周娟：優(yōu)勢互補(bǔ)是并購的最佳動(dòng)力

翟文婷

前不久，百度旗下的愛奇藝把視頻客戶端PPS收入囊中。這是繼去年優(yōu)酷土豆合并之后，視頻網(wǎng)站的又一并購案。有人預(yù)言，類似的整合事件還會(huì)發(fā)生。

實(shí)際上，發(fā)生在視頻行業(yè)較早的并購案是在人人公司與56網(wǎng)之間。2011年9月，偏隅華南的56網(wǎng)以8000萬美元嫁入人人公司，《創(chuàng)業(yè)邦》曾就這一并購案做過案例解析。當(dāng)時(shí)，已經(jīng)是人人公司副總裁的56網(wǎng)創(chuàng)始人周娟告訴我們，促成并購的原因一方面是不擅長資本運(yùn)作的56網(wǎng)找到安全港灣的期望，另一方面則是當(dāng)時(shí)國內(nèi)最熱門的SNS與視頻相融合的渴望。

時(shí)隔兩年，我們?cè)俅我姷街芫辍Ｋf：“加入人人公司這兩年，56沒有太大的變化?！比绻f有一些不同，也是56在趨于更加獨(dú)立的發(fā)展。比如，雙方融合初期，56的視頻廣告由人人的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)銷售，但是從今年1月份開始，又重新回歸到56?！耙?yàn)槲覀兏曨l，人人的團(tuán)隊(duì)也要把精力放在社交產(chǎn)品上。”

如果環(huán)顧整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，主旋律也變化不大，競爭依然非常激烈，沒有哪家敢保證已經(jīng)安全上岸。所以，周娟現(xiàn)在考慮最多的一件事就是，向市場印證56加入人人是一個(gè)正確的選擇。至于如何印證，她的想法是，“把56帶到一個(gè)相對(duì)好的狀態(tài)，提高56的品牌知名度和收入等等”。

在近幾年的并購中，56與人人是典型的產(chǎn)品業(yè)務(wù)線尋求互補(bǔ)的案例，而不是合并同類項(xiàng)。所以，除了團(tuán)隊(duì)之間的融合，他們是如何進(jìn)行業(yè)務(wù)層面的整合的？在鎖定期內(nèi)，賣掉公司的創(chuàng)始人該抱著怎樣的心態(tài)與并購方相處？這些問題對(duì)于有意向引進(jìn)并購方的創(chuàng)業(yè)公司來說，值得借鑒。

《創(chuàng)業(yè)邦》：相比獨(dú)立前，56加入人人這兩年最大的變化是什么？

周娟：大家都說這兩年視頻網(wǎng)站進(jìn)入了拼爹年代，我們跟人人的這種合作，最起碼是讓56站在了跟其他視頻網(wǎng)站差不多一個(gè)資本量級(jí)的水平線上。我們可以做一定的投入，一定的長遠(yuǎn)規(guī)劃發(fā)展，這還是很重要的一點(diǎn)。因?yàn)橐曨l網(wǎng)站就是一個(gè)重資產(chǎn)、需要長期投入的行業(yè)。當(dāng)然，視頻網(wǎng)站的市場空間和盈利空間也是巨大的，所以才會(huì)這樣。我們也希望56能夠?yàn)榧瘓F(tuán)帶去一些有價(jià)值的利益，比如能夠讓社交平臺(tái)的用戶黏度更加提高，收入能夠快速地發(fā)展起來，等等。

《創(chuàng)業(yè)邦》：視頻與社交的整合意義到底有多大？

周娟：現(xiàn)在SNS已經(jīng)是視頻一個(gè)很重要的通道。原來網(wǎng)民會(huì)主動(dòng)訪問視頻網(wǎng)站或者通過搜索這兩類途徑，現(xiàn)在精品的短視頻內(nèi)容，大家基本上都是通過社交網(wǎng)站看到的，而不是其他兩種方式。56略有不同，因?yàn)?6出品的黏度非常高，《56首映禮》、《微播江湖》這幾個(gè)品牌的用戶黏度很高，主動(dòng)訪問量也很大。

對(duì)于社交網(wǎng)站來說，視頻也是黏度最強(qiáng)的核心應(yīng)用，所以他們也是非常開放、愿意與我們合作的。用戶在上面看更多的視頻內(nèi)容，意味著他們?cè)谏缃痪W(wǎng)站上停留的時(shí)間更長，黏度更強(qiáng)。我們也樂于把好的內(nèi)容通過社交網(wǎng)站擴(kuò)散出去。

這也是我們當(dāng)年選擇加入人人集團(tuán)的原因。我們要選擇的，一定是跟56有優(yōu)勢互補(bǔ)的，而不是重疊的。如果重疊度太大，可能會(huì)對(duì)市場份額的擴(kuò)大有幫助，但是對(duì)于團(tuán)隊(duì)不好。如果并購之后，我的團(tuán)隊(duì)根本就沒辦法發(fā)揮它的價(jià)值的話，我為什么要以這個(gè)價(jià)格賣掉它？我不如自己繼續(xù)運(yùn)營好了。

《創(chuàng)業(yè)邦》：人人的用戶增長已經(jīng)比較緩慢，甚至有點(diǎn)停滯了，這對(duì)你們有影響嗎？

周娟：其實(shí)還好，56的用戶并不是很嚴(yán)重地依賴于人人的用戶，就算是我們并入人人集團(tuán)這么深度的整合，人人的流量可能也只占56流量的20%左右吧。

人人實(shí)際上在華北和華東是比較強(qiáng)大的，56是在華南和華東比較強(qiáng)大，所以我們合并之后，發(fā)現(xiàn)大家的互補(bǔ)度還挺高的。對(duì)于56來說，更重要的是作為一個(gè)獨(dú)立的視頻網(wǎng)站存在，同時(shí)有了人人的資金，以及人人社交網(wǎng)站里面的一些優(yōu)勢支持。比如，我們更了解社交網(wǎng)站的傳播規(guī)律，更了解社交網(wǎng)站的用戶需要什么，同時(shí)我們把視頻應(yīng)用搭載在人人的社交網(wǎng)絡(luò)里面，成為一個(gè)基點(diǎn)發(fā)展。但是我們不僅僅局限在人人的社交平臺(tái)，新浪微博、騰訊都需要，我們會(huì)跟每一家去合作。

《創(chuàng)業(yè)邦》：雙方既要融合得非常成功，又要保持一定的獨(dú)立性，這個(gè)度是怎么掌握的？

周娟：我們這兩個(gè)業(yè)務(wù)，不是重復(fù)的，也不是對(duì)立的，而是互補(bǔ)的。并購肯定是建立在互補(bǔ)性上面去做的事情，也就是說我們的團(tuán)隊(duì)跟人人的團(tuán)隊(duì)里面不存在太多的重疊度。在內(nèi)部來說，整合一個(gè)是業(yè)務(wù)層面，一個(gè)是人員層面，基本上就這兩個(gè)層面。由于我們有這樣的一個(gè)方向互補(bǔ)性，所以其實(shí)這兩個(gè)層面的整合，都不會(huì)產(chǎn)生很大的重疊，就不會(huì)導(dǎo)致太多的人事變動(dòng)，或者是業(yè)務(wù)變動(dòng)。

業(yè)務(wù)層面來說，人人收購56，當(dāng)時(shí)就是看重內(nèi)在精品原創(chuàng)這樣的一個(gè)力量，以及這么多年視頻的基礎(chǔ)。所以在他們收購之后，還是一直希望56在移動(dòng)的社交化視頻領(lǐng)域，能夠持續(xù)地保持一個(gè)領(lǐng)先的位置。

人員架構(gòu)上，因?yàn)槲覀兊臉I(yè)務(wù)層面就不是重疊的業(yè)務(wù)，也就是各業(yè)務(wù)部門的人員其實(shí)所做的事情是不一樣的，所以人員架構(gòu)上已經(jīng)有一年半的時(shí)間基本上沒有什么動(dòng)蕩。但是在企業(yè)文化方面，我們會(huì)融合人人集團(tuán)的一些文化，其實(shí)在我看來就是一些互聯(lián)網(wǎng)公司的企業(yè)文化，而這些文化實(shí)際上放到任何一家互聯(lián)網(wǎng)公司里面去，我覺得也是很認(rèn)同的。比如說用戶為王，創(chuàng)新，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司來說是需要的。

一加一大于二，這是誰都希望追求的事情。但是在這個(gè)過程中必然會(huì)存在一些損耗。比如，優(yōu)酷和土豆因?yàn)樗臉I(yè)務(wù)重疊度太大，雙方長期以來一直也是處于競爭關(guān)系，從內(nèi)部團(tuán)隊(duì)管理者的心態(tài)等各方面來說，會(huì)比較難接受。包括有一些內(nèi)部成本的控制導(dǎo)致了整合，這個(gè)其實(shí)是值得理解的一件事情。但是對(duì)優(yōu)酷來說，跟土豆的這種并購一定是成功的。就算是沒有一加一大于二，也減少了讓土豆跟其他家合作的機(jī)會(huì)。土豆只要跟任何一家合作，對(duì)優(yōu)酷的影響可能都會(huì)很大。

《創(chuàng)業(yè)邦》：跟陳一舟合作怎么樣？

周娟：他跟我以前所了解的不大一樣，外界的報(bào)道一直說他是個(gè)資本運(yùn)作家。其實(shí)我真正跟他接觸下來發(fā)現(xiàn)，他會(huì)真正撲到工作和產(chǎn)品中，不是大家想象得那樣。而且他是一個(gè)很樸實(shí)的老板，成本控制意識(shí)很強(qiáng)，自己的穿著還是外出住酒店，都不像大家想象得那樣大手大腳。另外，他對(duì)團(tuán)隊(duì)很有親和力，他對(duì)產(chǎn)品有什么意見，都會(huì)主動(dòng)跟產(chǎn)品負(fù)責(zé)人提。

《創(chuàng)業(yè)邦》：56近兩年發(fā)展的速度挺快，有沒有覺得當(dāng)初8000萬美元的出售價(jià)格有點(diǎn)低了？

周娟：這個(gè)問題其實(shí)有人多次問過我了，但是我是一個(gè)做事情不會(huì)后悔的人，既然當(dāng)時(shí)在選擇，必然當(dāng)時(shí)有自己的考量和評(píng)估。而且坦白講，這個(gè)價(jià)格我們也沒有經(jīng)過什么專業(yè)的評(píng)估，甚至當(dāng)時(shí)在談價(jià)的時(shí)候，都沒有怎么去討價(jià)還價(jià)。你們也知道，在前兩輪融資的過程當(dāng)中，56融了3000萬美金，在這種出售的過程中，對(duì)于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來說，不會(huì)獲利太大。

當(dāng)時(shí)56想要再獨(dú)立發(fā)展的話，確實(shí)會(huì)遇到很大的瓶頸。56需要一個(gè)突破點(diǎn)，這個(gè)合作會(huì)比出售掉56給我們帶來的回報(bào)更重要。如果我會(huì)后悔的話，必然是56在競爭的過程當(dāng)中活得不好，比我們（獨(dú)立）之前更加糟糕，我才可能會(huì)產(chǎn)生這種念頭，而不是因?yàn)閮r(jià)格。

《創(chuàng)業(yè)邦》：很多人會(huì)覺得，賣掉公司后，這個(gè)公司就跟自己沒關(guān)系了。你是怎樣一種心態(tài)？

周娟：在我當(dāng)時(shí)并購沒多久的時(shí)候，曾有一個(gè)記者問了我一個(gè)很尖銳的問題。他問，以前相當(dāng)于你是親媽，現(xiàn)在你變成保姆了，你的心態(tài)是怎么樣的？

坦白講，這個(gè)比喻非常尖銳，但是對(duì)我來講確實(shí)是這樣。其實(shí)我不會(huì)去計(jì)算股權(quán)在不在我手上的，因?yàn)槲乙呀?jīng)做出這個(gè)選擇，我還是需要履行我的責(zé)任去做這個(gè)事情。否則，為什么要留在這里？對(duì)于創(chuàng)始人來說，公司情感的價(jià)值，有些時(shí)候會(huì)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金的價(jià)值。

這個(gè)東西有些時(shí)候外人是不能理解的，可能會(huì)覺得你已經(jīng)賣了，你可以不用去管這個(gè)事的。我覺得不是的，沒有任何一個(gè)創(chuàng)始人愿意看到自己的公司在手上時(shí)，由于自己的不作為，然后垮掉。我相信只要是創(chuàng)始人都不會(huì)這么干，因?yàn)樗麄冋娴臅?huì)把自己的公司當(dāng)作孩子一樣去對(duì)待的。

而且對(duì)我來講，這個(gè)心理過程在我當(dāng)時(shí)決定加入人人集團(tuán)的時(shí)候就已經(jīng)做了。我現(xiàn)在還像以前那樣做事情、要求團(tuán)隊(duì)。只不過我匯報(bào)的對(duì)象，由原來的董事會(huì)變成了人人集團(tuán)的高管。其實(shí)還有一些被收購的創(chuàng)始人在企業(yè)里面發(fā)展得很好，比如說張小龍就是很好的例子。

《創(chuàng)業(yè)邦》：你會(huì)陪著56一直走下去嗎？

周娟：其實(shí)很多人問我，你什么時(shí)候離開，坦白講我真的沒有這個(gè)想法。在這個(gè)過程中，我先把這個(gè)事情做好，而不是說今天一并購，我明天就要離開了。這樣不好，而且對(duì)方對(duì)你的信任感也會(huì)降低。你要讓對(duì)方覺得信任你，這是需要你自己展現(xiàn)出來的。你對(duì)他開放，才能獲得別人對(duì)你的信任。

A公司收購B公司，A公司肯定會(huì)有點(diǎn)擔(dān)心，萬一B公司的高管走了怎么辦？A公司可能會(huì)想，我要防患于未然，我可能會(huì)做一些事情?？赡蹷公司有些人之前是沒有（要走）這個(gè)想法的，那么現(xiàn)在就有了，因?yàn)樗X得不爽不舒服。

所以，對(duì)于被收購的公司高管來說，首先自己要想一想。如果你希望在這個(gè)公司再成長一段時(shí)間的話，不妨先自己開放一點(diǎn)，讓對(duì)方看到你對(duì)這個(gè)公司的信心，讓他產(chǎn)生對(duì)你的信任，大家做事就會(huì)好很多，這個(gè)我覺得是很重要的。

《創(chuàng)業(yè)邦》：如果在整合階段與并購方有摩擦，如何解決？

周娟：在融合階段，被并購方要很開放、客觀地說出你的想法，這個(gè)還是蠻重要的。比如在融合的過程中，對(duì)方做出一些不利于公司或者不利于整合的決定的時(shí)候，還是需要比較堅(jiān)定地告訴對(duì)方的，因?yàn)楫吘鼓銓?duì)自己這塊的業(yè)務(wù)是最了解的。如果你是真實(shí)地、真誠地去表達(dá)你的觀點(diǎn)，我相信對(duì)方能夠理解，也一定會(huì)對(duì)你產(chǎn)生一定的尊重。

但是很多人是不說的，因?yàn)橹袊吮容^內(nèi)斂，心想，算了，我就要走了。其實(shí)有時(shí)候，這未必是好事情。我還是希望大家開心一點(diǎn)。在我能夠掌控的權(quán)利之內(nèi)，如果我看到有不好的情況，或者是決策的話，我希望我能夠說出來，能夠去做出改變。因?yàn)椴还茉趺凑f，你還是在這個(gè)位置上。在你的團(tuán)隊(duì)眼里，你就是這個(gè)公司的CEO。

周娟并購經(jīng)驗(yàn)分享

1、這個(gè)世界沒有絕對(duì)公平的交易。在被并購的過程中，看重的一方面可能是估值，還有一方面就是能不能對(duì)公司未來的發(fā)展產(chǎn)生附加值。如果太糾結(jié)于估值的話，可能會(huì)錯(cuò)失一些機(jī)會(huì)。

2、未來我也不一定就會(huì)一直這樣，總有一天可能會(huì)離開56。但至少在你選擇這樣一個(gè)被并購機(jī)會(huì)的時(shí)候，心態(tài)一定要放開點(diǎn)。

3、融合階段的時(shí)候，要很開放地、客觀地說出你的想法，畢竟你對(duì)自己這塊的業(yè)務(wù)是最了解的。