無視債市陰晴

近年來，債券市場并非風(fēng)平浪靜。2011年熊市、2012年轉(zhuǎn)熊為牛，進入2013年則以震蕩行情為主。在此背景下，仍有部分債券基金憑借長期穩(wěn)健的表現(xiàn)在復(fù)雜的債市環(huán)境中“乘風(fēng)破浪”。以光大增利收益為例，銀河證券基金研究中心5月2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，該基金A/C份額過去兩年（2011.4.29-2013.4.26）凈值增長率為11.90%、11.05%，分別排名42只和25只同類可比產(chǎn)品的第3和第2位；過去三年（2010.4.30-2013.4.26）凈值增長率更高達21.25%、19.43%，均高居40只和24只同類可比產(chǎn)品的第2位。

值得一提的是，光大增利收益由公司固定收益副總監(jiān)陸欣親自執(zhí)掌，而其同時還管理光大信用添益基金。海通證券基金研究報告指出，光大增利的收益體現(xiàn)出不以高倉位取勝，以及產(chǎn)品在杠桿使用上不激進和善用高流動性品種進行波段操作的投資風(fēng)格。此外，光大增利收益基金經(jīng)理陸欣任職穩(wěn)定性強，管理該基金的時間已超過3年，且在各年中均實現(xiàn)正收益，顯示出極強的絕對收益特征，大大減輕了投資者的擇時風(fēng)險。報告顯示，截至4月19日，光大增利A在陸欣管理的40個月內(nèi)，累計凈值回報為25.11%，在68只可比產(chǎn)品中排名第4。而在其管理光大信用添益A的23個月內(nèi)收獲了17.89%的累計凈值回報，在85只偏債型產(chǎn)品中高居第1位。

記者了解到，作為公司固定收益副總監(jiān)，陸欣的投資理念和風(fēng)格對整個團隊的運作形成了積極影響，一貫秉承理性投資、主動管理和穩(wěn)健增值的投資理念，并一直強調(diào)做好投資，把握大類資產(chǎn)配置是前提，也是決勝的關(guān)鍵。陸欣認(rèn)為，債券投資不單要賺取債券利息收入，更要爭取到隨市價變動而產(chǎn)生的資本利得。正式憑借對長期經(jīng)濟形勢與周期性經(jīng)濟形勢的準(zhǔn)確判斷與把握，光大保德信固定收益團隊在復(fù)雜的市場環(huán)境中獲得了不錯的投資業(yè)績。

針對債市未來投資，陸欣分析指出，2013年2季度通脹將呈現(xiàn)窄幅波動態(tài)勢，債券市場仍有一定上漲空間。未來股票市場將呈現(xiàn)震蕩的走勢，應(yīng)適當(dāng)控制轉(zhuǎn)債倉位。根據(jù)目前已經(jīng)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和國際經(jīng)濟形勢，宏觀經(jīng)濟上升動能減弱，而隨著CPI數(shù)據(jù)的溫和盤整，預(yù)計央行的公開市場操作將會持續(xù)穩(wěn)健。在此情況下，建議關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢的最新進展，同時積極關(guān)注各項財政政策和貨幣政策對市場的中長期影響。