淺談新經(jīng)濟形勢下的建筑施工企業(yè)財務戰(zhàn)略

李慶臻

摘要：建筑施工企業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要支柱，在后金融危機時期，一方面要與國際大型總承包施工企業(yè)進行國內(nèi)的市場競爭，另一方面要迎來國內(nèi)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策宏觀調(diào)控、建筑行業(yè)秩序調(diào)整、人工材料費大幅上漲等諸多挑戰(zhàn)。這是建筑企業(yè)生死存亡的關鍵時期，建筑企業(yè)必須著眼未來，建立科學合理的財務戰(zhàn)略。本文以建筑企業(yè)的生存實際為出發(fā)點，從融資、投資、并購、分配四方面闡述當前經(jīng)濟形勢下建筑企業(yè)應采取的財務戰(zhàn)略。

關鍵詞：建筑企業(yè)；財務戰(zhàn)略

財務戰(zhàn)略是指在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎上，在服務于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標和加強企業(yè)競爭優(yōu)勢，運用財務戰(zhàn)略管理分析工具，對財務戰(zhàn)略的決策與選擇、實施與控制、計量與評價等活動進行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃過程，是戰(zhàn)略管理理論在財務管理領域的應用與延伸。

一、建筑施工企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

建筑施工行業(yè)作為國民經(jīng)濟重要的組成部分，在我國高速城市化的進程中，無論是在吸納、消化剩余勞動力方面，還是在拉動內(nèi)需、保障就業(yè)方面都發(fā)揮著重要的作用。近兩年，在國際經(jīng)濟形勢動蕩的背景下，受國內(nèi)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策影響，建筑企業(yè)面臨建設投資增幅下降、建筑市場競爭加劇和經(jīng)濟全球化等諸多挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在以下方面。

1.資金方面

世界金融危機后遺癥及國家不斷加大對房地產(chǎn)的調(diào)控力度，使得房地產(chǎn)企業(yè)開始向下游尋求資金支持，建筑企業(yè)首當其沖成為主要的融資對象。目前，建筑業(yè)市場廣泛地存在墊資施工現(xiàn)象，幾乎所有的建筑企業(yè)都出現(xiàn)了資金短缺，融資難、融資成本高成為目前建筑市場的主要特征。

2.競爭方面

建筑企業(yè)不僅要面對國內(nèi)不同規(guī)模、不同層次的同行企業(yè)競爭，還要面對更加變幻莫測的國際市場，國際大型承包商也列入競爭行列。同時，我國建筑行業(yè)目前存在著市場競爭秩序混亂、產(chǎn)業(yè)趨同現(xiàn)象嚴重、缺乏動態(tài)的市場競爭力等現(xiàn)象，直接導致建筑企業(yè)施工壓力增加、利潤空間減小。

3.風險方面

目前建筑企業(yè)的主要風險來自于三方面：一是為適應激烈的市場競爭，滿足企業(yè)市場拓展需求，建筑企業(yè)大量舉債經(jīng)營，財務風險不斷增加；二是由于銷售業(yè)績不理想，工程款項長期拖欠，給建筑企業(yè)帶來巨大經(jīng)濟負擔，直接危及企業(yè)生存；三是由于受原材料價格變化、勞動力成本增加、工期遲延、通貨膨脹、利率變化等方面的影響而增加經(jīng)營風險。

4.人工方面

近年來，建筑市場用工供求矛盾比較突出。一是隨著建筑業(yè)的快速發(fā)展，高級工程技術人員需求缺口進一步加大；二是物價指數(shù)的持續(xù)上漲導致生活成本增加，人工成本大幅上漲；三是隨著國家對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的扶持力度加大，部分農(nóng)民工返鄉(xiāng)務農(nóng)，導致建筑用工供給量減少，企業(yè)在用工上出現(xiàn)了“招不來，用不起，留不住”的現(xiàn)象。

5.材料方面

受國際大環(huán)境及國內(nèi)市場供需不平衡因素影響，建筑材料價格波動幅度加大。對于目前微利經(jīng)營的建筑企業(yè)而言，任何一項主要材料的大幅波動都會給企業(yè)帶來巨大的影響，尤其對于一些國家重點建設項目一般都采用固定造價合同，建筑企業(yè)對材料市場的可控性小，市場風險大，企業(yè)的經(jīng)營風險也隨之加大。

二、財務戰(zhàn)略

針對建筑施工企業(yè)當前的經(jīng)濟形勢，建筑企業(yè)必須制訂出切實可行的戰(zhàn)略目標和戰(zhàn)略規(guī)劃，準確定位企業(yè)市場目標和業(yè)務結構，逐步樹立企業(yè)品牌和競爭優(yōu)勢，形成管理密集型、技術密集型、資金密集型和勞動密集型并存的發(fā)展格局。以企業(yè)中長期可持續(xù)發(fā)展為目標，按照財務穩(wěn)健性原則，可將建筑施工企業(yè)財務發(fā)展戰(zhàn)略概括如下。

1.融資戰(zhàn)略

不同的融資渠道和融資方式對應不同的財務風險和資本成本，因此企業(yè)應在綜合考慮財務風險與資本成本之間的關系后，進行合理選擇，剔除企業(yè)不同生命周期階段影響，橫向組織融資戰(zhàn)略。

一是要注重分析研究公司籌資所處的外部環(huán)境，即考察材料價格動向、經(jīng)濟政策波動、競爭和技術等因素對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響，確定適應經(jīng)濟環(huán)境并與公司規(guī)劃相協(xié)調(diào)的資產(chǎn)規(guī)模，進而確定合理的籌資數(shù)量。

二是建筑企業(yè)應根據(jù)政策環(huán)境、自身實際、風險偏好等確定公司的籌資結構，以實現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標、降低資金成本目標、提高籌資競爭力目標。例如，穩(wěn)健型建筑企業(yè)的籌資結構應采用以內(nèi)部權益籌資為主、適度負債的資本結構，合理確定和控制負債總額、期限結構，依托有效的現(xiàn)金支付能力，通過資金預算協(xié)調(diào)匹配現(xiàn)金流入與流出的關系。

三是嚴格資金預算控制。預算是開展各項工作前瞻性、計劃性的體現(xiàn)，企業(yè)應在財務戰(zhàn)略指導下實行預算控制，以建筑企業(yè)投標與施工量預測為起點，按所需資金量與使用時間確定資金籌集方案。在財務戰(zhàn)略實施過程中應嚴格執(zhí)行預算，強化預算剛性原則，不得隨意突破預算是預算控制的基本要求。

2.投資戰(zhàn)略

投資戰(zhàn)略的建立應兼具收益性與發(fā)展性，制定時應遵循集中性原則、適度性原則、權變性原則及協(xié)同原則，應注意分析投資環(huán)境，選擇投資方向，合理化投資規(guī)模等，以利于企業(yè)做出正確的投資決策。具體謀劃則需從以下方面著手。

一是通過對投資環(huán)境的分析，做出有利于企業(yè)發(fā)展的資金投向。經(jīng)濟環(huán)境中的宏觀經(jīng)濟環(huán)境的財稅政策、金融政策、價格政策、產(chǎn)業(yè)政策等都對企業(yè)資金投向起著決定性的作用。研究上述經(jīng)濟政策與建筑行業(yè)及企業(yè)間的關系，有利于企業(yè)確定正確的資金投向。

二是分析投資項目本身，合理保證工程項目的預期收益。明確投資方向后，建筑企業(yè)應對擬投資項目進行全方位的分析，對投資規(guī)模和投資方式做出合理安排，確保投資規(guī)模與企業(yè)發(fā)展相適應，投資方式與企業(yè)風險管理相協(xié)調(diào)，充分考慮現(xiàn)金流量因素對施工項目的影響，尤其是bt項目、bot項目等。

三是嚴格過程控制，適時進行項目風險評估。建筑企業(yè)項目投資要做到適時、適量、風險可控，執(zhí)行過程中適時分析經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境的狀況和變化，隨著變化調(diào)整投資戰(zhàn)略，不可在缺乏嚴謹風險控制程序和能力下，盲目擴大投資規(guī)模，以免使企業(yè)陷入巨大風險之中。

3.并購戰(zhàn)略

一是在并購企業(yè)時必須以能否增強企業(yè)核心競爭力為基準，盡量避免進入與核心競爭優(yōu)勢缺乏較強戰(zhàn)略關聯(lián)的產(chǎn)業(yè)領域。戰(zhàn)略關聯(lián)并購能使企業(yè)獲取和保持長期的競爭優(yōu)勢，因此建筑企業(yè)在實施企業(yè)并購時，應以主導能力和核心業(yè)務為基礎，以核心企業(yè)的發(fā)展為依托，衍生或擴展到如建筑設計、建筑材料生產(chǎn)、物流運輸、施工機械租賃等產(chǎn)業(yè)領域，以此增加企業(yè)整體實力。

二是充分評估目標企業(yè)情況，合理估計并購價格，制訂適合的并購方式和策略，以確保并購后的整合成功，實現(xiàn)協(xié)同效應，從而為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施奠定堅實的基礎。

4.收益分配戰(zhàn)略

一是要改革傳統(tǒng)的分配制度，建立先進的評價激勵體系，加大對人力資本分配的傾斜力度，運用期權制、員工持股制等措施激發(fā)和調(diào)動人力資本所有者的積極性、主動性和創(chuàng)造性。

二是要合理選擇股利政策和分配形式。股利政策和分配形式的選擇要圍繞著保護股東利益、穩(wěn)定股票價格、促進企業(yè)長期發(fā)展的目標來進行。

三是建立整體評價激勵體系后，為工程項目部制訂年度經(jīng)營計劃及費用預算，對于完成年度計劃的項目部予以適當獎勵，而對于工程項目變更，業(yè)主批復后追加的工程款，按照工程款金額的一定比例返還給項目部作為獎勵，對項目部的管理由成本中心轉為利潤中心。

總之，隨著中國市場經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，財務戰(zhàn)略管理的有效實施逐漸成為提高企業(yè)市場競爭力的重要保障。對于建筑施工企業(yè)而言，在當前競爭日益激烈的新經(jīng)濟形勢下，要提高財務戰(zhàn)略規(guī)劃對企業(yè)財務管理的引領作用，通過完善企業(yè)資金謀劃、建立健全企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)、加強財務競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)建筑企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：西部機場集團建設工程（西安）有限公司）