我國商業(yè)銀行的利率風險管理研究

李向陽 解磊 宗楨

摘要：隨著我國利率市場化改革的深入，利率波動將會越來越大，并且表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性，加大了預(yù)測的難度，加劇了商業(yè)銀行的利率風險，使利率風險成為各商業(yè)銀行的主要風險之一。由于我國長期實行的是利率管制政策，盡管商業(yè)銀行對利率風險管理在一定程度上予以重視，但因為缺乏相對應(yīng)的利率風險管理方法和工具，在利率風險管理方面還是相對薄弱的。因此，提高利率風險管理水平，加強抵御風險的能力是我國商業(yè)銀行面臨的一大難題。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率風險； 建議

一、利率風險對商業(yè)銀行的影響

1.商業(yè)銀行的運營收入受利率風險的影響

由于利率的變動是不確定的，所以利率風險會經(jīng)常會在商業(yè)銀行的財務(wù)報告中顯現(xiàn)出來。如果銀行的運營收益變動，那么必定會引起銀行對利率波動下利率風險管理的高度重視，因為收益的變動乃至虧損不僅會動搖客戶及市場對商業(yè)銀行的信心，而且還會對商業(yè)銀行的資本充足率有一定程度的削弱，進而對商業(yè)銀行的穩(wěn)健運營產(chǎn)生影響。我國的商業(yè)銀行在以往的利率風險管理中，只關(guān)注存款和貸款之間利息差收入的變化，以為利率變動只會對資產(chǎn)和負債業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，可知隨著經(jīng)濟越來越快的發(fā)展，許多資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等手續(xù)費及其他非利息收入的增加，利率波動也會對商業(yè)銀行的非利息收入產(chǎn)生影響。在我國凈利息收入在商業(yè)銀行的收益中占有很大的一部分，若對固定單位時間內(nèi)的凈利息變動進行研究，則在這一期間內(nèi)，利率的變動會對一些資產(chǎn)和負債產(chǎn)生影響，而一些則不受影響。那么凈利息的變動可以表示為以下公式：

△NI=AS×△r-LS×△r

其中：△NI（net interest）為凈利息的變動；AS（assets）為在固定單位時間內(nèi)利率隨市場利率的變化而變化的資產(chǎn)；△r（rate of interest）為利率的變化；LS（liabilities）為在固定時間內(nèi)利率隨市場利率變化而變化的負債。

由上述可知：若銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)在特定的狀態(tài)下，那么受利率波動的影響，商業(yè)銀行的利息收入有可能增加，當然也有可能減少，致使其運營收益也起伏不定，此即為利率風險對商業(yè)銀行運營收益的影響。

2.商業(yè)銀行的資產(chǎn)價值受利率風險的影響

利率的波動不僅會影響商業(yè)銀行的運營收益，而且還會影響商業(yè)銀行的經(jīng)濟價值。由經(jīng)濟價值分析法可知：一種金融工具的經(jīng)濟價值就是依照市場利率折算的其未來帶來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。換句話說，經(jīng)濟價值分析法想要說明的是利率變動對商業(yè)銀行資產(chǎn)價值的影響。除此之外，商業(yè)銀行還應(yīng)該加強對隱含利率風險的度量，因為這些隱含的利率風險會慢慢反映在商業(yè)銀行往后的財務(wù)報表中，對商業(yè)銀行的運營收益和資產(chǎn)價值產(chǎn)生雙重影響。

二、我國商業(yè)銀行利率風險的形成原因

1.內(nèi)部原因

（1）資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)失衡。在我國，商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債管理上存在很大的問題。每個國家的商業(yè)銀行同樣都缺少對央行利率政策的精確預(yù)測，更無法根據(jù)央行利率政策的變動來相應(yīng)的調(diào)整各自的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的不平衡，在利率變動時因不能第一時間調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)而遭受損失。我國也存在很嚴重的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)失衡問題，主要有三個方面：第一，在期限結(jié)構(gòu)方面，其并沒有建立合理的配比關(guān)系，比如說用短期存款來支持長期貸款的業(yè)務(wù)，這樣的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)是屬于負債敏感型的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，一旦利率不斷上升，那么其負債成本將會很快的上升。第二，在利率結(jié)構(gòu)方面，同一期限的存款與貸款之間并未保持合理的利息差。如銀行為了吸引貸款客戶，沒有原則的降低貸款利率的行為；為了吸引更多的存款，在已定的利率外額外付息的行為，都會造成存貸款利息差的下降，嚴重時銀行可能遭受虧損經(jīng)營。第三，在總量結(jié)構(gòu)方面，其在此結(jié)構(gòu)上也沒有保持合理的比例關(guān)系，存在存差或者是借差缺口過大的問題。上述三點說明我國的商業(yè)銀行面臨著巨大的利率風險。

（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。我國的存款和貸款業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)構(gòu)成中占有很高的比例，但是有兩項在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)構(gòu)成中占的比例較低，即為中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)?？傮w來說，隨著各種環(huán)境的變化，銀行利差收入的增加是有限度的，且存在很大的變動性，而能夠幫助銀行開發(fā)其他收入來源的則為各種非利息收入，借此來減少利差收入的變動所引發(fā)的不利影響。而就我國的四大國有銀行而言，1995年的非利息收入僅占到總收入的3.5%-17%，2000年的平均水平也只為6.3%，占比過低。以上情況表明，利率的變動會對商業(yè)銀行的運營產(chǎn)生較大的影響，在利率的變動下，商業(yè)銀行面臨著巨大的利率風險。

2.外部原因

（1）缺乏完善的利率政策和金融法規(guī)。就我國當前的利率政策而言，其對中長期存款和貸款利率的確定方式是不一樣的，不一樣在存款的利率是按期限確定的，而貸款的利率是每一年定一次，這使得商業(yè)銀行面臨重新定價的風險。與此同時對那些提前還貸及貸款額度大客戶來說，這樣的利率折算方式在還貸的時候極易與銀行發(fā)生利益沖突，所以在這當中隱含著一些利率風險。除此之外，由于受制于分業(yè)管理，導(dǎo)致借貸業(yè)務(wù)中存在的利率風險成為商業(yè)銀行利率風險的主要部分，再加上商業(yè)銀行在利率風險分散上缺少有效的機制，所以對于商業(yè)銀行來說，這不單單縮小了其利率風險缺口調(diào)整的余地，還加劇了商業(yè)銀行的利率風險管理。

（2）我國不健全的金融市場。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國的金融市場建設(shè)也在不斷的進步中，貨幣市場、股票市場、外匯市場、債券市場等都有一定的規(guī)模。盡管如此，我國依然沒有形成一個相對完善的金融市場，主要表現(xiàn)在：貨幣市場還不成熟；資本市場的發(fā)展相對于其他市場而言比較滯后，它的滯后性導(dǎo)致經(jīng)濟活動中大部分的資金需求都來源于商業(yè)銀行，這樣便造成了風險的大量積聚；對于外匯市場而言其交易不但局限于即期外匯交易，而且規(guī)模也比較小，所以很難有效的防范和控制外匯頭寸暴露；基本上處于空白狀態(tài)的金融衍生工具市場 ，使商業(yè)銀行缺少了有效的規(guī)避利率風險的手段。

三、加強我國商業(yè)銀行利率風險管理的對策建議

1.加強我國商業(yè)銀行內(nèi)部利率風險管理的對策建議

（1）優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)，以此來降低商業(yè)銀行的利率風險。我國的資產(chǎn)負債管理因為處于長期管制的經(jīng)營環(huán)境中，所以其調(diào)節(jié)缺乏自主權(quán)。若在利率波動的情況下，資產(chǎn)和負債的配比會對商業(yè)銀行的收益和運營產(chǎn)生影響。因此，其應(yīng)該相應(yīng)的調(diào)整資產(chǎn)負債的期限和結(jié)構(gòu)。第一，在資金來源上，以主動型負債來調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，比如：向人民銀行申請再貼現(xiàn)、進行同業(yè)拆借、積極發(fā)行金融債券等；第二，在資金運用上，在條件允許的情況下適當?shù)慕档唾J款的比例，目的是為了提高資產(chǎn)的流動性。比如：增加債券、投資等非貸款資產(chǎn)業(yè)務(wù)的比例來提高資產(chǎn)的流動性。除此之外，還應(yīng)當減少不良資產(chǎn)的比例，以此來改善商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，降低商業(yè)銀行的利率風險。

（2）加大中間業(yè)務(wù)的擴展，改善銀行的盈利結(jié)構(gòu)。在我國當前的業(yè)務(wù)中占比最高的依然是存款和貸款業(yè)務(wù)，占比極低的是中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，所以商業(yè)銀行缺少有效的利率風險管理的手段。在我國，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是在改革開放后才開始發(fā)展的。其在1980年前經(jīng)營的主要是傳統(tǒng)的匯兌和結(jié)算業(yè)務(wù)；票據(jù)承兌、信托租賃、代理發(fā)行和代理保險、信用卡等業(yè)務(wù)是在1980年以后漸漸發(fā)展而來的；1990年以后，各商業(yè)銀行也相繼推出了如代客理財、一卡通、經(jīng)濟咨詢等新的中間業(yè)務(wù)。雖然如此，與其他國家的商業(yè)銀行相比較，我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)不僅投資品種匱乏、收入低，而且經(jīng)營范圍窄，業(yè)務(wù)規(guī)模相比較小，正處于緩慢發(fā)展的階段。

2.加快對我國金融市場的建設(shè)

（1）加快貨幣市場建設(shè)。貨幣市場對我國的利率市場化改革起著越來越重要的作用，因為他的市場覆蓋面及規(guī)模的大小，可以直接影響利率的真實性和可靠性。當貨幣市場的覆蓋面越來越廣，并且所參與的種類越來越多時，說明該市場的廣度和深度就越好，同時還說明在貨幣市場在資金交易中形成的利率就越能反映真實的市場資金供求，這有利于商業(yè)銀行進行利率風險管理。

（2）加快證券市場的發(fā)展。如果要滿足銀行開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、調(diào)節(jié)資產(chǎn)組合業(yè)務(wù)的需求，就必須要有發(fā)達的證券市場。因此，不僅要有證券發(fā)行的一級市場，而且為了給投資者提供更多的流動性資產(chǎn)證券化還要求建立二級市場。完善的資產(chǎn)證券化市場，不但能提高信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的可交易性及標準化，而且還可以提高產(chǎn)品的競爭力。 為此，我們要進一步發(fā)展證券市場，對品種進行創(chuàng)新，對證券的期限結(jié)構(gòu)進行調(diào)整使其進一步合理化，并且在有條件的情況下開拓資產(chǎn)證券化的二級流通市場，使其有助于商業(yè)銀行進行利率風險管理。

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