比特幣 騙局，還是趨勢？

張延陶

比特幣接連上演瘋狂行情。自2013年4月12日創(chuàng)下歷史新高的266美元以來，僅僅一個月的時間，到5月14日，比特幣就重挫56%至117.9美元。

諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、已故經(jīng)濟學家米爾頓·弗里德曼曾經(jīng)設(shè)想，用一個自動化系統(tǒng)取代中央銀行，以穩(wěn)定的速度增加貨幣供應量，消除通脹。他甚至提議廢除美聯(lián)儲。而“比特幣之父”中本聰?shù)脑O(shè)計理念，與弗里德曼如出一轍。

但是，比特幣除了在創(chuàng)立伊始籠絡(luò)了一批擁躉，近期的大漲大跌已經(jīng)將持有比特幣的人們的信心嚴重挫傷，大規(guī)模地拋售屢見不鮮。為何一度被視為貨幣新寵的比特幣在短時間內(nèi)出現(xiàn)如此巨大的波動？比特幣究竟還有否存活的空間與意義？

身價暴增5100倍

比特幣創(chuàng)立之時，一比特幣僅需要5美分，可是到了2013年4月12日，一比特幣已經(jīng)可以兌換266美元。也就是說，比特幣的身價已經(jīng)倍增5100倍。

為何比特幣的價格會在今年突然出現(xiàn)暴漲？

資深比特幣玩家、國內(nèi)首家比特幣對沖基金創(chuàng)始人端宏斌告訴《英才》記者，比特幣之所以瘋漲，是因為本身比特幣的盤子不大，但凡資金入市能炒作獲利，跟風效應就會顯現(xiàn)，更多的人進入市場就會迅速抬高比特幣的價格。塞浦路斯危機的爆發(fā)，是這次比特幣瘋漲至200多美元的最主要誘因。人們認為，把錢放在銀行非常不靠譜，政府要征高額稅。因此對政府失去信心之后，比特幣就吸引了很多人的目光。

隨著比特幣的超高收益率讓很多人一夜暴富，其泡沫化的憂慮也同時在發(fā)酵。端宏斌表示：“3月以來，比特幣因投機而瘋漲，毫無疑問這是一個泡沫，遲早要崩盤。”

對比特幣持續(xù)跟蹤的北京安邦咨詢有限公司研究員劉梟同樣認為，比特幣的暴漲暴跌已經(jīng)遠遠超出了它本身作為一種貨幣的功能，已經(jīng)成為了一個具有強烈投機屬性的工具。

通過梳理比特幣的發(fā)展歷史可以看到，最初人們持有比特幣的信心是源于對比特幣概念的信任，這是一種價值觀，無法判定對錯，其中也包括一些成名的學者。之后，一部分地下經(jīng)濟的參與者成為比特幣的擁躉。創(chuàng)建于2011年的名叫“絲綢之路”的外國網(wǎng)站，將比特幣作為唯一交易貨幣，該網(wǎng)站是一個類似淘寶的電子商務網(wǎng)站，這里可以買到各種藥物，也包括毒品。從今年3月開始，投機客大規(guī)模進入徹底導致了比特幣迅速走向泡沫化。

龐氏騙局？

在經(jīng)歷了4年的無限風光后，比特幣開始踟躕不前。它究竟是曇花一現(xiàn)，還是會繼續(xù)長久生存呢？

堅稱比特幣有能力取代現(xiàn)行貨幣體系的人們認為，比特幣的地位會隨著信用貨幣的濫發(fā)不斷增強，人們將越來越不信任紙幣。

不過，中國經(jīng)濟50人論壇專家成員余永定對《英才》記者表示，比特幣的出現(xiàn)不應歸咎為對紙幣的不信任，一定程度上，比特幣只是方便交易。

“目前來看，比特幣要想在金融體系中獲得更高的地位，可能性極小。”社科院金融市場研究室主任楊濤對《英才》記者說，首先，比特幣在某種意義上起到了貨幣的功能，但是還遠遠達不到現(xiàn)代貨幣應有的眾多功能。另外，比特幣的供給是有限的，這與現(xiàn)代貨幣的顯著特征完全相悖，即依托國家信用進行無限發(fā)行。這也就導致比特幣的交易終究存在局限性。

正是由于比特幣2100萬枚上限的限制，現(xiàn)在挖取比特幣的“礦工”們的日子也越來越艱難。

端宏斌告訴《英才》記者，礦工的日子已經(jīng)今非昔比，過去挖礦的回報率可以達到百分之幾十，而隨著行情的下跌，最近很多人已經(jīng)在咨詢我是否要賣出手中的機器，而他們一旦賣掉手中的機器，折舊費最起碼要50%。另一部分人在行情好的時候購置了挖礦必備的電腦顯卡，而由于當時供不應求導致出貨延遲的問題，到現(xiàn)在來看，購買者也只剩下后悔了。

如今，比特幣的種種弊端已經(jīng)開始顯現(xiàn)。比特幣變現(xiàn)也已經(jīng)開始變得困難重重，交易所變得越來越不安全，經(jīng)常因為遭到黑客攻擊而關(guān)閉交易；另外變現(xiàn)過程中，交易所也存在雙向收費，增加了變現(xiàn)的成本。

中國黃金協(xié)會秘書長張炳南告訴《英才》記者，比特幣根本無法取代黃金、美元。黃金自身的金融屬性決定了其無可替代的信用價值，而貨幣更是背靠各國央行，享有的是政府的信用。相比之下，比特幣則相形見絀了。

清華大學教授李稻葵也表示，如果投資者購買比特幣的目的并不是使用，并不是投資，而就是要把這個產(chǎn)品在短期內(nèi)以更高的價格賣給下一個受騙者，這就是龐氏騙局。

不過，雖然看空比特幣后市的人群在不斷增長，但不可否認的是，比特幣的出現(xiàn)的確也產(chǎn)生了深遠的意義。

楊濤認為，虛擬貨幣是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展而出現(xiàn)的，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將使得更多的主體可以享受金融體系的功能。雖然短期內(nèi)距離替代真實貨幣仍然有較大的差距，但是不可否認，比特幣的出現(xiàn)是對傳統(tǒng)貨幣金融體系的重大挑戰(zhàn)，而且它將成為趨勢。

也許，比特幣的瘋狂會讓它成為虛擬貨幣發(fā)展過程中的“先烈”。5月中旬，美國國土安全局獲得了法院許可，凍結(jié)了全球最大的比特幣交易所Mt.Gox所擁有的兩個銀行賬戶。