國際小額貸款發(fā)展研究與我國小額貸款市場經(jīng)營分析

趙箏箏

摘要：本文通過對國際小額貸款市場近30年的發(fā)展情況進(jìn)行分析探討，從發(fā)展特點(diǎn)、經(jīng)營模式、發(fā)展趨勢、行業(yè)價值量幾個方面對國際小額貸款的實(shí)際運(yùn)營情況進(jìn)行了總結(jié)和提煉。并對我國小額貸款市場的容量、結(jié)構(gòu)特點(diǎn)進(jìn)行了分析，提出了我國小額貸款市場運(yùn)營的價值鏈和經(jīng)營模式。

關(guān)鍵詞：小額貸款；發(fā)展研究；經(jīng)營模式；

小額信貸一般定義為一種特殊的金融服務(wù)，它在客戶無力提供擔(dān)保（抵押）品的情況下，以不同于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理技術(shù)，為那些被排斥于正規(guī)金融體系之外的客戶提供額度較小的金融服務(wù)，尤其是小額貸款服務(wù)。

我國小額貸款市場經(jīng)歷了08到10年經(jīng)歷了一輪高速發(fā)展期，形成了以民生銀行為首，招商、平安等第二梯隊、四大行積極轉(zhuǎn)型、區(qū)域城市銀行的持續(xù)發(fā)力的發(fā)展態(tài)勢。小額貸款公司也在08年后在全國遍地開花，民間金融的中國夢被點(diǎn)燃、被激發(fā)，本文通過對比研究國際小額貸款行業(yè)發(fā)展情況就我國小額貸款市場發(fā)展和經(jīng)營模式進(jìn)行分析。

一、國外小額貸款發(fā)展研究

1.國外小額貸款市場發(fā)展特點(diǎn)

（1）小額貸款的南北差別：小額貸款發(fā)達(dá)的國家，國家不發(fā)達(dá)；小額貸款不發(fā)達(dá)的國家，國家發(fā)達(dá)；

（2）小額貸款的東西差別：東方（亞洲）以人及組織的技術(shù)投入為主，西方（美國）以信息技術(shù)投入為主；

2.國外小額貸款經(jīng)營模式

（1）組織架構(gòu)設(shè)計規(guī)范高效

組織結(jié)構(gòu)設(shè)計中兼顧四方面目標(biāo)：企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)功能完備、系統(tǒng)功能部門及崗位權(quán)責(zé)匹配、子系統(tǒng)功能擔(dān)負(fù)分配合理、管理跨度合理。

（2）人力資源管理系統(tǒng)協(xié)調(diào)性強(qiáng)

人力資源管理中將各個環(huán)節(jié)系統(tǒng)協(xié)調(diào)起來，發(fā)揮組織整體績效：招聘中，注重價值觀與文化的匹配；培訓(xùn)中，強(qiáng)調(diào)員工技能并加強(qiáng)相關(guān)培養(yǎng)；使用中明確員工權(quán)責(zé)利，并核算崗位效能；考核激勵中，加強(qiáng)績效激勵設(shè)計和職業(yè)規(guī)劃。

（3）貸款技術(shù)克服交易成本、信息成本不利

貸款技術(shù)需要關(guān)注四方面內(nèi)容：基于客戶能力的還款能力評價技術(shù)、基于客戶品質(zhì)的還款意愿評價技術(shù)、基于內(nèi)部管控的內(nèi)部操作風(fēng)險控制技術(shù)、基于風(fēng)險分布的風(fēng)險分散技術(shù)。

（4）產(chǎn)品開發(fā)兼顧需求和管控現(xiàn)狀

小額貸款業(yè)務(wù)中需求及貸款技術(shù)的特殊性，要求小額貸款產(chǎn)品開發(fā)要兼顧簡單化原則、標(biāo)準(zhǔn)化原則、適度彈性原則、多元化原則。

3.國外小額信貸發(fā)展趨勢

（1）服務(wù)范圍：從小額貸款到微型金融

小額信貸作為融資服務(wù)，最先被金融機(jī)構(gòu)關(guān)注。在實(shí)踐中可以發(fā)現(xiàn)，隨著社會經(jīng)濟(jì)活動的不斷豐富及小微組織自身發(fā)展，除了融資形式的小額信貸服務(wù)之外，小額儲蓄（包括自愿儲蓄和強(qiáng)制儲蓄）、小額保險、匯款、租賃等等在內(nèi)的綜合服務(wù)在目標(biāo)客戶中也具有較大需求。通過多元化的金融服務(wù)提供，可以發(fā)揮小微金融機(jī)構(gòu)的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

（2）組織類型：從福利主義到制度主義

在實(shí)踐中，福利主義的小額信貸機(jī)構(gòu)普遍沒有形成可持續(xù)的盈利能力，而制度主義的小額信貸已經(jīng)有了較為成功的持續(xù)盈利機(jī)構(gòu)。有研究顯示，世界上最好的小額信貸機(jī)構(gòu)，在剔除通貨膨脹和所有補(bǔ)貼因素影響之后，其資產(chǎn)收益率（ROA）可以達(dá)到2.5%，而權(quán)益回報率（ROE）超過全球前十名商業(yè)銀行的平均水平。

由福利主義向制度主義的發(fā)展，將不可避免地要求實(shí)踐中的小額信貸成本的有效降低。事實(shí)上，國際范圍內(nèi)的小額信貸實(shí)踐者已經(jīng)意識到，為了降低成本，他們應(yīng)該做的更好，應(yīng)該由簡單復(fù)制那些并不適用于所有環(huán)境的所謂“最佳實(shí)踐”，轉(zhuǎn)向依照具體環(huán)境進(jìn)行積極而有效的實(shí)驗(yàn)、創(chuàng)新和自我評價。

（3）產(chǎn)品：產(chǎn)品更趨靈活

產(chǎn)品更趨靈活，擴(kuò)大了產(chǎn)品的適用范圍，能夠提供滿足客戶在持續(xù)經(jīng)營期間的各種金融需求。比如，格萊珉銀行在模式升級中，對“貸款期限1年期，50期分期償還”模式進(jìn)行了完善。升級后的模式，延長了貸款期限（不再局限于1 年）、減少分期還款頻次（如將每周還款改為每兩周還款）等，使貸款條款更符合客戶的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，減輕還貸壓力，增強(qiáng)借款人的還款信心和意愿。

（4）管制與評價：利率管制逐步放松，評價機(jī)制已成體系

有關(guān)小額信貸的利率管制逐步放松，目前為止，除了個別國家之外，幾乎所有的亞洲國家都已經(jīng)放開了對小額貸款的利率限制，由小額貸款機(jī)構(gòu)自主決定利率水平。

國際上小額信貸的評價機(jī)制自二十世紀(jì)90年代開始起步建立，經(jīng)過20余年的發(fā)展，小額信貸評價體系日臻完善，最終形成了以小額信貸機(jī)構(gòu)、評級公司、投資機(jī)構(gòu)、捐贈人、評級基金等為主要機(jī)構(gòu)的市場化運(yùn)行體系，在拉美地區(qū)尤其典型。評級機(jī)制的建立，改變了小額貸款行業(yè)信息不透明的局面，使小額貸款機(jī)構(gòu)更了解自身的優(yōu)勢和劣勢，幫助其向投資者爭取投資和融資。不同于傳統(tǒng)的信用評級，傳統(tǒng)的信用評級關(guān)注的是償還債務(wù)本息的能力，小額貸款機(jī)構(gòu)評級則更關(guān)注小額貸款機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營能力，重點(diǎn)是對企業(yè)經(jīng)營績效和社會責(zé)任進(jìn)行評判。

4.國外小額貸款市場的價值鏈

由于小額貸款業(yè)務(wù)補(bǔ)充了傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足，滿足了處于中低夾層的客戶需求，小額貸款行業(yè)快速發(fā)展，小額貸款行業(yè)的投資價值開始顯現(xiàn)，股權(quán)、債券投融資活動日漸活躍。最終，形成了投資機(jī)構(gòu)、小額貸款機(jī)構(gòu)和小額貸款客戶的資金融通主價值鏈。

小額貸款業(yè)務(wù)由于客戶和貸款技術(shù)的特殊性，形成了區(qū)別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的的商業(yè)模式，模式的特殊性和專業(yè)性凸顯了小額貸款產(chǎn)業(yè)鏈中評估與咨詢活動的價值，并產(chǎn)生了專為小額貸款行業(yè)服務(wù)的特有機(jī)構(gòu)，形成了產(chǎn)業(yè)輔助價值鏈。

二、我國小額貸款市場發(fā)展和經(jīng)營模式進(jìn)行分析

1.我國小額貸款市場容量情況

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、平穩(wěn)發(fā)展，社會融資規(guī)模也呈穩(wěn)步持續(xù)增長態(tài)勢并且融資規(guī)模占GDP的比重逐步走高，顯示經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越發(fā)需要金融的支持。

在社會融資結(jié)構(gòu)中，傳統(tǒng)的銀行貸款融資占比呈逐年下降趨勢，顯示社會融資結(jié)構(gòu)在持續(xù)發(fā)生變化，社會融資渠道日益多元化。

分析中國信貸需求與供給情況，可以發(fā)現(xiàn)社會融資需求的中間區(qū)域缺乏服務(wù)，普惠金融與中小企業(yè)融資存在明顯的缺口，現(xiàn)存的微型金融領(lǐng)域的供需市場將逐漸由地下浮出水面。在這雙重背景下，我國正規(guī)小額貸款市場的規(guī)?？偭繉⒊士焖僭鲩L態(tài)勢。

2.我國小額貸款市場的結(jié)構(gòu)性特征

（1）小額貸款行業(yè)與商業(yè)銀行的主體結(jié)構(gòu)

目前，我國小額貸款行業(yè)在機(jī)構(gòu)規(guī)模和貸款規(guī)模在2010年增長迅猛，雖然隨后兩年增速有所回落，但全國范圍內(nèi)，機(jī)構(gòu)規(guī)模和貸款規(guī)模均保持了10%以上的增速?？梢哉f，小額貸款市場中小額貸款行業(yè)的力量將日益壯大。

目前，我國銀行體系小微金融業(yè)務(wù)發(fā)展已初見成效，截至2012年末，小微企業(yè)貸款余額11.58萬億，同比增長16.6%，增速分別比同期大、中型企業(yè)貸款增速高8個和1個百分點(diǎn)，小微企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款總額比例為28.6%。與美國、印尼的數(shù)據(jù)占比，我國銀行業(yè)小微貸款占比已經(jīng)基本達(dá)到國際水平，進(jìn)一步印證了我國小微金融已逐步步入成熟期。

（2）小額貸款行業(yè)發(fā)展的空間結(jié)構(gòu)

目前，小額貸款行業(yè)在各省份間發(fā)展呈不均衡態(tài)勢，通過比較小額貸款滲透度（小額貸款/GDP）可以發(fā)現(xiàn)，目前我國內(nèi)蒙、重慶、江蘇、浙江等地小額貸款行業(yè)最具活力，而北京地區(qū)活躍度明顯偏低。通過觀察小額貸款行業(yè)投資（三年內(nèi)小額貸款公司注冊資本增長率）與效率（三年內(nèi)小額貸款公司平均杠桿經(jīng)營水平）的散點(diǎn)分布圖可以發(fā)現(xiàn)，江蘇、浙江、上海處于低增長、高效率象限，說明三地發(fā)展較為成熟，而北京則處于低增長、低效率象限，進(jìn)一步反映了北京地區(qū)相較全國不活躍的現(xiàn)狀。

（3）小額貸款行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動發(fā)展結(jié)構(gòu)

小額貸款行業(yè)要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動發(fā)展，各地互動發(fā)展呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，通過對全國范圍內(nèi)的區(qū)域發(fā)發(fā)展特點(diǎn)總結(jié)，可以總結(jié)出幾條規(guī)律：

> 小額貸款滲透率與GDP增速不具有顯著相關(guān)性，說明目前小額貸款的總體規(guī)模在經(jīng)濟(jì)總量中占比仍然偏小，并且受經(jīng)濟(jì)外的其他因素影響較大（政策因素、社會因素）；

> 小額貸款滲透率與不同行業(yè)的增速具有較顯著的相關(guān)性，第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與小額貸款互動性最強(qiáng)，第二產(chǎn)業(yè)次之，均呈正相關(guān)關(guān)系，第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與小額貸款呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明小額貸款在第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)的滲透度、參與度較高，第三產(chǎn)業(yè)對小額貸款滲透具有一定抑制性，小額貸款對第三產(chǎn)業(yè)滲透率較低；

> 小額貸款滲透率與人均可支配收入呈弱正相關(guān)關(guān)系，與居民儲蓄率呈較強(qiáng)負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明居民財富積累促進(jìn)小額貸款活躍，而居民財富管理成熟、貨幣流通效率的高水平會促進(jìn)小額貸款的活躍度。

（3）小額貸款行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

2012年暑期中國農(nóng)業(yè)大學(xué)溫州“金改”實(shí)踐隊發(fā)布的調(diào)研報告稱，村民的小額信貸93.8%用于生意周轉(zhuǎn)，只有6.2%的村民將借貸的錢用來從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動；單筆平均額度：小額貸款的全國間企業(yè)貸款平均額度在100萬元左右，自然人貸款在60萬元左右；

信用貸款比例：2011年100 強(qiáng)小額貸款公司中有47家沒有開展任何信用貸款，有27家小額貸款公司信用貸款占比低于 10%，信用貸款占比高于70%的只有7家。

利率水平：目前我國規(guī)定小額貸款公司貸款利率在基準(zhǔn)利率 4 倍以內(nèi)，為了獲取利潤，很多小額貸款公司直接將利率“一浮到頂”，還有些小額貸款公司突破國家允許的界限采取變相辦法收取高額利息，名義利率在 4 倍基準(zhǔn)利率以內(nèi)，但通過“財務(wù)咨詢費(fèi)”等其他方式提高實(shí)際貸款利率，或者在還貸方式上采取等額本息還貸，實(shí)際利率高達(dá) 40—50%甚至更高，這種情況在國家銀根收緊的時候更常見。

3.我國小額貸款市場的價值鏈

目前，我國小額貸款市場投資機(jī)構(gòu)要來自于產(chǎn)業(yè)資本；融資機(jī)構(gòu)目前法定的為銀行，政策上還沒有放開吸儲、同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化等杠桿工具，通過上市籌資路徑還在探索。

我國小額貸款評級目前已經(jīng)在各省份開始試推行，主導(dǎo)機(jī)構(gòu)為當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)，還沒有出現(xiàn)獨(dú)立的第三方權(quán)威評級機(jī)構(gòu)。預(yù)計根據(jù)金融監(jiān)管的傳統(tǒng)理念路徑，小額貸款機(jī)構(gòu)日后的各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)均要建立在評級考核基礎(chǔ)之上；如果日后公開市場業(yè)務(wù)放開，獨(dú)立的第三方評級機(jī)構(gòu)需求巨大。

技術(shù)咨詢機(jī)構(gòu)目前國內(nèi)活躍的IPC等國際機(jī)構(gòu)市場認(rèn)同度高，且已經(jīng)完成了大批量的咨詢服務(wù)項目。探索適合國內(nèi)的小額貸款技術(shù)仍是市場的關(guān)注熱點(diǎn)，目前國內(nèi)的咨詢公司、商業(yè)銀行雖開展了部分嘗試，但還沒有形成完整的咨詢服務(wù)產(chǎn)品。

4.我國小額貸款市場發(fā)展與經(jīng)營模式

中國市場的深度足夠大，是我國小額貸款市場發(fā)展的基礎(chǔ)。

中高端的大額小額貸款面臨的競爭逐步加大，銀行機(jī)構(gòu)下沉，小額貸款傳統(tǒng)模式?jīng)Q定了目前小額貸款市場的競爭集中于中高端大額信貸。

中低端的小額信貸由于商業(yè)模式還在摸索、小額貸款機(jī)構(gòu)發(fā)起人資源導(dǎo)向及現(xiàn)有大額小額貸款業(yè)務(wù)的收割期紅利仍存，導(dǎo)致中低端小額小額貸款市場目前競爭度低，但在近兩年也存在新進(jìn)入者大批融入的現(xiàn)象。（作者單位：對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)）