民間金融的邊緣革命——再談我國(guó)金融體制改革戰(zhàn)略

馬 翔

（浙江大學(xué)寧波理工學(xué)院 現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)研究所，浙江 寧波 315100）

1 民間金融邊緣革命的背景

民間金融一直存在“民間資本多投資難、中小企業(yè)多融資難”、“一放就亂、一緊就死”現(xiàn)象，為了化解民間金融系列問(wèn)題，中央提出了民間金融陽(yáng)光化、規(guī)范化與法制化的指導(dǎo)思想，這將是解決民間金融被邊緣化及其他問(wèn)題的準(zhǔn)繩.為此，溫州、深圳前海等地中央頻頻“授帽”進(jìn)行金融體制綜合改革試點(diǎn).但從目前各地金改實(shí)際運(yùn)行來(lái)看，出現(xiàn)了金融改革“雷聲大，雨點(diǎn)小”、金融改革進(jìn)程比較緩慢、金融改革權(quán)限受到傳統(tǒng)金融體制障礙、金融改革做成了“夾生飯”等問(wèn)題.2013年，上海金融出現(xiàn)“四不像”企業(yè)的“普蘭現(xiàn)象”（又視為混搭金融）以及上半年出現(xiàn)了銀行間債市核查風(fēng)暴升級(jí)再一次暴露出我國(guó)金融體制發(fā)展趨勢(shì)與存在問(wèn)題，過(guò)去十年我國(guó)已經(jīng)從商品市場(chǎng)過(guò)渡到了要素市場(chǎng)，而在要素市場(chǎng)中，最為滯后的是金融領(lǐng)域，主要金融參數(shù)依然是政府主導(dǎo)，可以說(shuō)，我國(guó)金融僅僅在思量發(fā)展，卻忽視了改革，正如麥金農(nóng)所說(shuō)：“在中國(guó)過(guò)去三十年里唯一好的金融創(chuàng)新就是ATM機(jī)，所有其他的金融創(chuàng)新都是為了避免一些規(guī)則”.在當(dāng)前我國(guó)改革步入攻堅(jiān)階段的大背景下，金融體制改革的呼聲越來(lái)越高，但是金融體制究竟是如何改革？從哪里改革？采用什么發(fā)展戰(zhàn)略？鮮有文獻(xiàn)系統(tǒng)論述.在此背景下，本文提出了民間金融邊緣革命的思路.“邊緣革命”的理論首次提出是科斯教授和王寧，他們認(rèn)為過(guò)去三十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展來(lái)自于土地承包責(zé)任制、個(gè)體戶、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)）、經(jīng)濟(jì)特區(qū)四大邊緣力量革命結(jié)果，并認(rèn)為“邊緣力量”在中國(guó)改革進(jìn)程中的先鋒作用，并認(rèn)為中國(guó)的改革是忽略或掩蓋了那些“邊緣力量”在改革進(jìn)程中的突破性作用.

2 民間金融邊緣革命的緣由

民間金融進(jìn)行邊緣革命是一種在系統(tǒng)演進(jìn)前提下比較實(shí)效的戰(zhàn)略.一是2000年以來(lái)政府主導(dǎo)的金融改革難以真正實(shí)施以自身為對(duì)象的金融改革.張維迎評(píng)述說(shuō)“歷史上，許多成功的改革甚至是革命，都是由既得利益者領(lǐng)導(dǎo)或推動(dòng)的”，現(xiàn)在的金融既得利益群體還沒(méi)有“華盛頓的理念，也沒(méi)有華盛頓太太的危機(jī)”，因?yàn)樗麄兌荚谒剂肯蚝Ｍ廪D(zhuǎn)移資產(chǎn).二是來(lái)自邊緣力量的金融創(chuàng)新不能進(jìn)一步得到金融體制的支持，不能轉(zhuǎn)化為一種新的金融制度安排，這種金融格局的對(duì)立，隨著“國(guó)有”金融日益強(qiáng)大，更加難以改變.在金融體制改革名義下發(fā)生的國(guó)進(jìn)民退，如村鎮(zhèn)銀行要求銀行作為主發(fā)起人、給銀行放權(quán)可以設(shè)立基金管理公司，這些極大地限制了民間金融改革力量的成長(zhǎng)，導(dǎo)致了民間金融的邊緣化.三是民間金融邊緣力量所推動(dòng)的金融體制改革，通過(guò)一系列金融制度和政策安排，原來(lái)由民間金融邊緣力量推動(dòng)的民間金融改革，轉(zhuǎn)化為金融體制內(nèi)的改革運(yùn)動(dòng)，將會(huì)對(duì)中國(guó)金融的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型起到了根本性影響.

3 民間金融邊緣革命的力量

力量之一：利率市場(chǎng)化.利率是金融資產(chǎn)對(duì)內(nèi)的價(jià)格，是金融市場(chǎng)資源有效配置的基礎(chǔ)，當(dāng)前金融市場(chǎng)利率價(jià)格機(jī)制扭曲導(dǎo)致了資金涌入高風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，從而導(dǎo)致朝陽(yáng)行業(yè)及弱勢(shì)企業(yè)的金融擠出效應(yīng)，民間高利貸盛行、影子銀行泛濫、地方政府融資平臺(tái)過(guò)度擴(kuò)張、商業(yè)銀行的盈利持續(xù)高速增長(zhǎng)等問(wèn)題突出.當(dāng)前民間金融邊緣革命的關(guān)鍵問(wèn)題在于放權(quán)搞活，如何突破現(xiàn)有的既得利益集團(tuán)與制度障礙問(wèn)題.民間金融與正式金融已經(jīng)形成兩大利益主體，形成了少數(shù)人利益掠奪絕大多數(shù)人的財(cái)富轉(zhuǎn)移機(jī)制，這種機(jī)制的利益關(guān)系的路徑相依已經(jīng)成為當(dāng)前金融市場(chǎng)推進(jìn)利率市場(chǎng)改革的最大障礙，不打破這種利益集團(tuán)，金融體制改革很難完成.

力量之二：網(wǎng)絡(luò)銀行與私人銀行.中國(guó)民間財(cái)富市場(chǎng)與高端財(cái)富市場(chǎng)的迅猛增長(zhǎng)，使得中國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行與私人銀行具有扎實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)，可以說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)銀行與私人銀行是民間金融邊緣革命的主要主體.目前，新興的P2PC2C金融信息服務(wù)平臺(tái)問(wèn)題成為了學(xué)術(shù)界與金融界熱議的話題，同時(shí)，也出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)民間借貸的無(wú)序與攜款跑路現(xiàn)象.之前，在2010年阿里巴巴醞釀依托自身支付寶優(yōu)勢(shì)，推出了“阿里銀行”，若能被中央批示，意味著我國(guó)民營(yíng)資本進(jìn)入金融等行業(yè)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用，還將有效打破金融壟斷，對(duì)推動(dòng)金融體制改革具有里程碑式的現(xiàn)實(shí)意義.

力量之三：金融資本特區(qū).如果把經(jīng)濟(jì)特區(qū)比喻成經(jīng)濟(jì)體制改革的試驗(yàn)田，那么，2012年3月與4月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議先后批復(fù)設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)與深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)就是金融體制改革的試驗(yàn)田，但是這兩大試驗(yàn)田本質(zhì)上屬于利率與匯率兩大形成機(jī)制的改革，由于種種改革行動(dòng)的不一致性，導(dǎo)致了金融體制改革“雷聲大雨點(diǎn)小”.因此，解決此問(wèn)題，需要金融資本特區(qū)，勇于試錯(cuò)，敢于先行先試，統(tǒng)籌利率與匯率參數(shù)，以“在岸連接離岸”方式，打造中國(guó)金融在岸與離岸金融資本特區(qū)，同時(shí)要屬于其立法權(quán)，并探索資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，嚴(yán)格監(jiān)控?zé)o實(shí)際經(jīng)濟(jì)背景的人民幣投機(jī).

力量之四：邊緣金融人物.從80年代的“傻子瓜子”年廣久、“承包大王”馬勝利、“襯衫大王”步鑫生到小崗村幾個(gè)農(nóng)民，從2003年的“孫志剛事件”到2009年的“唐福珍自焚事件”成功的推動(dòng)了一系列經(jīng)濟(jì)體制改革，這就決定了金融改革也非常需要民間邊緣人物，民間金融邊緣力量是由無(wú)數(shù)民間邊緣金融人物組成的，他們?cè)跇O其艱難的金融生存壞境中，依靠生存本能、金融常識(shí)和最低限度的金融知識(shí)，在堅(jiān)硬的金融體制外面，逐步開(kāi)掘出自己的發(fā)展空間，決定金融改革的主要力量還是民間一個(gè)又一個(gè)英雄、精英和領(lǐng)袖.針對(duì)民間邊緣金融人物，不得不重提吳英，吳英案會(huì)不會(huì)導(dǎo)致對(duì)非法集資的重新審視？浙江涉嫌吳英案本質(zhì)是金融體制放權(quán)搞活、壟斷資本與民間資本沖突問(wèn)題.

4 糾正民間金融發(fā)展的幾個(gè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)

一是政府主導(dǎo)還是民間自發(fā)？金融體制改革需要頂頂層設(shè)計(jì)與金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這是金融體制改革的關(guān)鍵，需要對(duì)我國(guó)金融體系系統(tǒng)整體升級(jí).金融體制改革不是金融“大爆炸”或者“金融自由化”，在有效金融市場(chǎng)機(jī)制、健全信用體系、完善金融監(jiān)管體系與具有公司治理、財(cái)務(wù)管理能力的企業(yè)主體基礎(chǔ)上，堅(jiān)持“政府引導(dǎo)，市場(chǎng)主導(dǎo)，多元參與”思路.正如陳志武所說(shuō)：“只要政府不能做或做不好的都應(yīng)該留給市場(chǎng)做”.科斯和王寧也認(rèn)為中國(guó)邊緣力量的邊緣革命，而不是政府主導(dǎo)的改革，完成了中國(guó)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，也就是說(shuō)，“邊緣革命”是在政府掌控之外爆發(fā)的.因此，采取民間金融邊緣革命戰(zhàn)略，鼓勵(lì)民間自發(fā)，讓渡部分國(guó)有利益，放權(quán)搞活民間金融市場(chǎng)，通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育民間金融賴以生存的自然環(huán)境.

二是民間金融需要陽(yáng)光化嗎？民間金融陽(yáng)光化、規(guī)范化與法制化是中央政府對(duì)待民間金融問(wèn)題的態(tài)度.但是筆者發(fā)現(xiàn)，目前民間存在的“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”，擁有固有的“特殊市場(chǎng)生存模式”，這種模式是經(jīng)不起陽(yáng)光照耀，他們不也愿意“陽(yáng)光化”，會(huì)“見(jiàn)光死”，一旦陽(yáng)光化，又將進(jìn)一步導(dǎo)致金融領(lǐng)域的“國(guó)進(jìn)民退”，因此，再次呼吁我國(guó)民間金融不能陽(yáng)光化.一個(gè)合理的方向就是：政府應(yīng)該營(yíng)造民間金融的生態(tài)環(huán)境，維持民間金融業(yè)態(tài)的本質(zhì)特性與特殊的市場(chǎng)盈利模式，利用金融資本特區(qū)以及其他金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)方式，“圈養(yǎng)”民間金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)重點(diǎn)鼓勵(lì)行業(yè)自律組織方式以及信用體系建設(shè)，正如習(xí)近平主席而言：“把不該管和管不好的事情交給市場(chǎng)去管”.

三是小額貸款公司未來(lái)之路是村鎮(zhèn)銀行嗎？小額貸款公司是民資進(jìn)入金融領(lǐng)域的橋頭堡，其未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)“十二項(xiàng)任務(wù)”的第二項(xiàng)這樣表述：“符合條件的小額貸款公司可以轉(zhuǎn)化為村鎮(zhèn)銀行”.對(duì)此兩點(diǎn)需要認(rèn)識(shí)：一是村鎮(zhèn)銀行不是小額貸款公司的最優(yōu)出路，在利率市場(chǎng)化大趨勢(shì)下，小額貸款公司轉(zhuǎn)化成村鎮(zhèn)銀行更多會(huì)喪失利率優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也面臨資本充足率、撥備率、桿杠率、存貸比、流動(dòng)性等硬性約束，村鎮(zhèn)銀行發(fā)展之路未必順暢.二是小額貸款公司是當(dāng)前金融體制下的畸形兒，筆者認(rèn)為，金融公司是比較理性發(fā)展方向.經(jīng)過(guò)對(duì)江浙區(qū)域充分調(diào)研，發(fā)現(xiàn)小額貸款公司的主發(fā)起人存在瑕疵，存在資產(chǎn)負(fù)債狀況、現(xiàn)金流狀況不佳；對(duì)外擔(dān)保金額大、有風(fēng)險(xiǎn)；票據(jù)業(yè)務(wù)量不合邏輯；信用不良記錄等問(wèn)題，同時(shí)經(jīng)營(yíng)較好的小額貸款公司也不愿意走銀行這條路.

5 民間金融邊緣革命的進(jìn)一步思考

金融體制如同自然界的生態(tài)體系，各種組成要素之間是相互依存、相互制約的，金融體制系統(tǒng)演進(jìn)改革本質(zhì)可以視為一項(xiàng)“金融水利工程”，是一項(xiàng)大型的系統(tǒng)建筑工程.為此，建立一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)、平衡、高效、安全與健康的金融體系，金融體制改革應(yīng)遵循系統(tǒng)演進(jìn)戰(zhàn)略，逐步推進(jìn)頂頂層設(shè)計(jì)與金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè).亟需掀起一場(chǎng)民間金融的邊緣革命.一個(gè)端倪的信號(hào)就是：近年來(lái)，上海為代表的國(guó)內(nèi)金融聚集區(qū)涌現(xiàn)出了各類“四不像”企業(yè)，這種“普蘭”現(xiàn)象本質(zhì)上已經(jīng)開(kāi)始著民間金融的邊緣革命.為此，需要考慮三點(diǎn)問(wèn)題：

第一，民間金融邊緣革命，需要在頂層設(shè)計(jì)的指導(dǎo)下，重新理清金融體系里四股邊緣力量，需要有效識(shí)別四股邊緣力量之間制衡與互動(dòng)關(guān)系，同時(shí)，堅(jiān)持系統(tǒng)演進(jìn)的思路，疏通各金融變量之間的傳導(dǎo)機(jī)制，促使金融調(diào)控從依賴數(shù)量型控制向價(jià)格型控制逐漸過(guò)渡.

第二，民間金融邊緣革命要建立“金融大部制”，需要統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管部門(mén)，重新歸口金融監(jiān)管部門(mén)與統(tǒng)計(jì)部門(mén)，尤其是泛金融監(jiān)管.目前，我國(guó)金融監(jiān)管呈現(xiàn)多頭監(jiān)管特點(diǎn)，金融監(jiān)管的盲區(qū)越來(lái)越多，需要進(jìn)行組織創(chuàng)新，各省市、自治區(qū)金融辦均要有相應(yīng)制度進(jìn)行協(xié)調(diào)配合，保障民間金融邊緣革命有序有效進(jìn)行，并建立金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制.

第三，民間金融邊緣革命要重視“滴灌金融①”發(fā)展.金融體制改革不是犧牲一方利益去補(bǔ)償另一方利益，在中國(guó)金融重大結(jié)構(gòu)性失衡背景下，要堅(jiān)持“合作多贏”，要更多改革傾向于“滴灌金融”思想，讓更多的小微企業(yè)、中小企業(yè)、家庭、個(gè)人、窮人享受金融改革紅利.因此，筆者呼吁在國(guó)內(nèi)若干各方面條件成熟區(qū)域，批準(zhǔn)設(shè)立國(guó)家級(jí)微金融服務(wù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)、滴管金融服務(wù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)或者混搭金融服務(wù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū).

注 釋：

①史晉川教授在接受《深圳特區(qū)報(bào)》采訪時(shí)提出的觀點(diǎn)，不能用很粗的水管去澆灌細(xì)苗，應(yīng)滴灌，建立一個(gè)金融的滴灌系統(tǒng)；在與我市金融辦李群副主任交流中也有相關(guān)觀點(diǎn).

〔1〕黃凱南.演化博弈與演化經(jīng)濟(jì)學(xué)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2009（2）：132-143.

〔2〕江曙霞，懂保民，張小博.產(chǎn)出吸引、制度演進(jìn)與增量改革的產(chǎn)權(quán)邊界——基于中國(guó)制度演進(jìn)路徑的動(dòng)態(tài)考察[J].經(jīng)濟(jì)研究，2006（9）：62-73.

〔3〕金雪軍.溫州金融改革的意義與突破路徑[J].體制改革（人大復(fù)印），2012（12）：68-72.

〔4〕馬翔.論我國(guó)金融體制改革戰(zhàn)略比較與選擇[J].體制改革（人大復(fù)印），2012（12）：63-67.

〔5〕榮劍.中國(guó)的邊緣革命[N].中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，2013-04-19.