融資性擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)防控

□文/李東興

（中國(guó)建設(shè)銀行河北總審計(jì)室 河北·石家莊）

融資性擔(dān)保公司的出現(xiàn)在緩解中小企業(yè)融資難方面顯現(xiàn)了一定程度的正面效應(yīng)。然而，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、資金緊張情況下，中小企業(yè)首先面臨沖擊，違約率開始上升，融資性擔(dān)保公司擔(dān)保貸款及其行業(yè)管理的潛在風(fēng)險(xiǎn)也在不斷顯現(xiàn)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)際上是金融信貸鏈條上一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)，當(dāng)銀行和這類機(jī)構(gòu)的合作規(guī)模較大時(shí)，對(duì)這類機(jī)構(gòu)就不應(yīng)以一般企業(yè)的身份對(duì)待，應(yīng)由監(jiān)管當(dāng)局納入金融監(jiān)管范疇。

一、融資性擔(dān)保公司是高風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)

信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的特殊金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，其客戶基礎(chǔ)相對(duì)較差、金融杠桿比率高、資本收益水平較低，因而面臨著較高的道德風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)重的逆向選擇問題。具體而言，造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在較高風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有如下幾點(diǎn)：其一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的客戶通常是無(wú)法從銀行直接獲得貸款的企業(yè)或者個(gè)人，其客戶本身就存在著逆向選擇，風(fēng)險(xiǎn)較高；其二，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金規(guī)模較小，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較低。在正常情況下，這類機(jī)構(gòu)由于其金融杠桿通常較高，“或有負(fù)債率”水平很高，不適宜吸收非資本性資金，因此大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金只能來(lái)源于自有資本、盈利積累和股東新投入的自有資金，資金規(guī)模通常較小。這種情況下，其擔(dān)保客戶的數(shù)量也有限，當(dāng)客戶中的一個(gè)發(fā)生違約時(shí)，其壞賬率可能就迅速提高到5%～10%的水平，一個(gè)或兩個(gè)擔(dān)?？蛻舻倪`約就可能會(huì)使其面臨虧損，金融杠桿的比率也將相應(yīng)大幅提高。上述這兩種風(fēng)險(xiǎn)幾乎是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與生俱來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如果這類機(jī)構(gòu)的治理機(jī)制和經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，則潛在風(fēng)險(xiǎn)更大。

在擔(dān)保公司與生俱來(lái)的兩大風(fēng)險(xiǎn)之外，為了獲得高額回報(bào)，還存在違規(guī)、違法經(jīng)營(yíng)的道德風(fēng)險(xiǎn)，主要包括違規(guī)發(fā)放貸款、甚至從事“高利貸”生意，違規(guī)吸收公眾存款、高息集資等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦資金鏈斷裂或者被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，均將面臨破產(chǎn)倒閉的結(jié)局。

二、銀行與融資性擔(dān)保公司合作是業(yè)務(wù)發(fā)展的需要

從理論上講，信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)加入到金融信貸產(chǎn)業(yè)鏈中，可以在一定程度上緩解中小企業(yè)與銀行之間存在的嚴(yán)重信息不對(duì)稱和中小企業(yè)缺乏抵押品等問題，對(duì)緩解融資難有一定的幫助。

中小企業(yè)信貸融資困難是一個(gè)世界性的、永恒的難題。而導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的兩個(gè)最重要的原因分別是銀行和中小企業(yè)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題，以及中小企業(yè)無(wú)法提供適合銀行等大型金融機(jī)構(gòu)接受的抵押品。這兩個(gè)原因的存在導(dǎo)致銀行難以控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，自然會(huì)盡量回避對(duì)中小企業(yè)提供貸款。在這種背景下，信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。

我國(guó)的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多是在2000年后成立的，特別是在2003年左右上一次銀行“惜貸”時(shí)開始建立的。近幾年來(lái)，這類機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入相對(duì)較寬松，機(jī)構(gòu)的數(shù)量也有較快的增長(zhǎng)。從發(fā)起人的結(jié)構(gòu)上來(lái)看，這類機(jī)構(gòu)一部分是由各地方政府主導(dǎo)成立的，還有一部分是由企業(yè)法人和自然人出資設(shè)立，其設(shè)立不需要由金融主管當(dāng)局審批，也沒有特別的信息披露的制度。在運(yùn)營(yíng)過程中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常將其資金存放在業(yè)務(wù)合作銀行，并以存放資金為基數(shù)放大一定的倍數(shù)（通常5～10倍不等）為客戶貸款提供擔(dān)保，銀行在違約發(fā)生時(shí)扣減擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金，因此貸款風(fēng)險(xiǎn)主要由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)。擔(dān)保公司之所以可以在信貸鏈條中提供特殊服務(wù)，主要有兩個(gè)原因：第一，擔(dān)保公司可能比銀行更多地了解被擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和償債能力，信息不對(duì)稱程度相對(duì)較低；第二，擔(dān)保公司可以評(píng)估和處置銀行等正式金融機(jī)構(gòu)難以接受的抵押品。在通常情況下，第二個(gè)原因是擔(dān)保公司控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，也應(yīng)是其敢于提供擔(dān)保的基礎(chǔ)。

三、應(yīng)加強(qiáng)擔(dān)保公司監(jiān)管，隔離銀行風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，各家商業(yè)銀行與融資性擔(dān)保公司之間的業(yè)務(wù)合作規(guī)模不斷擴(kuò)大，擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)危及到銀行的經(jīng)營(yíng)安全，進(jìn)而可能危及金融安全。為了避免信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門有必要加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范和監(jiān)督，避免這類機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，或者將風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系轉(zhuǎn)移。從目前風(fēng)險(xiǎn)暴露的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的狀況看，監(jiān)管應(yīng)從如下幾方面著手：

1、要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管當(dāng)局的信息披露。加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信息披露是緩解擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最重要手段之一，目前在這方面的監(jiān)管要求是缺位的，這也是風(fēng)險(xiǎn)可能集中爆發(fā)的重要原因之一。因此，應(yīng)要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)定時(shí)向監(jiān)管當(dāng)局披露其資本構(gòu)成、資金來(lái)源、或有負(fù)債狀況、被擔(dān)保企業(yè)信用狀況、金融杠桿比率等方面的信息。

2、嚴(yán)格監(jiān)管關(guān)聯(lián)交易。許多擔(dān)保公司成立之時(shí)，就是以為股東單位提供融資擔(dān)保服務(wù)的目的而設(shè)立的。這種關(guān)聯(lián)交易會(huì)使得擔(dān)保公司放松對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的監(jiān)督，使得被擔(dān)保企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)加大，也會(huì)使得單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)演變成擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至向銀行體系傳導(dǎo)，因此必須有限制擔(dān)保公司關(guān)聯(lián)交易的規(guī)則。

3、避免風(fēng)險(xiǎn)過于集中。應(yīng)根據(jù)擔(dān)保公司資本金規(guī)模的狀況，限制其為單一客戶擔(dān)保的最大數(shù)量，并限制每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)的最大擔(dān)保數(shù)量，避免擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)過度集中。這樣的要求有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)，也有利于眾多小企業(yè)獲得擔(dān)保服務(wù)。

4、對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的債務(wù)來(lái)源進(jìn)行監(jiān)管和規(guī)范。從目前個(gè)別擔(dān)保機(jī)構(gòu)暴露出來(lái)的問題看，一些機(jī)構(gòu)從社會(huì)公眾和企業(yè)那里獲得了債務(wù)性融資，并將這些資金作為放大擔(dān)保倍數(shù)的保證金加以運(yùn)用，這無(wú)疑進(jìn)一步放大了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的金融杠桿比率，不僅加大了其道德風(fēng)險(xiǎn)，也蘊(yùn)含著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此必須對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)債務(wù)性融資業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范和限制。在擔(dān)保實(shí)踐中，一些擔(dān)保公司還經(jīng)常要求被擔(dān)保企業(yè)將一部分資金存放在擔(dān)保公司設(shè)立在銀行的保證金賬戶中，這也同樣加大了金融杠桿的比率，可能使銀行的風(fēng)險(xiǎn)放大。為了避免這種道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)擔(dān)保保證金的來(lái)源也應(yīng)予以了解和監(jiān)控。■