領(lǐng)先科技玩轉(zhuǎn)規(guī)避補(bǔ)償術(shù)

楊現(xiàn)華

“我們這里是新小區(qū)，入住率不高，因此通氣比較晚，成熟的小區(qū)早在2011年就已經(jīng)用上天然氣了，用的氣就是應(yīng)張線從山西給輸送過(guò)來(lái)的?！睆埣铱诋?dāng)?shù)鼐用駥?duì)《證券市場(chǎng)周刊》記者表示。

應(yīng)張線，這條已經(jīng)竣工一年半、輸氣超過(guò)兩年的天然氣輸送管道，在上市公司領(lǐng)先科技（000669.SZ）2012年的年報(bào)中卻仍然處于在建工程狀態(tài)。這不但使大股東避免了因業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)而給予的上市公司業(yè)績(jī)補(bǔ)償，還涉嫌虛增逾7000萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。

輸氣管道仍為在建工程

領(lǐng)先科技之前主要從事醫(yī)藥、醫(yī)療器械的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但公司經(jīng)營(yíng)不盡如人意，2010年和2011年連續(xù)兩年虧損后股票披星戴帽面臨退市的窘境，為此公司不得不進(jìn)行資產(chǎn)重組。2012年12月，重組完成后，中油金鴻的控股股東新能?chē)?guó)際投資有限公司（下稱(chēng)“新能?chē)?guó)際”）成為公司第一大股東。領(lǐng)先科技搖身一變成為天然氣運(yùn)營(yíng)商，公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)由新能?chē)?guó)際的子公司中油金鴻實(shí)施。

領(lǐng)先科技日前披露的2012年年報(bào)顯示，截至2012年年底，在應(yīng)張線輸氣管道實(shí)際投資額已經(jīng)占預(yù)算105.34%的情況下，工程進(jìn)度卻為99%，仍處于在建工程狀態(tài)。但實(shí)際上該工程不但已經(jīng)完工，而且張家口當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和居民早已使用上了由該管線輸送而來(lái)的天然氣，并且張家口宣化一瓷陶瓷有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“宣化一瓷”）還成為了公司的第五大客戶。

包括河北當(dāng)?shù)孛襟w《河北日?qǐng)?bào)》在內(nèi)的多家媒體報(bào)道，早在2011年5月17日，山西應(yīng)縣到張家口的天然氣輸氣管道工程就已經(jīng)竣工，包括張家口市長(zhǎng)王曉東在內(nèi)的主要市政府領(lǐng)導(dǎo)都出席了點(diǎn)火儀式，“市長(zhǎng)王曉東激動(dòng)地宣布，應(yīng)張?zhí)烊粴夤こ桃淮涡渣c(diǎn)火成功，標(biāo)志著天然氣已經(jīng)開(kāi)始了正式邁進(jìn)千家萬(wàn)戶的步伐?！?/p>

而且根據(jù)《張家口晚報(bào)》2012年11月的報(bào)道，截至當(dāng)年的9月13日，張家口市煤氣總公司、張家口中油新興天然氣有限公司僅用兩年時(shí)間就完成了原定三年的工作任務(wù)，中心城區(qū)居民天然氣置換煤氣工程正式完工，居民提前一年用上清潔能源。

上述的張家口中油新興天然氣有限公司正是中油金鴻控股80%的子公司，是張家口市唯一具有天然氣特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的燃?xì)馄髽I(yè)。根據(jù)領(lǐng)先科技2012年年報(bào)中的數(shù)據(jù)，張家口中油新興天然氣有限公司的少數(shù)股東權(quán)益為2485.28萬(wàn)元，也就是說(shuō)，該子公司為控股股東中油金鴻帶來(lái)了9941.12萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。

實(shí)際上，張家口部分小區(qū)2010年冬季已經(jīng)開(kāi)始使用應(yīng)張線輸送而來(lái)的天然氣資源。記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，由于小區(qū)入住率和管網(wǎng)改造的進(jìn)度不同，首批開(kāi)通天然氣的居民是在2010年冬天。也就是說(shuō)，應(yīng)張線實(shí)際上已經(jīng)運(yùn)行了兩年之久。

不單單是張家口當(dāng)?shù)鼐用褚呀?jīng)使用上了應(yīng)張線天然氣資源。根據(jù)領(lǐng)先科技2012年年報(bào)，在公司前五大銷(xiāo)售客戶中，宣化一瓷為領(lǐng)先科技帶來(lái)了3100.4萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入，成為公司的第五大客戶。為了減輕陶瓷生產(chǎn)對(duì)環(huán)境的污染，陶瓷行業(yè)也開(kāi)始了由燒煤到燒氣的轉(zhuǎn)變，領(lǐng)先科技是天然氣運(yùn)營(yíng)商，宣化一瓷一般而言只有使用了公司的天然氣才能成為公司客戶，否則領(lǐng)先科技的收入從何談起？

明明應(yīng)張線工程已經(jīng)竣工，而且也已經(jīng)為當(dāng)?shù)亻_(kāi)始輸送天然氣資源，領(lǐng)先科技卻為何仍將該工程列為在建工程呢？

推遲轉(zhuǎn)固一箭雙雕

新能?chē)?guó)際在成為領(lǐng)先科技大股東之后，與公司簽訂了《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，承諾從重組完成當(dāng)年起的三個(gè)年度，即2012-2014年，中油金鴻各年度的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為2.87億元、3.35億元和3.76億元。在補(bǔ)償期限內(nèi)，若每年的實(shí)際凈利潤(rùn)小于上述該年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)，則新能?chē)?guó)際負(fù)責(zé)按照協(xié)議的約定向領(lǐng)先科技進(jìn)行補(bǔ)償。

根據(jù)2012年年報(bào)，中油金鴻2012年度經(jīng)審計(jì)后實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為2.9億元，超過(guò)盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和重組方業(yè)績(jī)承諾數(shù)值，大股東新能?chē)?guó)際無(wú)需履行承諾義務(wù)。但如果將應(yīng)張線按照實(shí)際進(jìn)度予以轉(zhuǎn)固，新能?chē)?guó)際不但無(wú)法完成業(yè)績(jī)承諾，公司還將減少至少7000萬(wàn)元凈利潤(rùn)。

按照領(lǐng)先科技關(guān)于固定資產(chǎn)的規(guī)定，固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有、使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)。與該固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)，并且該固定資產(chǎn)的成本能夠可靠地計(jì)量時(shí)，固定資產(chǎn)才能予以確認(rèn)。

應(yīng)張線已經(jīng)竣工且運(yùn)行超過(guò)兩年，而且也給公司帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的收入，按照其規(guī)則應(yīng)該予以轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，對(duì)于推遲轉(zhuǎn)固的原因，該公司工作人員表示，應(yīng)張線開(kāi)通后要試運(yùn)行一年多以后確認(rèn)無(wú)誤才可以轉(zhuǎn)固，但當(dāng)記者指出該管線已經(jīng)運(yùn)行超過(guò)兩年之時(shí)，該工作人員表示自己也不是很清楚。

領(lǐng)先科技另一名財(cái)務(wù)人員對(duì)記者表示，應(yīng)張線轉(zhuǎn)固不能按時(shí)間決定，由于輸氣管道具有一定的危險(xiǎn)性，公司要確保管道加壓無(wú)誤才可以轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，而且應(yīng)張線還有部分收尾工作正在進(jìn)行。當(dāng)記者進(jìn)一步表示宣化一瓷已經(jīng)是公司主要收入來(lái)源時(shí)，該人員表示這是下游企業(yè)帶來(lái)的收入，與應(yīng)張線無(wú)直接關(guān)系。當(dāng)記者追問(wèn)具體是哪一家下游公司，該工作人員始終不予回答。

應(yīng)張線早在2011年5月就已經(jīng)完工，并成功點(diǎn)火供氣達(dá)到了使用狀態(tài)，且在2012年為公司帶來(lái)數(shù)千萬(wàn)元的收入。根據(jù)領(lǐng)先科技的固定資產(chǎn)折舊政策，公司采用直線法計(jì)提折舊。長(zhǎng)輸管線折舊率為4.75%，而應(yīng)張長(zhǎng)輸管線已投入8.64億元，如果轉(zhuǎn)固，則2012年折舊金額將達(dá)到3947.25萬(wàn)元。這意味著新能?chē)?guó)際不但無(wú)法完成對(duì)中油金鴻的業(yè)績(jī)承諾，還需支付近4000萬(wàn)元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

中油金鴻由新能?chē)?guó)際、平安創(chuàng)投和金石投資等9名投資者共同持有，其中新能?chē)?guó)際持有39.09%的股權(quán)，處于控股地位，另外兩家機(jī)構(gòu)平安創(chuàng)投持有19.24%、金石投資持有7.46%。但根據(jù)補(bǔ)償協(xié)議，如果中油金鴻業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，新能?chē)?guó)際應(yīng)進(jìn)行補(bǔ)償，平安創(chuàng)投、金石投資等另外8家投資者沒(méi)有相應(yīng)的承諾。

除了推遲轉(zhuǎn)固減少的折舊費(fèi)用之外，應(yīng)張線利息資本化還為領(lǐng)先科技規(guī)避了不少財(cái)務(wù)費(fèi)用。根據(jù)領(lǐng)先科技2012年年報(bào)，應(yīng)張線利息資本化累計(jì)金額高達(dá)1.12億元，僅本期就有3325.86萬(wàn)元。推遲的折舊和利息資本化的收入為領(lǐng)先科技涉嫌虛增了7273.11萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，占公司全年凈利潤(rùn)的比例達(dá)到了26.84%。

此外，2012年12月剛剛完成重組的領(lǐng)先科技，在2013年1月份就迫不及待推出了募資17.9億元的定向增發(fā)方案。根據(jù)證監(jiān)會(huì)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，上市公司如果有嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益的行為，不得非公開(kāi)發(fā)行股票，而涉嫌虛增近三成凈利潤(rùn)的領(lǐng)先科技，如何向監(jiān)管部門(mén)和投資者交代呢？