海峽兩岸金融合作探析

姜 浩，王麗鋒

（蘭州商學(xué)院，甘肅 蘭州 730020）

1 海峽兩岸金融合作的客觀要求分析

1.1 兩岸金融合作內(nèi)在需求

近年來(lái)，海峽兩岸貿(mào)易的關(guān)系正隨著交往的不斷深入而變的更加緊密，大陸成為了臺(tái)灣貿(mào)易順差最主要的來(lái)源地，兩岸之間的貿(mào)易也有明顯的增加，在2002年，臺(tái)灣與大陸的貿(mào)易就超越了美國(guó)、日本，成為臺(tái)灣的最大貿(mào)易合作伙伴.同時(shí)，在大陸的外來(lái)投資中，臺(tái)商投資占的比重越來(lái)越大，而且越來(lái)越多的臺(tái)灣商人定居在大陸.因此，兩岸間越來(lái)越活躍的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)助推于兩岸的金融合作.

1.2 兩岸金融合作的基礎(chǔ)

臺(tái)灣對(duì)外開放及金融市場(chǎng)化的時(shí)間均比內(nèi)地早，大陸可以借鑒臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)很多，如培養(yǎng)人才、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制、金融創(chuàng)新與管理等.同時(shí)，內(nèi)地的金融體制也在今年有了很多重大轉(zhuǎn)變，這些毫無(wú)疑問(wèn)為臺(tái)灣金融的發(fā)展提供了更多的機(jī)會(huì).上世紀(jì)80年代，臺(tái)灣的金融業(yè)實(shí)行自由化的政策，許多民營(yíng)銀行使臺(tái)灣的銀行在短時(shí)間內(nèi)數(shù)量迅速增多，然而意想不到的是，產(chǎn)生的后果卻恰恰是惡性競(jìng)爭(zhēng)，凈值報(bào)酬率(ROE)與資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA)在一段時(shí)間內(nèi)都呈現(xiàn)出了減少的跡象.與此同時(shí)，中國(guó)內(nèi)地雖然在業(yè)務(wù)創(chuàng)新與金融體制上較以往有所改善，但在許多內(nèi)部問(wèn)題上仍然需要轉(zhuǎn)變.

所以，海峽兩岸的銀行業(yè)發(fā)展均面臨著一定的限制，也都需要改變目前的經(jīng)營(yíng)方式與理念.一方面，由于歷史因素，臺(tái)灣的銀行業(yè)從很久以前就一直很依賴第二產(chǎn)業(yè)，但第二產(chǎn)業(yè)越來(lái)越多的投資在海外，這使得臺(tái)灣的產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生空白區(qū)域，因此臺(tái)灣的金融業(yè)發(fā)展越來(lái)越不景氣.同時(shí)，銀行因?yàn)楹芏噘Y金無(wú)法順利進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致有很多資金閑置，所以很有必要尋找其他的是銀行獲利的投資領(lǐng)域.另外在大陸的臺(tái)資企業(yè)也需要臺(tái)資銀行的幫助和服務(wù).目前，在金融危機(jī)背景下，中國(guó)大陸的銀行很缺乏金融方面能力，但臺(tái)灣本土銀行恰恰在這些方面的很有優(yōu)勢(shì).所以，兩岸金融業(yè)的這種互惠、互補(bǔ)將成為海峽兩岸金融合作發(fā)展的促進(jìn)力，如果兩岸可以在金融監(jiān)管的政策上可以更加放松和靈活，一定會(huì)為兩岸之間的金融合作帶來(lái)更大的發(fā)展空間.

1.3 WTO金融服務(wù)貿(mào)易的基本準(zhǔn)則

海峽兩岸現(xiàn)均已加入世界貿(mào)易組織，使得各個(gè)金融服務(wù)領(lǐng)域更加便利的去改進(jìn)并實(shí)施措施.例如放寬了外國(guó)投資臺(tái)灣的股市以及臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)的持股規(guī)定等.另外，從中國(guó)內(nèi)地方面來(lái)看，大陸根據(jù)WTO有關(guān)的規(guī)定，依次開放銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等金融市場(chǎng).所以，世界貿(mào)易組織中很多有關(guān)金融服務(wù)的貿(mào)易規(guī)則也為使海峽兩岸的合作發(fā)展提供了較好的政策支持.

2 海峽兩岸金融合作的現(xiàn)狀分析

2.1 銀行業(yè)合作

海峽兩岸自2001年先后加入世界貿(mào)易組織以來(lái),進(jìn)入大陸投資的臺(tái)資企業(yè)數(shù)量明顯增多,同時(shí)，兩岸都制定了金融合作的相關(guān)政策，如互設(shè)業(yè)務(wù)往來(lái)的金融機(jī)構(gòu).近年來(lái),多家大陸商業(yè)銀行赴臺(tái)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的意向強(qiáng)烈，這些大陸銀行在臺(tái)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)功能的定位：服務(wù)兩岸經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；另外，島內(nèi)許多銀行業(yè)界加快進(jìn)軍大陸的姿態(tài)也非常明顯.當(dāng)海峽兩岸金融監(jiān)管合作備忘錄生效以后,對(duì)家臺(tái)灣銀行業(yè)者就合作事宜而與大陸銀行業(yè)者碰面.

必須指出的是，通匯是兩岸銀行業(yè)合作中最需要解決的部分.從兩岸通匯發(fā)展歷程看來(lái)，截止2009年，兩岸互通郵電通匯.這種互通使得兩岸有了低成本（中間手續(xù)費(fèi)和時(shí)間成本）的匯款平臺(tái)，此外，也為兩岸企業(yè)的節(jié)稅和資金周轉(zhuǎn)提供了方便.在此過(guò)程中，貨幣兌換是不可避免的問(wèn)題，1988年開始大陸多家商業(yè)銀行開辦了外匯券業(yè)務(wù)，2003年，臺(tái)灣當(dāng)局針對(duì)境外法人首次開設(shè)人民幣業(yè)務(wù)，到2009年，兩岸通過(guò)建立清算機(jī)構(gòu)而進(jìn)一步加強(qiáng)了貨幣管理方面的合作.

2.2 證券業(yè)合作

證券業(yè)是海峽兩岸金融往來(lái)較早與合作進(jìn)展較大的領(lǐng)域.臺(tái)灣方面：臺(tái)灣當(dāng)局逐步開放大陸境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資臺(tái)股，并于2008年開放大陸QDII來(lái)臺(tái)從事證券投資與期貨交易；2009年，大陸QDII可投資臺(tái)灣上市公司股票等.同時(shí),放寬大陸臺(tái)資企業(yè)返臺(tái)上市的條件.大陸方面：證券商可以基金、信托等方式進(jìn)入大陸證券市場(chǎng)：（1）基金的方式.1990年，臺(tái)商開始與港澳及海外合作以基金方式投資大陸股市.同年，臺(tái)灣首次出現(xiàn)以大陸股市為主要投資對(duì)象的基金—“上?；稹?，這一“封閉型”基金為世界首創(chuàng)的大陸—臺(tái)灣—香港投資型態(tài)，并于1990年12月5日在香港聯(lián)合證券交易所掛牌上市.此后，“中國(guó)基金”、“亞洲基金”等以投資大陸股市為主的多種基金在臺(tái)出現(xiàn).（2）信托的方式.臺(tái)灣與大陸資產(chǎn)管理公司互動(dòng)主要為外資與臺(tái)灣島內(nèi)的投資信托公司為主，一般所簽訂的技術(shù)合作范圍初期以提供技術(shù)支援、培訓(xùn)及咨詢顧問(wèn)等多項(xiàng)服務(wù)為主.（3）參與證券市場(chǎng)的方式.臺(tái)灣證券公司通過(guò)在香港設(shè)立據(jù)點(diǎn)或分公司的辦法參與大陸證券市場(chǎng).繼1992年初大陸批準(zhǔn)上海真空電子公司首家發(fā)行B種股票后，深圳中國(guó)玻璃公司也發(fā)行B股；在個(gè)人方面，大陸于2001年開放境內(nèi)居民以外匯購(gòu)買B股即人民幣特種股票.

自兩岸金融合作以來(lái)，尤其2009年《兩岸金融合作協(xié)議》及《銀行、保險(xiǎn)及證券三項(xiàng)兩岸金融監(jiān)理合作諒解備忘錄(M0U)》的簽署，使得兩岸在證券合作方面有了較大的進(jìn)展.有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：截止2011年7月，已有21家臺(tái)資企業(yè)在大陸A股上市，有5家大陸企業(yè)在臺(tái)灣上柜；大陸銀行給臺(tái)企融資超過(guò)2000億元人民幣等.同時(shí)，大陸金融業(yè)界提倡采用交叉持牌的方式以實(shí)現(xiàn)證券業(yè)的“直通車”合作.

2.3 保險(xiǎn)業(yè)合作

兩岸保險(xiǎn)業(yè)于1992年形成的的定期交流制度為兩岸的保險(xiǎn)業(yè)合作奠定了一定的基礎(chǔ).同時(shí)，自《兩岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)往來(lái)許可辦法》實(shí)施以來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)合作取得了很大的進(jìn)步.兩岸的保險(xiǎn)合作首先體現(xiàn)在兩岸互設(shè)保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)，目前一定數(shù)量的分支機(jī)構(gòu)已經(jīng)設(shè)立.此外，兩岸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的往來(lái)使得兩岸的保險(xiǎn)業(yè)聯(lián)系更加緊密；最后，兩岸在保險(xiǎn)技術(shù)、人才方面也進(jìn)行了一定的交流，以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)合作的互動(dòng).

3 海峽兩岸金融合作中存在的問(wèn)題

3.1 兩岸通匯成本問(wèn)題

新臺(tái)幣幣與人民幣的清算機(jī)制的缺失使得臺(tái)灣島內(nèi)有關(guān)人民幣現(xiàn)鈔的結(jié)算工作均要借助于境外的第三者,從而導(dǎo)致了人民幣的貨源不夠充足,因而無(wú)法完全提供人民幣在島內(nèi)所需的數(shù)量.并且，定期的將之前兌入的新臺(tái)幣轉(zhuǎn)到境外賣出成為新臺(tái)幣的消化的主要渠道,這樣不僅經(jīng)營(yíng)成本高,而且還很容易因匯率波動(dòng)而使其蒙受到匯兌損失.

雖然臺(tái)灣地區(qū)的各商業(yè)銀行在香港的分行之間可進(jìn)行同業(yè)拆借,但這必須建立在相關(guān)部門對(duì)話、同意的基礎(chǔ)之上，同時(shí)還要滿足一些具體的規(guī)則.

3.2 非法金融活動(dòng)問(wèn)題

因兩岸貨幣無(wú)法自由兌換，使得美元成為兩岸經(jīng)貿(mào)合作的結(jié)算和支付工具，從而產(chǎn)生了合作過(guò)程中的匯率風(fēng)險(xiǎn)或者是支出較長(zhǎng)時(shí)間、較高費(fèi)用的問(wèn)題,這在降低了效率的同時(shí)也增加了成本，更為嚴(yán)重的后果是滋生了新臺(tái)幣與人民幣的兌換的不正當(dāng)?shù)叵陆灰?信息的不對(duì)稱使得政府對(duì)這些地下金融活動(dòng)沒(méi)有有效的金融監(jiān)管，從而風(fēng)險(xiǎn)性很高；同時(shí)，還會(huì)為犯罪分子提供洗錢的渠道,從而擾亂了兩岸的社會(huì)治安和金融秩序.

4 針對(duì)問(wèn)題的建議

為了海峽兩岸金融業(yè)合作的未來(lái)發(fā)展,應(yīng)當(dāng)從目前已經(jīng)存在的問(wèn)題入手,采取一系列有效的措施.

4.1 建立兩岸貨幣清算機(jī)制

因?yàn)楹{兩岸商業(yè)銀行在簽訂清算協(xié)議的時(shí)候不會(huì)拘泥于任何的政治束縛,只需要與有清算能力的銀行簽約即可.福建地區(qū)因在語(yǔ)言、地緣等方面的優(yōu)勢(shì)可成為試點(diǎn)區(qū)以為后續(xù)的工作打好基礎(chǔ)；臺(tái)灣方面則可以考慮在馬祖、金門等地的銀行內(nèi)部設(shè)立清算機(jī)構(gòu),進(jìn)行兩岸貨幣清算工作.

4.2 完善人民幣與新臺(tái)幣的兌換與交流機(jī)制

《海峽兩岸金融合作協(xié)議》簽署使得兩岸金融業(yè)的合作進(jìn)入了一個(gè)實(shí)際性階段.大陸和臺(tái)灣的金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)業(yè)務(wù)的相互滲透以加強(qiáng)金融合作，同時(shí)還可在人才方面通過(guò)互換方式進(jìn)行交流，這些使得兩岸的金融機(jī)構(gòu)可在經(jīng)營(yíng)規(guī)模發(fā)面有所擴(kuò)張，也可為兩岸人民提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)；此外，針對(duì)金融專業(yè)師資和技術(shù)人才的證書方面可互相認(rèn)可，以實(shí)現(xiàn)人才交流及專業(yè)證照互通.

4.3 分階段建立兩岸金融監(jiān)管合作體系

顯然，由于受到經(jīng)濟(jì)全球化的影響，因此一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)傳染到其他國(guó)家,而各個(gè)國(guó)家或地區(qū)的在經(jīng)濟(jì)上又是獨(dú)立的，所以金融監(jiān)管又不具有完全的一致性,各國(guó)或地區(qū)間的監(jiān)管立法和監(jiān)管目的也不可能完全相同,要想更好的進(jìn)行兩岸的金融合作，海峽兩岸需要進(jìn)行相應(yīng)的金融監(jiān)管合作，分階段建立兩岸金融監(jiān)管合作體系.

4.4 拓展融資渠道，滿足臺(tái)資企業(yè)融資需求

就目前而言，因借貸雙方信息不對(duì)稱等綜合因素使得大陸的臺(tái)資企業(yè)出現(xiàn)融資難的困境，解決此問(wèn)題除了要繼續(xù)呼吁良好的政治環(huán)境和放寬政策限制外,可建立兩岸資金的雙向交流通道，開放島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在大陸設(shè)立分行,臺(tái)資應(yīng)從提高企業(yè)自身素質(zhì)、改善融資環(huán)境及降低信息成本等方面入手,為大陸臺(tái)資企業(yè)融資提供更大的便利.

4.5 利用ECFA協(xié)商進(jìn)一步推動(dòng)兩岸金融業(yè)合作

利用《兩岸經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)協(xié)議》進(jìn)一步規(guī)范兩岸金融合作活動(dòng).臺(tái)灣與大陸都是WTO中的成員,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,兩岸經(jīng)濟(jì)合作的密切程度在不斷的提高,貿(mào)易往來(lái)也日益增多.但兩岸當(dāng)前的貨幣匯兌措施和金融布局,卻使得海峽兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系的自由往來(lái)受到了一定的限制和影響.

為進(jìn)一步加快兩岸金融合作的步伐，可以借助ECFA協(xié)商更好的服務(wù)于兩岸的金融業(yè)合作事業(yè),進(jìn)而可以改變目前海峽兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的失衡的現(xiàn)象,更要能夠促進(jìn)兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展.

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