國際收支理論文獻(xiàn)綜述

陳思 黃強(qiáng)

全球化趨勢日益明顯的今天，國際收支的均衡與否對(duì)一國經(jīng)濟(jì)有重要的影響，國際收支的均衡越來越受到人們關(guān)注。

現(xiàn)實(shí)中，國際收支失衡經(jīng)常出現(xiàn)，而且很多時(shí)候國際收支往往不能自動(dòng)恢復(fù)平衡，需要外部的干預(yù)來恢復(fù)平衡。國際收支理論方法給各國政府提供了一個(gè)理論依據(jù)。本文將按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈絡(luò)討論國際收支理論的發(fā)展歷程。

一. 國際收支理論的孕育期

早期的國際收支理論，可以追溯到15世紀(jì)的重商主義，此時(shí)資本主義開始

萌芽，地理大發(fā)現(xiàn)擴(kuò)大了世界市場，給商業(yè)、航海業(yè)、工業(yè)以極大刺激；商業(yè)資本發(fā)揮著突出的作用，促進(jìn)各國國內(nèi)市場的統(tǒng)一和世界市場的形成，推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。這時(shí)貴金屬（貨幣）是衡量財(cái)富的唯一標(biāo)準(zhǔn)；國際貿(mào)易是一場“零和博弈”（馬格努松，2001）。在早期重商主義貨幣差額論的代表約翰·海爾斯的“多賣少買”發(fā)展到后期重商主義貿(mào)易差額論的代表托馬斯·孟的“獎(jiǎng)出限入”的過程中，收支理論提出了“貿(mào)易順差”的概念。其中代表人物之一為米爾頓。他首次提出“貿(mào)易平衡”概念，并編制貿(mào)易結(jié)算表，被認(rèn)為是現(xiàn)代國際收支平衡表的雛形（謝朝陽、李紅梅，2008）。

貨幣數(shù)量理論的大衛(wèi)·休謨（1752）在《政治從論》中提出“貨幣—價(jià)格機(jī)制”，該理論認(rèn)為實(shí)行金本位的國家利用黃金來確定貨幣價(jià)值，通過黃金的轉(zhuǎn)移來清算國際收支的順差和逆差，不必沖銷黃金流動(dòng)對(duì)貨幣供給的影響（王軍，1992）。后來大衛(wèi)·李嘉圖、約翰·穆勒和馬歇爾都自動(dòng)繼承了這一觀點(diǎn)。

在此之后，哈羅德在1933年出版的《國際經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中，最早表述了國際收支動(dòng)態(tài)均衡理論。他認(rèn)為國際收支調(diào)節(jié)，從國內(nèi)來看，無非調(diào)節(jié)生產(chǎn)要素報(bào)酬或是調(diào)節(jié)生產(chǎn)要素使用率。這兩種調(diào)節(jié)方式，都會(huì)影響國內(nèi)的就業(yè)水平或收入水平，這樣，哈羅德把國際收支均衡問題同國內(nèi)收入均衡問題結(jié)合在了一起（劉柏，2006）。

從15世紀(jì)到19世紀(jì)，國際收支理論取得了一定的基礎(chǔ)性的成果，但隨著

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化已經(jīng)不能很好的符和上述基礎(chǔ)理論的假設(shè)。國際收支理論需要一個(gè)新的發(fā)展，形成自己的理論體系。

二. 國際收支理論的形成期

談到國際收支理論，就不得不提到三種主要的國際收支調(diào)整理論：彈性分析

法、吸收分析法和貨幣分析法。其中，彈性分析法和貨幣分析法屬于價(jià)格調(diào)整機(jī)制，即主要通過匯率的變動(dòng)來調(diào)整國際收支，恢復(fù)國際收支均衡；吸收分析法屬于收入調(diào)整機(jī)制，即主要通過總支出或生產(chǎn)的變動(dòng)來調(diào)整國際收支。

從時(shí)間上來看彈性分析法和吸收分析法屬于比較早期的國際收支調(diào)整理論，由于在當(dāng)時(shí)的歷史條件下，經(jīng)常項(xiàng)目是國際收支最主要的構(gòu)成部分，所以這兩種方法都已經(jīng)常項(xiàng)目為對(duì)象，討論國際收支調(diào)整問題。而貨幣分析方法則討論包括資本和金融項(xiàng)目在內(nèi)的國際收支調(diào)整問題（李坤望，2000）。

一戰(zhàn)中，國際金本位貨幣制度崩潰。在1929-1933年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)中，傳統(tǒng)國際收支理論不能解決經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀——主要資本主義國家之間矛盾尖銳，相互進(jìn)行貿(mào)易傾銷，競相貶值，進(jìn)行匯率戰(zhàn)。這為彈性理論的發(fā)展奠定了時(shí)代背景。1937年，瓊·羅賓遜提出了彈性分析理論，在此基礎(chǔ)上，1944年阿巴·勒納提出著名的“馬歇爾-勒納條件”。對(duì)于彈性分析理論盧花蘭、曾慶黎（2008）認(rèn)為國際收支調(diào)節(jié)建立在局部均衡基礎(chǔ)上，只考慮匯率對(duì)收支的影響；只分析了匯率變動(dòng)的初使價(jià)格效果，并沒有考察價(jià)格變動(dòng)的波及效果。李萍（2012）認(rèn)為彈性分析法不是自動(dòng)進(jìn)行的，而是政府政策發(fā)揮作用的過程。針對(duì)于當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)狀況張石（1989）在分析匯率變動(dòng)時(shí)指出，貨幣貶值還可以使國內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì)產(chǎn)生初級(jí)效應(yīng)和次級(jí)效應(yīng)。

彈性論是兩次世界大戰(zhàn)之間國際收支理論最重要的發(fā)展，它并沒有否定古典的貨幣—價(jià)格流動(dòng)機(jī)制。正如馬君潞（1992）的觀點(diǎn)，休謨的理論適用于國際收支失衡的長期分析，而彈性論則是短期的微觀分析，可以說是貨幣—價(jià)格流動(dòng)機(jī)制的補(bǔ)充。

然而，“彈性法”在理論上也存在許多不容忽視的缺陷。謝赤（1988）認(rèn)為其中最根本的一點(diǎn)是它采用的分析方法是一種局部均衡分析。也就是說，它只考慮匯率變化對(duì)進(jìn)出口市場的影響，將價(jià)格變化看作是影響貿(mào)易流量變化的唯一因素，而假定其它因素均不發(fā)生變化。因而“彈性分析法”是片面的。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在50年代初，由詹姆斯·米達(dá)、西德尼，亞歷山大等人創(chuàng)立的國際收支吸收分析法應(yīng)運(yùn)而生，這時(shí)國際收支理論才進(jìn)入了成熟的發(fā)展階段。這一時(shí)期正值“凱恩斯革命”（開始于30年代）的發(fā)展蓬勃，因而“吸收分析法”明顯地帶有“凱恩斯主義”的色彩。

吸收論主張的國際收支調(diào)節(jié)路徑是改變總收入與邊際吸收傾向，即實(shí)施支出增減政策來調(diào)節(jié)總收入、支出轉(zhuǎn)換政策來改變邊際吸收傾向（姜波克，1993）。謝赤（1988）認(rèn)為吸收法論的國際收支調(diào)節(jié)屬于政策調(diào)節(jié)，主張運(yùn)用宏觀需求管理政策。雷艷麗（2010）認(rèn)為吸收論重視從宏觀角度來分析貶值對(duì)國際收支理論的影響。認(rèn)為貶值要改國際收支必須要有閑置資源。

國際收支理論吸收法將國際收支與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境連接起來，比較明晰地提出了彈性分析理論未提及的前提條件。并且提出了彈性論未提及的國際收支理論逆差的貨幣方面，為貨幣分析法奠定了基礎(chǔ)。

貨幣吸收理論是由蒙代爾和約翰遜提出的，他認(rèn)為“記錄在國際收支統(tǒng)計(jì)中的交易都反映了國內(nèi)和國外經(jīng)濟(jì)單位關(guān)于資產(chǎn)的總決策”。肖高勵(lì)（1984）認(rèn)為在固定匯率制度下，一國國際收支的赤字被認(rèn)為是國內(nèi)貨幣的過度供給或國外經(jīng)濟(jì)單位對(duì)此貨幣過分需求的結(jié)果，而收支的盈余則相反。于是，國際經(jīng)濟(jì)中的貨幣供求關(guān)系也就被看成決定國際收支變化的主要因素。陳嘉盛（1983）認(rèn)為“貨幣主義者對(duì)于圍際收支強(qiáng)調(diào)自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，這與他們的整個(gè)經(jīng)濟(jì)理論是一致的，即排斥國家干預(yù)，任其自由發(fā)展?！?/p>

程惠芳（1996）認(rèn)為國際收支吸收論和貨幣論都是從需求角度調(diào)節(jié)國際收支，主張緊縮國內(nèi)需求，實(shí)際上是以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長率換取國際收支平衡，忽視了經(jīng)濟(jì)增長增加供給對(duì)國際收支的調(diào)節(jié)。這種需求管理的調(diào)節(jié)理論和政策不能有效地改善發(fā)展中國家由于結(jié)構(gòu)不合理引起的國際收支失衡的問題。于是保爾·史蒂芬、托尼·克列克、瑟沃爾等人20世紀(jì)70年代提出了國際收支的結(jié)構(gòu)分析理論。

結(jié)構(gòu)分析法認(rèn)為，國際收支的結(jié)構(gòu)性不均衡，是長期經(jīng)濟(jì)增長緩慢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段落后引起的，反過來又成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的障礙，導(dǎo)致惡性循環(huán)（傅凱云，2009）因而應(yīng)將改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改善資源的流動(dòng)性作為重點(diǎn)。但由于結(jié)構(gòu)分析理論沒有完整的理論體系來支撐，同時(shí)所得的結(jié)論的實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題而不是國際收支調(diào)節(jié)也因而被詬病。

三. 國際收支理論的完善期

在20世紀(jì)80年代后，國際收支理論加入了理性預(yù)期、時(shí)間偏好、跨時(shí)動(dòng)態(tài)模擬對(duì)貨幣論和吸收論進(jìn)行拓展和修正。

在上個(gè)世紀(jì)80年代初，在國際收支理論基礎(chǔ)上，比特引入了疊代模型和消費(fèi)時(shí)間偏好，解釋了在有限的壽命期間，居民的消費(fèi)時(shí)間偏好、角度，并且提出了在有限的壽命期間，居民消費(fèi)時(shí)間偏好角度；考察國際收支與本國財(cái)富積累資本形成、國內(nèi)總收入與總支出之間的關(guān)系，并且提出在一定時(shí)期內(nèi)的貿(mào)易收支是這個(gè)時(shí)期國內(nèi)總產(chǎn)出與國內(nèi)吸收之間的差額。1982年，薩克斯（Jeffrey Sachs）提出民眾和企業(yè)兩者的跨時(shí)預(yù)見行為會(huì)導(dǎo)致國際收支中經(jīng)常的帳戶變動(dòng)，當(dāng)有了臨時(shí)預(yù)算約束時(shí)，經(jīng)濟(jì)主體的當(dāng)前債務(wù)決策也將影響、甚至改變未來的消費(fèi)情況，在政策調(diào)整上面，會(huì)給未來產(chǎn)生長期、甚至更深遠(yuǎn)的影響，而靜態(tài)追求所保持的外部平衡并不是很有效果的政策目標(biāo)。上個(gè)世紀(jì)80年代中期，阿蓋和默里提出了相關(guān)沖銷可行性的理論。

國際收支理論是國際金融的重要組成部分，是以解決國際收支的不平衡為目的的研究。在不同的歷史環(huán)境和經(jīng)濟(jì)思潮中，國際收支理論也在不斷的發(fā)展完善。針對(duì)于不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國際收支理論為當(dāng)局做出合理的政治決策有借鑒意義。不同的收支理論從不同的角度解釋了特定的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，各種理論相互補(bǔ)充，使國際收支理論更加完善。（作者單位：1. 吉林大學(xué)商學(xué)院；2. 吉林大學(xué)法學(xué)院）

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