挖掘3D打印寶藏 中航重機(jī)還能繼續(xù)上漲嗎？

王奇

在2 012年的美國(guó)股票市場(chǎng)上，兩家3D打印概念股受益于廣闊的市場(chǎng)前景和領(lǐng)先的行業(yè)地位，一年內(nèi)的漲幅雙雙超過(guò)300%。

中國(guó)的 3D打印概念股去年雖然沒(méi)有美國(guó)3D打印股那樣風(fēng)光，但也誕生了多匹黑馬。

早在2 012年8月初，資金就介入3D打印概念炒作，銀邦股份最先啟動(dòng)，8月一度漲幅達(dá)到46.93%。

2012年12月18日，工信部副部長(zhǎng)蘇波在2012年增材制造技術(shù)國(guó)際論壇上表示，“3D打印”路線圖和中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略即將制定。隨后，3D打印概念股出現(xiàn)井噴，當(dāng)時(shí)最為耀眼的光韻達(dá)、宏昌電子、蘇大維格漲停。

而龍頭股中航重機(jī)自12月4日隨大盤創(chuàng)下5. 80元/股新低后，才開(kāi)始自己的牛市之路。這一切的“導(dǎo)火索”是興業(yè)證券的研究報(bào)告。2013年1月13日，興業(yè)證券分析師吳華發(fā)布研報(bào)稱，本周國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)將在京召開(kāi)，中航重機(jī)子公司中航激光（中航重機(jī)持股3 0%）王華明團(tuán)隊(duì)的“3D激光快速成形技術(shù)”將獲頒2012年度“國(guó)家技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)”。

中航重機(jī)至此集3D打印、航天軍工、清潔能源等多重概念于一身。1月14日，中航重機(jī)跳空漲停，至1月18日，4天漲停。

好戲還沒(méi)有結(jié)束。2月22日，美國(guó)康奈爾大學(xué)報(bào)告稱3D打印可再造人體器官的消息，再度引發(fā)市場(chǎng)的3D熱潮。最近，殲－15總設(shè)計(jì)師孫聰在接受媒體采訪時(shí)透露，鈦合金和M100鋼的3D打印技術(shù)已廣泛用于新機(jī)設(shè)計(jì)試制過(guò)程。這也讓二級(jí)市場(chǎng)上屢遭爆炒的3D打印概念股再度受到了資金的追捧。

但3D打印概念股還能走多遠(yuǎn)，我們還不得而知。但就目前的觀點(diǎn)看，繼續(xù)看好者有之，謹(jǐn)慎小心者亦不在少數(shù)。

華泰證券北京地區(qū)首席投資顧問(wèn)劉英在接受本刊記者采訪時(shí)表示：“中國(guó)的3D打印目前和世界同步啟動(dòng)，相信國(guó)家不會(huì)放棄這個(gè)科技變革生活，應(yīng)用前景廣闊的行業(yè)，A股上市公司會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)涉足這一領(lǐng)域，投資機(jī)會(huì)也會(huì)逐步增多?！?/p>

在所有3D打印概念股中，他長(zhǎng)期看好中航重機(jī)，認(rèn)為該股不僅是3D打印概念，還是我國(guó)軍用飛機(jī)和發(fā)動(dòng)機(jī)鍛造件核心供應(yīng)商，已經(jīng)是波音、羅羅、宇航、東芝以及西門子等國(guó)際大公司的鍛鑄件供應(yīng)商。也是國(guó)家重點(diǎn)扶持的液壓及液壓基礎(chǔ)件特定振興企業(yè)之一。

媒體分析人士指出，3D打印屬于全新的科技創(chuàng)新概念，加上國(guó)內(nèi)外對(duì)該項(xiàng)技術(shù)的追捧和熱炒，以及相關(guān)制造企業(yè)的逐步“試水”，后市不排除該概念板塊仍有活躍的可能。

國(guó)海證券近期發(fā)布的研究報(bào)告稱，雖然看好3D打印長(zhǎng)期發(fā)展前景，但目前國(guó)內(nèi)3D打印在材料、設(shè)備和應(yīng)用上仍有難題，如成本較高、多用于實(shí)驗(yàn)、規(guī)?；瘧?yīng)用尚需時(shí)日。它提醒投資者注意與3D打印相關(guān)的無(wú)業(yè)績(jī)支撐的公司股價(jià)有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

海通證券機(jī)械業(yè)分析師龍華團(tuán)隊(duì)也在研報(bào)中指出，目前國(guó)內(nèi)真正從事3D打印的公司并不多，而且大部分是小公司，最近幾年與3D打印相關(guān)的上市公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)可能并不及大家的普遍預(yù)期。

下面我們來(lái)看看，3 D 打印概念股從2012年12月4反彈以來(lái)至2013年3月1日的股價(jià)表現(xiàn)吧。

3D概念股漲幅榜

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：2012年12月4日—2013年3月1日

NO.1中航重機(jī)：上漲175.04%

為更好地推進(jìn)激光項(xiàng)目形成生產(chǎn)能力，2011年12月，中航重機(jī)、中航高新、北航資產(chǎn)、王華明及其研發(fā)團(tuán)隊(duì)、中航投資及北京工業(yè)投資公司決定共同投資，成立中航激光成形制造有限公司。中航激光的3D成型技術(shù)在財(cái)政部進(jìn)行國(guó)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估時(shí)，價(jià)值超過(guò)1億。

中航重機(jī)2012年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2 . 25億元，同比增長(zhǎng)76. 25%，不過(guò)這主要得益于3億元的巨額投資收益。此前受新能源板塊、內(nèi)部整合的拖累，中航重機(jī)業(yè)績(jī)不佳，一度出現(xiàn)虧損。好在到2013年底，中航重機(jī)預(yù)計(jì)將完成實(shí)質(zhì)性整合，激光快速制造、與卡特彼勒合資聯(lián)營(yíng)公司（卡特彼勒占股50%）等從2013年開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。

不過(guò)有一現(xiàn)象值得注意，就是在3D打印概念股逐步升溫之際，公司的控股股東貴航集團(tuán)卻折價(jià)拋售公司1500萬(wàn)股。截至發(fā)稿日3月10日中航重機(jī)的股價(jià)已經(jīng)連續(xù)盤整多日。

NO.2海源機(jī)械：上漲122.88%

公司日前發(fā)布2012年業(yè)績(jī)快報(bào)稱，3D打印業(yè)務(wù)給公司2 012年帶來(lái)收入210 0萬(wàn)元，對(duì)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不明顯。公司已擁有一般激光3D成形技術(shù)及國(guó)際領(lǐng)先的激光快速直接成形制造技術(shù)，為航空航天領(lǐng)域的多個(gè)主承力構(gòu)件、發(fā)動(dòng)機(jī)葉片項(xiàng)目提供激光快速成形設(shè)備。公司借助技術(shù)優(yōu)勢(shì)，大力進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展，有望成為中國(guó)智能裝備領(lǐng)域的綜合服務(wù)商。

2013年1月30日，公司發(fā)布公告，對(duì)于公司涉足“3D打印”消息予以證實(shí)，此時(shí)股價(jià)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)交易日收于漲停。在近期3D概念股再度火熱時(shí)，股價(jià)再次出現(xiàn)兩個(gè)漲停，創(chuàng)出新高。

NO.3宏昌電子：上漲82.09%

作為3D打印“耗材”的宏昌電子，股價(jià)最近也創(chuàng)出上市以來(lái)的新高。有分析人士指出：“在3D研發(fā)中，大量國(guó)內(nèi)公司的技術(shù)只是毛皮，而宏昌電子作為3D打印的‘耗材，技術(shù)含量相對(duì)不高，反倒是可以立竿見(jiàn)影地喝到3D的‘湯。”

公開(kāi)資料顯示，宏昌電子是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂制造商，是國(guó)內(nèi)主要環(huán)氧樹(shù)脂制造商之一。液態(tài)環(huán)氧樹(shù)脂通過(guò)激光可以硬化成形，是3D打印的主要材料。2011年，公司實(shí)際總產(chǎn)能為7. 3萬(wàn)噸，主要包括5 . 5萬(wàn)噸/年液態(tài)形環(huán)氧樹(shù)脂。

事實(shí)上，3D打印只是液態(tài)環(huán)氧樹(shù)脂最新應(yīng)用而已，液態(tài)環(huán)氧樹(shù)脂的應(yīng)用其實(shí)非常廣泛，尤其是高端產(chǎn)品，市場(chǎng)上一直是供不應(yīng)求。因此，有業(yè)內(nèi)人士也把宏昌電子的上漲歸結(jié)為產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期的推動(dòng)。

NO.4南風(fēng)股份：上漲67.58%

南風(fēng)股份2012年年中發(fā)布公告稱，其子公司南方風(fēng)機(jī)研究所將投資“重型金屬構(gòu)件電熔精密成形技術(shù)項(xiàng)目”，總投資1. 68億元。這種技術(shù)廣義的說(shuō)法就是國(guó)際上流行的3D打印技術(shù)。該公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為南風(fēng)股份51%，王華明31%，而王華明是國(guó)內(nèi)激光成形技術(shù)的領(lǐng)袖人物。

公告稱，南方風(fēng)機(jī)研究所已在成形工藝、質(zhì)量及工藝裝置、金屬構(gòu)件原材料關(guān)鍵技術(shù)上取得突破進(jìn)展，成功成形制造重量超過(guò)10噸、直徑超過(guò)2米的高強(qiáng)度低合金鋼核電蒸發(fā)器筒體縮比件精密坯件樣，已掌握并完成了重型金屬構(gòu)件批量產(chǎn)業(yè)化大型成套裝備系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和優(yōu)化。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年銷售收入預(yù)計(jì)為5億元，凈利潤(rùn)為1.2億元。

NO.5機(jī)器人：上漲60.09%

機(jī)器人業(yè)務(wù)中含有激光焊接、激光快速成形設(shè)備等。有報(bào)道稱公司生產(chǎn)用于激光快速成形的高功率激光器，保證三維成形的高精度5軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控專用機(jī)床，激光加工頭和傳送鈦合金粉末的自動(dòng)送粉器等設(shè)備成功裝配在激光快速成形設(shè)備上，用于加工核心部件。公司已經(jīng)在著手研發(fā)具有激光誘導(dǎo)功能的3D打印機(jī)和配套的納米級(jí)材料。

結(jié)論為：以機(jī)器人的技術(shù)實(shí)力，在3 D打印領(lǐng)域還是有很大機(jī)會(huì)的，本身的主業(yè)是工業(yè)機(jī)器人，高端自動(dòng)化的龍頭。

機(jī)器人2 012年年度業(yè)績(jī)快報(bào)稱，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)33.56%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 30.54%。主要原因是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)獲得可持續(xù)性訂單，新產(chǎn)品推廣和新領(lǐng)域的開(kāi)拓取得了良好成果，為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)作出積極貢獻(xiàn)。

NO.6銀邦股份：上漲20.33%

2 012 年8月15日，銀邦股份公告稱，與無(wú)錫安迪利捷貿(mào)易有限公司共同出資，設(shè)立飛而康快速制造科技有限責(zé)任公司。新設(shè)立公司主營(yíng)業(yè)務(wù)暫定為高密度、高精度粉末冶金零件、各類新材料與復(fù)雜部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，其主營(yíng)業(yè)務(wù)中有部分產(chǎn)品涉及激光快速成形技術(shù)。該技術(shù)是金屬3D打印技術(shù)中的一種。

據(jù)了解，到2015年，我國(guó)高端裝備制造業(yè)銷售收入要從2010年的約1. 6萬(wàn)億元增長(zhǎng)到6萬(wàn)億元以上，在裝備制造業(yè)中的占比從8%提高到15%。未來(lái)10～15年將是我國(guó)推進(jìn)工業(yè)化的關(guān)鍵時(shí)期，核電、火電、水電、冶金、化工、船舶等行業(yè)都將繼續(xù)快速發(fā)展，孕育著對(duì)大型鑄鍛件的空前需求。