中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及解決途徑探討

馮秀娟

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)的健康發(fā)展對(duì)于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)至關(guān)重要。中小企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率超過(guò)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)率超過(guò)50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額。在自主創(chuàng)新方面，中小企業(yè)擁有66%的專利發(fā)明、74%的技術(shù)創(chuàng)新和82%的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。而資金短缺卻成為中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的普遍性問(wèn)題。我國(guó)中小企業(yè)融資渠道不暢是目前影響中小企業(yè)發(fā)展的最重要的因素，也是最難于突破的“瓶頸”。

從廣義上說(shuō)，中小企業(yè)一般是指國(guó)家確認(rèn)為大型企業(yè)之外的所有企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)。隨著改革開(kāi)放的不斷深入，我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位也日漸提升。據(jù)有關(guān)資料表明，目前，我國(guó)經(jīng)工商注冊(cè)的中小企業(yè)有1000萬(wàn)余家，與工業(yè)經(jīng)濟(jì)總量相比，企業(yè)數(shù)占90%，產(chǎn)值占60%，利稅占40%，提供就業(yè)機(jī)會(huì)占75%。而正是這些推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深入發(fā)展，為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)提供新鮮血液的中小企業(yè)卻面臨著資金短缺，無(wú)法做大做強(qiáng)的困境。

中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些獨(dú)特功能，如充當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等為中國(guó)各界所認(rèn)可。中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題在中國(guó)得到了前所未有的關(guān)注和重視。但由于中國(guó)當(dāng)前獨(dú)特的體制、機(jī)制和政策等因素制約，中小企業(yè)發(fā)展面臨著許多企業(yè)自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問(wèn)題。在這些難題中，作為一個(gè)世界性的難題，融資問(wèn)題更是首當(dāng)其沖，成為舉國(guó)上下高度關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題。

中小企業(yè)由于存在著規(guī)模小、實(shí)力弱、效益不穩(wěn)定、信譽(yù)度不高等不利因素，往往很難從銀行里獲得貸款。這使中小企業(yè)的發(fā)展始終面臨著資金瓶頸。尤其是在金融危機(jī)襲來(lái)的時(shí)候，這種融資難問(wèn)題就變得更加突出。有資料顯示，截至2008年末，我國(guó)中小企業(yè)貸款占全部金融機(jī)構(gòu)貸款比重僅為10%左右。而即便是在2009年我國(guó)政府大力刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，信貸規(guī)模急劇膨脹。2009年上半年新增貸款達(dá)到7.36萬(wàn)億元的情況下，占我國(guó)企業(yè)總量99%的中小企業(yè)依然受困于融資難題。2009年頭3個(gè)月，全國(guó)信貸規(guī)?？偭吭黾恿?.8萬(wàn)億，但其中中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%，中小企業(yè)仍然被大量信貸投放所冷落。

二、中小企業(yè)融資的影響因素

1.企業(yè)自身因素

一是我國(guó)中小企業(yè)多以家庭經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的，整體素質(zhì)偏低，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，并且誠(chéng)信意識(shí)淡薄。二是我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)信息披露意識(shí)差，導(dǎo)致與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱；同時(shí)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理，決策具有個(gè)人色彩。三是我國(guó)中小企業(yè)缺乏抵押資產(chǎn)，影響其間接融資。

2.金融體系因素

一是我國(guó)進(jìn)入體制改革不深入，現(xiàn)有的股份制銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)與國(guó)有銀行業(yè)務(wù)趨同，市場(chǎng)趨同，不能準(zhǔn)確靈敏地反映市場(chǎng)需求，中小企業(yè)難以得到有力的金融支持。二是我國(guó)資本市場(chǎng)不完善，中小企業(yè)很難從資本市場(chǎng)上獲取金融資金。三是我國(guó)社會(huì)中介服務(wù)體系不健全，缺少專門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

3.金融環(huán)境因素

一是受美國(guó)次貸危機(jī)和人民幣持續(xù)升值等國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，內(nèi)需相對(duì)不足、出口不斷萎縮對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)生了致命的威脅。二是受國(guó)家政策環(huán)境的影響，不但缺乏相應(yīng)的專門(mén)法律的保護(hù)，更重要的是國(guó)家宏觀調(diào)控和信貸政策對(duì)大企業(yè)的支持在一定程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。三是我國(guó)企業(yè)信用體系建設(shè)滯后，缺乏比較完善的信用評(píng)級(jí)體系，無(wú)法滿足企業(yè)融資的需要。

三、中小企業(yè)融資的解決途徑

（一）加快中小企業(yè)自身建設(shè)

加快中小企業(yè)自身建設(shè)，完善中小企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制和管理制度，建立健全的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的透明度與科學(xué)性，充分實(shí)現(xiàn)信息公開(kāi)，解決銀企關(guān)系中信息不對(duì)稱的問(wèn)題。

中小企業(yè)需盡快轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息公開(kāi)、決策科學(xué)透明的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制?；诂F(xiàn)階段以銀行貸款為融資主渠道的現(xiàn)實(shí)，而銀行在對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款可行性分析時(shí)重要一環(huán)是財(cái)務(wù)分析，中小企業(yè)應(yīng)盡快建立完善財(cái)務(wù)制度，編制各種有利于銀行等金融機(jī)構(gòu)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、以便于對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力及潛力進(jìn)行分析的完善的報(bào)表。

（二）加快社會(huì)信用體系建設(shè)

當(dāng)前，加快社會(huì)信用體系建設(shè)受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，各有關(guān)部門(mén)紛紛加快相關(guān)的建設(shè)步伐，特別是中國(guó)人民銀行成立了專門(mén)部門(mén)負(fù)責(zé)管理信貸征信體系的建設(shè)。信貸征信系統(tǒng)是社會(huì)征信體系的重要組成部分，銀行系統(tǒng)目前正在使用的信貸登記咨詢系統(tǒng)作用日益明顯，已被銀行系統(tǒng)接受、采納，并作為日常管理的一部分。但還有許多工作要做，一是個(gè)人貸款信貸登記系統(tǒng)還未建立起來(lái)，使一些個(gè)人利用房貸、車貸騙取銀行資金屢屢得手。二是各地區(qū)、各系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)統(tǒng)一。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)越統(tǒng)一，信用信息通用性越強(qiáng)，則征信系統(tǒng)的信息容量越大，社會(huì)征信的成本就越低，征信發(fā)揮的功能就越強(qiáng)。

（三）完善中小企業(yè)貸款的擔(dān)保機(jī)制

目前，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在的主要問(wèn)題有以下幾個(gè)方面：一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)市場(chǎng)定位問(wèn)題。目前擔(dān)保公司一般將業(yè)務(wù)定位于大型企業(yè)的大額擔(dān)保業(yè)務(wù)，這樣風(fēng)險(xiǎn)小、成本低。還有一部分擔(dān)保公司定位于為個(gè)人貸款業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，此類貸款穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)分散，收益較高。恰恰忽略了中小企業(yè)這一市場(chǎng)。二是風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。一方面目前的擔(dān)保機(jī)構(gòu)基金來(lái)源少，尚未健全完善必要的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，且貸款倍數(shù)較高；另一方面，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)又缺乏統(tǒng)一、有效的業(yè)務(wù)監(jiān)管，因而防范風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)相當(dāng)艱巨。三是擔(dān)?；鹋c銀行運(yùn)作方面存在一定的矛盾，擔(dān)保基金提出與銀行“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享”，而銀行的經(jīng)營(yíng)則必須首先保證信貸資金的安全，這一分歧在實(shí)踐中也一定程度地阻礙了擔(dān)?；饦I(yè)務(wù)的發(fā)展。

針對(duì)以上問(wèn)題，建議有關(guān)部門(mén)成立一些政策性的專門(mén)為中小企業(yè)擔(dān)保的公司，或給為中小企業(yè)擔(dān)保的公司一定補(bǔ)貼，鼓勵(lì)為中小企業(yè)擔(dān)保的行為。

（四）加快推進(jìn)金融體制改革，建立健全能為中小企業(yè)融資提供金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系

這可以從以下幾方面考慮：

1.建立完善中小金融機(jī)構(gòu)，形成為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系。這可以結(jié)合現(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行的改革進(jìn)行。在中小企業(yè)分布較多的縣及以下經(jīng)濟(jì)區(qū)域范圍內(nèi)建立多種形式的金融機(jī)構(gòu)。在國(guó)有商業(yè)銀行退出的過(guò)程中可以通過(guò)控股等形式進(jìn)行改造，在農(nóng)村信用合作社的基礎(chǔ)上，建立適合中小企業(yè)融資需求的中小商業(yè)銀行。

2.加快推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系的建立與完善，打開(kāi)中小企業(yè)融資的直接渠道，拓寬中小企業(yè)融資途徑。加快制定相關(guān)法律法規(guī)政策。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金?；诂F(xiàn)階段中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資尚處于起步探索階段這一現(xiàn)實(shí)，這需要我們更多的從國(guó)外吸收成功的經(jīng)驗(yàn)，研究其過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題，制定相應(yīng)的法律規(guī)章制度進(jìn)行協(xié)調(diào)與解決，為風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。現(xiàn)階段，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金應(yīng)以政府倡導(dǎo)為主，有各種形式資金進(jìn)入的、實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度管理的市場(chǎng)化運(yùn)作的管理模式，形成風(fēng)險(xiǎn)管理體制健全、投資經(jīng)營(yíng)決策科學(xué)民主、內(nèi)控制度健全完善的投資基金。它應(yīng)該主要以成長(zhǎng)型、科技型、對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要意義的、有發(fā)展前景的競(jìng)爭(zhēng)性中小企業(yè)作為投資對(duì)象，通過(guò)提供發(fā)展所需資金及經(jīng)營(yíng)管理咨詢等服務(wù)的形式介入中小企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段。同時(shí)，還要探討風(fēng)險(xiǎn)基金的退出機(jī)制，在時(shí)機(jī)成熟的情況下退出一個(gè)企業(yè)而轉(zhuǎn)向另一個(gè)中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的良性循環(huán)和保證中小企業(yè)發(fā)展的資金需求。在這方面，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的成功經(jīng)驗(yàn)尤其值得借鑒！

（五）轉(zhuǎn)換政府職能，理順政企關(guān)系，積極疏通中小企業(yè)融資渠道，建立健全社會(huì)化服務(wù)體系

各級(jí)政府應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際，制定中小企業(yè)發(fā)展的政策，建立從政策上引導(dǎo)、由企業(yè)自主決定破產(chǎn)、兼并、變賣等改制方式的機(jī)制。引導(dǎo)和鼓勵(lì)發(fā)展為中小企業(yè)融資服務(wù)的各類中介機(jī)構(gòu)，給予中小企業(yè)與大企業(yè)相同的國(guó)民待遇。一是要制定支持中小企業(yè)融資的政策。出臺(tái)具體的可操作的政策性融資措施，推動(dòng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)步伐并實(shí)現(xiàn)擔(dān)保行為的規(guī)范化。二是建立和規(guī)范中小企業(yè)稅收支持政策，加強(qiáng)財(cái)政對(duì)中小企業(yè)工作的支持力度，加大對(duì)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的基金支持力度。三是要拓寬中小企業(yè)的融資渠道。鼓勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，加快中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)流動(dòng)，積極招商引資，擴(kuò)大中小企業(yè)擔(dān)保的受惠面；要為那些有市場(chǎng)潛力的中小企業(yè)進(jìn)行貸款擔(dān)保，對(duì)發(fā)展前景好的中小企業(yè)要積極爭(zhēng)取上市，通過(guò)股票發(fā)行募集社會(huì)資金，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。