完善我國(guó)信托公司內(nèi)部機(jī)制研究

胡莉銘

摘 要 現(xiàn)代金融體系中，信托業(yè)是具有財(cái)產(chǎn)管理功能的中長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)信托業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)一直推行“高度銀行化的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式”，致使本業(yè)嚴(yán)重缺位。本文結(jié)合決策機(jī)制﹑經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，提出我國(guó)信托公司應(yīng)該盡快完善其內(nèi)部機(jī)制，從而促進(jìn)信托業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞 信托公司 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)督體系

中圖分類號(hào)：F832.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、制定科學(xué)的決策機(jī)制和經(jīng)營(yíng)規(guī)程

信托公司應(yīng)該從整體上制定一套科學(xué)有據(jù)、條理周密、操作可行的信托經(jīng)營(yíng)管理配套制度。建立對(duì)經(jīng)營(yíng)方向、業(yè)務(wù)選擇、資金集合及投資、貸款等方面的科學(xué)決策程序；成立內(nèi)部的決策委員會(huì)和外部的專家咨詢委員會(huì)，以增強(qiáng)決策的前瞻性、科學(xué)性和可行性；依據(jù)信托業(yè)務(wù)的不同內(nèi)容和特點(diǎn)，分別制定對(duì)資金類信托、動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)信托、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托及財(cái)產(chǎn)管理、見(jiàn)證擔(dān)保、外匯業(yè)務(wù)等方面的具體運(yùn)作規(guī)程，加強(qiáng)對(duì)法規(guī)政策的依托和運(yùn)用，逐步向規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化靠攏，形成有中國(guó)特色的信托經(jīng)營(yíng)模式。

二、建立多元化的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

信托公司必須通過(guò)投資參股的形式，有計(jì)劃地涉足基金管理、保險(xiǎn)等領(lǐng)域，搭建全方位的資產(chǎn)管理平臺(tái)。針對(duì)信托機(jī)構(gòu)代理面廣，業(yè)務(wù)種類豐富及運(yùn)作方式多樣化的特點(diǎn)，信托公司比以往任何時(shí)候更加重視風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。為此，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)落實(shí)信托資產(chǎn)負(fù)債管理的具體要求，改進(jìn)信托財(cái)務(wù)核算和管理方式，對(duì)委托人的資金、財(cái)產(chǎn)實(shí)行單戶立賬、分別核算、跟蹤監(jiān)控。做好資金運(yùn)行、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈虧動(dòng)態(tài)的預(yù)警預(yù)報(bào)及應(yīng)變準(zhǔn)備，將金融風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。

（一）在市場(chǎng)營(yíng)銷方面。

在信托投資公司發(fā)展初期，建立理財(cái)服務(wù)中心和市場(chǎng)拓展部，一方面由營(yíng)銷經(jīng)理和市場(chǎng)拓展人員主動(dòng)走出去，拓展市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)客戶，推銷公司產(chǎn)品；另一方面通過(guò)營(yíng)銷人員和新聞媒體的宣傳和推薦，在理財(cái)服務(wù)中心設(shè)立理財(cái)專家工作室，開(kāi)展日常業(yè)務(wù)，使公司形成一個(gè)動(dòng)靜結(jié)合，進(jìn)出有序的營(yíng)銷體系。同時(shí)信托投資公司可以先以本市和周邊省市為營(yíng)銷范圍，逐步覆蓋本地區(qū)并進(jìn)一步輻射全國(guó)，在信托機(jī)構(gòu)打破行政分割，劃分全國(guó)市場(chǎng)份額的第一時(shí)間占得先機(jī)，在本地區(qū)乃至國(guó)內(nèi)有一定的地位后，信托公司最終目標(biāo)是參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。既可以采取設(shè)立代表處、分支機(jī)構(gòu)等方式獨(dú)立擴(kuò)張；還可以通過(guò)國(guó)內(nèi)外同業(yè)，按照市場(chǎng)原則建立緊密或半緊密的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，通過(guò)代銷、分銷等方式，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。在營(yíng)銷手段、渠道和載體的選擇過(guò)程中，應(yīng)組合運(yùn)用傳統(tǒng)手段和現(xiàn)代技術(shù)，在充分運(yùn)用各種媒體進(jìn)行信托業(yè)務(wù)和信托知識(shí)宣傳以及通過(guò)營(yíng)銷人員進(jìn)行推薦的同時(shí)，深入研究和開(kāi)發(fā)電子商務(wù)的銷售功能，通過(guò)電子網(wǎng)絡(luò)，針對(duì)高端客戶和中產(chǎn)階級(jí)進(jìn)行營(yíng)銷手段的創(chuàng)新，從而提高營(yíng)銷效率，降低營(yíng)銷成本，提升公司的現(xiàn)代企業(yè)形象。

（二）在業(yè)務(wù)定位方面。

由于財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是信托業(yè)的基本功能，信托投資公司應(yīng)回歸本業(yè)。即以本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)為核心，以資金信托為手段，全面迅速的形成信托投資公司的核心盈利模式。

1、財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

（1）構(gòu)建實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域信托產(chǎn)品體系。

隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入和國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)定的增長(zhǎng)，各個(gè)地區(qū)巨大的經(jīng)濟(jì)總量和大量收益穩(wěn)定的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)需求，及其收益穩(wěn)定現(xiàn)金流充足的特點(diǎn)，必然會(huì)形成信托投資公司信托業(yè)務(wù)的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域和主要利潤(rùn)來(lái)源。管理產(chǎn)業(yè)基金或創(chuàng)業(yè)基金，接受各種以實(shí)業(yè)投資為方向的專業(yè)資金信托，是信托業(yè)樹(shù)立信托品牌、提高信托市場(chǎng)占有率的途徑，也是與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的最佳結(jié)合點(diǎn)。信托業(yè)應(yīng)盡快推出以高速公路、橋梁收費(fèi)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)等為投向的專項(xiàng)資金信托等。此類以投資于實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)方向的專業(yè)資金信托，其他金融機(jī)構(gòu)無(wú)法涉足，是信托投資公司提高信托市場(chǎng)占有率的捷徑，也是與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的最佳結(jié)合點(diǎn)。

（2）逐步推出并迅速擴(kuò)大個(gè)人資金信托業(yè)務(wù)規(guī)模。

目前我國(guó)由于政策因素，個(gè)人資金信托業(yè)務(wù)始終發(fā)展緩慢，而我國(guó)居民儲(chǔ)蓄規(guī)模巨大并且回報(bào)率十分低下，因此信托業(yè)應(yīng)該抓住這一機(jī)遇，大規(guī)模推出個(gè)人資金集合信托和個(gè)人財(cái)產(chǎn)管理信托，充分發(fā)揮信托投資公司專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，迅速擴(kuò)大信托投資公司的影響，擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，確立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，確保公司業(yè)務(wù)開(kāi)展所需資金有充足的來(lái)源保障。

（3）全面介入證券領(lǐng)域的資金業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。

在證券投資基金業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，由于政策因素和體制因素，一些基金管理公司和證券公司已占得優(yōu)勢(shì)，并且競(jìng)爭(zhēng)激烈。但這一領(lǐng)域同時(shí)具有開(kāi)放度高，拓展空間廣闊、進(jìn)入成本低的特點(diǎn)，因此信托投資公司應(yīng)該以戰(zhàn)略眼光，以后發(fā)建立的制度和人才優(yōu)勢(shì)作為參與競(jìng)爭(zhēng)的立足點(diǎn)?，F(xiàn)階段證券公司、基金管理公司、投資理財(cái)業(yè)務(wù)集中在股票市場(chǎng)，而低風(fēng)險(xiǎn)收益型的證券投資領(lǐng)域還是一個(gè)空白，信托投資公司應(yīng)突出自身的特色，系統(tǒng)推出各種收益型信托品種，如國(guó)債投資基金、貨幣市場(chǎng)投資基金等，在管理各種退休年金、公益性資金上開(kāi)辟市場(chǎng)，形成獨(dú)特的“雙低型”信托產(chǎn)品體系，逐步樹(shù)立在該領(lǐng)域的品牌和信譽(yù)，從而在證券投資市場(chǎng)上占據(jù)一席之地。

2、投資基金業(yè)務(wù)。

投資基金的特點(diǎn)是：集分散資金為整體，專家理財(cái)、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。從歷史淵源上來(lái)看，投資基金源于信托制度；從基金據(jù)以運(yùn)作的法理上看，不論名稱上有何區(qū)別，形式上有何區(qū)別，英、美、日等國(guó)的契約型投資基金都是以信托法或信托制度為基礎(chǔ)并受信托法理制約的。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，信托業(yè)應(yīng)抓住機(jī)遇，主動(dòng)組建或參與組建各種類型的基金管理公司和開(kāi)展相應(yīng)的業(yè)務(wù)。

首先，信托業(yè)開(kāi)展證券業(yè)務(wù)，過(guò)去主要是以直接投入和管理方式進(jìn)行。目前，根據(jù)最新的《信托投資公司管理辦法》，信托公司可以作為發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)。以證券投資基金管理公司的方式介入證券市場(chǎng)運(yùn)作，可以使信托業(yè)獲得一個(gè)穩(wěn)定的投資和收益渠道。隨著我國(guó)信托公司資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大及自身信譽(yù)的提高，信托業(yè)可以借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，參與基金的托管。其次，產(chǎn)業(yè)投資基金的組建和管理，應(yīng)是信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要方向。信托業(yè)可以依托有直接投資經(jīng)驗(yàn)和有關(guān)產(chǎn)業(yè)方面專業(yè)知識(shí)人才的優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合有關(guān)企業(yè)實(shí)體，向社會(huì)投資者募集一定規(guī)模的基金份額，組建不同投資目的的產(chǎn)業(yè)投資基金，選擇市場(chǎng)前景好及運(yùn)作規(guī)范的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，等被投入企業(yè)上市后視條件轉(zhuǎn)讓投資股權(quán)或通過(guò)分紅實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益。最后，風(fēng)險(xiǎn)投資基金是產(chǎn)業(yè)投資基金的一種特殊形式，它是為了解決風(fēng)險(xiǎn)較大的高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)辦、擴(kuò)張中的資金需求，特別是中小企業(yè)的資金需求而進(jìn)行的股權(quán)投資。信托公司可以聯(lián)合國(guó)內(nèi)有實(shí)力的大型企業(yè)、科技型上市公司和部分民營(yíng)企業(yè)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金并進(jìn)行管理。

3、投資銀行業(yè)務(wù)。

與某些金融機(jī)構(gòu)相比，雖然信托投資公司在某些投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域有一些局限性，但信托投資公司既有融資功能，又有投資功能；信托公司既可以涉足貨幣市場(chǎng)，又可以涉足資本市場(chǎng)；是金融機(jī)構(gòu)中唯一可以直接聯(lián)結(jié)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的金融機(jī)構(gòu)，這些構(gòu)成了信托投資公司開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)特有的天然優(yōu)勢(shì)。信托投資公司開(kāi)展該業(yè)務(wù)是聯(lián)系機(jī)構(gòu)客戶的主要渠道，也是公司發(fā)掘投資項(xiàng)目，開(kāi)展信托業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，尤其是通過(guò)該業(yè)務(wù)的開(kāi)展，可以促進(jìn)信托投資公司結(jié)合自身管理優(yōu)勢(shì)，探索一條依托產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展道路。

（1）鏈接社會(huì)資本，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本擴(kuò)張。

信托投資公司對(duì)目標(biāo)企業(yè)既可以融入長(zhǎng)期投資，改善其資本結(jié)構(gòu)；也可以組合不同融資工具，引入階段性資金，如信托貸款、項(xiàng)目融資等。從而實(shí)現(xiàn)小資本驅(qū)動(dòng)大資本，促進(jìn)企業(yè)資本規(guī)模的超常發(fā)展。進(jìn)而在企業(yè)成長(zhǎng)壯大的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)信托投資公司的利潤(rùn)收益。

（2）提供公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，提高企業(yè)資金利用率。

信托投資公司應(yīng)主動(dòng)拓展中介業(yè)務(wù)，為目標(biāo)企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)管理提供金融工具，提高目標(biāo)企業(yè)整體資金的運(yùn)用效率，降低管理成本、構(gòu)建目標(biāo)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)服務(wù)與對(duì)外融、投資相結(jié)合的合理框架，實(shí)現(xiàn)信托投資公司的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)管理收益。

（3）創(chuàng)新職工信托產(chǎn)品體系，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部人力結(jié)構(gòu)。

通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)職工設(shè)計(jì)房屋貸款信托、養(yǎng)老年金信托、子女教育信托等信托品種，有效實(shí)現(xiàn)職工利益與企業(yè)利益的緊密結(jié)合，幫助企業(yè)建立科學(xué)系統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制，使企業(yè)資金支出的回報(bào)性更精確，福利水平不斷提高。從而通過(guò)信托產(chǎn)品的運(yùn)行，使企業(yè)完善治理結(jié)構(gòu)和增加職工收益之間更加同步。與此同時(shí)也必然給信托投資公司的信托產(chǎn)品開(kāi)辟出更為廣闊的市場(chǎng)空間。

三、建立健全內(nèi)控機(jī)制和有效的審計(jì)監(jiān)督體系

各信托投資公司應(yīng)該建立和完善自身的財(cái)務(wù)管理制度、審計(jì)監(jiān)督制度、業(yè)務(wù)操作規(guī)章制度、項(xiàng)目審批程序等，并建立會(huì)計(jì)師審核和律師審查制度，完善信托公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。管理當(dāng)局應(yīng)該頒布信托公司的風(fēng)險(xiǎn)控制制度指引或規(guī)范，特別是對(duì)于信托業(yè)務(wù)，應(yīng)敦促各信托公司完善各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)。作為整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)部門的制衡機(jī)構(gòu)，審計(jì)監(jiān)督肩負(fù)著極為重要的內(nèi)控和監(jiān)督任務(wù)，金融機(jī)構(gòu)也是如此。信托公司的審計(jì)監(jiān)督體系作為公司內(nèi)控機(jī)制的重要核心組成部分，能主動(dòng)而靈活地推動(dòng)和監(jiān)督公司內(nèi)控機(jī)制的有效運(yùn)行；能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，防止有損公司利益的不法行為發(fā)生；并且還能加強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)管理體系，并對(duì)財(cái)務(wù)管理體系的運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)督。由于各信托公司的業(yè)務(wù)品種和發(fā)展規(guī)模有較大差異，其運(yùn)作理念也不相同，因此各公司應(yīng)該根據(jù)自身的業(yè)務(wù)發(fā)展情況和經(jīng)營(yíng)構(gòu)架，建立適合自身情況的審計(jì)監(jiān)督體系。

對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)量較大的信托公司，適宜設(shè)立獨(dú)立的審計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)。作為獨(dú)立的審計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其職責(zé)包括：對(duì)全公司頒布實(shí)施的規(guī)章制度的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督；對(duì)全公司的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行監(jiān)督；對(duì)全公司的財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算進(jìn)行監(jiān)督。這種審計(jì)監(jiān)督模式管理級(jí)別較高，通常賦予了較大的審計(jì)監(jiān)督權(quán)利，在整個(gè)公司中具有較高的權(quán)威，審計(jì)監(jiān)督工作容易開(kāi)展，監(jiān)督成效會(huì)很大。但是獨(dú)立的審計(jì)機(jī)構(gòu)會(huì)提高整個(gè)公司的監(jiān)督成本，過(guò)大的監(jiān)督權(quán)利會(huì)造成公司部門之間的關(guān)系緊張、員工矛盾以及為了不承擔(dān)責(zé)任而辦事推脫等問(wèn)題，同時(shí)過(guò)大的權(quán)利也帶來(lái)了其本身也需要監(jiān)督的問(wèn)題。因此，獨(dú)立的審計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)還需要有另一個(gè)部門對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督，比如公司監(jiān)督會(huì)，以確保其實(shí)施審計(jì)監(jiān)督的公正性。

對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)量并不是很大的信托公司，可以考慮在公司財(cái)務(wù)管理部門內(nèi)設(shè)立審計(jì)分部或者審計(jì)小組的模式。這樣設(shè)立的審計(jì)分部或者審計(jì)小組隸屬于財(cái)務(wù)部，由財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和安排，執(zhí)行公司的審計(jì)任務(wù)。這種審計(jì)機(jī)構(gòu)和審計(jì)小組也有與上述獨(dú)立審計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)同樣的職能，但其執(zhí)行業(yè)務(wù)力度、監(jiān)督的有效性等都會(huì)受到一定的影響。這種模式的優(yōu)勢(shì)在于不需要另設(shè)機(jī)構(gòu)，人員也較少，不會(huì)頻繁開(kāi)展審計(jì)監(jiān)督活動(dòng)，能夠?qū)⒐镜谋O(jiān)督成本有效地降到最低；由于該機(jī)構(gòu)直接設(shè)在財(cái)務(wù)部，便于公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人直接管理和統(tǒng)一指揮，行動(dòng)效率較高；由于沒(méi)有過(guò)大的監(jiān)督權(quán)利，不會(huì)隨便開(kāi)展監(jiān)督活動(dòng)，從而避免了部門之間、員工之間的關(guān)系緊張和矛盾，從而有利于公司經(jīng)營(yíng)管理工作的開(kāi)展。但是其審計(jì)監(jiān)督力量明顯不如獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)強(qiáng)大，而且由于審計(jì)監(jiān)督所賦予的權(quán)利不足，其審計(jì)監(jiān)督的強(qiáng)制性和嚴(yán)肅性也會(huì)大打折扣，再者由于財(cái)務(wù)管理部門同時(shí)擔(dān)負(fù)審計(jì)監(jiān)督和財(cái)務(wù)管理兩大業(yè)務(wù)工作，難以實(shí)現(xiàn)部門內(nèi)部的自身監(jiān)督。

（作者單位：湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院）

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