綠色信貸風(fēng)險評價體系改進研究

吳劼 田穎琪

摘 要：信貸風(fēng)險一直以來都是商業(yè)銀行風(fēng)險管理中最重要且最難監(jiān)管的領(lǐng)域。由“綠色經(jīng)濟”理念產(chǎn)生的“綠色信貸”業(yè)務(wù)對風(fēng)險管控的要求更高。然而，國內(nèi)綠色信貸發(fā)展歷史較短，在傳統(tǒng)信貸風(fēng)險監(jiān)測體系尚在完善的情況下，綠色信貸的風(fēng)險評價體系不甚明朗?；诖?，本文以在長江三角洲的實地調(diào)查為基礎(chǔ)，利用德爾菲等方法，探索并構(gòu)建綠色信貸風(fēng)險評價體系，進而為長江三角洲的綠色信貸業(yè)務(wù)開展提供相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：綠色信貸；風(fēng)險評價；德爾菲；AHP

中圖分類號：F830.5 文獻標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.09.49 文章編號：1672-3309（2013）09-104-04

引言

隨著“綠色經(jīng)濟”的發(fā)展模式在各國逐步興起，推動經(jīng)濟發(fā)展的金融業(yè)也在積極探索“綠色金融”領(lǐng)域。基于傳統(tǒng)信貸模式創(chuàng)新出的綠色信貸是國內(nèi)外各大商業(yè)銀行較為成熟的綠色金融業(yè)務(wù)。目前，國內(nèi)研究大多集中于探討國際綠色信貸的經(jīng)驗以及在我國引入綠色信貸的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、風(fēng)控體系以及配套法律制度等內(nèi)容，對綠色信貸風(fēng)險評價體系具體構(gòu)建的探討較少。

在評價體系方面，綠色信貸仍然沿用傳統(tǒng)信貸的風(fēng)險評價體系進行風(fēng)險評估，綠色環(huán)境指標(biāo)只出現(xiàn)在貸款申報時遞交的項目環(huán)境評估報告等申報材料中，而沒有在之后的項目風(fēng)險評估和貸后跟蹤調(diào)查中被進一步考慮。用傳統(tǒng)風(fēng)險評價體系對綠色信貸風(fēng)險進行評估的做法存在兩個較大的問題，第一是靜態(tài)地考察了“環(huán)境指標(biāo)”現(xiàn)狀，沒有考慮到“環(huán)境指標(biāo)”對項目之后的運行帶來的影響，從而忽略了由此產(chǎn)生的信貸風(fēng)險；第二是沒有區(qū)分綠色信貸與普通信貸在一些“傳統(tǒng)指標(biāo)”上的差異。

本文基于對長江三角洲的實地走訪與調(diào)查，利用AHP法和德爾菲法，詳細研究了綠色信貸風(fēng)險評價的相關(guān)指標(biāo)。結(jié)合最終的統(tǒng)計結(jié)果，本文將構(gòu)建適合長江三角洲的“綠色信貸風(fēng)險評價體系”，并給出相關(guān)分析與建議。

一、研究詳述

與傳統(tǒng)信貸相比，綠色信貸除了考慮傳統(tǒng)指標(biāo)還要考慮項目的“綠色指標(biāo)”。本文為了得到綠色信貸風(fēng)險評價體系，把綠色信貸所涉及的風(fēng)險評價指標(biāo)分為“傳統(tǒng)指標(biāo)”和“綠色指標(biāo)”兩部分。研究各項指標(biāo)時，由調(diào)查對象評判各個指標(biāo)在進行風(fēng)險評估時有多大的重要性。研究中具體涉及方法如下：

（一） 經(jīng)驗判斷方法

1、實地考察。在實地考察中，研究員從企業(yè)、銀行、民眾和當(dāng)?shù)貓蟮乐辛私饬碎L三角地區(qū)的綠色信貸開展情況，最后確定調(diào)查對象為中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、江南銀行等在長三角地區(qū)的分行及支行的信貸客戶經(jīng)理。調(diào)查對象對于信貸業(yè)務(wù)的熟悉程度的自我評價集中于“比較熟悉”和“非常熟悉”，據(jù)此判斷，調(diào)查對象對于綠色信貸的風(fēng)險影響因素有一定程度的決斷能力，適合使用德爾菲法進行調(diào)查。

2、德爾菲法。在長三角地區(qū)，向調(diào)查對象發(fā)放綠色信貸風(fēng)險因素問卷，在一輪問卷發(fā)放與回收后統(tǒng)計結(jié)果并將結(jié)果反饋給各位客戶經(jīng)理。要求其參考其他專家意見，重新考慮，并進行第二輪問卷調(diào)查。在本研究中，兩輪問卷后專家的意見開始集中。使用第二輪問卷的統(tǒng)計結(jié)果，分析得到相關(guān)風(fēng)險因素。在實施調(diào)查的過程中，由于調(diào)查對象分散在各家銀行，一定程度上隔絕了調(diào)查對象之間的直接交流，保證了德爾菲法的客觀性。

3、AHP方法。本研究結(jié)合AHP法與德爾菲法，操作時通過各層內(nèi)指標(biāo)之間的兩兩重要性比較，得到全部綠色信貸風(fēng)險評價指標(biāo)的重要性比較的量化結(jié)果，從而將專家對綠色信貸風(fēng)險影響因素的主觀判斷用客觀的分析方法呈現(xiàn)出來。

本研究將綠色信貸風(fēng)險因素拆分為“傳統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)”和“綠色指標(biāo)”兩大部分分別考察。在傳統(tǒng)指標(biāo)方面，本研究參考文獻資料和專家意見制定了包含26個指標(biāo)的AHP層級表，具體指標(biāo)見結(jié)果分析。

AHP比較時采用1-9標(biāo)度法。由各家銀行信貸客戶經(jīng)理填寫AHP三個指標(biāo)層的兩兩比較矩陣。經(jīng)過兩輪反饋后，將所有有效調(diào)查問卷的比較矩陣內(nèi)容取算數(shù)平均，之后按照AHP法標(biāo)準算法計算出各級指標(biāo)權(quán)重。經(jīng)檢驗，所有比較矩陣均通過一致性檢驗，計算有效。依計算結(jié)果，可得到綠色信貸傳統(tǒng)指標(biāo)的重要性排序。

4、綠色指標(biāo)的選擇。綠色指標(biāo)方面，本研究選取了共21項環(huán)境評估指標(biāo)：a.項目占用土地情況；b.受項目影響自然棲息地范圍；c.對動植物種群數(shù)量的影響；d.廢水；e.廢氣；f.固體廢棄物；g.粉塵；h.使用原料、燃料的來源及其污染問題；i.噪聲值；j.單位產(chǎn)品原材料消耗；k.單位產(chǎn)品能源能耗；l.單位產(chǎn)品水耗；m.環(huán)保法規(guī)合規(guī)性；n.產(chǎn)業(yè)政策相符性；o.為滿足環(huán)境政策要求進行的大規(guī)模非生產(chǎn)性投資；p.是否屬于綠色營銷；q.產(chǎn)品是否綠色；r.產(chǎn)品廢棄后對環(huán)境的污染；s.工作場所環(huán)境事故風(fēng)險；t.現(xiàn)有工藝技術(shù)是否健康；u.環(huán)境改善效益。

由于指標(biāo)之間并無層次關(guān)系，調(diào)查時采用投票的方法進行數(shù)據(jù)采集。調(diào)查時設(shè)計兩道問題配合兩張表格進行統(tǒng)計分析。

第一張表要求調(diào)查對象對列表中的全部21項指標(biāo)逐個進行重要性判斷，加強數(shù)據(jù)統(tǒng)計的有效性和真實性。每個指標(biāo)從“十分不重要”到“十分重要”分為五級，按1-5分計分，調(diào)查對象需要判斷每項指標(biāo)屬于哪一級別并打分。統(tǒng)計時計算轉(zhuǎn)換得分S加以匯總：

第二張表所列指標(biāo)與第一張表完全一樣，要求調(diào)查對象從21個指標(biāo)中排除6項本人認為綠色信貸中不予考慮的指標(biāo)。統(tǒng)計時以投票方式記錄每一項目被認為需排除的票數(shù)。

當(dāng)兩題結(jié)果出現(xiàn)明顯矛盾時，調(diào)查員即時提醒調(diào)查對象再次確認自己的判斷。當(dāng)兩題的判斷沒有明顯差異時方認為是有效作答。最后回收問卷后兩道題目的結(jié)果仍有細微差異，在最終排除指標(biāo)時根據(jù)兩題的結(jié)果取交集去除6項指標(biāo)，并以第二題的結(jié)果為主、第一題為輔來對剩余指標(biāo)進行排序。

二、研究結(jié)果分析

（一）傳統(tǒng)指標(biāo)權(quán)重分析結(jié)果

基于AHP法和德爾菲法，將問卷結(jié)果進行迭代計算，最終得到各個層次中指標(biāo)的權(quán)重如表1所示。

由以上權(quán)重結(jié)果我們可以得到如下結(jié)論：

第一，在第一層指標(biāo)中，銀行對三類指標(biāo)的看重程度依次為：財務(wù)指標(biāo)>管理指標(biāo)>社會環(huán)境指標(biāo)；第二，在財務(wù)指標(biāo)中，銀行對四個二級指標(biāo)的看重程度依次為：償債能力>運營能力>盈利能力>成長能力；第三，在管理指標(biāo)中，銀行對三個二級指標(biāo)的看重程度依次為：企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險>企業(yè)管理風(fēng)險>行業(yè)前景風(fēng)險；第四，對于社會環(huán)境指標(biāo)，銀行更加重視宏觀社會環(huán)境指標(biāo)；第五，將各個三級指標(biāo)的權(quán)重與其所在的一級、二級指標(biāo)的權(quán)重相乘并排序后，綠色信貸傳統(tǒng)風(fēng)險因素中的前十個分別為：銷售凈利潤率（F22）、資產(chǎn)負債率（F14）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（F32）、企業(yè)商譽（A24）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（F33）、資產(chǎn)報酬率（F21）、技術(shù)革新（A12）、投資回收期（A21）、存貨周轉(zhuǎn)率（F31）、速動比率（F11）。

值得注意的是，除了一些傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)外，管理指標(biāo)中的“企業(yè)商譽”、“技術(shù)革新”和“投資回收期”也在傳統(tǒng)風(fēng)險因素的前十中。事實上在長江三角洲地區(qū)，由于經(jīng)濟發(fā)展迅速，行業(yè)技術(shù)變革周期較快，企業(yè)投資項目多，所以該區(qū)域的銀行在實施“綠色信貸”的過程中，非常重視“企業(yè)商譽”等定性指標(biāo)，并且這類指標(biāo)很可能在信貸審批及后續(xù)過程中起到相當(dāng)大的作用。

（二）環(huán)境指標(biāo)統(tǒng)計結(jié)果

下面是對21項環(huán)境指標(biāo)進行調(diào)查的兩份表的統(tǒng)計結(jié)果：

綜合兩張表的結(jié)果，如下六項指標(biāo)被認為是最不重要的綠色指標(biāo)：對動植物種群數(shù)量的影響、受項目影響自然棲息地范圍、單位產(chǎn)品水耗、單位產(chǎn)品原材料消耗、為滿足環(huán)境政策要求進行的大規(guī)模非生產(chǎn)性投資、單位產(chǎn)品能源能耗。

剩余15項綠色指標(biāo)被認為是綠色信貸過程中需要重視的相關(guān)指標(biāo)，重要性排在前五名的指標(biāo)及其排序為：

由以上結(jié)果可見，銀行在綠色指標(biāo)上還是非?？粗仨椖繉Νh(huán)保法、相關(guān)政策的符合性以及其他一些較容易觀察的污染指標(biāo)。這5項以及其他被篩選出來的10項綠色指標(biāo)將作為銀行在長江三角洲地區(qū)發(fā)放綠色信貸以及后續(xù)跟蹤調(diào)查的重點關(guān)注內(nèi)容。

（三）風(fēng)險評價體系

本研究在現(xiàn)有的傳統(tǒng)信貸的風(fēng)險評價體系上進行修改和擴展，得到綠色信貸風(fēng)險評價體系。綠色風(fēng)險評價體系與傳統(tǒng)體系的最大區(qū)別在于綠色信貸風(fēng)險評價體系追加了銀行對企業(yè)環(huán)境的直接考量，在貸前和貸后都要根據(jù)企業(yè)在綠色信貸體系中綠色指標(biāo)上的表現(xiàn)來評價企業(yè)的信貸風(fēng)險。

研究在擴充了綠色指標(biāo)部分的基礎(chǔ)上，通過多種方法得到了綠色信貸風(fēng)險評價體系中傳統(tǒng)指標(biāo)和綠色指標(biāo)的重要性排序。在使用風(fēng)險評價體系時依據(jù)重要性可以有側(cè)重地主要考慮一些指標(biāo)。表5給出了需要重點考慮的10個傳統(tǒng)指標(biāo)和15個綠色指標(biāo)，列表中指標(biāo)按照重要性由高向低排序。

三、對銀行的建議

（一）探究環(huán)境指標(biāo)——信貸風(fēng)險傳遞機制

根據(jù)研究結(jié)果，銀行可以利用自己的信貸記錄，基于15個綠色指標(biāo)與企業(yè)傳統(tǒng)指標(biāo)之間的聯(lián)系，重點研究環(huán)境指標(biāo)變化如何影響企業(yè)的傳統(tǒng)指標(biāo)，進一步影響到企業(yè)的還款能力，最后得到環(huán)境指標(biāo)到信貸風(fēng)險傳遞機制的模型表示。

（二）建立銀行綠色信貸風(fēng)險評級

銀行當(dāng)前的綠色信貸流程如圖2所示。對于環(huán)評符合要求的企業(yè)，若傳統(tǒng)信貸指標(biāo)符合銀行風(fēng)險把控要求則對企業(yè)放貸。然而這種模式的缺點在于，其綠色信貸的綠色指標(biāo)方面完全由政府的環(huán)境評價報告結(jié)論為準，缺乏銀行自己的判斷。這導(dǎo)致銀行對于滿足環(huán)境評價要求的企業(yè)無法進一步區(qū)分環(huán)境因素帶來的信貸資質(zhì)差異。在銀行得到環(huán)境指標(biāo)和信貸風(fēng)險之間的關(guān)系后，可以建立綠色信貸風(fēng)險評級。在發(fā)放綠色信貸之前，同時參考自身評級和環(huán)境報告得到更為有效的環(huán)境指標(biāo)判斷。

（三）加強貸后跟蹤管理

目前，對于符合所有要求并獲得綠色貸款的企業(yè)，銀行的貸后管理工作主要是檢查企業(yè)的財務(wù)狀況，不要求企業(yè)在獲得信貸支持后持續(xù)向銀行遞送自己的環(huán)境評價報告，這使得銀行在貸后難以確認企業(yè)的環(huán)境評價是否合格。借鑒本研究結(jié)果，銀行可以對應(yīng)綠色信貸風(fēng)險評價體系中的綠色項目，直接跟蹤調(diào)查企業(yè)的環(huán)境指標(biāo)，及時調(diào)整對相關(guān)企業(yè)的授信額度，對有潛在重大環(huán)境風(fēng)險的客戶，制定并實行有針對性的貸后管理措施。

四、研究改進和拓展方向

本研究由于受到時間、資源等各方面的限制，存在較大的改進空間與進一步研究價值，具體體現(xiàn)在如下幾個方面。

在德爾菲法的實施過程中，由于客觀條件制約，只進行了兩輪調(diào)查一輪反饋，如果增加反饋次數(shù)、擴大調(diào)查規(guī)模，預(yù)計能得到更為有效且全面的結(jié)論。

在綠色指標(biāo)方面，由于在目前的實際操作層面，銀行從業(yè)人員在日常信貸業(yè)務(wù)中并不涉及對環(huán)境指標(biāo)的專業(yè)考察，主要是參考政府環(huán)評報告的結(jié)論，其對這類指標(biāo)的判斷受個人經(jīng)驗的影響較大。隨著綠色信貸的成熟和相關(guān)信貸員對業(yè)務(wù)的進一步熟悉，這項調(diào)查還有提升的空間。此次對綠色指標(biāo)體系的研究反映的是大部分企業(yè)的共同環(huán)境特征，針對不同行業(yè)的具體綠色指標(biāo)體系仍待進一步討論。

此外，后續(xù)研究可以著眼于借助企業(yè)財務(wù)、環(huán)境和管理等各方面的數(shù)據(jù)，利用實例驗證企業(yè)違約風(fēng)險和指標(biāo)異動之間的聯(lián)系，從而構(gòu)建綠色信貸風(fēng)險評級模型。

參考文獻：

[1] 劉傳巖.中國綠色信貸發(fā)展問題探究[J].稅務(wù)與經(jīng)濟，2012，（01）：29-32.

[2] 常杪、王世汶、李冬溦.綠色信貸的實施基礎(chǔ)——銀行業(yè)環(huán)境風(fēng)險管理體系[J].環(huán)境經(jīng)濟，2008，（07），32-35.

[3] 古小東.綠色信貸的國際經(jīng)驗與啟示[J].金融與經(jīng)濟，2010，（07）：19-22.

[4] 姬利莎.我國商業(yè)銀行綠色信貸風(fēng)險管理研究[D].西安：西安理工大學(xué)，2012.

[5] Harold A. Linstone， Murray Turoff. 2002. The Delphi Method：Techniques and Applications [M/OL]. IS@NJIT， 2002.

[6] Thomas L. Saaty. 1988. What is the Analytic Hierarchy Process [J] Mathematical Models for Decision Support， NATO ASI Series Volume 48，109-121.