我國大宗商品電子交易市場的尷尬與未來

■陳麗芬 商務(wù)部研究院

我國建設(shè)大宗商品交易市場的初衷是：發(fā)展衍生品市場，爭取國際定價(jià)權(quán)，創(chuàng)新現(xiàn)貨交易方式，有機(jī)統(tǒng)一商流、物流、信息流和資金流，連接產(chǎn)銷，優(yōu)化配置資源，提高市場運(yùn)行效率。1997年經(jīng)當(dāng)時(shí)國內(nèi)貿(mào)易部批準(zhǔn)，國家經(jīng)貿(mào)委等八部委進(jìn)行了聯(lián)合論證，推出了一種新型的現(xiàn)貨交易模式，即通過網(wǎng)絡(luò)與電子商務(wù)搭建的平臺，對相應(yīng)物品進(jìn)行即期現(xiàn)貨或中遠(yuǎn)期訂貨交易，用這種方式進(jìn)行現(xiàn)貨交易的市場就被稱為大宗商品電子交易市場。從那時(shí)開始至今，雖然只有短短的15年時(shí)間，但大宗商品電子交易市場的發(fā)展速度卻是驚人的。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2011年底全國大宗商品電子交易市場300多家，年交易額逾10萬億元，交易的品種涉及化工、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等100余種。大宗商品電子交易市場出發(fā)點(diǎn)是好的，可一路走來卻問題頻發(fā)，違規(guī)炒作、過度投機(jī)、價(jià)格炒作、侵占和挪用交易資金、與客戶對賭、虛假倉單、交割實(shí)物質(zhì)量低下等一系列的問題擾亂了市場秩序。國家各相關(guān)部委多次出臺措施清理整頓交易市場，但清理整頓之后，各地建交易市場的熱情依然不減。各參與主體的利益訴求推動(dòng)電子交易市場往前走，但是方向模糊。經(jīng)歷了整頓之后還存在哪些問題尚未解決，大宗電子商品交易市場該如何存活去留？

一、利益主體訴求推動(dòng)大宗商品電子交易市場虛火上升

近幾年，各地各類大宗商品電子交易市場如雨后春筍般冒出來，經(jīng)過清理整頓之后依然虛火上升，出現(xiàn)如此火爆現(xiàn)象的原因主要和利益主體的訴求密切相關(guān)，大宗商品電子交易市場為各主體帶來的利益讓他們不惜打擦邊球，并鋌而走險(xiǎn)。

1.市場投資主體：門檻低獲利高，市場復(fù)制簡單快速

企業(yè)進(jìn)入門檻低，復(fù)制簡單，同類市場發(fā)展快速。大宗商品電子交易市場的建立并沒有最低注冊資金額的限制，企業(yè)進(jìn)入門檻低，只需具備一定的基礎(chǔ)設(shè)施，有提供交易服務(wù)、物流配套服務(wù)及信息服務(wù)的能力。市場建設(shè)的初期投資額大概在200萬元～400萬元，包括購買搭建平臺的軟硬件設(shè)施、辦公及交易場地租賃費(fèi)、市場人員工資、市場宣傳費(fèi)用等。再者，市場是營利性質(zhì)企業(yè)，獲利是其目的。我國大宗商品電子交易市場并非像期貨交易所那樣是非營利性質(zhì)機(jī)構(gòu)，而是營利性質(zhì)企業(yè)，大宗商品電子交易市場通過收取交易商手續(xù)費(fèi)獲利，交易市場成交量越大，交易手續(xù)費(fèi)收入越高。為了收取高額手續(xù)費(fèi)，交易市場放松了對會(huì)員的監(jiān)督管理，甚至鼓勵(lì)投機(jī)，并不惜通過推出敏感農(nóng)產(chǎn)品的投資項(xiàng)目來激發(fā)炒作熱情。

2.地方政府利益訴求：地方行政力量植入，市場建設(shè)沖動(dòng)

在區(qū)域振興規(guī)劃推動(dòng)下，各地政府試圖在這一輪機(jī)遇中為自己找到“新一輪經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)”，地方政府推動(dòng)交易市場上馬，大宗商品電子交易市場爭奪戰(zhàn)硝煙彌漫全國。地方大宗商品市場建設(shè)沖動(dòng)的背后，則是大宗商品給當(dāng)?shù)貛淼木薮罄妫阂皇强梢孕纬删奂?yīng)，不僅能吸引巨大的資金流，還能惠及當(dāng)?shù)氐膫}儲(chǔ)、物流等行業(yè)。二是爭取大宗商品的定價(jià)權(quán)，例如，浙江省某大宗商品交易所成立，就是希望將其發(fā)展成為華東地區(qū)乃至全國有重要影響力的多商品交易中心和定價(jià)中心。華東地區(qū)某交易所將自己定位于亞太地區(qū)大宗商品定價(jià)中心。有些地方政府出于自身利益的考慮，熱衷于發(fā)展本地交易市場，忽視市場建設(shè)本身的規(guī)律性和政府監(jiān)管責(zé)任，打著“立足地方、輻射全國、走向世界”的旗號，巧立名目、打擦邊球，甚至通過行政性力量植入地方大宗商品電子交易。地方和部委在博弈，這是交易市場經(jīng)過清理整頓后依然火爆，情況未得到根本性改善的一個(gè)重要因素。

3.交易者：轉(zhuǎn)移投資，市場交易火爆

近年來國內(nèi)投資渠道縮窄。股市隨著經(jīng)濟(jì)基本面走，經(jīng)濟(jì)處于下行周期，股市失去走?；A(chǔ)；樓市受中央調(diào)控政策影響，也無走紅態(tài)勢；金融危機(jī)以后，做實(shí)業(yè)也不容易。流動(dòng)性過剩與市場內(nèi)在需求催生了交易市場的升溫，很多投資者加入大宗商品電子交易。再者，電子交易市場與期貨市場界限模糊，市場管理者還在經(jīng)營過程中有意誤導(dǎo)，交易者容易將二者混淆，導(dǎo)致交易者不能完全了解交易規(guī)則和正確評估風(fēng)險(xiǎn)，盲目入市，交易市場虛假火爆的背后卻蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、大宗商品電子交易市場的尷尬促使問題頻發(fā)

定位模糊、法律缺位、監(jiān)管困惑是交易市場存在的三大尷尬，這三大尷尬促使交易市場問題頻發(fā)。

1.定位模糊給市場埋下隱患

大宗商品電子交易市場屬于現(xiàn)貨市場，以服務(wù)大宗商品的流通為經(jīng)營目的，是建立在現(xiàn)貨基礎(chǔ)上。造成大宗電子商品電子交易與期貨交易界限模糊的主要有兩個(gè)方面：一是電子交易市場采用的交易機(jī)制與期貨交易存在諸多相似之處。如都采用了保證金制度、每日無負(fù)債結(jié)算制度等，大宗商品電子交易也被很多人稱為“類期貨”、“準(zhǔn)期貨”。二是有些經(jīng)營者故意將電子交易市場與期貨交易市場混淆，大力發(fā)展投機(jī)交易以增加交易量，從而掙取更多的傭金。當(dāng)大宗商品電子交易市場的交割率甚至比期貨市場交割率還低的時(shí)候，其已經(jīng)脫離現(xiàn)貨了。全國有不少大宗商品電子交易市場甚至是零交割，經(jīng)營多年的電子交易市場根本就沒有現(xiàn)貨交割倉庫。

2.法律缺位給違規(guī)者提供可乘之機(jī)

大宗商品電子交易市場的法制建設(shè)相對其發(fā)展速度而言是明顯滯后的，到目前為止，國家尚未頒布一部有關(guān)大宗商品電子交易市場的法律法規(guī)?，F(xiàn)有的大宗商品電子交易市場基本都是按照2003年國家質(zhì)檢總局發(fā)布的《大宗商品電子交易規(guī)范》設(shè)立的，但它只是一個(gè)行業(yè)性的參考標(biāo)準(zhǔn)，本身不具有法律的權(quán)威性。交易市場各類糾紛頻繁出現(xiàn)，卻缺乏法律依據(jù)對此進(jìn)行懲罰，這樣就給蓄意違規(guī)者提供了可乘之機(jī)。

3.監(jiān)管困惑使相關(guān)部門陷于兩難境地

按照《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨監(jiān)管部門無權(quán)監(jiān)管大宗商品電子交易市場。2007年4月15日起正式實(shí)施的《期貨交易管理?xiàng)l例》第89條定義：“任何機(jī)構(gòu)或者市場，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時(shí)采用以下交易機(jī)制或者具備以下交易機(jī)制特征之一的，為變相期貨交易：一是為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；二是實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約(或者合同)標(biāo)的額20%的?！币簿褪钦f，大宗商品電子交易市場只要避開上述禁止性特征即不為變相期貨?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》第90條規(guī)定：“不屬于期貨交易的商品或者金融產(chǎn)品的其他交易活動(dòng)，由國家有關(guān)部門監(jiān)督管理，不適用本條例?！边@就明確了只要電子交易市場不觸及上述禁止性規(guī)定，均不屬于國務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門監(jiān)管的范疇，這就使得期貨監(jiān)管部門處于兩難境地。

當(dāng)大宗商品電子交易市場走偏后，從強(qiáng)制執(zhí)行手段方面來考量，歸商務(wù)部管又頗有不適。中國的期貨市場歸國務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門監(jiān)管；電子交易市場本質(zhì)是傳統(tǒng)商品批發(fā)市場的高度電子化，其運(yùn)作與傳統(tǒng)商品批發(fā)市場有著密切的聯(lián)系，大宗商品電子交易市場也被稱為“現(xiàn)貨電子盤”，設(shè)立它的初衷是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為現(xiàn)貨生產(chǎn)商、貿(mào)易商提供套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，應(yīng)由商務(wù)部監(jiān)管。但是大宗商品電子交易市場與變相期貨的概念有相通之處，其交易機(jī)制大量借鑒了期貨市場，設(shè)立電子交易市場的良好初衷被偏離，大部分電子交易市場缺乏現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)，通過單純的倉單中遠(yuǎn)期交易進(jìn)行炒作，投機(jī)過度，明顯違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，從強(qiáng)制執(zhí)行手段方面來考量，應(yīng)當(dāng)歸國務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門監(jiān)管。

三、大宗商品電子交易市場經(jīng)歷清理整頓之后依然模糊

1998年，提出要用電子商務(wù)的方法來推進(jìn)中國流通業(yè)的現(xiàn)代化，國務(wù)院十五經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃也提出要穩(wěn)步發(fā)展大宗商品交易，并經(jīng)國家技術(shù)監(jiān)督局發(fā)布了《大宗商品電子交易規(guī)范》。2005年國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)的若干意見》，2006年國務(wù)院辦公廳又公布了《2006-2020年國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略》，2007年國家發(fā)改委、信息辦推出《電子商務(wù)發(fā)展十一五規(guī)劃》，國家商務(wù)部又連續(xù)出臺了一系列規(guī)范電子商務(wù)發(fā)展的意見，我國大宗商品交易市場發(fā)展進(jìn)入無形市場和有形市場相結(jié)合的嶄新階段。2010年商務(wù)部等六部委聯(lián)合下發(fā)了《中遠(yuǎn)期交易市場整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見》，包括“禁止新設(shè)市場和新上品種”、“保障資金安全”、“禁止自然人和無行業(yè)背景的企業(yè)入市交易”、“禁止代理業(yè)務(wù)”、“規(guī)范保證金交納形式”、“限定每個(gè)品種和每個(gè)交易商的最大訂貨量”等6條內(nèi)容，被業(yè)內(nèi)稱為“國六條”，拉開了大宗商品電子交易所整頓序幕。2011年11月11日，國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國發(fā)〔2011〕38號），要求各省級人民政府要盡快制定清理整頓工作方案，“確保大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場有序回歸現(xiàn)貨市場”。2012年2月24日商務(wù)部簽發(fā)了《關(guān)于貫徹落實(shí)國務(wù)院決定推動(dòng)大宗商品市場有序轉(zhuǎn)型的通知》（商建發(fā)〔2012〕59號），提出“大宗商品市場一律不得以集中競價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易”，“培育典型，著力推動(dòng)大宗商品市場有序轉(zhuǎn)型”，“通過典型示范、分類引導(dǎo)、整合資源、政策促進(jìn)等方式，搭建集商流、物流、資金流、信息流于一體的現(xiàn)貨購銷平臺”。各交易市場面對清理整頓，部分市場進(jìn)行了轉(zhuǎn)型發(fā)展。2012年8月7日，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》（國發(fā)〔2012〕39號），提出了“推動(dòng)大宗商品交易市場向現(xiàn)貨轉(zhuǎn)型，增加期貨市場交易品種”的主要任務(wù)。2012年7月，國務(wù)院辦公廳發(fā)文對商品電子交易提出進(jìn)一步整頓意見，發(fā)布了《關(guān)于清理整頓各類交易場所的實(shí)施意見》(國辦發(fā)〔2012〕37號)，這是繼 2011年年底38號文的一次承接響應(yīng)，也是商品交易市場整頓從布局調(diào)研到展開實(shí)施的一個(gè)重要標(biāo)志。

諸多的規(guī)范意見出臺了，但是問題依然存在。所謂“管好一個(gè)市場不容易，管死一個(gè)市場很容易”，“一刀切”式整改并不能解決問題，反而會(huì)把那些經(jīng)營規(guī)范、服務(wù)市場經(jīng)濟(jì)的大宗商品電子交易市場“管死”。如果轉(zhuǎn)型過于徹底，最后會(huì)回到傳統(tǒng)的批發(fā)市場模式，也就違背了當(dāng)年組建電子交易市場的初衷。如何轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)到什么程度，如何尋求一條合適的發(fā)展道路，是當(dāng)前企業(yè)和有關(guān)政府部門亟需思考和解決的問題。

四、給大宗商品電子交易市場一個(gè)健康廣闊的未來

大宗商品電子交易市場的建設(shè)初衷是良好的，也有它存在的價(jià)值。在發(fā)展的初期遇到了些問題，這也是正常的。關(guān)鍵是在今后的發(fā)展過程中，要明確定位、政策支持、防患未然、逐步規(guī)范、轉(zhuǎn)型提升，引導(dǎo)大宗商品電子交易市場朝著健康穩(wěn)定的方向發(fā)展，大宗商品電子交易市場從“中遠(yuǎn)期”起步，廣闊的現(xiàn)貨市場是它的發(fā)展空間。

1.明確定位

大宗商品電子交易市場是一種新型的現(xiàn)貨交易模式，它既是期貨的補(bǔ)充，又是現(xiàn)貨的延伸。電子交易市場的運(yùn)行手段是使用電子商務(wù)技術(shù)及借鑒期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，根本目的是要用這些手段來服務(wù)現(xiàn)貨商，服務(wù)現(xiàn)貨交易。如果單純利用這些手段發(fā)展投機(jī)交易，就混淆了大宗商品電子交易市場的功能定位了。

大宗商品電子交易市場和期貨市場相比，在“中遠(yuǎn)期交易”這點(diǎn)上具有粘連性，但二者之間有根本區(qū)別。期貨市場是趨于虛擬化的市場，主要的市場功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和回避風(fēng)險(xiǎn)，交易的商品只是一種價(jià)格符號，所以交易的品種越單一越純粹越好，與現(xiàn)貨的實(shí)際流通聯(lián)系非常少，國內(nèi)期貨交易所的現(xiàn)貨交割量往往不到成交量的1%。大宗商品電子交易市場則是以現(xiàn)貨交易為主，為交易者提供自由競價(jià)空間，達(dá)到高效率、低成本、防止結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的目的。交易的品種盡可能種類繁多，能夠覆蓋現(xiàn)貨的實(shí)際需求。同時(shí)交易者可以廣泛地享受到后續(xù)服務(wù)，包括結(jié)算服務(wù)、物流服務(wù)、融資服務(wù)、信息服務(wù)等等（如表1所示）。

大宗商品電子交易和傳統(tǒng)的現(xiàn)貨批發(fā)市場相比，具有明顯的優(yōu)勢，它改造和提升了傳統(tǒng)的貿(mào)易流通經(jīng)營模式。一是以先進(jìn)的交易方式提供第三方服務(wù)，連接產(chǎn)銷，降低成本。大宗商品電子交易市場將商品的買家和賣家匯集到電子交易平臺上自由貿(mào)易，為交易商提供交易、結(jié)算、清算、交收、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸和信息服務(wù)，從而跨越時(shí)間和空間，有效降低生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和消費(fèi)者因時(shí)間和空間的阻隔所耗費(fèi)的機(jī)會(huì)成本和經(jīng)營成本。二是整合流通服務(wù)資源，提高效率。大宗商品電子交易市場把散布于各部門、各類組織的流通服務(wù)資源整合起來，將生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、銀行、物流企業(yè)和其他服務(wù)事業(yè)用非常自然的方式連接到一個(gè)平臺上，采用共同的游戲規(guī)則運(yùn)行，各種服務(wù)就此展開，從而使商流、物流、資金流、信息流集中控制、統(tǒng)一配置、高效運(yùn)行、集約經(jīng)營，使生產(chǎn)者和消費(fèi)者得到有效實(shí)惠的服務(wù)。

2.規(guī)范引導(dǎo)

市場審批。為防止有些市場粗制濫造，簡單復(fù)制，擾亂正常的行業(yè)秩序，大宗商品電子交易市場的準(zhǔn)入門檻必須提高。一是要提高投資規(guī)模，即最低注冊資金要求，一方面以保證電子交易市場有足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，另一方面可以過濾掉那些只想以少量資金投入、通過違規(guī)操作掙取傭金的企業(yè)。二是要嚴(yán)格審查投資方資質(zhì)。股東必須具備一定的行業(yè)背景，深諳行業(yè)規(guī)矩，具備相關(guān)的電子交易市場或期貨市場的管理經(jīng)驗(yàn)，避免盲目發(fā)展市場。三是交易品種上市要因地制宜。要鼓勵(lì)設(shè)立當(dāng)?shù)鼐哂幸欢óa(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的品種，與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)毫無關(guān)系的交易品種要進(jìn)行嚴(yán)格審核，明確設(shè)立目的與目標(biāo)，防止單純炒作和過度投機(jī)行為。四是要嚴(yán)格審批市場交易規(guī)則，限制市場主辦方制定交易規(guī)則的權(quán)力。市場既是規(guī)則的制定者，也是交易服務(wù)的提供者和市場運(yùn)行的監(jiān)督者，權(quán)力集中容易滋生黑幕。因此，交易市場在成立初期應(yīng)向監(jiān)管部門提交完善的交易規(guī)則，并請求核準(zhǔn)；在市場運(yùn)行之后若需要更新交易規(guī)則，仍需提前申請監(jiān)管部門核準(zhǔn)，在獲批準(zhǔn)后予以公示，讓投資者充分接受新的交易規(guī)則，減少市場糾紛的發(fā)生。

資金監(jiān)管。保證客戶的資金安全，防止被挪用和侵占。一是保證交易賬戶資金安全。每個(gè)交易所必須委托銀行進(jìn)行資金監(jiān)管和資金劃撥，與銀行簽訂監(jiān)管協(xié)議，對每個(gè)交易賬戶的資金頭寸實(shí)行結(jié)算銀行的第三方監(jiān)管，由結(jié)算銀行（甲方）、交易所（乙方）和交易會(huì)員（丙方）三方共同簽訂《結(jié)算業(yè)務(wù)三方協(xié)議書》，規(guī)定交易賬戶的出金入金業(yè)務(wù)，必須由交易會(huì)員直接辦理；交易賬戶內(nèi)的結(jié)算業(yè)務(wù)，必須由交易會(huì)員對銀行給出授權(quán)，銀行根據(jù)授權(quán)同意交易所依據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行資金賬戶的調(diào)整；未經(jīng)授權(quán)，交易所不得以任何方式動(dòng)用交易賬戶中的資金。二是對保證金賬戶進(jìn)行不定期核查。各市場主體需定期向主管機(jī)構(gòu)上報(bào)保證金賬戶變動(dòng)情況。

交割監(jiān)管。一是交割庫監(jiān)管。商品交收過程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括交收倉庫開出虛假倉單、交收商品的數(shù)量缺失或品質(zhì)差異、交收倉庫因庫容不足而無法滿足交收等等。為防范這類風(fēng)險(xiǎn)，要制訂交收倉庫資質(zhì)審核制度、倉單與原始單據(jù)隨行制度、交收過程驗(yàn)貨查貨及回單制度、交收中質(zhì)量糾紛的處理辦法和交收庫容公示制度等等，對交收過程中每個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)行規(guī)范，制定操作流程，規(guī)定確認(rèn)程序和責(zé)任承擔(dān)，有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。二是交割率限定。交割率維持低水平引發(fā)了大量盤面價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離的情況，而一旦價(jià)格長期、大幅度背離，則電子市場就失去了現(xiàn)貨市場的延伸作用。監(jiān)管部門應(yīng)該限定電子交易市場的最低交割率，對電子市場制定的交割率進(jìn)行審核，對倉儲(chǔ)、物流等配套設(shè)施進(jìn)行全面檢查，以便于交割工作順利進(jìn)行。

3.轉(zhuǎn)型提升

放棄對交易量的片面追求，開發(fā)服務(wù)增值業(yè)務(wù)。以有形產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)為依托，發(fā)展場外交易，整合社會(huì)倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、金融、質(zhì)檢等各種服務(wù)資源，建立物流配送體系，為企業(yè)提供相應(yīng)的、商品檢驗(yàn)、交易結(jié)算、信息咨詢、物流配送、融資保險(xiǎn)等服務(wù)。

聯(lián)網(wǎng)、整合有競爭力的同類市場，向資本市場邁進(jìn)。目前大宗商品電子交易市場規(guī)模普遍較小，地域性過強(qiáng)，改制上市是破除此瓶頸，促進(jìn)市場規(guī)模化現(xiàn)代化發(fā)展的關(guān)鍵一步。全國電子交易市場大聯(lián)網(wǎng)、大融合是趨勢所在，美國的Globex（全球電子交易所）就是典型代表。

走出去成立人民幣離岸交易中心，真正實(shí)現(xiàn)國際定價(jià)權(quán)的初衷。在國外建立大宗商品電子交易市場，與國內(nèi)的電子市場統(tǒng)一聯(lián)網(wǎng)，采用統(tǒng)一交易系統(tǒng)同時(shí)在國內(nèi)和國外進(jìn)行同步交易，在中國可以通過交易所系統(tǒng)下單訂購國外離岸交易中心掛牌的商品，在國外離岸交易中心掛牌的品種亦能在國內(nèi)商品交易市場顯示，供中國客戶異地購買，實(shí)現(xiàn)雙向流通。無論是內(nèi)埠還是外海，都由國內(nèi)商品交易所統(tǒng)一交易、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一交收。交易以人民幣為報(bào)價(jià)幣種，并以人民幣進(jìn)行結(jié)算。