看平安銀行去“民生化”

劉鏈

無論是先前的深發(fā)展（平安銀行的前身），還是如今的平安銀行，其一舉一動始終存有爭議，備受關(guān)注。

3月7日晚，平安銀行發(fā)布2012年年報，這是“平深戀”后的新平安銀行公布的首份年報——2012年實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤134.03億元，同比增長30.39%，超出市場預期。

然而，近期引起更大爭議的是平安集團董事長馬明哲的一句話：“銀行的人是躺著吃飯的，證券的人是坐著吃飯的，我們保險的人，是跑著吃飯的?！?/p>

據(jù)此，大家多傾向于將其理解為“銀行是坐收行業(yè)紅利，沒有理由做不好”，并引申為馬明哲從骨子里看不起銀行。

“平安模式”初顯

不管馬明哲是否看得起銀行，現(xiàn)實是，如今的平安銀行無論在股權(quán)上，還是在人事安排上，都已在平安集團的控制之下。由此，一個由主營保險業(yè)務(wù)的金融集團公司控股的新銀行誕生了，它不同于國有大行，也不同于其他股份制銀行，包括民營性質(zhì)的民生銀行。這對其未來定位和方向選擇至關(guān)重要。

平安銀行年報發(fā)布會上已經(jīng)透露出一些信息，新管理團隊首次集體亮相，剛到任4個月的新行長邵平強調(diào)，平安銀行不會復制其他銀行的發(fā)展模式，要著眼差異化，走不一樣的“平安模式”。

何謂“平安模式”的真面目，現(xiàn)在看來，仍是霧里看花。但有一點是肯定的，雖然目前不得而知，但馬明哲的想法很重要，而且，絕不是“看不起銀行”一句話就能概括的。

回顧歷史可知，平安集團對銀行牌照覬覦已久。從剛開始的合并深圳商業(yè)銀行，到后來的深發(fā)展，馬明哲可謂用心良苦，平安集團為了獲得這張門票，付出的代價不可謂不大。

代價大仍處心積慮要拿下銀行牌照，至少表明兩點：一是銀行牌照能為平安集團帶來價值；二是剛開始并購時的“志在必得”，說明馬明哲對銀行進入平安集團的架構(gòu)和發(fā)展前景有了一定的謀劃，至少心中有數(shù)。

反觀自新橋入主深發(fā)展后，由于財務(wù)投資者的短視，致使其痛失多年的發(fā)展機遇，當平安接手之時，已經(jīng)落后其他商業(yè)銀行太多。不過，從另一個角度看，這也是馬明哲及其平安集團重新改造平安銀行最好的機會，如果平安收購的是民生銀行，按民生現(xiàn)在的發(fā)展勢頭，平安集團也不一定有斷然改造的決心。

那么，此前一直被關(guān)注的所謂“綜合金融”、“交叉銷售”現(xiàn)在已經(jīng)不是紙上談兵了，平安集團的綜合金融到底會給平安銀行帶來多大的推動？誰也無法預測。在3月8日的年度業(yè)績發(fā)布會上，邵平表示：“新的平安銀行是在集團綜合金融戰(zhàn)略下，銀行作為集團里重要的子公司，平安銀行是服務(wù)于平安集團綜合金融戰(zhàn)略，實行專業(yè)化和集約化的銀行?！?/p>

“目前集團有客戶7800萬個人客戶，這些客戶都買得起財產(chǎn)險、車險、養(yǎng)老險，都是有價值的客戶，全世界很少有銀行有這么多的價值客戶，我們未來光做交叉銷售空間就很大?！边@是邵平對平安銀行未來發(fā)展策略的描述。

也許你很討厭保險，因為不擇手段的營銷，不厭其煩的說服，但這并不影響越來越多的人選擇商業(yè)保險。這可是個巨大的金礦，除平安銀行外，誰有這樣的條件？

據(jù)了解，現(xiàn)在平安保險業(yè)務(wù)員推銷保險的第一步就是推銷平安銀行的信用卡，據(jù)說這樣客戶的抗拒程度會大大降低。關(guān)鍵一點是，這種推銷竟然是免費的，平安銀行不需要付一分錢工資，哪個銀行有這么好的條件？

除了交叉銷售，另一引擎就是科技和網(wǎng)絡(luò)。事實上，兩者正是馬明哲銀行夢中的兩大“發(fā)動機”。

馬明哲在2013年新春內(nèi)部講話中表示：“我們現(xiàn)在所面臨的，是一場現(xiàn)代科技與傳統(tǒng)金融業(yè)之間的競賽，誰跑得快誰就贏?，F(xiàn)代科技還在不斷進步，3G過后，很快就有4G、5G，平安要做的，就是主動出擊超越，跑贏現(xiàn)代科技企業(yè)。2013年將是新科技變革加速深化的一年，平安未來最大的對手將是現(xiàn)代科技行業(yè)?！?/p>

有市場人士如此假設(shè)：從賭博學的角度出發(fā)，馬明哲費盡心機得到的來之不易的銀行門票，必然不會浪費，所以押贏面的機會大。其實，我們可以回到業(yè)務(wù)的本源，回顧馬明哲上面說的那句話，他其實提出了一個問題：到底是做保險容易，還是做銀行容易？沒有任何政策保護、一開始就從短兵相接的市場做起的保險都能做好，有壟斷性質(zhì)的銀行業(yè)務(wù)沒理由做不好。

民生系加盟玄機

平安銀行在業(yè)績發(fā)布會上的集體亮相，尤其是“民生系”的加盟值得關(guān)注。

新任行長邵平原任職民生銀行副行長，在此之前曾擔任過民生銀行上海分行行長。除此之外，跟隨邵平加盟平安銀行的還有趙繼臣、張金順、孫先朗等人，三人均是邵平在民生銀行上海分行的舊部。趙繼臣將出任平安銀行副行長，分管風險條線；張金順則將出任平安銀行行長助理，分管科技和人事；孫先朗也將出任副行長，分管運營和財務(wù)。

記得馬明哲曾說過這樣一句話：如果河面上有橋，你付點錢就能過河，那么何必冒那么大的風險去摸著石頭過河呢？這是否可以作為以邵平為代表的50多名民生系高管加盟平安銀行的注腳。

據(jù)報道，邵平從民生出走是因為他分管的風險和后臺工作曾出現(xiàn)過4個小時的全國性癱瘓，以及他的年紀影響民生銀行核心團隊的年齡結(jié)構(gòu)，真相或無從獲知。但有一點是確定的，邵平與民生銀行董事長董文標均出生于1957年。

對一個55歲的銀行高管來說，應(yīng)該還屬當打之年。按照民生的薪酬水平，邵平應(yīng)該也不缺錢，那為啥在民生發(fā)展勢頭良好之際毅然離開自己曾一手參與創(chuàng)建的銀行呢？從個人角度分析，只可能是為實現(xiàn)自身更高的社會價值。

從公司層面分析，有兩種可能：一是作為民生銀行高管級別的“內(nèi)部人”，邵平更了解民生的內(nèi)情，也更了解民生業(yè)務(wù)條線和金融創(chuàng)新的利弊；二是平安集團尤其是馬明哲給他的授權(quán)，或者說是給平安銀行的未來“畫了若干餅”，今后幾年，這些“餅”都會由圖紙變成現(xiàn)實——這是一個很好的機會，也是一個很大的誘惑。

這個餅究竟是什么，不得而知。但從馬明哲2012年9月在集團專題會議上的講話或可聞到一絲香味：平安銀行“最佳商業(yè)銀行”戰(zhàn)略，包括“一個目標、三個階段、三個發(fā)動機、三個差異化”。

一個目標：成為最佳商業(yè)銀行，三到五年進入股份制銀行第二梯隊，五到八年進入股份制銀行第一梯隊。三個階段：五年以內(nèi)，以對公業(yè)務(wù)為主，發(fā)展零售業(yè)務(wù)基礎(chǔ)；五到八年，對公與零售業(yè)務(wù)并重，協(xié)調(diào)發(fā)展；八年后，以零售業(yè)務(wù)為主。

有評論認為，如果我們把競爭力的定義放在開放市場和自由市場的基準上：民生銀行是把握了時代最好的銀行，興業(yè)銀行是資源整合最好的銀行，招商銀行是最適合個人和家庭服務(wù)的銀行。那么，平安銀行是什么呢？

馬明哲為它打開了一扇門——成為金融平臺資源綜合利用的內(nèi)循環(huán)銀行，同時也為它關(guān)上了一扇門——它正在遠離公共業(yè)務(wù)和公共服務(wù)，站在了公共銀行的邊緣。但這絲毫不影響它成為最受資本市場歡迎的銀行之一。

據(jù)統(tǒng)計，以平安集團實現(xiàn)控股的2011年7月29日為界，往前一年是“深發(fā)展時代”，股價累計下跌9.7%，而往后一年進入“平安時代”，股價累計下跌12.5%。不過，從控股至今，“平安時代”的股價上漲了41.9%。

不過，平安銀行隱患在于代表盈利能力的核心指標加權(quán)平均資產(chǎn)收益率的下降。2012年年報顯示，其加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率跌至16.78%，比2011年下滑3.54%。

“資產(chǎn)盈利水平較低，2012年的定價能力有待提升，導致ROE水平較低，未來我們會采取各種措施，改善負債結(jié)構(gòu)，提升凈資產(chǎn)收益率。”平安銀行新任副行長孫先朗表示。

實際上，2010年定增時，平安銀行已開始攤薄深發(fā)展的盈利能力。年報數(shù)據(jù)顯示，2010年，深發(fā)展凈資產(chǎn)收益率為23.86%，而平安銀行為11.17%。長江證券指出，深發(fā)展資產(chǎn)收益率攤薄了近5%，凈資產(chǎn)收益率攤薄近20%。

資產(chǎn)質(zhì)量下行也值得重視。年報顯示，平安銀行四季度不良貸款環(huán)比出現(xiàn)“雙升”，不良貸款余額為68.66億元，較上季度末增加12.06億元，同比增加35.71億元；年末不良貸款率為0.95%，較上季度上升了0.15個百分點，同比增加0.42個百分點，平安銀行的解釋是，主要受長三角等地區(qū)民營中小企業(yè)經(jīng)營困難、償債能力下降的影響。

而業(yè)務(wù)重心主要在長三角地區(qū)的寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)卻較為穩(wěn)定。寧波銀行2012年業(yè)績預告顯示，截至2012年年底，該行不良貸款率為0.76%，四季度環(huán)比僅上升1BP。與平安銀行在長三角地區(qū)的貸款相似，寧波銀行在江浙地區(qū)發(fā)放的貸款大部分也是針對中小企業(yè)。如此看來，平安銀行在長三角地區(qū)的風險控制或還需進一步加強。

這就是并購整合的風險，說明從畫餅到現(xiàn)實的距離還有很長的路要走。