(fā)展。

三、文化企業(yè)版權質押融資的理想模式

1、總體思路

金融支持文化企業(yè)涉及三大主體（見圖4），分別是：文化企業(yè)、商業(yè)銀行和信用體系。通過此圖的關系結構可知，要解決文化企業(yè)的融資難題，除了提高企業(yè)自身的競爭力以外，還可以分別從另外兩大主體入手。

首先，解決版權質押貸款融資瓶頸。目前來看，商業(yè)銀行支持文化企業(yè)的方式主要是提供版權質押貸款，而版權質押貸款難的主要原因是其風險的掌控難。但是，從本質上來講，版權質押貸款仍是一種有擔保的債權，其基本擔保關系是版權質押關系，而影響商業(yè)銀行正常業(yè)務活動的諸多風險因素不可能在同一時點（或同一時期內）以均等機會影響商業(yè)銀行業(yè)務活動的全過程，其影響有主次、先后、強弱之分，并且可以通過一定的政策和制度設計等手段限制其影響的大小和出現(xiàn)的頻率⑧，因此，商業(yè)銀行的風險具有可控性。

其次，構建版權質押貸款信用擔保體系。在我國目前的法律、政策和金融生態(tài)環(huán)境下，銀行的授信風險較大且沒有相應的分散機制，因此加強信用體系建設，從發(fā)揮信用體系作用的角度來構建我國文化企業(yè)版權質押貸款的模式是可行的。

總之，為了達到規(guī)避版權質押貸款所遭遇的前述風險的目的，可以通過激發(fā)擔保機構的活力，強化專業(yè)的中介服務機構的作用，構建合適的版權質押貸款融資模式等行為來實現(xiàn)。

2、模式分析

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如圖5所示，該理想模式所涉及的參與方共分為5個部分，總計14個機構。其中，第一部分以貸款企業(yè)為核心，強調了文化企業(yè)在申請貸款之前首先要注意及時與管理咨詢公司合作，理清企業(yè)財務狀況、經營狀況及可能的還款來源，積極構建現(xiàn)代企業(yè)制度；及時與律師事務所合作，做好版權的保護工作，并從法律專業(yè)的角度對企業(yè)資質、借款用途、質物權屬等進行認證；及時與無形資產評估機構合作，做出科學有效的版權資產價值評估，為版權的使用提供參考值。經過以上步驟，貸款企業(yè)需要能夠提供一份針對已登記版權的綜合報告，為下一步擔保機構和銀行的審查做好準備。

第二部分和第三部分是本模式的重要組成部分。其中第二部分以擔保機構為核心。在版權質押貸款的全過程中，擔保機構扮演著非常重要的角色，承擔著多項風險。第三部分主要是發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。銀行作為金融機構，應當總結經驗教訓，加強貸前調查、貸時監(jiān)管和貸后管理工作，積極與中介服務機構合作，建立有效的風險控制機制。為了提高貸款的成功率，做好各項風險的管理工作，擔保機構和商業(yè)銀行有必要參考專家團隊的意見，研發(fā)出實用有效的風險管理制度；有必要與資產管理機構合作，做好貸后的監(jiān)管工作；有必要與保險機構合作，分攤意外損失、提供經濟保障；有必要與版權運營公司、風險投資（VC，Venture Capital）/私募股權投資（PE，Private Equity）機構、版權交易機構合作，為質權的實現(xiàn)提供廣泛的渠道，防范質押物處置變現(xiàn)風險。如果遇到企業(yè)經營不利，出現(xiàn)逾期不能償還的情況，先由擔保公司代償銀行貸款，在約定的期限內，擔保公司負責對授信客戶進行催收或對質物進行處置，這種方式有效降低銀行的貸款風險，盤活版權的經濟價值。

第四部分和第五部分主要是政府通過再擔保機構發(fā)揮文化產業(yè)扶持基金的杠桿作用，既起到了推動文化產業(yè)的作用，又限制了政府對市場的過多干預。政府是文化企業(yè)信用擔保體系中的終極出資方和風險承擔者，再擔保資金主要來源于政府。政府參與的相關擔保計劃主要是為商業(yè)擔保機構提供再擔保服務，調動商業(yè)擔保機構提供版權質押融資擔保的積極性，繼而提高政府參與版權質押擔保的杠桿作用，起到引導和帶動金融機構為文化企業(yè)貸款的作用。

3、重要說明

此模式的正常運行除各相關機構各司其職，有機配合外，還需注意以下事項：

第一，此模式中的著作權質權登記程序不可忽視。我國國家版權局是著作權質押合同登記的管理機關，在合法版權經界定與評估之后，還需要到國家版權局指定的中國版權保護中心進行著作權質押合同登記。相關擔保機構和商業(yè)銀行應在《著作權質權登記證書》取得后，才準認可此版權作為有效質押物。

第二，目前來看，我國的保險公司已有針對導演、演員等一些個體的保險和為律師事務所和評估機構等中間機構提供的執(zhí)業(yè)責任保險，但還沒有針對整個文化企業(yè)投資、融資的全面保險。而此模式中的保險機構的介入主要在于后者的意義上。未來我國保險機制的完善將會簡化此模式的運行機制，將為文化企業(yè)等融資主體提供更多便利。

第三，商業(yè)銀行積極的金融創(chuàng)新意識是此模式得以運行的條件之一。加強對企業(yè)、銀行、中介機構的培訓和業(yè)務交流來提高有關從業(yè)人員的專業(yè)能力，使他們進一步熟悉版權質押融資的模式、程序和要求，將會有利于此模式的實施。

第四，政府要有明確的政策目標。政府支持的擔保計劃一般應明確規(guī)定擔保對象的規(guī)模和性質，重點支持那些擁有自主版權和獨創(chuàng)商業(yè)模式的、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∥幕髽I(yè)，通過對版權質押貸款的貼息、補助評估費用等其它相關中介費用的方式有效降低企業(yè)的融資成本。部分大型文化產業(yè)集團的貸款融資業(yè)務不在此模式支持的范圍內。

第五，目前來看，對于文化企業(yè)來講，這種版權質押貸款的融資成本還較高，因為此模式涉及面廣，結構復雜，貸前需要做大量的評估、鑒定和權利質押等技術工作。另外，由于貸款人在項目中承擔了較大風險，因而企業(yè)還需承擔較高的貸款利率等等，使得版權質押貸款成本高于傳統(tǒng)融資成本。

四、運行保障與實施建議

為了保證理想融資模式的有效運行，需要必要的法律、政策、社會環(huán)境支撐，必要的融資擔保制度設計以及版權質押貸款風險的預防、規(guī)避、補償、轉移和分散等機制的建設，以下從宏觀、中觀和微觀三個層面進行具體分析。

1、宏觀層面

宏觀環(huán)境的支撐主要是進一步完善相關法律和制度建設，發(fā)揮政府的政策支持和資金引導作用，塑造重視版權的社會環(huán)境以及構建版權流轉體制。

第一，推進相關法律法規(guī)建設。為了支持文化企業(yè)融資業(yè)務的開展，首先需要推進法學理論研究，修正相關法律條款，建議出臺相應的《物權法》司法解釋，修改《物權法》中對“著作權中的財產權”的質押生效要件以及《著作權法》中的著作權轉讓生效要件，填補目前《擔保法》、《物權法》中版權質權效力的空白規(guī)定等。這些修訂應適當明確可以質押的版權范圍、版權的完善渠道和實現(xiàn)順序，以及目前并不統(tǒng)一的版權權利變動規(guī)則，甚至可以明確規(guī)定知識產權獨占許可使用權也可以出質，允許知識產權人最大化地利用質物，對侵權者有一定約束力，對已設立質押權的版權進行財產保全等等。其次推動建立相關規(guī)章制度和出臺文化企業(yè)融資的專項支持政策。加強政府、商業(yè)銀行與文化企業(yè)之間的溝通和合作，在組織實地調研并結合相關試點經驗的基礎上，聯(lián)合制定諸如《版權質押貸款管理辦法》等制度，明確版權質押貸款的基本要件、適用范圍、操作程序和融資模式等，為開展版權質押貸款業(yè)務提供進一步的指導。再次完善文化產業(yè)各門類的監(jiān)管體系，為文化產業(yè)的發(fā)展提供寬松適當?shù)沫h(huán)境。如改善影視審查制度，完善影視分級制度，削弱行政程序對文化市場的影響，減少文化產品的完成風險和政策風險等。

第二，塑造重視版權的社會環(huán)境。可以采取的形式有：（1）采取多種形式，大力宣傳保護版權的重要性。召開版權質押融資宣講會，開展版權登記業(yè)務培訓和版權質押融資管理信息系統(tǒng)的使用培訓，提升廣大文化企業(yè)盤活自有版權的能力、利用版權質押融資的意識；組織成功獲得版權質押融資的企業(yè)與其他企業(yè)開展交流座談會，發(fā)揮典型示范效應；利用其他媒體形式長期開展對版權質押融資業(yè)務的宣傳。（2）加強對盜版的查處和預防。加強監(jiān)管部門對盜版市場的治理和文化企業(yè)與發(fā)行商、各銷售渠道進行的正版合作。（3）完善版權登記和公示制度。版權經過資產評估后應及時通過各行政管理部門指定的或通常發(fā)布公告的媒體向社會公告版權質押的情況。

第三，轉型政府對文化產業(yè)的支持方式。加大政府財政支持力度，加強資金引導，運用政府的財政杠桿，營造良好的版權質押貸款政策環(huán)境，對文化企業(yè)版權質押貸款出臺貸款貼息（補企業(yè)）、中介費補貼、風險補償（補銀行）和風險獎勵（補擔保）等政策。

2、中觀層面

從中觀層面看，積極推動中介服務機構介入文化企業(yè)的融資業(yè)務，在全社會構建專業(yè)的版權資產價值評估機構，加強保險和擔保機構與商業(yè)銀行的合作，完善版權交易體制的建設，可以有效轉移版權質押貸款的部分風險。

第一，構建無形資產價值評估體系。有學者提出：“質押版權價值評估中，更加關注知識產權的變現(xiàn)能力和風險因素的考量，關注企業(yè)的整體發(fā)展前景，在對評估參數(shù)進行預測時，需要結合市場、企業(yè)以及著作權本身的特點進行深入調查分析，在對企業(yè)經營狀況總體把握的基礎上合理預測著作權未來可能實現(xiàn)的收益以及面臨的風險，在此基礎上得出合理的價值評估結果?！雹嵋訌娧芯?，構建具有版權評估專業(yè)勝任能力的資產評估機構和版權質押物價值動態(tài)評估機制，在全社會范圍內，引入競爭機制，搞活版權評估市場，積極協(xié)調和推動金融機構和評估公司的業(yè)務合作，明確雙方在客戶選擇、版權評估、貸款發(fā)放等各環(huán)節(jié)上實行自主決策、市場化運作的原則，初步建立版權質押貸款業(yè)務的合作模式。

第二，吸引保險機構開展文化企業(yè)融資業(yè)務。保險機構開展以版權本身和版權侵權賠償責任為標的的版權保險，有助于增強版權質押雙方的信心，減少交易成本，推動版權質押貸款的發(fā)展。保險機制和保險服務的介入可以保障質權人的利益，有效地分散金融機構的信貸風險。

第三，完善擔保體系。目前，我國擔保公司涉足文化產業(yè)的實踐也處于發(fā)展的初期階段，由于文化產業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)有實質上的區(qū)別，非專業(yè)擔保公司在對文化產業(yè)的創(chuàng)作、經營都缺乏了解，沒有很好的版權風險處置渠道的情況下，難以介入文化產業(yè)。因此，探索成立專業(yè)化的知識產權權益擔保機構，對文化產品的銷售、風險處置、產品的再開發(fā)等有較好的業(yè)務資源和渠道，能對文化項目起到前期調查、后期監(jiān)理的作用，使支持文化產業(yè)的銀行擔保融資體系趨于完整。另外，積極推動再擔保公司的建設，為擔保機構提供再擔保，有助于其提高資信，擴大放大倍數(shù)，有效地完善信用擔保體系，建立信用擔保風險分散和代償補償機制，規(guī)范擔保行業(yè)發(fā)展，解決中小文化企業(yè)融資難的問題。

第四，構建版權流轉體制。首先，完善版權交易體制。目前，我國尚未建立統(tǒng)一健全的版權動態(tài)信息數(shù)據(jù)庫及簡易便捷的登記、查詢程序，市場主體很難獲得版權交易的相關真實信息，而成熟完善的版權交易體制可以為版權的轉讓變現(xiàn)提供權威的市場支持。因此，各地知識產權部門要進一步發(fā)揮文化產權交易所的平臺功能⑩，建立動態(tài)的信息跟蹤和溝通機制，及時做好版權質押登記，加強流程管理，促進信息開放，降低交易成本，強化質押后的版權保護，為商業(yè)銀行、融資性擔保機構、質押評估委托方等查詢質押版權法律狀態(tài)、版權質押物經營狀態(tài)等信息提供必要的支持，協(xié)助商業(yè)銀行逐步建立版權質押融資信用體系，為建立完善的版權交易體制做好準備。其次，推動版權運營機構發(fā)展壯大。注重對版權的經營，積極開發(fā)版權許可收益，開展藝術授權業(yè)務等是推動文化產業(yè)發(fā)展的有效方式。版權運營機構可以有效開發(fā)到期不能順利償債而獲得的版權，采取藝術授權的方式，將所掌握版權作授權，從而獲得長期的、可觀的版權許可收益盈利。這種經營管理模式是有效應對處置變現(xiàn)風險的方法，在版權市場發(fā)育尚不完善，流轉體系還未有效建立的情況下，質押標的變現(xiàn)的問題可以通過此種辦法得以解決。甚至在某種程度上，也可以探討將商業(yè)性銀行的版權質押貸款轉化為一種投資性融資的手段。

3、微觀層面

微觀層面主要涉及質權人（銀行）和出質人（文化企業(yè)）兩個方面。從銀行方面看，可以適應文化產業(yè)各分支行業(yè)和文化企業(yè)的特性，加快金融創(chuàng)新步伐，在收益與風險之間尋求最優(yōu)平衡。第一，商業(yè)銀行將文化產業(yè)作為業(yè)務轉型的著力點。銀行適時創(chuàng)新對風險的態(tài)度，從“規(guī)避風險”到“經營風險”，積極規(guī)避純粹風險?，主動經營機會風險?。第二，運用文化企業(yè)版權質押貸款融資模式，構建商業(yè)銀行和擔保機構合作的風險管理控制系統(tǒng)。為有效地防范風險，銀行需要不斷細化貸前審查、貸時監(jiān)督、貸后管理等環(huán)節(jié)，制定并采取一系列嚴密的風險防范措施，確保信貸資金安全。第三，積極開發(fā)版權授權費/版稅/許可使用收益質押權，開展應收賬款質押融資業(yè)務。第四，對擔保公司有效的貸后管理。銀行與擔保公司達成合作后，要加強后續(xù)的管理和對擔保公司財務狀況及經營狀況的分析，對擔保公司動態(tài)擔保能力實行定期檢查和跟蹤制度，使得貸款業(yè)務存在的潛在風險得以弱化。

從企業(yè)方面看，隨著資本市場的不斷完善和發(fā)展，版權資產貨幣化的趨勢也愈加明顯，文化企業(yè)的管理者不僅要把企業(yè)的版權看作是一種法律保證的無形資產，同時也應該認識到，版權是一種可以用來進行融資的金融工具。因此，文化企業(yè)要加強版權的保護、管理和開發(fā)，充分利用文化企業(yè)的核心競爭資源，積極構建企業(yè)全面風險管理模式。首先，加強版權保護的重要性不言而喻。其次，版權的管理應是文化企業(yè)的工作重點?？茖W的版權管理強調對企業(yè)享有的版權主動進行登記?。版權在企業(yè)內部管理的好壞直接影響到其運作效果，也能有效地預防版權侵權的發(fā)生。再次，創(chuàng)新文化企業(yè)創(chuàng)意經理人和創(chuàng)意員工的管理與開發(fā)。文化企業(yè)中的創(chuàng)意經理人與其它行業(yè)的職業(yè)經理人有所不同，他們需要“像藝術家一樣引領創(chuàng)意，像企業(yè)家一樣領導變革”。?一名合格的創(chuàng)意經理人既要具備基礎的勝任力，又要具備專業(yè)勝任力，需要在掌握管理企業(yè)和藝術家、創(chuàng)意員工的同時，自身具備良好的藝術素質、審美修養(yǎng)。對創(chuàng)意員工的管理可以通過培訓來提高創(chuàng)意員工的版權保護意識，制定企業(yè)內部的商業(yè)秘密保護規(guī)章制度，通過合同管理對創(chuàng)意開發(fā)過程中產生的成果歸屬予以明確約定，與關鍵技術人員簽訂競業(yè)禁止合同?等，這種內部管理不僅能強化創(chuàng)意人員以及企業(yè)的版權保護意識，亦能有效地預防版權糾紛的發(fā)生。最后，加強各行業(yè)之間的聯(lián)系和溝通。創(chuàng)意產業(yè)涵蓋的門類很多，可以通過版權集體管理組織，加強各個行業(yè)之間的聯(lián)系，互相借鑒經驗，信息共享，提高資源的利用率和分享率，改善版權保護的效果，最大程度上實現(xiàn)企業(yè)的版權價值并有效地避免版權侵權的發(fā)生。?

五、結論

由于知識產權質押貸款業(yè)務是近幾年新興的業(yè)務，目前理論界對知識產權質押貸款的研究多集中在傳統(tǒng)業(yè)務或商標權、專利權等比較成熟的部分，對版權質押融資模式的研究成果還較少。本文在理論上對貸款模式進行了綜合和改進，提出了我國文化企業(yè)版權質押貸款的一種理想融資模式，通過綜合比較和分析各國多種擔保體系下的文化企業(yè)的融資模式，在原有研究和已有的版權質押貸款融資模式的基礎上，整合了擔保機構和再擔保機構的功能，并突出了保險機構、版權運營機構、管理咨詢公司、資產管理公司和專家團隊等機構的作用。

我國文化企業(yè)版權質押貸款理想融資模式是以試圖解決我國文化企業(yè)融資難題為目標，以擔保機構為主要通道、以相關中介機構的積極參與和創(chuàng)新為支撐，以政府支持的再擔保機構為最終風險分散機制的連接貸款企業(yè)與商業(yè)銀行，實現(xiàn)版權質押貸款融資的一種制度設計。其中，風險的分散與控制機制是本模式構建的基礎，政府通過再擔保機構等所承擔的終極風險是本模式成功實施的保證，貸款企業(yè)、擔保機構與各相關中間機構合作的制度設計是本模式的創(chuàng)新之處與關鍵環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行的積極配合與主動創(chuàng)新的精神決定著本模式的最終實現(xiàn)。在此模式下，版權質押貸款一般以貸款支持項目的經營收益作為第一還款來源，以專業(yè)擔保公司的擔保為主要擔保方式（文化企業(yè)將版權質押給專業(yè)擔保公司以獲得貸款擔保），商業(yè)銀行通過與專業(yè)擔保公司緊密合作，主動向貸款企業(yè)推薦適合的擔保公司，可以有效地拓寬文化企業(yè)的融資渠道，提升版權質押貸款的效率、質量以及覆蓋面，實現(xiàn)企業(yè)容易貸款與銀行貸款質量高的雙贏。

從文化企業(yè)的角度來說，專業(yè)擔保公司的成立，大大增加了從銀行獲得貸款的機會，同時，在國家文化產業(yè)扶持基金的支持下，還可以申請到貸款貼息和評估費補償?shù)鹊葍?yōu)惠。對銀行而言，雖然文化企業(yè)當前的貸款額度一般較小，直接減少了業(yè)務收入，但是可以擴大銀行資金的覆蓋面，為銀行爭取到更多企業(yè)的結算開戶和賬面資金，并且開發(fā)了文化產業(yè)這一新興的且有發(fā)展?jié)摿Φ木G色行業(yè)。

本文通過強調政府通過對再擔保機構的操控引導融資擔保機構在版權質押貸款融資中發(fā)揮核心作用，提倡在文化企業(yè)版權質押貸款的發(fā)展初期，就清晰地界定政府和市場的角色，使得政府通過市場的相關主體實現(xiàn)扶持基金的杠桿作用。

注釋：

①據(jù)各大銀行網站報道，截至2011年年末，中國銀行支持文化產業(yè)貸款余額達320.3億元，支持企業(yè)數(shù)量達1700余家；中國工商銀行支持文化產業(yè)貸款余額達630億元，支持企業(yè)數(shù)量達3300余家；國家開發(fā)銀行支持文化產業(yè)貸款余額達1053億元；中國農業(yè)銀行支持文化產業(yè)貸款余額達300億元；中國建設銀行支持文化產業(yè)貸款余額達170億元；北京銀行支持文化產業(yè)貸款余額達2700億元，發(fā)放貸款1500余筆，且大部分都發(fā)放給了中小文化企業(yè)；交通銀行北京分行支持中小文化企業(yè)版權質押貸款累計發(fā)放16.28億元，支持企業(yè)數(shù)量達91家。各家銀行對文化產業(yè)的支持方式和力度均不相同，各有特色，并且支持文化產業(yè)貸款余額的統(tǒng)計也遵循不同的原則。其中北京銀行和交通銀行北京分行著力探索以版權質押貸款的方式支持文化企業(yè)。

②因為部分版權質押貸款項目中的版權質押登記手續(xù)較為繁瑣或時間較長而沒有進行實際登記。

③⑥袁雙東：《中小型文化創(chuàng)意企業(yè)知識產權質押問題研究》，《東南大學碩士學位論文》2010年。

④皮智：《文化創(chuàng)意企業(yè)貸款模式探析》，《中國金融》2010年第8期。

⑤魏鵬舉：《我國文化產業(yè)的的融資環(huán)境和模式分析》，《同濟大學學報》（社會科學版）2010年5月。

⑦陳曉靜：《知識產權擔保融資方式的運作新模式淺析》，《湖南財經高等?？茖W校學報》2004年12月。

⑧靳樹均：《現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理研究》，《武漢大學碩士學位論文》2004年。

⑨張靜靜：《文化創(chuàng)意產業(yè)的知識產權價值評估研究》，經濟科學出版社2011年版，第169頁。

⑩目前，北京已搭建文化金融中介服務平臺：即依托北京產權交易所文化產權交易中心、北京東方雍和國際版權交易中心，與各金融機構聯(lián)合，推動創(chuàng)新和開發(fā)適合文化產業(yè)特點的金融服務產品和服務模式，這是在傳統(tǒng)金融機構之外開設準金融服務的一次嘗試。

?即：只有一種可能性即帶來損失。

?即：帶來損失和盈利的可能性并存。

?來小鵬：《版權交易制度研究》，中國政法大學出版社，2009年版。

?創(chuàng)意經理人是指在文化產業(yè)的文化企業(yè)里對法人財產的全部或部分擁有相對獨立的經營管理權，運用自身的經營管理知識、管理經驗和文化創(chuàng)意與管理領域的專業(yè)技能，相對獨立地對文化企業(yè)或文化項目開展經營或進行管理的人。創(chuàng)意經理人是文化產業(yè)領域的經理人，是能夠對文化產業(yè)價值鏈進行統(tǒng)籌、規(guī)劃和運作，擁有綜合知識、多樣技能以及創(chuàng)新精神的既懂文化藝術又懂經濟管理的文化產業(yè)經營管理人才。參考向勇：《創(chuàng)意領導力——創(chuàng)意經理人勝任力研究》，北京大學出版社，2011年版，第38頁。

?競業(yè)禁止合同是合同的一種，由于它所限制的是勞動者的自由擇業(yè)權，故它與一般的合同有本質上的不同。競業(yè)禁止合同又叫“不競爭合同”，是指雇主與勞動者雙方之間訂立的用以約束其雇員在職或離職后一段時間內不得與雇主競爭的行為。

?王孝：《文化創(chuàng)意產業(yè)中的版權問題研究》，中國政法大學碩士學位論文，2010年。