于云生
摘要:國際金融市場瞬息萬變,國內(nèi)金融監(jiān)管日趨嚴格和規(guī)范,在金融危機對實體經(jīng)濟的沖擊越來越深、國內(nèi)轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長模式的壓力越來越大的前提下,企業(yè)集團海外資金如何實現(xiàn)合理有效地管控,既是機遇也是挑戰(zhàn)。企業(yè)集團結(jié)構(gòu)相對復雜,海外資金管理可能存在許多風險。本文將著重分析企業(yè)集團資金集中管理操作模式,結(jié)合操作模式存在的風險提出相應解決措施。
關(guān)鍵字:企業(yè)集團;海外資金;集中管理;操作模式;風險管控
企業(yè)集團是當今市場經(jīng)濟的重要組成部分,而資金管理則是企業(yè)集團財務管理的核心,有效的資金集中管理模式有助于實現(xiàn)資金的合理運作和配置,實現(xiàn)集團的管理目標。但是必須認識到,資金的流動性極強,受管理的影響和制約更為嚴重,海外資金管理更是如此。因此,如何實現(xiàn)海外資金的集中管理,減少集團內(nèi)部資金競合,優(yōu)化財務監(jiān)管控體系,規(guī)避流動性風險,實現(xiàn)有效配置,充分發(fā)揮集團優(yōu)勢,是企業(yè)集團必須予以重視的基本要求。
一、企業(yè)集團海外資金管理的現(xiàn)狀
(一)企業(yè)集團資金管理的特殊性
企業(yè)集團財務管理的主體相對復雜,主要表現(xiàn)在:財務管理的主體組成不同;內(nèi)部公司構(gòu)成形式多樣化。由于業(yè)務上的資金往來較多,企業(yè)集團的內(nèi)部企業(yè)以及關(guān)聯(lián)企業(yè)之間財務依賴性比較大。企業(yè)集團的內(nèi)部控制比較復雜主要表現(xiàn)為控制目標的差異性和控制方法的多樣化。集團對分、子機構(gòu)財務控制的矛盾突出表現(xiàn)在權(quán)力的過分集中與分散之間。
(二)企業(yè)集團海外資金管理面臨的挑戰(zhàn)
首先,海外文化習慣不同于國內(nèi),不可避免的會存在對于問題的思維和處理方式不一致,進而形成了管理難度。其次,企業(yè)集團海外資金管理,受到匯率的影響比較大,而不同國家的匯率變化卻不一定有規(guī)可循。再次,某些海外國家稅務負擔過重。最后,某些國家的外匯管制比較嚴格,對于資金的進出控制比較大。貨幣的兌換和流通受到了限制,不利于企業(yè)進行外匯交易與資金管理。
(三)企業(yè)集團海外資金集中管理的必要性
集中管理模式有利于實現(xiàn)資金有效配置,避免業(yè)務量少的分、子機構(gòu)資金大量閑置,避免業(yè)務量大的分、子機構(gòu)資金嚴重短缺,加速資金的周轉(zhuǎn)。另外,通過資金管理軟件,企業(yè)集團可以實現(xiàn)集團內(nèi)資金實時調(diào)撥,有效避免同時在多家銀行進行轉(zhuǎn)賬的繁瑣環(huán)節(jié),減少在途資金量。
資金的集中管理提升了企業(yè)的償債能力。對于中小企業(yè)而言,由于其償債能力比較差,資金的統(tǒng)籌比較困難。企業(yè)集團通過實行資金集中管理,最大限度提高整個集團資金的流動性,提高資金運作與操作效率,降低成本。一方面增強了企業(yè)償還貸款的能力,另一方面便于集團內(nèi)企業(yè)不需要相對繁瑣的手續(xù)就能夠取得大量的資金。
資金的集中管理有利于企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的調(diào)整,有效防止經(jīng)營風險,實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標。由于中資跨國公司對風險控制的需求在不斷提升,企業(yè)集團通過對資金進行集中管理,有效地避免了內(nèi)部成員單位獨自設(shè)置賬戶所造成的資金流向混亂問題。
二、企業(yè)集團海外資金集中管理的操作模式
海外資金管理面臨的外部環(huán)境主要包括以下幾個方面:匯率、經(jīng)濟、法律和稅收制度等。只有充分掌握各國法律法規(guī)、稅法及其他要求,才能對可能出現(xiàn)各種事項做出合理處理,降低經(jīng)營風險。借助現(xiàn)代化的管理軟件及與有經(jīng)驗的國際性銀行合作,企業(yè)集團實現(xiàn)對海外資金的有效集中管理,實施掌握各分、子機構(gòu)的資金狀況,并實時進行合理調(diào)度??傮w來說,可選擇的海外資金管理模式包括以下幾種:
(一)零余額管理
所謂的零余額管理是指銀行在規(guī)定的時間將指定子賬戶的余額劃撥給主賬戶,實現(xiàn)集團對分、子機構(gòu)財務狀況的實時監(jiān)控管理。零余額管理具體有兩種:一種是子賬戶余額次日返回,一種是子賬戶余額次日不返回。其中前者要求在規(guī)定的時間內(nèi)進行資金的集合,子賬戶只能在余額范圍內(nèi)使用資金。這種規(guī)定確保了子賬戶不能隨意地透支總賬戶金額,但是不利于資金的集中使用。后者避免了前者資金不集中的弊端,確保集團可以根據(jù)經(jīng)營效益隨意的支配資金。但是這種次日不歸還不可避免的會存在子賬戶金額的透支現(xiàn)象。
(二)限額管理
限額管理是指設(shè)定一定數(shù)量的金額可供分、子機構(gòu)進行自主支配,當子賬戶的金額超過設(shè)定的金額后,會自動將賬戶的余額轉(zhuǎn)給主賬戶。由于這種資金集中的管理模式只是將部分金額集中在主賬戶,對于資金的集中力度不是特別的大。限額管理有利于分、子機構(gòu)調(diào)動資金,分、子機構(gòu)可以根據(jù)市場需求進行投資收益,極大的調(diào)動了分、子機構(gòu)的積極性。
(三)現(xiàn)金池管理
現(xiàn)金池管理是指分、子機構(gòu)擁有對賬戶信息的使用權(quán)與支配權(quán),但是不將自己的資金劃撥到總賬戶。只有進行賬務核算的時候,需要確定資金的盈余和賬戶的透支狀況,才進行實際資金的劃撥。現(xiàn)金池管理給予分、子機構(gòu)支配財務的權(quán)利比較大,有利于分、子機構(gòu)按照自己的業(yè)務特色和組織結(jié)構(gòu)進行經(jīng)營。由于對于資金只是虛擬的集中管理,集團對于分、子機構(gòu)的財務監(jiān)控力度比較弱,存在很大的經(jīng)營風險。
(四)離岸賬戶管理
離岸賬戶管理是指通過尋找一家國際性銀行作為自己的管理咨詢伙伴,建立離岸資金中心。管理集團內(nèi)部所有公司的賬務,主要包括:應收賬款服務,流動資金管理,應付賬款服務以及供應鏈融資;最大限度提高整個集團資金的流動性。此種資金集中模式主要有以下優(yōu)點:對不同國家地區(qū)間的資金流動性進行有效管理,便于賬戶信息管理及資金運作;作為融資及資源共享中心,規(guī)模化的經(jīng)營可以對風險進行整體控制。但是不同的地區(qū)存在時間差,對于許多賬務問題的處理不及時,造成工作效率低下。
(五)收支兩條線管理
所謂的收支兩條線管理是指開戶銀行分兩個賬戶對資金的劃撥進行管理,分別設(shè)置支出賬戶和收入賬戶。這種收支管理有利于集團對企業(yè)的資金進行集中使用與規(guī)劃,提高了資金的有效利用率。但是分、子機構(gòu)和企業(yè)集團進行賬務劃撥的時候需要的手續(xù)比較繁多,這種管理模式效率低下。
三、針對企業(yè)集團海外資金風險管控的建議
海外資金分布在全球的不同地區(qū),具有較大的流動性以及分散性。目前,雖然大多數(shù)企業(yè)都與國際性的銀行建立了合作關(guān)系,并且利用信息技術(shù)搭建了網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)。但是,海外資金管理仍存在很大的風險,主要分為資金管理風險和外匯風險的管理。
(一)政策風險管控對策
企業(yè)集團的內(nèi)部組成差異比較大:法人是來自不同企業(yè),不同地域,經(jīng)營的業(yè)務不同,對于政策的把握也不盡相同。需設(shè)立專門的機構(gòu),加強政策變化信息的及時溝通、傳遞。企業(yè)集團具有很強的戰(zhàn)略性,由于企業(yè)集團內(nèi)部結(jié)構(gòu)比較龐大并且業(yè)務多樣化,在進行戰(zhàn)略制定時,應充分地考慮到內(nèi)部企業(yè)與外部市場的合作方式能不能實現(xiàn)企業(yè)整體目標。集團在制定經(jīng)營戰(zhàn)略的時候,必須充分的了解所在地區(qū)的政策。集團應根據(jù)政策的變化及時地進行資金統(tǒng)籌安排,強化資金集中管理,增強企業(yè)抵御風險的能力。
(二)資金管理風險管控對策
首先,要加強企業(yè)的經(jīng)營管理,提高集團企業(yè)的信用等級,降低融資成本。集團企業(yè)通過提高自己的信譽等級,減少了繳納的保證金金額。此外企業(yè)在進行業(yè)務談判時,可通過分階段的繳納保證金,減少一次性繳納巨大金額帶給企業(yè)資金的壓力。其次,在選擇海外合作銀行時,必須確保其海外融資經(jīng)驗豐富且能夠給予較為優(yōu)惠的融資政策。合作銀行的優(yōu)勢可以極大的降低企業(yè)的融資壓力,減少企業(yè)的融資風險且提高了融資效率。最后,要加強資金的監(jiān)管,包括資金的收取與支出,減少資金管理風險。在資金收取時,必須按照簽訂的合同嚴格把關(guān)。在資金支出時,應依據(jù)業(yè)務的工作量進行適當比例的支付。對于資金的支出與收取,必須嚴格的按照流程進行交易,對于原始憑證要進行保留,以便進行賬務核算及監(jiān)管。
(三)外匯風險管控對策
首先,針對外匯管制風險,集團應盡量利用不同幣種匯率波動的差異性,合理選擇交易及結(jié)算幣種。對于原材料的采購、員工的聘請以及合作企業(yè)的選擇,應根據(jù)屬地化或國際化的目標分別選擇。其次,簽訂合同時應包括保值條款,以防止匯率波動過大嚴重的影響企業(yè)的經(jīng)濟利益。企業(yè)集團在進行投資時,也需利用金融衍生工具做好匯率走勢的分析。
(四)稅收風險管控對策
企業(yè)集團可以通過聘請當?shù)刂臅嫀熀投悇諑?,為集團的工作制定詳細的規(guī)劃。企業(yè)集團應詳細解讀所在國的稅收政策、稅收優(yōu)惠政策,合理進行稅收籌劃,降低稅收負擔。并且,集團也應充分利用我國的進出口貨物的優(yōu)惠政策(擴大增值稅抵扣范圍):企業(yè)以實物投資出境的,在實行擴大增值稅抵扣范圍政策以后購進的設(shè)備及零部件,不實行單項退稅政策,實行免、抵、退稅的政策。
由于企業(yè)集團分、子機構(gòu)面臨的政策、宏觀、匯率及稅收環(huán)境等復雜多變,海外資金的風險不可避免的客觀存在。企業(yè)集團應根據(jù)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的特點和分、子機構(gòu)的組織結(jié)構(gòu),利用各種現(xiàn)代管理手段,構(gòu)建信息化管理平臺,采取適當?shù)馁Y金集中管理模式,在強化監(jiān)控力度的同時,最大程度地避免和防范海外經(jīng)營和資產(chǎn)風險,獲取相對有利的資金收益,為最終實現(xiàn)企業(yè)整體經(jīng)營目標提供重要保證。
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