人民幣國(guó)際化之路不可盲目樂觀

李潮

數(shù)千年前，為了交換方便，人類創(chuàng)造了貨幣。今天，貨幣不僅擁有左右個(gè)人生活與企業(yè)發(fā)展的力量，而且能夠影響國(guó)家命運(yùn)與世界格局。這不僅是因?yàn)樨泿懦３１豢醋魇秦?cái)富的代表，而且是因?yàn)樨泿艙碛型苿?dòng)社會(huì)發(fā)展的力量。

歷史上，貨幣的出現(xiàn)推動(dòng)了社會(huì)分工的形成與發(fā)展，因?yàn)樨泿抛屓藗兊靡詳[脫自然條件等各方面束縛，遷徙到資源最充足的地方，從事自己最擅長(zhǎng)或者最喜愛的工作，并以自己創(chuàng)造的產(chǎn)品，換取貨幣，再以貨幣換取他人的產(chǎn)品。貨幣在給予人類擇業(yè)、遷徙等諸多自由的同時(shí)，也推動(dòng)了人類社會(huì)從自給自足的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入分工合作的工業(yè)文明。

然而，并不是所有國(guó)家、所有民族同步進(jìn)入了工業(yè)文明。在向工業(yè)文明前進(jìn)的道路上，希臘、埃及、中國(guó)與印度等歷史上最早使用貨幣的文明古國(guó)一個(gè)個(gè)地落后了，被荷蘭、英國(guó)、美國(guó)等西方國(guó)家遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在后面。

要讓貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的推動(dòng)作用得到充分發(fā)揮，需要?jiǎng)?chuàng)建與貨幣的力量相適應(yīng)的良好環(huán)境。這一環(huán)境包括保護(hù)個(gè)人自由、平等與私有財(cái)產(chǎn)，并尊重契約的政治、經(jīng)濟(jì)、法律等正式制度，也包括尊重人性的社會(huì)觀念、倫理道德等非正式制度。由于各種原因，這些文明古國(guó)都沒有能夠?yàn)樨泿艅?chuàng)建這樣一個(gè)良好環(huán)境。

明清貨幣為何沒成為世界貨幣？

中國(guó)是世界上最早發(fā)明并使用貨幣的國(guó)家之一，并且發(fā)明了世界上最早的紙幣。然而，直到鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)，中國(guó)社會(huì)始終在小農(nóng)經(jīng)濟(jì)中徘徊不前?！捌仗熘履峭跬痢钡呢?cái)產(chǎn)制度，“率土之濱莫非王臣”的政治法律制度，以及“君子喻于義小人喻于利”的倫理道德觀導(dǎo)致貨幣推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的作用一直受到強(qiáng)力壓制。

在古代中國(guó)，“率土之濱莫非王臣”的政治法律制度讓政治權(quán)力幾乎不受任何約束。自給自足、安土重遷的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)是王權(quán)賴以維持統(tǒng)治的政治經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，而工商業(yè)者則可能依靠手中的財(cái)富挑戰(zhàn)王權(quán)的權(quán)威。為了維持王權(quán)穩(wěn)定，中國(guó)古代思想家倡導(dǎo)“君子喻于義、小人喻于利”的義利觀，將“義”與“利”截然對(duì)立，而“義”正是以“王權(quán)至上”為核心的倫理道德。這種義利觀為執(zhí)政者打擊追求利潤(rùn)、追求財(cái)富的工商業(yè)者提供了思想依據(jù)。

自春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期起，中國(guó)就有了“士農(nóng)工商”觀念，這不僅是職業(yè)的區(qū)分，也是社會(huì)等級(jí)的劃分，更是政治等級(jí)的劃分。工商業(yè)者處于政治與社會(huì)的最低層，在法律上受到歧視。西漢初年開始，法律規(guī)定商人不得穿絲綢衣服，不得乘車，不得購(gòu)買田地；商人后代不得在政府擔(dān)任官職。明清之際，當(dāng)“文藝復(fù)興”讓西方在思想文化上擺脫了宗教神學(xué)的束縛，科學(xué)技術(shù)與經(jīng)濟(jì)因此而在西方開始飛速發(fā)展的時(shí)候，當(dāng)十五世紀(jì)“地理大發(fā)現(xiàn)”揭開全球化序幕的時(shí)候，中國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)與思想上的專制卻在一步步走向頂峰。閉關(guān)鎖國(guó)讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)失去了參與全球化的機(jī)會(huì)，而“文字獄”對(duì)文化與思想的禁錮則讓專制制度更為強(qiáng)化。

根據(jù)國(guó)外經(jīng)濟(jì)史學(xué)家們的統(tǒng)計(jì)，即便在鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后，大清帝國(guó)仍然是全球GDP與制造業(yè)第一大國(guó)。然而，大清帝國(guó)的GDP幾乎毫無(wú)科技含量，而制造業(yè)也不過是絲綢瓷器、文房四寶等。在中國(guó)的數(shù)千年歷史中，商品經(jīng)濟(jì)始終沒有發(fā)展到足以瓦解自給自足小農(nóng)經(jīng)濟(jì)這一封建王權(quán)的基石，商人所代表的經(jīng)濟(jì)力量也始終沒有能夠發(fā)展成為與王權(quán)分庭抗禮的力量。中國(guó)的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)沒有能夠參與到全球化之中，更不可能主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)的貨幣也就不可能成為世界貨幣。

堅(jiān)船利炮締造的金融霸權(quán)

17-18世紀(jì)，當(dāng)專制主義在中國(guó)走向登峰造極，英國(guó)卻走向了一條與中國(guó)完全不同的道路。與此同時(shí)，15世紀(jì)的“地理大發(fā)現(xiàn)”后，首先組建艦隊(duì)，開始從南美等海外掠奪黃金白銀的是西班牙、葡萄牙，而不是英國(guó)。然而，工業(yè)革命卻最早發(fā)生在英國(guó)。正是對(duì)王權(quán)的約束，不僅讓英國(guó)走向了與明清中國(guó)不同的道路，也讓英國(guó)先于西班牙與葡萄牙邁進(jìn)了工業(yè)文明的門檻。

首先，英國(guó)王室在經(jīng)濟(jì)上的壟斷權(quán)力被商人們打破。1624年，英國(guó)議會(huì)通過《壟斷法》，限制了英國(guó)王室將專利權(quán)任意授予親信的權(quán)力。當(dāng)時(shí)，在西班牙、葡萄牙與法國(guó)，海外貿(mào)易由從王室獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司壟斷，進(jìn)而事實(shí)上被各國(guó)王室壟斷。英國(guó)議會(huì)通過限制王室授予這種特許權(quán)，使英國(guó)海外貿(mào)易基本上由與王室沒有關(guān)系的商人進(jìn)行。

其次，英國(guó)王室的政治權(quán)力也受嚴(yán)格限制。1689年英國(guó)議會(huì)通過“光榮革命”，趕走了主張“君權(quán)神授”并試圖在英國(guó)恢復(fù)專制統(tǒng)治的國(guó)王詹姆斯二世?！肮鈽s革命”后通過的《權(quán)利法案》規(guī)定，英國(guó)人民應(yīng)享有“真正的、古老的、不容置疑的權(quán)利”。這些權(quán)利包括：未經(jīng)議會(huì)同意，國(guó)王不能制訂新的法律或者終止任何法律的效力，不得征稅，不得建立常備軍；人民享有選舉議會(huì)議員的自由；議會(huì)享有辯論自由等?！稒?quán)利法案》在英國(guó)確立了君主立憲制，限制了王權(quán)，資產(chǎn)階級(jí)完全掌握了國(guó)家權(quán)力，貨幣所代表的經(jīng)濟(jì)力量擁有了與王權(quán)抗衡、并且限制王權(quán)的能力。

在君主立憲體制下，英國(guó)的資產(chǎn)階級(jí)政府采取了一系列有利于工商業(yè)發(fā)展的措施，加上當(dāng)時(shí)歐洲的自然科學(xué)技術(shù)的發(fā)展與思想解放運(yùn)動(dòng)的發(fā)展，于是，工業(yè)革命首先在英國(guó)發(fā)生了。

伴隨工業(yè)革命，英國(guó)成了全球工廠，各國(guó)原材料運(yùn)到英國(guó)，在英國(guó)制造成廉價(jià)商品，再銷售到世界各地。1860年，英國(guó)的制造業(yè)產(chǎn)值占了全球制造業(yè)產(chǎn)值的19.9%，成為全球制造業(yè)第一大國(guó)。其他國(guó)家的出口商品中，超過30%的出口到英國(guó)。為了自己的產(chǎn)品更容易進(jìn)入英國(guó)市場(chǎng)，各國(guó)商家都將自己的產(chǎn)品用英鎊標(biāo)價(jià)，并以英鎊結(jié)算。英國(guó)把自己的工業(yè)產(chǎn)品輸送到世界各地，這些產(chǎn)品換回的財(cái)富在倫敦匯聚成為資本，倫敦的銀行家們又把這些資本源源不斷地輸送世界各地，倫敦因而成為世界金融中心。從1900-1913年，英國(guó)每年投資到海外的資金達(dá)到GDP的5%。1913年，全球海外投資共計(jì)約100億英鎊，其中40%是英國(guó)的。以英鎊代表的資本從倫敦輸往全球各地，讓英鎊成了全球使用最廣泛的貨幣。1860-1914年間，全球貿(mào)易的60%以英鎊標(biāo)價(jià)，并以英鎊結(jié)算。1913年末，全球外匯儲(chǔ)備中，超過50%是英鎊。

君主立憲制為英國(guó)創(chuàng)造了長(zhǎng)期的政治穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)自由，英國(guó)發(fā)展成為世界上經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)大的國(guó)家。依靠強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與龐大的國(guó)際貿(mào)易，英國(guó)實(shí)行并維持金本位制，保證了英鎊與黃金之間的自由兌換，整個(gè)19世紀(jì)都是英鎊的世紀(jì)，是英鎊作為全球貨幣霸主的時(shí)代，大英帝國(guó)也成為了國(guó)際金融體系規(guī)則的主導(dǎo)者。

美國(guó)霸權(quán)的金融邏輯

1783年，美國(guó)獨(dú)立。在美國(guó)的國(guó)父?jìng)冎?，托馬斯？杰斐遜是《獨(dú)立宣言》的主要起草人、美國(guó)第三任總統(tǒng)。在《獨(dú)立宣言》中，杰斐遜寫道：人人生而平等，造物者賦予他們?nèi)舾刹豢蓜儕Z的權(quán)利，其中包括生命權(quán)、自由權(quán)和追求幸福的權(quán)利。杰斐遜強(qiáng)調(diào)共和，要求嚴(yán)格限制聯(lián)邦政府的權(quán)力，以防止它威脅到州政府的權(quán)利與個(gè)人的自由。1789年，法國(guó)資產(chǎn)階級(jí)革命爆發(fā)的時(shí)候，杰斐遜正擔(dān)任美國(guó)駐法公使。目睹了法國(guó)大革命，他認(rèn)為歐洲的革命和流血都是由于貨幣化、資本化與工業(yè)化帶來的利益沖突造成的。因此，杰斐遜不希望獨(dú)立后的美國(guó)發(fā)展成為一個(gè)高度貨幣化、工業(yè)化的國(guó)家，而是希望它是一個(gè)民主自由、平等共和的田園牧歌式國(guó)家。

然而，杰斐遜親自參與創(chuàng)建的那一整套制度—對(duì)政府權(quán)力的嚴(yán)格限制，對(duì)個(gè)人自由與權(quán)利的嚴(yán)格保護(hù)，對(duì)私有財(cái)產(chǎn)與契約自由的尊重，對(duì)創(chuàng)造發(fā)明的鼓勵(lì)—在他的有生之年，就已經(jīng)讓美國(guó)在貨幣化、資本化與工業(yè)化的道路上飛奔發(fā)展。

在英鎊作為世界貨幣的地位如日中天的1913年，第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)了，英鎊隨著貶值60%。此后爆發(fā)的第二次世界大戰(zhàn)中，雖然英國(guó)在軍事上取得了勝利，但在財(cái)政上破產(chǎn)了。到1945年戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，英國(guó)對(duì)外負(fù)債120億美元，而英國(guó)包括黃金在內(nèi)的國(guó)際儲(chǔ)備只有1700萬(wàn)美元。

兩次世界大戰(zhàn)對(duì)英國(guó)的打擊讓美元興起變得不可遏制。1944年，44個(gè)“二戰(zhàn)”盟國(guó)與國(guó)際組織建立 “布雷頓森林體系”，這是一個(gè)以美元為核心的國(guó)際貨幣體系?！安祭最D森林體系”的基本內(nèi)容就是，美元與黃金掛鉤，而其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤。具體內(nèi)容有：第一，美元與黃金掛鉤，即各國(guó)同意以35美元一盎司的價(jià)格作為黃金的官方價(jià)格；第二，美國(guó)保證其他國(guó)家的政府或中央銀行拿美元要求換成黃金的話，美國(guó)都按官方價(jià)格兌換。在“布雷頓森林體系”中，美元處于核心地位，美元取代了黃金而成為事實(shí)上的國(guó)際貨幣。隨著美元成為國(guó)際貨幣，大部分國(guó)際貿(mào)易開始以美元結(jié)算，各種主要商品也開始以美元標(biāo)價(jià)。這樣，“布雷頓森林體系”的建立標(biāo)志美元霸權(quán)確立。

對(duì)于美元霸權(quán)的形成，英國(guó)雖不愿意，卻已經(jīng)無(wú)力阻止。1872年，美國(guó)的GDP首次超過英國(guó)，僅次于中國(guó)。1940年，美國(guó)的GDP占全球GDP總額的21%，是英國(guó)GDP總量的3倍，美國(guó)成為全球GDP第一大國(guó)，而美國(guó)的工業(yè)產(chǎn)出更占了全世界的80%。更重要的是，“布雷頓森林體系”中，必須有一個(gè)國(guó)家承擔(dān)兌換黃金的責(zé)任，而只有美國(guó)有能力承擔(dān)這一責(zé)任。強(qiáng)大的出口讓美國(guó)積累了巨額黃金。1945年，美國(guó)政府持有的黃金占當(dāng)時(shí)全球黃金儲(chǔ)備總量的60%。

歐元能否取代美元？

20世紀(jì)60-70年代，隨著西歐、日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，它們對(duì)美國(guó)的出口貿(mào)易擴(kuò)大，美國(guó)開始出現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易逆差。加上朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)、越南戰(zhàn)爭(zhēng)以及國(guó)內(nèi)福利開支的增加，美國(guó)政府開始增發(fā)鈔票。到1971年，美國(guó)手中的黃金已經(jīng)減少到相當(dāng)于102億美元，而外國(guó)手中持有的美元相當(dāng)于678億美元。美國(guó)已完全喪失了按35美元一盎司黃金的官方價(jià)格將美元兌換成黃金的能力。1971年8月15日，美國(guó)總統(tǒng)尼克松宣布，停止美元與黃金之間的兌換。于是，“布雷頓森林體系”結(jié)束了。

從20世紀(jì)50年代開始，“美國(guó)已經(jīng)衰落”或者“美元已經(jīng)衰落”的說法就一直沒停止過。20世紀(jì)50年代前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)軍事力量的崛起、60年代美國(guó)陷入越南戰(zhàn)爭(zhēng)的泥潭、70年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)在“滯漲”中掙扎，以及80年代日本在經(jīng)濟(jì)上對(duì)美國(guó)的追趕，讓全世界一次又一次地質(zhì)疑美國(guó)的國(guó)家實(shí)力。自20世紀(jì)90年代中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展起來后，全球又開始討論中國(guó)將何時(shí)超越美國(guó)了。研究國(guó)際關(guān)系的中國(guó)學(xué)們者，也早已接過美國(guó)學(xué)者提出“G2”概念，開始討論作為與美國(guó)并駕齊驅(qū)的世界超級(jí)大國(guó)，中國(guó)應(yīng)如何承擔(dān)大國(guó)責(zé)任，領(lǐng)導(dǎo)世界。

然而，在“布雷頓森林體系”解體以來的40多年中，美元作為國(guó)際貨幣的地位并沒有動(dòng)搖。在國(guó)際貿(mào)易中，超過50%的貿(mào)易額是以美元結(jié)算；在全球外匯市場(chǎng)中，仍有高達(dá)40%的外匯交易以美元結(jié)算。即便在2008年金融危機(jī)之后，在全球各國(guó)的官方外匯儲(chǔ)備中，美元所占比例仍高達(dá)60%。

最有可能取代美元的似乎是歐元。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特？蒙代爾曾經(jīng)說，毫無(wú)疑問，歐元將對(duì)美元的地位形成挑戰(zhàn)，并將改變國(guó)際貨幣體系的權(quán)力結(jié)構(gòu)。2007年，美聯(lián)儲(chǔ)前主席艾倫？格林斯潘說，歐元完全有可能取代美元，成為新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

人民幣能否成為國(guó)際貨幣？

1978年推行改革開放、逐步建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了飛速發(fā)展，并且已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。在一定程度上，中國(guó)30多年的改革開放、建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過程就是貨幣化的過程，即讓貨幣充分發(fā)揮其衡量商品價(jià)值，并利用貨幣在市場(chǎng)上進(jìn)行商品的等價(jià)交換。

中國(guó)政府已經(jīng)將人民幣國(guó)際化、將中國(guó)發(fā)展成為一個(gè)金融強(qiáng)國(guó)作為中國(guó)金融發(fā)展戰(zhàn)略。那么，中國(guó)能不能成為國(guó)際金融強(qiáng)國(guó)、人民幣能不能成為國(guó)際性貨幣呢？中國(guó)如何才能成為國(guó)際金融強(qiáng)國(guó)、人民幣又如何才能成為國(guó)際性貨幣呢？

美元成為國(guó)際貨幣的歷史告訴我們，美元霸權(quán)不是上帝賜給美國(guó)人的特殊恩惠，更不是美國(guó)人依靠陰謀詭計(jì)獲得的。美元霸權(quán)的建立與持續(xù)是美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、科技、軍事、外交等各方面強(qiáng)大實(shí)力的具體體現(xiàn)，而這些實(shí)力又是美國(guó)健全的國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化、教育制度的必然結(jié)果。美元霸權(quán)是200多年來一代代美國(guó)人忘我奮斗的長(zhǎng)期積累，是美國(guó)人因?yàn)樗麄兘艹龅膭?chuàng)新精神與創(chuàng)造力而獲得的回報(bào)。因此，與其過多地忌妒美元霸權(quán)或者指責(zé)美國(guó)濫用美元霸權(quán)，不如以?shī)^發(fā)圖強(qiáng)的精神與誠(chéng)懇學(xué)習(xí)的態(tài)度，去探求美國(guó)與美元的崛起之路。

如果中國(guó)能夠從美國(guó)與美元的崛起中吸取經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而從各個(gè)方面提高中國(guó)的綜合國(guó)力，尤其是健全國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)體制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略的根本性轉(zhuǎn)變，以保證經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；尊重經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的公平正義，以增強(qiáng)國(guó)內(nèi)凝聚力，那么，人民幣成為國(guó)際性貨幣甚至確立自己在國(guó)際貨幣體系中主宰地位的那一天也許會(huì)到來。

（作者為中國(guó)金融智庫(kù)研究員）