鋼鐵上市公司2 0 1 2年1-3季度盈利情況分析

李擁軍

安陽鋼鐵、鞍鋼股份、八一鋼鐵、包鋼股份、寶鋼股份、本鋼板材、杭鋼股份、河北鋼鐵、華菱鋼鐵、山東鋼鐵、酒鋼宏興、凌鋼股份、柳鋼股份、馬鋼股份、南鋼股份、三鋼閩光、沙鋼股份、韶鋼松山、首鋼股份、太鋼不銹、武鋼股份、新鋼股份、新興鑄管、重慶鋼鐵等24家鋼鐵上市公司具備煉鐵、煉鋼、軋鋼等工藝流程，且粗鋼年產(chǎn)量均在400萬噸以上，是中國鋼鐵工業(yè)的骨干企業(yè)，其經(jīng)營水平及效果可反映出中國鋼鐵企業(yè)的基本概貌。對這24家鋼鐵上市公司的盈利情況進行分析比較，不僅有助于了解這24家鋼鐵上市公司在經(jīng)營效益方面存在的差異，而且有助于對鋼鐵工業(yè)盈利狀況進行深度分析。

一、盈利能力指標的選取

盈利能力指企業(yè)獲取利潤的能力，是上市公司經(jīng)營管理的狀況、產(chǎn)品銷售的狀況、財務狀況以及創(chuàng)新能力的綜合反映，也稱為資金或資本增值能力。盈利能力的大小是一個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言，利潤率越高，盈利能力越強，反之亦然。對企業(yè)盈利能力的評價，可以考察企業(yè)在一定時期內的經(jīng)營業(yè)績，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的問題。

表1 鋼鐵上市公司2012年1-3季度銷售毛利潤率、銷售凈利率情況 %

結合鋼鐵行業(yè)的運行特點，基于財務指標的可比性、一致性原則，本研究在盈利能力評估上選取了銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益五項指標。

二、鋼鐵上市公司銷售毛利潤率情況分析

銷售毛利潤率是一定時期內，企業(yè)營業(yè)毛利潤與營業(yè)收入的比率，表明企業(yè)營業(yè)收入能夠帶來多少毛利潤，是反映企業(yè)主體業(yè)務獲利能力的一個指標。

（1）銷售毛利潤率排序情況

2012年1至3季度SW普鋼行業(yè)銷售毛利率為4.78%，與2011年同期相比下降33.98%。24家鋼鐵上市公司中有9家銷售毛利率高于行業(yè)平均水平，其中酒鋼宏興、太鋼不銹、寶鋼股份、本鋼板材4家上市公司銷售毛利率超過7%，位居前四名。有21家上市公司銷售毛利率為正值，但新鋼股份、三鋼閩光、馬鋼股份、杭鋼股份4家上市公司銷售毛利率均小于1%，已接近直接虧損的邊緣；首鋼股份、韶鋼松山、安陽鋼鐵3家上市公司銷售毛利率為負值，盈利情況堪憂。見表1。

（2）銷售毛利潤率同比情況

從銷售毛利潤率同比看，24家鋼鐵上市公司銷售毛利潤率同比全部出現(xiàn)下降，表明鋼鐵上市板塊在2012年1-3季度遭遇了全行業(yè)性的經(jīng)營困難。下降幅度最大的3家上市公司是首鋼股份（下降675.38%）、安陽鋼鐵（下降243.63%）、韶鋼松山（下降224.79%）；杭鋼股份、新鋼股份、三鋼閩光、山東鋼鐵4家上市公司下降幅度在80%左右；下降幅度最小的4家上市公司是寶鋼股份（下降9.86%）、太鋼不銹（下降8.93%）、包鋼股份（下降6.66%）、河北鋼鐵（下降0.23%），而這4家銷售毛利潤率排名均進入了前6名。

24家上市公司銷售毛利潤率的下降具有如下特點：①太鋼不銹、酒鋼宏興、新興鑄管、山東鋼鐵4家上市公司是因為營業(yè)收入同比增幅低于營業(yè)成本增幅才導致銷售毛利潤率的下降，其中山東鋼鐵因濟鋼股份與萊鋼股份重組導致Wind數(shù)據(jù)庫在該指標的計算上存在偏差所致（見表1），其他3家上市公司則是在市場供需環(huán)境較為惡劣的情況下依然保持著一定的規(guī)模擴張步伐；②安陽鋼鐵、重慶鋼鐵等20家上市公司是因為營業(yè)收入同比降幅大于營業(yè)成本降幅才導致銷售毛利潤率的下降；③成本的增幅高于收入的增幅，或者是成本的降幅小于收入的降幅，均表明所有鋼鐵上市公司均面臨著成本擠壓利潤的困境。

（3）營業(yè)收入增幅與營業(yè)成本增幅的差異比較

用營業(yè)成本同比增減幅減去營業(yè)收入同比增減幅，24家上市公司所得差值全部為正值。如果一個企業(yè)的這一數(shù)值偏大，則說明兩方面問題：一是企業(yè)在成本控制特別是降成本方面存在不足，二是企業(yè)產(chǎn)品結構存在缺陷，缺少盈利性較高的主打產(chǎn)品。如果一個企業(yè)的這一數(shù)據(jù)偏小亦說明兩方面問題：一是企業(yè)具有一定的成本優(yōu)勢，二是企業(yè)產(chǎn)品結構較好，或是主打產(chǎn)品具有一定的競爭優(yōu)勢，或是主打產(chǎn)品所面對的市場需求形勢較為樂觀。

安陽鋼鐵、韶鋼松山、凌鋼股份3家上市公司營業(yè)成本增減幅與營業(yè)收入增減幅的差值保持在6%以上，結合這3家上市公司具體情況可知：安陽鋼鐵、凌鋼股份在產(chǎn)品結構上的缺陷較為突出；韶鋼松山既有產(chǎn)品結構問題亦有成本居高不下的問題。武鋼股份、太鋼不銹、寶鋼股份、柳鋼股份、包鋼股份、河北鋼鐵6家上市公司營業(yè)成本增減幅與營業(yè)收入增減幅的差值低于1.5%，且這6家上市公司的銷售毛利潤率排名均進入前10名，其中太鋼不銹、寶鋼股份分別位于第2位、第3位。結合這6家上市公司具體情況可知：武鋼股份、太鋼不銹、寶鋼股份3家上市公司擁有良好的產(chǎn)品結構，且主打產(chǎn)品的市場優(yōu)勢較為突出；包鋼股份擁有較為突出的成本優(yōu)勢；柳鋼股份擁有較好的地域優(yōu)勢；河北鋼鐵則是地域優(yōu)勢、成品優(yōu)勢、產(chǎn)品結構優(yōu)勢的疊加。

三、鋼鐵上市公司銷售凈利潤率情況分析

銷售凈利率是指企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。銷售凈利率越高，企業(yè)獲得凈利潤的能力也就越強。對該指標的分析，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進企業(yè)的經(jīng)營管理，提高盈利的水平。

（1）銷售凈利潤率排序

24家鋼鐵上市公司2012年1至3季度銷售凈利率情況見表1。2012年1至3季度SW普鋼行業(yè)銷售毛利率為“-0.3%”，與2011年同期相比下降115.54%。這是鋼鐵板塊自2001年起首次在3季度出現(xiàn)全行業(yè)性的虧損。有10家上市公司銷售凈利率高于行業(yè)平均水平，且全部為正值，其中酒鋼宏興、太鋼不銹、武鋼股份、河北鋼鐵、本鋼板材、八一鋼鐵、包鋼股份7家上市公司銷售凈利率小于1%，僅是略有盈利或是盈虧相抵；24家鋼鐵上市公司中有14家銷售凈利率為負值，其中韶鋼松山、安陽鋼鐵2家上市公司銷售凈利率小于“-10%”，達到近10年最低水平。

對比24家鋼鐵上市公司2001至2011年歷年3季度凈利潤情況，普鋼板塊最嚴重的虧損情況出現(xiàn)在2009年3季度，不過那時也僅有5家上市公司凈利潤為負。2012年3季度有14家上市公司同時出現(xiàn)虧損，說明2012年是鋼鐵行業(yè)及所有鋼鐵上市公司經(jīng)營狀況最為嚴峻的一年，虧損具有一定的行業(yè)普遍性。

（2）銷售凈利率同比情況

有23家鋼鐵上市公司的銷售凈利率同比出現(xiàn)下降，下降幅度超過1000%的上市公司分別是山東鋼鐵、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份、重慶鋼鐵、韶鋼松山、安陽鋼鐵；下降幅度最小的是新興鑄管，僅下降了36.57%。這與新興鑄管貿(mào)易收入占其總收入53%的經(jīng)營格局相關聯(lián)。寶鋼股份銷售凈利潤率大幅增長86.02%，是源于其出售不銹鋼業(yè)務所獲得的投資收益。

（3）銷售毛利潤率與銷售凈利率差值比較

用24家鋼鐵上市公司銷售毛利潤率減去銷售凈利率，所得差值可反映出上市公司期間費用的高低及其他收益的大小。差值在于5%的上市公司有1 6家，其中前5名的是重慶鋼鐵（10.49%）、酒鋼宏興（8.0 7%）、鞍鋼股份達（7.9 1%）、安陽鋼鐵達（7.5 8%）、華菱鋼鐵達（7.02%），除酒鋼宏興外的其他4家銷售凈利率排名均在19名以外（后6位），說明這4家上市公司在期間費用控制方面還需要提高。差值較小的5家上市公司分別是新興鑄管、杭鋼股份、三鋼閩光、凌鋼股份、寶鋼股份，其中寶鋼股份、新興鑄管、凌鋼股份在銷售凈利率排名中進入前3名，這反映出一個企業(yè)的盈利高低不僅取決于產(chǎn)品結構及資源的優(yōu)劣，還取決于對各種管理成本（主要是三項期間費用）的控制水平。

四、鋼鐵上市公司總資產(chǎn)凈利潤率情況分析

總資產(chǎn)凈利潤率是企業(yè)在一定時期內所獲得的凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率，反映了一個企業(yè)總資產(chǎn)在一定期限內能夠獲得多少利潤額的能力，也是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。該指標越高，則說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好，整個企業(yè)的活力越強，經(jīng)營管理水平越高。

表2 上市公司2012年1-3季度總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益情況 %

（1）總資產(chǎn)凈利潤率排序

24家鋼鐵上市公司2012年1至3季度總資產(chǎn)凈利潤率情況見表2。2012年1至3季度SW普鋼行業(yè)總資產(chǎn)凈利潤率為“-0.23%”，24家鋼鐵上市公司中有10家超過這一數(shù)值，其中寶鋼股份、新興鑄管、凌鋼股份5家上市公司在這一指標排名中表現(xiàn)優(yōu)異，與其銷售凈利潤率排名基本一致。在14家低于行業(yè)平均水平的上市公司中，其總資產(chǎn)凈利潤率排名亦與銷售凈利潤率排名基本吻合，這表明2012年1至3季度上市公司凈利潤的優(yōu)劣決定了其總資產(chǎn)凈利潤率的排名，而總資產(chǎn)規(guī)模的影響相對減弱。見表2。

（2）總資產(chǎn)凈利潤率同比情況

據(jù)表2可知，有23家鋼鐵上市公司的總資產(chǎn)凈利潤率同比出現(xiàn)下降，下降幅度超過1000%分別是韶鋼松山、重慶鋼鐵、首鋼股份、山東鋼鐵、鞍鋼股份、安陽鋼鐵、華菱鋼鐵，且這7家上市公司凈利潤同比下降幅度均超過1000%。在平均資產(chǎn)總額同比中，僅有鞍鋼股份、杭鋼股份、南鋼股份、沙鋼股份、韶鋼股份、首鋼股份6家上市公司同比為負增長，沙鋼股份以16.51%的最大降幅排在首位。其他16家上市公司平均資產(chǎn)總額均為正增長。因此，沙鋼股份、杭鋼股份、韶鋼松山、首鋼股份、南鋼股份、鞍鋼股份6家上市公司總資產(chǎn)凈利潤率同比下降源于凈利潤的下降幅度要遠高于其平均資產(chǎn)總額的下降幅度；除寶鋼股份外的其他17家上市公司總資產(chǎn)凈利潤率同比下降源于凈利潤的下降和平均資產(chǎn)總額的增長。對于除寶鋼股份外的23家上市公司而言，凈利潤的大幅度下降是導致其總資產(chǎn)凈利潤率大幅度下降的關鍵性因素。

五、鋼鐵上市公司凈資產(chǎn)收益率情況分析

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權益的比率。該指標從企業(yè)所有者角度來衡量投資報酬率，該指標值越高，說明上市公司凈資產(chǎn)獲利能力越大，投資者的利益保障程度也就越大。

（1）凈資產(chǎn)收益率排序

24家鋼鐵上市公司2012年1至3季度凈資產(chǎn)收益率情況見表2。2012年1至3季度SW普鋼行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為“-0.67%”，同比下降114.60%。24家鋼鐵上市公司中有11家超過這一數(shù)值。在13家低于行業(yè)平均水平的上市公司中，山東鋼鐵、華菱鋼鐵、安陽鋼鐵、重慶鋼鐵、韶鋼松山5家上市公司排名靠后，且與前20名企業(yè)有較大差距。

（2）凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)凈利潤率的比較

除寶鋼股份外的其他23家鋼鐵上市公司凈資產(chǎn)收益率同比全部下降?？傮w看，虧損越嚴重的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降幅度越大，如韶鋼松山下降幅度達10779.76%，重慶鋼鐵下降幅度達9456.87%。這一現(xiàn)象揭示了這樣一個規(guī)律：即虧損越嚴重的企業(yè)必然同步帶動凈資產(chǎn)規(guī)模及凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重的減弱，凈資產(chǎn)規(guī)模的減小必然導致凈資產(chǎn)收益率同比的大幅下降。

如果一個企業(yè)盈利，其凈資產(chǎn)收益率肯定大于總資產(chǎn)凈利潤率；如果一個企業(yè)虧損，則凈資產(chǎn)收益率肯定小于總資產(chǎn)凈利潤率。凈資產(chǎn)收益率肯與總資產(chǎn)凈利潤率之間的倍數(shù)與一個企業(yè)凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重相關相聯(lián)。如包鋼股份凈資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)凈利潤率4.24倍,寶鋼股份卻僅為2.07倍， 究其原因是包鋼股份凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重僅為21.77%，寶鋼股份卻高達52.85 %；重慶鋼鐵凈資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)凈利潤率8.06倍（絕對值），遠高于其他上市公司，這是因為重慶鋼鐵凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重僅為10.52%?？紤]到70%的資產(chǎn)負債率是一個企業(yè)負債的最低安全界限，則凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)凈利潤率之間的倍數(shù)關系應保持在3.33左右最為合適。山東鋼鐵、新鋼股份、南鋼股份、安陽鋼鐵、酒鋼宏興、八一鋼鐵、柳鋼股份、包鋼股份、華菱鋼鐵、韶鋼松山、重慶鋼鐵11家上市公司均超過了這一界限。

24家上市公司因凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重存在差異，使各上市公司在凈資產(chǎn)收益率的排名與總資產(chǎn)凈利潤率排名中存在著的差異。對于盈利的上市公司而言，酒鋼宏興在總資產(chǎn)凈利潤率的排名落后于凌鋼股份、太鋼不銹，但其凈資產(chǎn)收益率的排名卻優(yōu)于這兩家上市公司，根本原因在于酒鋼宏興凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重僅為25.76%，而凌鋼股份、太鋼不銹分別達到33.3%和37.71%，即對盈利企業(yè)而言，凈資產(chǎn)比重越低，對盈利的放大效應越強烈；對于虧損的上市公司而言，安陽鋼鐵在總資產(chǎn)凈利潤率排名中落后于重慶鋼鐵、韶鋼松山，但其在凈資產(chǎn)收益率中優(yōu)于凈資產(chǎn)收益率中優(yōu)于這兩家上市公司，根本原因在于安陽鋼鐵凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為26.19%，而重慶鋼鐵、韶鋼松山分別為10.52%和14.67%，即對虧損企業(yè)而言，凈資產(chǎn)比重越低，對虧損的放大效應越強烈。

六、鋼鐵上市公司每股收益情況分析

每股收益（Earning Per Share，簡稱EPS） ，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預測企業(yè)成長潛力的一個重要的財務指標。

24家鋼鐵上市公司2012年1至3季度每股收益情況見表2。2012年1至3季度SW普鋼行業(yè)每股收益為“-0.1354元”，同比下降153.79%。24家鋼鐵上市公司中有13家超過這一數(shù)值，其中有10家上市公司每股收益為正值。本鋼板材、武鋼股份、河北鋼鐵、包鋼股份每股收益雖然為正值，但均小于0.05元，股東獲利甚為微弱。寶鋼股份、新興鑄管每股收益均大于0.4元，與其他上市公司相比具有較為明顯的盈利優(yōu)勢。在11家低于行業(yè)平均水平的上市公司中，華菱鋼鐵、韶鋼松山、安陽鋼鐵3家上市公司排名靠后，其中安陽鋼鐵的每股虧損額超過1元，對股東的權益是極大的損害。

表3 鋼鐵上市公司2011年1-3季度盈利情況綜合分值

除寶鋼股份外的其他23家上市公司每股收益同比均為負增長?？傮w看，每股收益的虧損值越大，其對應的同比降幅越大。據(jù)表2可知，凈資產(chǎn)收益率排名與每股收益排名總體上較為接近，表明凈資產(chǎn)與總股本在利益上具有一致性。

七、上市公司盈利能力綜合分析

在企業(yè)財務績效的實際評估工作中，通常會選用幾個有代表性的財務指標，對每一個指標賦予一定的權重，采用打分的方法進行評估。由于指標權重的設定標準不統(tǒng)一，常會導致不同的機構采用相同的指標評價上市公司運行情況，卻會得出不同的結果，因而財務指標的權重設定成為了績效評估工作中的難點。主成分分析法正是解決這一問題的理想工具。主成分分析法是由霍特林于1933年首先提出，主要是利用降維的思想，把多指標轉化為少數(shù)幾個綜合指標的多元統(tǒng)計分析方法?；咀龇ㄊ峭ㄟ^求解原始指標的樣本方差矩陣及其特征根和相應的特征向量，然后根據(jù)累積貢獻率確定一個或幾個主成分，根據(jù)各指標的主成分得分和主成分的方差貢獻率確定代表性指標的合理權重，從而得到綜合評價數(shù)值，依據(jù)綜合評價數(shù)值對被評價對象進行排序。將上市公司盈利能力5項指標數(shù)據(jù)進行標準化處理后，代入主成分分析模型，依據(jù)模型計算結果可知：

（1）銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益5項指標與企業(yè)盈利能力均呈正相關。評價鋼鐵上市公司盈利能力的五個指標的權重排序依次為總資產(chǎn)凈利潤率、銷售凈利率、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率，其中總資產(chǎn)凈利潤率、銷售凈利率、每股收益3個指標的權重系數(shù)基本接近。

（2）主成分模型強調總資產(chǎn)凈利潤率意義在于：在鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)供需失衡、行業(yè)整體效益趨于虧損的情況下，上市公司要首先做到資產(chǎn)的保值，即生存是鋼鐵上市公司的第一要務，在這種情況下保持總資產(chǎn)凈利潤率，既滿足了企業(yè)自身生存的需要，也是保持良好資本結構、贏得各種外部環(huán)境因素（如金融機構）信任與支持的需要；

表4 鋼鐵上市公司盈利情況分類

（3）主成分模型強調銷售凈利率意義在于表明了一個企業(yè)得以生存與發(fā)展的根本所在是創(chuàng)造出更多的利潤，即企業(yè)只有創(chuàng)造更多的凈利潤，才能保證本企業(yè)持續(xù)發(fā)展與擴張的資金需要，這是企業(yè)發(fā)展壯大的根本所在；

（4）主成分模型強調每股收益的意義在于表明了上市公司只有為股東提供實實在在的收益，才能贏得股東的信任與支持。

依據(jù)主成分模型所計算出的各上市公司盈利情況指標值及排序見表3。

據(jù)表3可知，①24家上市公司盈力能力排名與總資產(chǎn)凈利潤率、銷售凈利率排名最為接近，從而進一步表明這兩個指標的權重系數(shù)較高。如寶鋼股份、新興鑄管雖然在銷售毛利率排名中未進入前兩名，但這兩家上市公司在銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)凈利潤4項指標排名中名列前兩位，說明這兩家上市公司在鋼鐵行業(yè)中屬于盈利狀況最優(yōu)，盈利能力最強的企業(yè)；②但是盈利能力5項指標的權重系數(shù)差距不是很大，如權重最高的總資產(chǎn)凈利潤率的權重系數(shù)為0.4606，權重最低的銷售毛利率的權重系數(shù)為0.4254，二者相差僅為0.0351，這就決定了任何一個企業(yè)在多數(shù)指標排名相對均衡的情況下，如果某一指標排名過于靠后，則會影響到其總排名，反之亦然。如凌鋼股份在銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)凈利潤4項指標排名中均進入前5名，但其在銷售毛利率的排名中僅位列第13名，從而導致其總排名僅為第8位。包鋼股份在銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)凈利潤4項指標排名中均位居第10位，但其在銷售毛利率的排名中僅位列第5名，從而導致其總排名為第9位；③盈利能力排名位居后兩位的韶鋼松山、安陽鋼鐵在5項指標排名中均排在后兩位，其中安陽鋼鐵在銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利潤率、每股收益4項指標排名中墊底，說明安陽鋼鐵盈利狀況確實令人堪憂。

八、鋼鐵上市公司盈利情況分類

為對鋼鐵上市公司盈利狀況進行類群區(qū)分，本文研發(fā)了系統(tǒng)聚類模型。系統(tǒng)聚類模型就是利用數(shù)學方法將樣品或變量（所分析的項目）歸并為若干不同的類群，使得每一類別內的所有個體之間具有較密切的關系，即同一類群內各個上市公司的財務指標較為接近，且具有一定的相似性；同時保證各類群之間的相互關系要相對疏遠于類群內個體間的關系。本研究利用該模型對鋼鐵上市公司進行科學分類，一是將24家鋼鐵上市公司劃分成不同的類群，二是探尋同一類群中各企業(yè)之間的基本共性，三是對各企業(yè)類群之間的基本差異進行，確定各類群的運行特點。將24家鋼鐵上市盈利能力5項指標數(shù)據(jù)代入系統(tǒng)分類模型，經(jīng)過系統(tǒng)分類模型計算，在保證各類別最大差異性的前提下，2012年1-3季度24家鋼鐵上市公司運營情況可分為六類，見表4。

寶鋼股份作為獨立的一個類群，表明寶鋼股份的盈利狀況是完全領先于其他上市公司，沒有任何一家上市公司在盈利方面與寶鋼股份具有相似性。

新興鑄管、凌鋼股份、酒鋼宏興、太鋼不銹、武鋼股份、河北鋼鐵、本鋼板材、八一鋼鐵、包鋼股份9家上市公司組成第二類群，這一類群的顯著特征是：①9家上市公司全部盈利；②9家上市公司的盈利狀況排名全部進入前10名。

沙鋼股份、柳鋼股份、南鋼股份3家上市公司組成第三類群，這一類群的顯著特征是：①五項指標整體落后于第一類群及第二群，但普遍優(yōu)于其他類群的上市公司；②3家上市公司盈利狀況排名居于第11位至第13位之間，盈利狀況屬于中游水平。

三鋼閩光、杭鋼股份、新鋼股份、山東鋼鐵、馬鋼股份、鞍鋼股份、首鋼股份7家上市公司組成第四類群，這一類群的顯著特征是：①除首鋼股份外，其他6家上市公司銷售毛利率均為正值；②首鋼股份雖然5項指標均為負值，但其在凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)凈利潤方面的排名要優(yōu)于同類群的其他上市公司，甚至優(yōu)于第三類群的南鋼股份，這表明首鋼股份的資產(chǎn)結構要相對優(yōu)異，因此首鋼股份得以進入第四類群；7家上市公司的盈利狀況排名居于第14位至第20位之間，盈利狀況屬于中等停下水平。

華菱鋼鐵、重慶鋼鐵組成第五類群，這一類群的顯著特征是：①銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)凈利潤4項指標的排名落后于前四個類群，特別是凈資產(chǎn)收益率方面與前四個類群有著較大的差距；②銷售毛利率指標優(yōu)于第四類群部分上市公司；③華菱鋼鐵、重慶鋼鐵盈利狀況排名分別是第21位、第22位，盈利狀況屬于落后水平。

韶鋼松山、安陽鋼鐵組成第六類群，這一類群的顯著特征是：①五項指標均為負值；②五項指標的排名均處于“墊底”的狀態(tài)；③韶鋼松山、安陽鋼鐵盈利狀況排名處于后兩位，盈利狀況與其他22家上市公司保持較大差距