銀行“同業(yè)”面臨剎車

李斌

近年膨脹式發(fā)展的銀行同業(yè)業(yè)務正遭遇監(jiān)管收緊的壓力。

近日，央行在2013年第一季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中開辟專欄，明確提出銀行表外理財產(chǎn)品存在五大風險，特別是資金池業(yè)務。這是自3月27日銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知》之后，對于銀行理財業(yè)務監(jiān)管的進一步加碼。

由于同業(yè)業(yè)務中，有很大一部分也屬于理財產(chǎn)品和資金池業(yè)務，銀行開始為此感到不安。加上近兩年來銀行同業(yè)業(yè)務高速增長，已經(jīng)引起監(jiān)管層注意。

從監(jiān)管角度看，同業(yè)業(yè)務超過銀行傳統(tǒng)的貸款業(yè)務，增大了銀行的不穩(wěn)定因素。但事實上，無論是融資多元化還是利率市場化，全球的商業(yè)銀行都將經(jīng)歷傳統(tǒng)貸款業(yè)務逐步萎縮、其他業(yè)務不斷增長直至形成自己業(yè)務特色的過程。

快速發(fā)展創(chuàng)新不斷

如果你是在銀行干了20多年的老銀行人，一定會為如今五花八門的同業(yè)業(yè)務而感嘆。20年前，同業(yè)業(yè)務也就是同業(yè)存款和同業(yè)拆借，純銀行與銀行之間的往來。如今該業(yè)務范圍已遍布金融體系的各個領(lǐng)域，如銀信合作、銀證合作、銀保合作等，而且增長速度迅猛，一些銀行同業(yè)業(yè)務收益已經(jīng)超過總收益的1/4。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委對《新財經(jīng)》記者表示：“同業(yè)業(yè)務的快速增長與幾個方面都有關(guān)系，一是宏觀調(diào)控對于信貸規(guī)模的管理，信貸規(guī)模受限，銀行只能通過其他渠道給企業(yè)融資；二是這幾年一直推進的融資多元化，試圖降低信貸在整個社會融資中的占比；三是利率市場化已成趨勢，銀行必須走創(chuàng)新之路。”

以同業(yè)業(yè)務為特色的興業(yè)銀行2012年年報顯示，在各類資產(chǎn)構(gòu)成中，貸款增長25%，而同業(yè)業(yè)務中的買入返售金融資產(chǎn)增加50%，存放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項增長137%。同業(yè)業(yè)務的高速增長，推動了興業(yè)銀行總資產(chǎn)的增長。截至2012年年底，興業(yè)銀行總資產(chǎn)3.25萬億元，超越民生銀行，位列股份制銀行第二。

民生銀行的同業(yè)業(yè)務在2012年也得到了快速增長，其存放和拆放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項同比增長155.14%，同業(yè)及其他金融機構(gòu)存放和拆入款項同比大增173.34%。

某股份制銀行一家分行同業(yè)機構(gòu)部總經(jīng)理周浩（化名）向《新財經(jīng)》記者介紹：“同業(yè)業(yè)務這幾年發(fā)展這么快，是因為國家放開了證券、保險、信托等金融機構(gòu)業(yè)務，而這些業(yè)務大多都是通過與銀行同業(yè)機構(gòu)合作，而且同業(yè)業(yè)務的信息點特別多，便于銀行創(chuàng)新產(chǎn)品的推出?！?/p>

周浩表示，這幾年同業(yè)業(yè)務做的大部分都是創(chuàng)新產(chǎn)品，“就看誰更聰明，誰能更快研究出更多的創(chuàng)新產(chǎn)品。像信托、券商、保險公司等機構(gòu)在研究了一些策略后，就去跟銀行對接，看銀行有什么業(yè)務可以合作，能對接的客戶是誰，哪些方面雙方都能做，哪些方面不能做，或者在不違反銀行制度的前提下能做到什么程度。如果雙方都覺得過得去，風險可控，收益有保障，雙方的責任義務都界定好了，這個產(chǎn)品就創(chuàng)新出來了，大家就開始操作?！?/p>

魯政委也表示，很多創(chuàng)新產(chǎn)品給銀行、信托、券商、保險及企業(yè)都帶來了不菲的收益，也支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展，但這幾年大家給這些產(chǎn)品起了一個不太好聽的名字——“影子銀行”，“事實上，影子銀行是真正的量身定制，市場需要什么樣的產(chǎn)品，需要什么樣的收益，能負擔多高的成本，需要什么期限，最后都能做出來。發(fā)債和發(fā)股票能做到量身定制嗎？只有金融市場業(yè)務才能真正做出量身定制的創(chuàng)新產(chǎn)品?！?/p>

打政策擦邊球

記者在采訪中了解到，各家銀行的創(chuàng)新產(chǎn)品，都是由總行設計，然后將管理辦法或操作流程下發(fā)到下屬分行和支行，下屬行照著文件執(zhí)行就行了。各家銀行的產(chǎn)品復制性很強，一家銀行設計出一款新產(chǎn)品，其他銀行就會馬上效仿，只是在一些條款上各有各的約束和要求，但產(chǎn)品大體上都差不多。

同業(yè)業(yè)務發(fā)展如此快，說明市場需求空間很大。銀行為了增加收益，也在打一些政策的擦邊球。

周浩告訴記者，同業(yè)業(yè)務這兩年發(fā)展得有些失控，資金投入也很大。“比如同業(yè)之間買賣理財產(chǎn)品，制度上規(guī)定是不允許承諾保本、保收益的，因為這種打包的理財產(chǎn)品背后的項目能否成功誰也無法預料，如果賣家承諾了保本、保收益，一旦項目失敗了，這筆資金就要從表外科目轉(zhuǎn)入表內(nèi)科目”。

也就是說，理財產(chǎn)品屬于表外科目，一旦轉(zhuǎn)成貸款，就要進入表內(nèi)。而對于買家來說，如果對方不承諾保本、保收益，沒人敢買。

“同業(yè)資金一投就是十億甚至幾十億元，這么多資金也是有成本的，所以，我們在做這些業(yè)務時，合同文本表面上不保本、保收益，但雙方都會在合同背后跟一個暗保的保函，這個暗保就會注明是保本、保收益的?！?/p>

周浩進一步解釋說：“現(xiàn)在同業(yè)業(yè)務中很多都是這么做的，分行做起來也相對簡單，所有的合同文本都會發(fā)給總行審批，總行認為沒問題了，分行就開始操作。暗保對銀行是一個法律保障，一旦出事了，暗保保函可以發(fā)揮法律效力，但平時是不會拿到臺面上的?！?/p>

這樣做的結(jié)果就是，既增加了銀行的收益，控制了風險，也繞過了授信規(guī)模，間接解決了企業(yè)融資問題。

而始于2009年的同業(yè)代付業(yè)務，也因信貸規(guī)模受限、銀信合作、票據(jù)貼現(xiàn)渠道受阻等原因而迅速膨脹，2011年全年，銀行同業(yè)代付業(yè)務就增長了4000億？5000億元。

同業(yè)代付業(yè)務主要是利用信用證進行支付結(jié)算，周浩解釋：“如果我的客戶在信用證付款到期日之前有融資需求，但我又沒有信貸規(guī)模，我就可以委托其他銀行來代為付款，等融資到期日再償還信用證款項、融資利息和銀行手續(xù)費。在這個過程中，委托行和代付行均不走表內(nèi)科目，這從表面上看，好像是銀行間的拆借業(yè)務，但其實同業(yè)代付業(yè)務都是貸款形成的，根本上就是替別人要貸款規(guī)模?！?/p>

所以，這項業(yè)務在經(jīng)過一年多的高速增長后，被銀監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務管理的通知》叫停，并要求無論是委托行還是代付行，都要將同業(yè)代付業(yè)務納入表內(nèi)。

監(jiān)管或?qū)⑹站o

很多年來，國內(nèi)銀行始終靠貸款業(yè)務維持發(fā)展，對于監(jiān)管層來說，他們也熟悉了貸款業(yè)務的監(jiān)管。但由于近幾年銀行轉(zhuǎn)型較快，創(chuàng)新產(chǎn)品如雨后春筍般鋪天蓋地，銀行自己也是邊學邊干，一個新業(yè)務出來，銀行業(yè)務員只有從頭到尾操作過了，才會明白這項業(yè)務的原理和操作流程。

周浩認為，現(xiàn)在新產(chǎn)品太多，監(jiān)管層要想真正做到監(jiān)管，首先要學會這些業(yè)務的流程?！昂芏鄷r候，銀監(jiān)局來我們銀行檢查，對于新產(chǎn)品的管理辦法和操作文件根本看不懂，只能靠我們給講解。但是，即使這樣，一項業(yè)務講了兩個小時，他們對這些產(chǎn)品是基于什么理論創(chuàng)新的、操作流程等問題還是沒弄明白。所以，對創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管和風險控制，可能在一段時間內(nèi)都無法做到，只能等到出事的時候才知道?！?/p>

現(xiàn)在不僅是銀行，包括券商、保險、信托等金融機構(gòu)都在搞創(chuàng)新產(chǎn)品，一個產(chǎn)品推出后就去銀監(jiān)會備案，銀監(jiān)會也會通讀這些文件，但其實并不一定真正了解這些產(chǎn)品的原理和風險在哪里。但又不能不讓做，那樣會阻礙金融業(yè)務的發(fā)展。

這也難怪，商業(yè)銀行在幾十年的發(fā)展過程中，80%以上都是存貸業(yè)務，監(jiān)管層的監(jiān)管也基本局限在存貸業(yè)務上。

魯政委說：“為什么以前監(jiān)管層覺得很爽，是因為銀行業(yè)務基本都集中在傳統(tǒng)的貸款業(yè)務上，監(jiān)管層對貸款業(yè)務很熟悉，監(jiān)管起來也輕車熟路。不過即使這樣，很多貸款項目的風險還是很高，回報也未必好，最后也會出現(xiàn)問題?！?/p>

周浩表示：“現(xiàn)在不是沒有辦法監(jiān)管，而是沒有能力監(jiān)管。只要監(jiān)管者懂業(yè)務，就能監(jiān)管?，F(xiàn)在的情況是，監(jiān)管層覺得這些創(chuàng)新業(yè)務既促進了信托公司、證券公司、保險公司的發(fā)展，又促進了銀行和企業(yè)的發(fā)展，并且業(yè)務模式對整個市場管理不會造成大的風險，監(jiān)管就基本放行了。一旦覺得某項業(yè)務會造成危害，就開始叫停?！?/p>

周浩舉例說：“比如票據(jù)自開自貼業(yè)務，原則上這個業(yè)務是允許銀行做的，但前提是背景真實。如果有一天監(jiān)管層發(fā)現(xiàn)很多業(yè)務是假的，背景不真實，就要受到限制了，這項業(yè)務也要被重新定義?！?/p>

魯政委的觀點是：“監(jiān)管最糟糕的，是只給一個監(jiān)管指標或者一個政策調(diào)整，從來不解釋邏輯。中國到現(xiàn)在一直沒解決的問題就是：誰來監(jiān)管監(jiān)管者。這是機制的缺陷，導致了監(jiān)管的隨意性?！?/p>

現(xiàn)在來看，盡管監(jiān)管層還沒有規(guī)范同業(yè)業(yè)務的舉動，但同業(yè)業(yè)務的猛增已經(jīng)引起了上層的注意，周浩告訴記者：“去年我們行同業(yè)收益剛好占到總收益的25%，總行在審計業(yè)務時已提出，說同業(yè)業(yè)務占比太高，業(yè)務結(jié)構(gòu)不合理，同業(yè)業(yè)務不如傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)定，占比太高風險也會高?！笨磥?，適度放緩同業(yè)業(yè)務，是銀行下一步該考慮的計劃。

魯政委：利率市場化最大挑戰(zhàn)在監(jiān)管

“這個時候不應該再限制同業(yè)業(yè)務的發(fā)展，那樣經(jīng)濟就憋死了。如果要控制風險，也要把銜接措施做到位，等出來新版的垃圾債之后再去完善?！?/p>

《新財經(jīng)》：現(xiàn)在同業(yè)業(yè)務增長這么快，您認為有風險嗎？

魯政委：在中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，監(jiān)管層一直希望銀行降低信貸在整個社會融資中的占比，現(xiàn)在銀行同業(yè)業(yè)務占比提高，信貸業(yè)務肯定是相對降低了，這本來是監(jiān)管層希望的結(jié)果。但現(xiàn)在為什么又覺得同業(yè)業(yè)務增長了會有問題呢？事實上，銀行的業(yè)務除了信貸之外基本都是發(fā)債，發(fā)債之后，這些資金就要有投放、有交易，這就增大了同業(yè)業(yè)務的比例。

《新財經(jīng)》：3月底，銀監(jiān)會對于理財產(chǎn)品做了限制規(guī)定，如今，大家有些擔心監(jiān)管層會繼續(xù)限制同業(yè)業(yè)務，畢竟現(xiàn)在的銀行同業(yè)業(yè)務很多都涉及理財產(chǎn)品和資金池業(yè)務，與受限的理財業(yè)務類似。

魯政委：短期內(nèi)應該不會有太多限制，主要是兩方面原因。第一，目前經(jīng)濟增速比較疲弱，還需要回升，需要融資的支持，在這個時候打壓銀行同業(yè)業(yè)務，對經(jīng)濟回升不利。第二，從《規(guī)范通知》的效果來看，其實銜接措施是斷層的，現(xiàn)在控制了非標規(guī)模后，并不是所有的非標都能轉(zhuǎn)標。站在用錢人的角度考慮，融資最便宜的是股票，然后依次是發(fā)債、銀行貸款，最貴的是非標。如果企業(yè)能通過上市、發(fā)債、貸款等途徑融資，那早就這么做了。所以才找到非標這個途徑來融資，盡管成本很高，但企業(yè)有需求，同時也促進了經(jīng)濟的發(fā)展。