淺析商業(yè)銀行信貸擴張行為

梁文英

近幾年的金融危機中， 政府為了救市，推出一系列寬松的宏觀經(jīng)濟政策，這期間，我國商業(yè)銀行的信貸規(guī)模急劇擴張。信貸擴張雖然有效保證了GDP的穩(wěn)健增長，但也對宏觀經(jīng)濟、房地產(chǎn)行業(yè)以及銀行自身等產(chǎn)生多方面影響。究其原因， 現(xiàn)有經(jīng)濟增長模式下的高投資、量化寬松的貨幣信貸政策、行業(yè)競爭下的規(guī)模擴張沖動以及上市背景下的盈利壓力， 是導致我國商業(yè)銀行信貸規(guī)模急劇擴張的動力機制。大量的信貸資金投放有可能給銀行業(yè)自身及宏觀經(jīng)濟的長期發(fā)展帶來一系列潛在的不利影響。因此， 強化銀行信貸監(jiān)管、轉(zhuǎn)變銀行發(fā)展模式、加強房地產(chǎn)項目管理成為防止信貸危機的重要途徑。

金融危機以來，政府為了刺激經(jīng)濟發(fā)展，推出了一系列積極的財政政策及寬松的貨幣政策，最為引人注目的當屬4萬億投資和寬松貨幣政策，央行在2008年多次降息，并下調(diào)存款類金融機構(gòu)的存款準備金率，而且表示對商業(yè)銀行信貸規(guī)模不再加以硬約束。2009年，全年新增人民幣貸款9.59萬億；2010年，全年新增人民幣貸款7.95萬億元；2011年，全年新增人民幣貸款7.47萬億元。至2011年末，總資產(chǎn)規(guī)模飆升至111.5萬億，增幅超過100%。新頒布的貨幣政策使得商業(yè)銀行的流動性越來越強，資金成本越來越少，而資金成本的降低使得商業(yè)銀行更趨向于擴大信貸規(guī)模以占據(jù)市場份額增加利潤空間。而且我國銀行業(yè)資產(chǎn)仍以信貸資產(chǎn)為主，表外資產(chǎn)占比較低。總而言之，經(jīng)濟的高投資、寬松的貨幣政策、迫切救市背景的社會壓力以及行業(yè)競爭的加劇， 導致我國商業(yè)銀行信貸規(guī)模進一步擴張。

（一）現(xiàn)有經(jīng)濟增長模式下的高額投資給銀行信貸提供了內(nèi)在的擴張動力

中國經(jīng)濟增長一直以來是以投資和出口拉動為主，而國內(nèi)投資需求主要依賴于政府投資。在我國財政預算體制下，積極的財政政策是要以銀行信貸擴張為前提的。財政預算資金僅夠解決一小部分資金需求，大部分的資金需求則主要依賴于銀行信貸。積極財政政策下的政府高投資需求轉(zhuǎn)變?yōu)檎顿Y項目對銀行信貸資金的巨額需求，4萬億的經(jīng)濟刺激計劃無疑進一步擴大了銀行信貸規(guī)模。

（二）量化寬松的貨幣信貸政策為商業(yè)銀行的信貸擴張創(chuàng)造了良好的條件

2012年以來， 中央銀行先后在2月24日、5月18日下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，6月8號下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.25個百分點 ，7月6號又下調(diào)一年期貸款利率0.31個百分點。這些寬松的貨幣政策增加了商業(yè)銀行的流動性， 為商業(yè)銀行擴張信貸規(guī)模提供了客觀的外在環(huán)境，擴大信貸資金的投放也就成為各商業(yè)銀行的必然選擇。

（三）銀行在行業(yè)競爭下的規(guī)模擴張沖動

雖然我國銀行也不斷地進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融工具的開發(fā)， 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營和利潤來源逐漸呈多元化的趨勢， 但仍是以賺取存貸利差為主的傳統(tǒng)盈利模式。由于各商業(yè)銀行的貸款主要集中在國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與大型企業(yè)開發(fā)項目上， 而且我國利率尚未自由化， 無法通過信貸資金價格來獲得競爭優(yōu)勢，所以各商業(yè)銀行在信貸資金定價方面處于被動地位，因而無論其規(guī)模大小，都存在著信貸規(guī)模擴張的行為動機。

二、信貸擴張行為對經(jīng)濟影響分析

2009年以來，信貸擴張使得貨幣供應量、銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)翻番的增長，中國經(jīng)濟也開始回暖，但是由于信貸規(guī)模增大、資金投放過量，也帶來一系列不可忽視的不利影響。如銀行信貸風險上升、盈利能力減弱、風險監(jiān)督削弱、資本充足壓力的上升及可持續(xù)的信貸擴張能力受到約束等，在為信貸擴張有助于克服國際金融危機而喜悅時，不得不對信貸過快增長導致不良貸款增加這一現(xiàn)象加以重視。本文將從宏觀經(jīng)濟、房地產(chǎn)、銀行風險三個方面探討信貸擴張可能對經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響。

（一）信貸擴張直接影響著宏觀經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展

貨幣學派認為，所有的通貨膨脹都是貨幣現(xiàn)象。信貸擴張在短期內(nèi)表現(xiàn)為貨幣供給量增加，信貸規(guī)模的激增在一定程度上導致了這幾年貨幣供應量的高速增長。從貨幣的角度考量，過多的貨幣投放為通貨膨脹的產(chǎn)生提供了貨幣條件。商業(yè)銀行的信貸行為對宏觀經(jīng)濟波動影響顯著。商業(yè)銀行的有效經(jīng)營管理是金融體系正常發(fā)揮調(diào)劑資金余缺和配置資源功能的前提，且對于宏觀經(jīng)濟的有序、穩(wěn)定發(fā)展具有非常重要的意義。宏觀經(jīng)濟環(huán)境變動也會對商業(yè)銀行貸款的違約率以及違約損失率造成影響， 進而影響銀行經(jīng)營的穩(wěn)定性， 甚至可能引發(fā)信貸危機的發(fā)生。信貸擴張使得財富向少數(shù)群體集中，導致奢華消費、資產(chǎn)泡沫和過度投機，營造出一種虛假繁榮，不利于經(jīng)濟、社會的可持續(xù)發(fā)展。

（二）信貸擴張為房地產(chǎn)市場泡沫提供了支撐

信貸規(guī)模擴張、貸款利率降低，使得企業(yè)融資更加容易，這種形式下，每個公司都有擴大生產(chǎn)、投資固定資產(chǎn)的沖動。國家發(fā)展與改革委員會公布數(shù)據(jù)顯示，2009年，全國新開工項目計劃總投資15.2萬億元，同比增長67.2%；施工項目計劃總投資42萬億元，同比增長32.3%。對比來看，2011年，新開工項目計劃總投資24萬億元，同比增長22.5%。施工項目計劃總投資63萬億元，同比增長18.7%。數(shù)據(jù)對比顯示，從2009年至2011年，新開工項目、施工項目的計劃總投資同比增速雖有所下降，但總的投資規(guī)模卻仍在上升。而且縱觀1998年東南亞金融危機和美國次貸危機中房地產(chǎn)泡沫的歷程可以看到，房地產(chǎn)泡沫從產(chǎn)生到破滅過程中的銀行信貸都發(fā)揮了重要的作用。房價上漲初期，銀行擴張式的信貸行為促使了房價不斷上升。政策上的信貸支持、房價上漲的預期收益和地方政府的賣地財政，形成相互強化循環(huán)的經(jīng)濟機制。信貸資金進入樓市，房地產(chǎn)公司獲得直接融資，進一步圈地，在圈地競爭中又進一步推高房價，房價的上漲提高房地產(chǎn)公司收益，使房地產(chǎn)泡沫越來越膨脹。

（三）信貸規(guī)模的擴張帶來了更大的銀行風險

一方面，近年來，國內(nèi)銀行業(yè)巨量信貸投放積累了大量的信用風險，同時，業(yè)務(wù)的快速發(fā)展也面臨著經(jīng)營結(jié)構(gòu)失衡、資本管理薄弱、不良貸款囤積等問題。不良貸款部分是由商業(yè)銀行的經(jīng)營性行為引發(fā)的，由于缺乏有效的風險約束與激勵機制，銀行地方分支機構(gòu)不惜以犧牲信貸資金的安全、流動和效益為代價，過度追求貸款規(guī)模和存款規(guī)模，這就加大了經(jīng)營風險，增加了不良資產(chǎn)。另一方面，銀行信貸市場存在的過度自信和羊群效應使得銀行低估信貸集中的風險，從而加劇了信貸資金在房地產(chǎn)等市場的集中程度，最終增加了銀行風險。尤其是當前我國房地產(chǎn)市場價格已經(jīng)遠遠高出了合理的價格區(qū)間，一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，將給銀行乃至整個宏觀經(jīng)濟造成極大沖擊。銀行危機的風險上升往往伴隨著GDP增速的下降、國內(nèi)信貸的快速增長、通脹水平的波動以及外資流入高企等。銀行信貸擴張的風險與房地產(chǎn)市場的健康可持續(xù)發(fā)展乃至宏觀經(jīng)濟的走勢息息相關(guān)。

三、總結(jié)

綜上所述，銀行信貸規(guī)模的擴張背后存在著多方面的經(jīng)濟動因，包括我國以投資拉動增長的現(xiàn)有經(jīng)濟發(fā)展模式、當前的宏觀經(jīng)濟政策以及銀行業(yè)自身追逐收益率的內(nèi)在動力等。銀行信貸擴張也是一把雙刃劍，在特有的經(jīng)濟環(huán)境當中，會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生積極的推動作用，但若無限制地擴張，也會給宏觀經(jīng)濟、房地產(chǎn)市場乃至銀行自身帶來嚴重的風險。

（作者單位：內(nèi)蒙古師范大學經(jīng)濟學院）

責任編輯：楊再梅