塞浦路斯重創(chuàng)離岸金融中心

梅新育

包括每日提款額限制、不得在定期存款到期以前提款、定期存款到期強(qiáng)制續(xù)存等內(nèi)容的全面資本管制；重組銀行體系，第二大銀行大眾銀行（Laiki）賬戶上有保險(xiǎn)存款超過(guò)10萬(wàn)歐元部分可能直接沒(méi)收25%～30%；對(duì)免于沒(méi)收的其它銀行存款將征收存款稅……小小塞浦路斯的金融危機(jī)及其解決方案震動(dòng)了國(guó)際金融市場(chǎng)，人們由此窺見了歐元區(qū)和歐盟金融危機(jī)的不確定性依然居高不下，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的信心動(dòng)搖，更看到了風(fēng)行國(guó)際投資界的“避稅港型”離岸金融中心內(nèi)在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。而離岸金融中心在當(dāng)今國(guó)際金融市場(chǎng)上又占有獨(dú)一無(wú)二的重要地位。

避稅港的魅力

避稅港型離岸金融中心，典型是加勒比海的英屬維爾京群島、巴哈馬、開曼、百慕大，南太平洋的瑙魯、西薩摩亞，英吉利海峽上的海峽群島，以及這次陷入危機(jī)的塞浦路斯島。這些地方都注冊(cè)了大批金融機(jī)構(gòu)和公司，通常稱作離岸公司（Offshore Company）或國(guó)際商業(yè)公司（International Business Companies，IBCs），但這些機(jī)構(gòu)通常并不在這里設(shè)立實(shí)體，實(shí)際業(yè)務(wù)都在母國(guó)進(jìn)行，只是通過(guò)注冊(cè)的機(jī)構(gòu)在賬簿上進(jìn)行境內(nèi)和境外交易，以求享受該地區(qū)的稅收優(yōu)惠和其它好處。

避稅港型離岸金融中心之所以能夠吸引眾多國(guó)際商業(yè)公司前來(lái)注冊(cè)，主要原因是注冊(cè)一家離岸公司至少能為注冊(cè)公司帶來(lái)以下幾個(gè)方面的好處：便于企業(yè)開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)；有利于企業(yè)規(guī)避貿(mào)易壁壘；規(guī)避外匯管制，便于企業(yè)開展資本運(yùn)作；法律環(huán)境寬松；信息披露要求極少，保密規(guī)定相對(duì)嚴(yán)格，有利于企業(yè)保持商業(yè)運(yùn)行秘密；稅負(fù)輕微且可以避免雙重征稅；注冊(cè)程序便利，維持成本也甚低；公司管理簡(jiǎn)便……

也是由于類似的原因，一些風(fēng)景宜人的離岸金融中心還吸引了不少個(gè)人投資者在此置業(yè)。如果該離岸金融中心能夠提供美國(guó)、歐盟的移民機(jī)會(huì)，在此地置業(yè)的吸引力就更大了。陽(yáng)光燦爛的塞浦路斯就是這樣的一個(gè)地方，并因此吸引了不少英國(guó)、俄羅斯和中國(guó)投資者購(gòu)置物業(yè)。如果說(shuō)以前塞浦路斯房地產(chǎn)市場(chǎng)的客戶主力是來(lái)自英國(guó)和俄羅斯的“維生素D缺乏者”，吸引他們的除了陽(yáng)光、資產(chǎn)離岸操作的便利之外還有以往數(shù)百年的歷史淵源（英國(guó)至今還在塞浦路斯擁有軍事基地），那么，次貸危機(jī)爆發(fā)后，英國(guó)買家銳減，吸引新的重點(diǎn)客戶中國(guó)人的“殺手锏”就是塞浦路斯這個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)的移民許可。

2009年，塞浦路斯政府推出系列新政提振房地產(chǎn)市場(chǎng)，減免原先購(gòu)房需繳納的3%～8%房屋轉(zhuǎn)讓稅，并給予購(gòu)房者長(zhǎng)期居留許可，以吸引非歐盟成員國(guó)投資者。其中最有吸引力的是2009年5月7日塞浦路斯內(nèi)政部發(fā)布的《給予在塞浦路斯購(gòu)置自住物業(yè)的非歐盟國(guó)公民申請(qǐng)移民許可》新政策，該新政策要求所購(gòu)物業(yè)價(jià)值不得低于30萬(wàn)歐元，其“移民許可”相當(dāng)于塞浦路斯永久居留權(quán)，除了出入塞浦路斯無(wú)須再申請(qǐng)簽證之外，也無(wú)須如其他移民類簽證那樣規(guī)定每年在塞浦路斯居住的時(shí)間長(zhǎng)短，消除了坐“移民監(jiān)”的代價(jià)。在塞浦路斯拿到長(zhǎng)期居留許可之后，只要保證每?jī)赡耆ヒ淮?，就可以?年之后申請(qǐng)塞浦路斯國(guó)籍。正是這項(xiàng)政策，讓中介在中國(guó)打出了“投資300萬(wàn)移民歐盟”的宣傳口號(hào)，將其作為塞浦路斯房產(chǎn)最大的賣點(diǎn)。據(jù)《塞浦路斯郵報(bào)》報(bào)道，截至2012年年底，來(lái)自中國(guó)大陸的投資者已在塞浦路斯購(gòu)置了600多棟別墅，總投資額達(dá)2億歐元。直到現(xiàn)在，在塞浦路斯危機(jī)已經(jīng)震撼國(guó)際金融市場(chǎng)之際，仍有20個(gè)塞浦路斯項(xiàng)目參加4月11日～14日的北京春季房展，成為這次展會(huì)的海外地產(chǎn)頭號(hào)大戶。

監(jiān)管困局

客觀說(shuō)來(lái)，在過(guò)度管制盛行的昔日，避稅港型離岸金融中心對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展確實(shí)發(fā)揮了一定的正面作用；但隨著時(shí)日流逝，其負(fù)面作用也日益顯著，主要集中在以下方面：給予國(guó)際游資逃避監(jiān)管、操縱資本流動(dòng)的機(jī)會(huì)；為逃稅、資本外逃和洗錢犯罪創(chuàng)造了機(jī)會(huì)等等，特別是逃稅、資本外逃和洗錢犯罪問(wèn)題嚴(yán)重。資本外逃是世界性的問(wèn)題，在發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家尤其突出。在1990年代末的15個(gè)重債發(fā)展中國(guó)家中，有9個(gè)曾經(jīng)出現(xiàn)大規(guī)模資本外逃。上世紀(jì)90年代以來(lái)，中國(guó)和前蘇聯(lián)東歐轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體的資本外逃問(wèn)題也極為引人注目，一度號(hào)稱“俄羅斯唯一的資本形成發(fā)生在塞浦路斯的銀行賬戶上”，這些外逃資本，就有相當(dāng)一部分流入離岸金融中心。

烏克蘭前總理拉扎連科在政府任職期間，利用職權(quán)從俄羅斯低價(jià)購(gòu)買石油，然后在烏克蘭市場(chǎng)上高價(jià)出售牟利，所得非法收益相當(dāng)一部分流向離岸金融中心。1999年8月，瑞士調(diào)查人員在日內(nèi)瓦SCS聯(lián)盟銀行和Banque-Populaire銀行發(fā)現(xiàn)拉扎連科1996年設(shè)立的私人賬戶，該年流動(dòng)在這些賬戶上的資金總額7200萬(wàn)美元，約4400萬(wàn)美元流向加勒比海國(guó)家和巴哈馬群島的銀行。

尤科斯、秋明石油、西伯利亞石油公司等在私有化浪潮中涌現(xiàn)的俄羅斯巨型企業(yè)集團(tuán)法定注冊(cè)地均不在俄羅斯國(guó)內(nèi)，而是全部選擇在塞浦路斯、直布羅陀、英屬維爾京群島等避稅港型離岸金融中心。在這些莫斯科鞭長(zhǎng)莫及的地方，正在忙于化公為私者可以合法洗錢，已經(jīng)化公為私者則可以大幅度避稅。由于避稅收益極為豐厚，當(dāng)初接替霍多爾科夫斯基擔(dān)任尤科斯公司總裁的庫(kù)克斯在第一次新聞發(fā)布會(huì)上堅(jiān)稱：“本公司將繼續(xù)在現(xiàn)行法律框架內(nèi)實(shí)行稅收最低化方針?！比徊活櫰站┛偨y(tǒng)的打擊和社會(huì)輿論的強(qiáng)烈反感。

2000年，列支敦士登發(fā)現(xiàn)俄羅斯黑手黨和哥倫比亞毒販的洗錢網(wǎng)；5月中旬，副首相的兄弟米哈伊·里特爾、議員加夫列爾·馬克瑟等5人因此被捕。盡管普京執(zhí)政后俄羅斯資本外逃問(wèn)題有所好轉(zhuǎn)，但離真正解決仍然遙遙無(wú)期。

離岸金融中心在協(xié)助逃稅、資本外逃和洗錢犯罪中的作用，在1990年代就引起了國(guó)際社會(huì)的強(qiáng)烈反感。美國(guó)國(guó)務(wù)院1998年報(bào)告直斥道：“瑙魯目前的境外銀行業(yè)務(wù)體制……是對(duì)金融犯罪的公開邀請(qǐng)?！?990年代以來(lái)，國(guó)際社會(huì)從許多方面加強(qiáng)了對(duì)離岸金融中心的監(jiān)管和全球監(jiān)管協(xié)調(diào)，國(guó)際清算銀行（及其巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)）、國(guó)際貨幣基金組織、國(guó)際證券委員會(huì)組織（IOSCO）以及西方七國(guó)集團(tuán)1999年2月建立的金融穩(wěn)定論壇（Financial Stability Forum）對(duì)離岸金融中心全球監(jiān)管協(xié)調(diào)發(fā)揮了最大的作用；在西方國(guó)家中，歐盟及其成員國(guó)對(duì)離岸金融中心施加的加強(qiáng)監(jiān)管的壓力最大。早在13年前，金融行動(dòng)特別工作組（Financial Action Task Force，F(xiàn)ATF）就宣布與打擊洗錢活動(dòng)合作不力的國(guó)家與地區(qū)名單，巴哈馬、開曼群島、庫(kù)克群島、多米尼加、列支敦士登、馬紹爾群島、瑙魯、紐埃、巴拿馬、圣基茨和尼維斯、圣文森特等離岸金融中心名列其中。

盡管如此，由于牽扯美英占據(jù)優(yōu)勢(shì)的金融業(yè)利益，美英并不十分熱心于強(qiáng)化離岸金融中心監(jiān)管，致使離岸金融中心全球監(jiān)管的協(xié)調(diào)進(jìn)展步履維艱。同時(shí)，道高一尺魔高一丈，利之所在，無(wú)論監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)如何鋪展，當(dāng)事企業(yè)和個(gè)人總能千方百計(jì)找到其中的漏洞加以規(guī)避。其結(jié)果就是國(guó)際監(jiān)管者言者諄諄，當(dāng)事企業(yè)和個(gè)人聽者藐藐，各避稅港的離岸金融業(yè)在一片“加強(qiáng)監(jiān)管”聲中繼續(xù)“凱歌行進(jìn)”，持續(xù)擴(kuò)張。

塞浦路斯危機(jī)的寒意

然而，這一次的塞浦路斯危機(jī)足以讓那些離岸公司及其控制者們、在塞浦路斯之類離岸金融中心存款的戶主們感到徹骨的寒意。須知避稅港型離岸金融中心那種“自由放任”的環(huán)境和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)天然就是脆弱的，加之國(guó)家規(guī)模微小，其宏觀經(jīng)濟(jì)和政治穩(wěn)定性欠佳，財(cái)政金融體系往往不夠穩(wěn)健，一旦危機(jī)爆發(fā)，倘若復(fù)制塞浦路斯救援模式，這些離岸公司及其控制者們的資產(chǎn)就有可能平白減少數(shù)成。

讓我們看看在塞浦路斯的俄羅斯存款人和投資者吧！蘇聯(lián)解體后，塞浦路斯一直是俄羅斯資本外逃的頭號(hào)“樂(lè)土”，塞浦路斯央行行長(zhǎng)Panicos Demetriades日前對(duì)俄羅斯商業(yè)日?qǐng)?bào)《Vedomosti》提供的俄羅斯儲(chǔ)戶存款數(shù)額為49.43億至102.25億歐元，前者是正式登記為俄羅斯儲(chǔ)戶的存款，后者包括所有在塞浦路斯的離岸公司（一半離岸公司屬于俄羅斯）；俄羅斯阿爾法銀行（Alfa Bank）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nataliya Orlova則估計(jì)俄羅斯在塞浦路斯銀行存款200億美元，穆迪駐俄羅斯副總裁尤金·塔茲曼諾夫（Eugene Tarzimanov）認(rèn)為在190億美元以內(nèi)，而這些數(shù)據(jù)都不包括銀行在塞浦路斯的存款，以及俄羅斯銀行業(yè)通過(guò)塞浦路斯實(shí)體或離岸公司向俄羅斯公司發(fā)放的大量貸款。根據(jù)塔茲曼諾夫的說(shuō)法，截至2012年底，俄羅斯央行數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯銀行在塞浦路斯的存款總額達(dá)120億美元；俄羅斯銀行業(yè)通過(guò)塞浦路斯實(shí)體或離岸公司向俄羅斯公司發(fā)放的貸款總計(jì)有300億～400億美元。不管具體數(shù)量多少，這些俄羅斯資金目前都面臨著被平白征收幾成的風(fēng)險(xiǎn)。

離岸公司及其控制者們選擇避稅港型離岸金融中心本來(lái)目的就是避稅，現(xiàn)在看到了偷雞不著蝕把米的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)繼續(xù)這么熱衷于在離岸中心的操作嗎？正因?yàn)槿绱?，塞浦路斯危機(jī)救援模式在一定程度上將對(duì)避稅港型離岸金融中心的膨脹釜底抽薪。

即使是對(duì)在塞浦路斯置業(yè)而不是設(shè)立離岸公司牟取避稅之類灰色利益的中小投資者而言，塞浦路斯危機(jī)及其處置模式也敲響了警鐘，讓他們重新審視這類投資移民機(jī)會(huì)的真實(shí)成色。是的，對(duì)于有些閑錢又想追求進(jìn)一步發(fā)展的中國(guó)大城市小康之家，塞浦路斯這個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)移民機(jī)會(huì)帶來(lái)的簽證便利和傳說(shuō)中的歐洲福利貌似誘人。然而，倘若深入探究就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們追求的這些“好處”其實(shí)都很不靠譜。

歐洲福利？這取決于各國(guó)財(cái)政狀況，而長(zhǎng)期的慷慨福利制度已經(jīng)使歐洲陷入了深刻的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，一個(gè)個(gè)瀕臨破產(chǎn)、連警察也要千方百計(jì)設(shè)法“創(chuàng)收”的國(guó)家，福利大餅從何而來(lái)？

治安良好？的確，塞浦路斯不比槍支泛濫、兇殺案數(shù)十年高居全美城市榜首的美國(guó)頭號(hào)“鬼城”底特律，但別忘了，這個(gè)島嶼背負(fù)著奧斯曼土耳其帝國(guó)數(shù)百年統(tǒng)治的歷史包袱，希臘、土耳其兩族當(dāng)年的劇烈暴力沖突引起了土耳其出兵干預(yù)，隨之形成兩族割據(jù)島嶼南北的格局至今。近年土耳其宗教黨派執(zhí)政，而且扳倒了一戰(zhàn)之后一直充當(dāng)土耳其世俗政體最后防線的軍隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)層，加之國(guó)力上升較快，土耳其出現(xiàn)了“離開歐洲”的傾向，對(duì)外干涉欲望上升，在敘利亞危機(jī)中的表現(xiàn)已經(jīng)充分顯示了這一點(diǎn)，而這意味著塞浦路斯希臘、土耳其兩族沖突的潛在風(fēng)險(xiǎn)上升。

看到了這一切，中國(guó)投資者是否還要繼續(xù)堅(jiān)持原來(lái)的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)而為外國(guó)投資者的失誤埋單呢？