水利水電工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理探討

王軍順　張俊超　吳月霞

摘要：水利水電產(chǎn)業(yè)在資源、環(huán)保和國(guó)家政策方面都具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，有良好的投資價(jià)值。但相對(duì)其他建設(shè)工程，水電工程的建設(shè)卻面臨前期資金投入巨大、工期時(shí)間長(zhǎng)，施工難度大，而且水電產(chǎn)業(yè)的資金回收慢以及建設(shè)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素種類很多，為水電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了不小的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：水利水電項(xiàng)目；投資風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-3954（2013）21-0242-02

引言

我國(guó)的水能資源豐富，理論蘊(yùn)藏量6.76億kW，技術(shù)可開發(fā)容量4.93億kW，經(jīng)濟(jì)可開發(fā)容量3.78億kW。不論是水能資源蘊(yùn)藏量，還是可能開發(fā)的水能資源，我國(guó)都居世界第一位。當(dāng)前我國(guó)的水利水電正處在一個(gè)大發(fā)展階段，相比較其他的工程項(xiàng)目，水電工程項(xiàng)目的顯著特點(diǎn)是它的建設(shè)周期長(zhǎng)、一次性投資大、不確定性因素多、技術(shù)復(fù)雜且難度大、一旦建設(shè)即不易撤銷、一旦失誤則其損失慘重等等。這些特點(diǎn)決定了該項(xiàng)目的投資主體面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

1 水利水電工程在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位

現(xiàn)階段水利水電項(xiàng)目已經(jīng)是我國(guó)社會(huì)發(fā)展、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)展水利水電項(xiàng)目不僅可以提高經(jīng)濟(jì)效益，而且可以進(jìn)一步提升社會(huì)效益與生態(tài)效益。并且水利水電設(shè)施與公共安全也有著密切的聯(lián)系。加大水利水電項(xiàng)目建設(shè)的投資，不僅可以緩解電力資源、土地資源以及水資源緊缺的問題，而且可以保障經(jīng)濟(jì)安全，真正實(shí)現(xiàn)資源的可持續(xù)利用，保護(hù)生態(tài)環(huán)境。從某種程度而言，水利水電產(chǎn)業(yè)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)在我國(guó)的電力能源建設(shè)項(xiàng)目中占據(jù)重要的地位。到2020年，水利水電產(chǎn)業(yè)又會(huì)進(jìn)入一個(gè)全新的階段，逐漸向著現(xiàn)代水利、可持續(xù)發(fā)展水利產(chǎn)業(yè)的方向發(fā)展。在這個(gè)過程中，水資源就成為影響國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的重要資源，而我們的任務(wù)就是實(shí)現(xiàn)水資源高效、可持續(xù)的利用，提高水資源的承載能力，最終加快社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高人民的生活水平。

2 水電工程投資環(huán)境分析

截止到2010年，我國(guó)的水電裝機(jī)總量超過了2億kW穩(wěn)居世界首位，是我國(guó)總發(fā)電裝機(jī)容量的1/5。水是清潔的可再生能源，而我國(guó)的水力資源相對(duì)比較豐富，但是發(fā)達(dá)國(guó)家70%的開發(fā)利用率相比，我國(guó)還有很大的水力資源的開發(fā)空間。在2010年全國(guó)水電宣傳工作會(huì)議中，國(guó)家能源局的相關(guān)專家做出預(yù)計(jì)：未來10年我國(guó)將投入100臺(tái)以上超過70kW容量的超大水電機(jī)組，而2020年全國(guó)將新增裝機(jī)容量1.8億kW，超出現(xiàn)在近兩倍。此外，在我國(guó)能源規(guī)劃中到2015年我國(guó)一次能源消耗中，煤炭的比重要下降至65%，由此可見，水力資源的開發(fā)非常必要。

為了對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，投資者要充分利用自身所掌握的項(xiàng)目信息，通過恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)手段，對(duì)投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)狀況以及水平進(jìn)行分析，從而項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的方案就可以參照該分析結(jié)果來確定。這其中，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)狀況有一個(gè)重點(diǎn)的分析指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。在選擇風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的過程中，可以按照不同的研究角度來進(jìn)行，比如經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)類的指標(biāo)，或者代數(shù)運(yùn)算風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等等。在我國(guó)，進(jìn)行水利水電建設(shè)項(xiàng)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)分析的方法通常是盈虧平衡析法、概率分析法以及敏感性分析法，其主要針對(duì)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的各種不確定因素以及變化范圍進(jìn)行研究。此外，研究過程中，多指標(biāo)決策、排序、經(jīng)濟(jì)效益的綜合評(píng)價(jià)等指標(biāo)間權(quán)系數(shù)的確定，均可通過基于離差平方和的多指標(biāo)決策方法和評(píng)價(jià)數(shù)學(xué)模型進(jìn)行確定。

3 解決水利水電工程投資問題的措施

通常情況下，水利水電工程都是一些大型施工項(xiàng)目，往往工程項(xiàng)目越大工期越長(zhǎng)、工程量越大，必然需要投入更多的建設(shè)資金，增加了工程項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)水力水電建設(shè)項(xiàng)目投資進(jìn)行合理、有效的控制，具體可以由以下幾個(gè)環(huán)節(jié)入手：①?zèng)Q策階段，進(jìn)一步明確投資控制目標(biāo)，現(xiàn)在關(guān)于水利水電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的理論已經(jīng)有很多成果，但是各種成查的實(shí)際應(yīng)用還存在一定的不足，因此要在投資決策階段加強(qiáng)管理。②設(shè)計(jì)階段，水電建設(shè)設(shè)計(jì)階段對(duì)工程后續(xù)的質(zhì)量、成本、安全以及工程的效益等等均有著重要的影響，因此從某種程度上說，抓住了設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的重點(diǎn)，即可準(zhǔn)確的把握投資控制的主要方向。③工程實(shí)施階段，因?yàn)楣こ虒?shí)施過程是整個(gè)項(xiàng)目中周期最長(zhǎng)、項(xiàng)目繁雜、涉及面最廣的環(huán)節(jié)，因此工程實(shí)施階段的投資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大，對(duì)于該環(huán)節(jié)的投資控制也有一定的制約，因此在進(jìn)行工程投資管理時(shí)，工程實(shí)施環(huán)節(jié)的投資控制尤為重要。

4 水利水電工程建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵、方法和實(shí)現(xiàn)手段

4.1 內(nèi)涵

在國(guó)際上，水利水電工程建設(shè)被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)性最大的行業(yè)之一。無論是設(shè)計(jì)還是施工、無論是工程項(xiàng)目的業(yè)主和承包商，在工程建設(shè)的實(shí)施過程中，都面臨來自各方的風(fēng)險(xiǎn)。因此實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)保證施工工程的順利實(shí)施、降低意外事故的發(fā)生概率、降低工程費(fèi)用等，都有顯著的效果。

4.2 主要項(xiàng)目管理模式分析

（1）DBB模式，通用性強(qiáng)；可自由選擇咨詢、設(shè)計(jì)、監(jiān)理方；各方均熟悉使用標(biāo)準(zhǔn)的合同，利于合同、風(fēng)險(xiǎn)管理及和少投資。但是項(xiàng)目周期長(zhǎng)；管理費(fèi)用高，前期投入大；變更易引起較多索賠。

（2）DB模式，避免設(shè)計(jì)施工矛盾；可保證設(shè)計(jì)質(zhì)量；項(xiàng)目初期選定項(xiàng)目成員，連續(xù)性好，責(zé)任單一；總價(jià)包干（可調(diào)價(jià)），早期得到成本保證；縮短工期，節(jié)約費(fèi)用，減少利息、價(jià)格上漲影響。但是業(yè)主不參與設(shè)計(jì)人員（單位）選擇；業(yè)主對(duì)最終設(shè)計(jì)和細(xì)節(jié)（如在建筑美學(xué)方面）控制能力降低；造價(jià)包干可影響設(shè)計(jì)、施工質(zhì)量。

（3）CM?？梢钥s短工程周期，節(jié)約建設(shè)投資，減少投資風(fēng)險(xiǎn)；可預(yù)先考慮施工因素，還可運(yùn)用價(jià)值工程改進(jìn)設(shè)計(jì)，以節(jié)省投資；設(shè)計(jì)變更較少。但是可能導(dǎo)致承包費(fèi)用較高，業(yè)主方在項(xiàng)目完成前對(duì)項(xiàng)目總造價(jià)心中無數(shù)。

（4）BOT模式，減少財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；接觸外國(guó)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等，有利于本國(guó)承包商的成長(zhǎng)。但是風(fēng)險(xiǎn)因素多且復(fù)雜；要求高管理水平；收益不確定性大；可致外匯大量流出。

（5）PM模式，充分發(fā)揮項(xiàng)目經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，管理思路統(tǒng)一；避免經(jīng)驗(yàn)失誤；方便設(shè)計(jì)施工變更；利于控制投資、進(jìn)度、質(zhì)量和索賠。項(xiàng)目經(jīng)理的選擇至關(guān)重要，如果選擇不好，容易招致大的失誤。

（6）Partner-ring模式，能夠優(yōu)化總目標(biāo)；減少重復(fù)資源消耗；溝通充分更好的解決問題；實(shí)現(xiàn)信息的交流與共享，提高工作效率；減少爭(zhēng)端解決的時(shí)間，提高工作效率，降低訴訟；縮短施工周期，提高工程質(zhì)量，降低成本，提高各方利潤(rùn)。缺乏小組目標(biāo)的設(shè)計(jì)，總目標(biāo)不能預(yù)期實(shí)現(xiàn)；導(dǎo)致重復(fù)消耗；信息流動(dòng)滯脹，易導(dǎo)致爭(zhēng)端；訴訟增多，不利于達(dá)成共識(shí)；工期加長(zhǎng)，成本升高，不能達(dá)成雙贏。

4.3 方法

通過對(duì)水利水電建設(shè)的設(shè)計(jì)、招標(biāo)及施工方面的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析與評(píng)價(jià)，制定出完善的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃，從而對(duì)工程建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)采取合理的對(duì)策，可以獲得以系列“實(shí)質(zhì)性”的經(jīng)濟(jì)效益。

4.4 實(shí)現(xiàn)手段

編制風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、從設(shè)計(jì)抓起、與合同和保險(xiǎn)相結(jié)合、項(xiàng)目中設(shè)置專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。

5 實(shí)例分析

5.1 概況

四川阿壩州水利水電工程為了獲得卓斯甲流域水電開發(fā)權(quán)，阿壩水電開發(fā)有限公司與壤塘縣人民政府于2005年11月在成都簽署《壤塘縣水電資源合作開發(fā)協(xié)議書》。組建明達(dá)水電開發(fā)公司對(duì)杜柯河流域進(jìn)行規(guī)劃和開發(fā)。原批準(zhǔn)概算為施工期24個(gè)月，電站總投資4688萬元。該電站于2003年8月11日開工建設(shè)，計(jì)劃2007年10月工程全部竣工。

5.2 案例分析

從風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別中，該項(xiàng)目并為考慮到自然風(fēng)險(xiǎn)（一年6個(gè)月的施工區(qū)間和3200m的高海拔帶來的問題）、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（投資、回報(bào)的比例和業(yè)主資金的匱乏）、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（明達(dá)公司在水電項(xiàng)目中的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)不足）、合同與法律的風(fēng)險(xiǎn)（承包商并不具備獨(dú)立承當(dāng)合同的能力，給業(yè)主帶來風(fēng)險(xiǎn)）承包合同單一，承包商無法獨(dú)自承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。并且沒有引入保險(xiǎn)機(jī)制，承包商無法轉(zhuǎn)移自身的風(fēng)險(xiǎn)。反映出對(duì)承包商能力評(píng)價(jià)的不全面。在項(xiàng)目進(jìn)程中沒有建立應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的部門，沒將風(fēng)險(xiǎn)管理納入工程體系。

5.3 建議

重新評(píng)估項(xiàng)目的可行性；如果確定要做，要重新識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，編制風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃；在招標(biāo)的時(shí)候合理組合合同，建立評(píng)估小組，對(duì)承包商的能力進(jìn)行審核，安排相應(yīng)的工程；建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，并落實(shí)到整個(gè)工程中。

6 結(jié)束語(yǔ)

總而言之，項(xiàng)目管理的確定主要是由業(yè)主來確定的，也就是根據(jù)業(yè)主的資金來源、工程規(guī)模的大小、業(yè)主的專業(yè)程度、設(shè)計(jì)能力、施工能力等諸多方面來綜合考慮，因此要對(duì)工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)，以便更好的做好水利水電工程項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)管理。

參考文獻(xiàn)

[1]姜敬波，張永春，水電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析及管理方法研究[J]，中國(guó)農(nóng)村水利水電，2010（02）

[2]張靜，付金強(qiáng)，張發(fā)瑜，李玉欽，水電工程投資風(fēng)險(xiǎn)分析及其應(yīng)用研究[J]，天津大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2008（03）

[3]陳世明，以設(shè)計(jì)階段為重點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目的投資控制[J]，甘肅水利水電技術(shù)，2001（03）