概率論在金融風(fēng)險理論中的運用

倪丹

摘要：概率論是指研究隨機性或者不確定性等現(xiàn)象的一門學(xué)問，它能夠通過運算技巧對風(fēng)險控制和風(fēng)險預(yù)算進行分析。金融風(fēng)險理論的重點是金融風(fēng)險的控制以及管理。只要是投資就會存在風(fēng)險，金融也不例外，而且存在著相對大的風(fēng)險。在金融風(fēng)險理論如何運用概率論，運用概率論會帶來哪些不一樣的地方是人們一直以來非常關(guān)注的問題。本文就著重探討概率論在金融風(fēng)險理論中運用的問題，可以運用在哪些具體的方面，運用以后會產(chǎn)生哪些影響等，以加強對金融風(fēng)險理論以及金融風(fēng)險控制的相關(guān)認識。

關(guān)鍵詞：概率論 金融 風(fēng)險理論 運用

金融風(fēng)險主要有市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、人事風(fēng)險、作業(yè)風(fēng)險、流動性風(fēng)險等等，金融風(fēng)險投資就是對這些高風(fēng)險領(lǐng)域進行了一種創(chuàng)先性的投資，這些風(fēng)險伴隨著金融風(fēng)險投資活動的始終，而無論具有多大的風(fēng)險，風(fēng)險投資者都在試圖把風(fēng)險降到最低以獲得最大的經(jīng)濟效益，這時我們可以通過概率論去探尋解決問題的研究方法和規(guī)律，對于絕大多數(shù)的金融風(fēng)險投資公司而言，在進行一個項目的競標，首先必須運用概率論進行科學(xué)的分析，從而決定對這個項目是進行投資還是放棄。金融風(fēng)險理論是對金融風(fēng)險進行分析、管理、控制的理論，主要有不對稱信息理論和金融機構(gòu)不穩(wěn)定性即脆弱性理論。概率論總是試圖從金融風(fēng)險當中找到可以降低風(fēng)險的規(guī)律性的東西，以達到在做出相關(guān)決策是提供有效的決策建議。

一、金融風(fēng)險理論

（一）不對稱信息論

在當今社會和市場經(jīng)濟活動當中，信息就是經(jīng)濟效益，掌握信息的多少直接關(guān)系著利益，而實際的情況是不同的人員對相關(guān)信息的了解是有區(qū)別的。對信息掌握得比較多的一方比掌握較少的一方處于更加有力的位置，形成一個信息掌握不對稱的局面，優(yōu)勢一方通過向缺乏一方傳遞信息而在市場經(jīng)濟活動當中獲得利益。信息不對稱導(dǎo)致金融機構(gòu)在投資的時候，并不是總能夠選擇那些有效的投資項目，低風(fēng)險高效益的投資項目。

（二）金融機構(gòu)不穩(wěn)定性（脆弱性）理論

金融機構(gòu)的不穩(wěn)定性理論指的是金融體系具有周期性的傾向，不同的經(jīng)濟時期會有不同的金融參與人員。這是從周期性角度來解釋金融體系不穩(wěn)定的孕育和發(fā)展。明斯基把經(jīng)濟中的借款企業(yè)分為三類：抵補型借款企業(yè)、投資型借款企業(yè)、龐齊企業(yè)。當經(jīng)濟長時間比較繁榮的時候，投資型借款企業(yè)、龐齊企業(yè)的貸款人會增多，當價格不能再往上漲以后，經(jīng)濟回落，這些借款人違約，金融機構(gòu)出現(xiàn)支付方面的危機。這導(dǎo)致了金融機構(gòu)的脆弱性，而這種脆弱性會周期循環(huán)。

金融風(fēng)險理論處理以上兩點之外，還有經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌以及制度變遷等理論，對金融風(fēng)險是一個新的認識與新的解釋模式，對金融風(fēng)險的認識也更加的深入，在這不一一詳述。

二、概率論在金融風(fēng)險理論當中的運用

風(fēng)險是指在一定時期以內(nèi)，由于各種原因?qū)е碌氖挛锟赡馨l(fā)生變化，以及這種變化給風(fēng)險承擔(dān)這帶潛在損失的可能。對風(fēng)險進行控制首先必須明確風(fēng)險背后可能存在的風(fēng)險因子，分析風(fēng)險因子可能對投資項目造成的各方面的影響，找出風(fēng)險發(fā)生的原因和條件，建立起科學(xué)的風(fēng)險研究體系，從而保證了概率論的分析方法的準確性。其中，風(fēng)險識別也是一個十分關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，它是以人們長期面對風(fēng)險投資所積累的實戰(zhàn)經(jīng)驗，它同時也是進行風(fēng)險識別的基礎(chǔ)。概率論主要是著眼于某一種情況發(fā)生或者不發(fā)生的幾率，從而達到對一個事件的整體預(yù)測，進而采取決策。

（一）概率論與風(fēng)險損失

有風(fēng)險就會有潛在的損失，這些潛在的損失是一個隨機變量，同樣，保險公司在一定時間內(nèi)所需要面對的總的索賠次數(shù)也是一個隨機變量，單次索賠額也是一個隨機變量，因此可以得出一個結(jié)論：總索賠額也是一個隨機變量。這可以用概率論的相關(guān)理論來進行研究解釋。當前研究隨機變量一個很常用的工具就是鉅母函數(shù)，通過它可以很容易的計算出各種隨機變量的數(shù)字特征，另外，還可以通過分析鉅母函數(shù)來對兩個隨機變量進行分析，判斷它們之間是否存在相同的分布函數(shù)。

1、單次損失量分布

在這里主要討論的是概率論當中的損失分布問題，這對通過金融風(fēng)險理論來對金融風(fēng)險進行有效的管理至關(guān)重要。損失分布是對損失進行量化的理性分析，主要有單次損失分布，發(fā)生損失次數(shù)分布，以及在此基礎(chǔ)之上的總損失量分布。金融風(fēng)險投資賺的就是風(fēng)險帶來的效益，風(fēng)險的發(fā)生有一定的概率，發(fā)生了就損失，不發(fā)生就獲利，在發(fā)生與不發(fā)生之間，存在著怎樣的關(guān)系，是本文需要探討的問題。概率論認為，損失大的風(fēng)險發(fā)生的概率小，而損失小的風(fēng)險發(fā)生的概率大，當損失加大時，發(fā)生的概率也增大，到達一定程度時概率又減小。對金融風(fēng)險投資來說信息掌握的越多，那在進行風(fēng)險投資時風(fēng)險發(fā)生的效率就越小。獲得效益的大小，在獲得效益當中存在怎樣的風(fēng)險可以通過概率論的相關(guān)理論得出。例如，通常情況下我們在研究單次損失量損失分布理論時，損失量額度大保險事故發(fā)生的概率小，針對這種情況我們一般采取帕拉圖分布、指數(shù)分布及韋布爾分布等；針對損失量小保險事故發(fā)生的概率大，針對這種情況我們一般采取對數(shù)、正態(tài)分布、韋布爾分析及伽瑪分布等。

2、多次損失量的分布

在單次損失量分布的基礎(chǔ)上我們建立了多次損失量的分布，對于損失次數(shù)較多的分布我們通常采取的是幾何分布、超幾何分布、二項分布及離散型均勻分布等。

3、總損失量分布

總損失量分布通常是指在一定時間內(nèi)所發(fā)生的理賠總損失數(shù)，它是一個離散型隨機變量，與在相同時間內(nèi)發(fā)生的次數(shù)和額度相關(guān)。在保險的精算中，損失分布的均值、標準差、偏度及方差等都是重要的數(shù)字特征。當前關(guān)于總損失分布情況所建立的風(fēng)險模型主要有兩種：

（1）封閉式集合風(fēng)險模型：設(shè)定集合風(fēng)險中的保險標的為有限總數(shù)n，且每個個體風(fēng)險單位時間只能發(fā)生一次索賠，則在這個單位時間內(nèi)集合風(fēng)險中保險標的的總理賠量為所有理賠額度之和。假設(shè)總數(shù)為10，第8個保險標的發(fā)生了損失，其理賠額度為X8，則在該單位時間內(nèi)的總理賠損失量S10=X1+X2+X3+X4+X5+X6+X7+X8。