中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略問題研究

王思兵

中小型企業(yè)自20世紀(jì)90年代起開始穩(wěn)步蓬勃發(fā)展，并且為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活力發(fā)展以及擴(kuò)大就業(yè)起到了重要作用。同時實踐也表明，中小型企業(yè)財務(wù)發(fā)展的過程中，其財務(wù)戰(zhàn)略沒有得到有效的實施或是嚴(yán)重缺失，對于資金問題上或多或少都存在不能科學(xué)投放、合理分配以及有效籌集等問題，直接影響了企業(yè)是否能夠健康長久的發(fā)展下去。因此，擁有一個具有全局觀的高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略眼觀以及行之有效的財務(wù)戰(zhàn)略，對于中小型企業(yè)來說顯得尤為重要。

一、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的理論基礎(chǔ)

（一）財務(wù)戰(zhàn)略的特征以及定義

具有自身企業(yè)特性，又同時具有戰(zhàn)略的共通性，并且在財務(wù)管理方面進(jìn)行延伸應(yīng)用其戰(zhàn)略理論的，即是財務(wù)戰(zhàn)略的定義。財務(wù)戰(zhàn)略的實施過程中，既需要科學(xué)的界定其戰(zhàn)略本質(zhì)，又需要將其企業(yè)財務(wù)的特性以及戰(zhàn)略的共性表達(dá)出來。

財務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)：目前就我國的國情來看，中小型企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略大多數(shù)存有以下五個特點(diǎn)：第一，長期性以及全局性。整個企業(yè)所進(jìn)行的收益分配、資金籌集以及投資等全局性的工作都是財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)對象，其制定的根本目的是為了企業(yè)更好的可持續(xù)發(fā)展下去。財務(wù)戰(zhàn)略從定制實施開始，在未來很長一段時間內(nèi)便會對企業(yè)具體各項財務(wù)計劃以及工作起到全面的權(quán)威引導(dǎo)作用，并且對其財務(wù)活動將直接產(chǎn)生影響。第二，導(dǎo)向性。企業(yè)一切財務(wù)活動圍繞實施開展的中心以及財務(wù)決策指南，均是財務(wù)戰(zhàn)略。因此，財務(wù)戰(zhàn)略必須以企業(yè)未來發(fā)展目標(biāo)為中心，為企業(yè)定制未來財務(wù)活動目標(biāo)、策略、發(fā)展方向以及達(dá)到目標(biāo)的基本、快捷、有效的途徑等。第三，相對獨(dú)立性。傳統(tǒng)的財務(wù)管理只是企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營生產(chǎn)活動中的一個附屬職能，而隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，其逐漸有了自身特定的擁有相對獨(dú)立性的內(nèi)容。財務(wù)活動也由原本只針對于企業(yè)局部問題的活動演變?yōu)閷ζ髽I(yè)整體發(fā)展進(jìn)行策劃的戰(zhàn)略性的活動。第四，從屬性。不管財務(wù)戰(zhàn)略如何進(jìn)行發(fā)展，其從根本上來說都只是企業(yè)整體戰(zhàn)略體系中的子系統(tǒng)之一，需要做到與企業(yè)整體戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，服從并且積極實施企業(yè)戰(zhàn)略的總方針要求，積極的為企業(yè)總戰(zhàn)略的實施以及完成提供強(qiáng)有力的資金支持。第五，其謀劃對象的特殊性。解決風(fēng)險與收益矛盾、盈利能力與償還能力矛盾、成長性與收益矛盾、資本經(jīng)營與生產(chǎn)經(jīng)營的矛盾是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略需要解決的根本問題，而這一切矛盾的激發(fā)點(diǎn)則是特殊性的財務(wù)戰(zhàn)略謀劃對象。

（二）中小企業(yè)的界定

所謂中小企業(yè)，就是相對于大型企業(yè)而言規(guī)模較小，生產(chǎn)能力較弱，勞動力較少的企業(yè)。《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》于2003年1月1日期規(guī)定：在中國國境內(nèi)，滿足社會需要，有利于增加就業(yè)，并且符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)法律法規(guī)，其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小的各種形式以及所有制的企業(yè)，均可被稱之為中小企業(yè)。

二、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析

目前財務(wù)戰(zhàn)略管理不只是將目標(biāo)放在企業(yè)短期盈利上面以及對各個環(huán)境因素相互拆離分析的傳統(tǒng)的財務(wù)管理。而是更重視于企業(yè)在未來發(fā)展的持續(xù)獲利能力，面對環(huán)境因素時，更多的是對信息整合歸納，然后統(tǒng)一綜合分析。

1.中小企業(yè)外部環(huán)境。目前來看，我國的總體企業(yè)環(huán)境因素可以分析成為以下幾點(diǎn)：第一，經(jīng)濟(jì)因素。一個企業(yè)在市場競爭中所屬的經(jīng)濟(jì)體以及經(jīng)濟(jì)特性的發(fā)展方向即是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。第二，市場規(guī)模。中小型企業(yè)相對于小規(guī)模的市場而言更喜歡與認(rèn)可大規(guī)模的市場，因為其比小規(guī)模市場更具有繼續(xù)細(xì)化分類的可行性。第三，國家相關(guān)法律法規(guī)從根本上對企業(yè)競爭產(chǎn)生影響。第四，技術(shù)因素。在現(xiàn)今社會中，科學(xué)技術(shù)才是第一主要生產(chǎn)力來源，提高生產(chǎn)效率以及生產(chǎn)合理化都需要技術(shù)的不斷進(jìn)步，同時，其科學(xué)技術(shù)也對企業(yè)的資金活動起到重要的導(dǎo)向作用。

2.中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。資金、員工相關(guān)技能、專利、設(shè)備以及財務(wù)情況均是中小企業(yè)的資源，資源是一個企業(yè)是否可以持續(xù)發(fā)展其自身競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，同時也是企業(yè)決定目標(biāo)的基礎(chǔ)，資源又分為無形資源以及有形資源。當(dāng)然，相比較大型企業(yè)來說，中小企業(yè)因為其能力并不夠高，所以競爭優(yōu)勢無法從資源本身產(chǎn)生，而是由資源的分配效率以及組合中產(chǎn)生的，這才是中小企業(yè)的特殊能力所在。而從其競爭力方面，不難看出，若是沒有一個不可替代、難以模仿、稀有的企業(yè)能力價值，其中小企業(yè)的競爭優(yōu)勢也不會長久的存在。

（二）中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略類型

1.快速擴(kuò)張型。以企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張為根本目的的財務(wù)戰(zhàn)略即為快速擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略。只是其往往因為企業(yè)的收益增長程度滯后于企業(yè)資產(chǎn)增長程度，導(dǎo)致伴隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，該企業(yè)長期的資產(chǎn)收益則相對較低。

2.穩(wěn)健發(fā)展型。具有高收益性，中等分配程度，負(fù)債較低的，并且以企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定增長效益以及平穩(wěn)擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模為目的的財務(wù)戰(zhàn)略就是所謂的穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略。

3.防御收縮型。在出現(xiàn)財政危機(jī)或者是預(yù)防出現(xiàn)財政危機(jī)，尋求生存或是新的發(fā)展，并且存在負(fù)債較高，收益較低，分配較少的特征的財務(wù)戰(zhàn)略，就是防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。

（三）中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)容

目前我國中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的主要內(nèi)容有：投資戰(zhàn)略、股利分配戰(zhàn)略以及籌資戰(zhàn)略。在戰(zhàn)略期間，為解決企業(yè)資金活動，如資金的投放、原則、方向、規(guī)模、時機(jī)、方式等，是投資戰(zhàn)略的主要內(nèi)容。而股利分配戰(zhàn)略，則將重心放在戰(zhàn)略期間企業(yè)的凈收益問題上，特別是對于有些股份制企業(yè)的股利分配原則與方針等問題。籌資戰(zhàn)略，企業(yè)中資金籌集活動中的問題則是其主要解決目標(biāo)，如企業(yè)資金籌集規(guī)模、結(jié)構(gòu)、渠道、方式以及目標(biāo)等。

三、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展趨勢

在復(fù)雜多變以及發(fā)展快速的企業(yè)競爭環(huán)境中，企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略越來越被企業(yè)所依賴。一個企業(yè)若想有一套高效且良性的財務(wù)系統(tǒng)以及想要增強(qiáng)其財務(wù)實力，都離不開良好科學(xué)的財務(wù)戰(zhàn)略的引導(dǎo)。其具體表現(xiàn)在：一套有效的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略不僅可以彌補(bǔ)目前企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的不足，更能使企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)提高對未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)性以及預(yù)見能力；對于發(fā)揮財務(wù)應(yīng)有的優(yōu)勢以及不斷培養(yǎng)財務(wù)的能力，增強(qiáng)企業(yè)間財務(wù)的競爭能力，全面提高財務(wù)整體素質(zhì)，充分發(fā)揮財務(wù)的功能性，有效的對企業(yè)發(fā)展能力進(jìn)行促進(jìn)。而財務(wù)戰(zhàn)略下被有效管理的資金可以作為企業(yè)投資強(qiáng)有力的后盾，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供有利條件。

企業(yè)想要在日益競爭激烈的市場以及繁復(fù)多變的環(huán)境中保持不敗地位，必須將戰(zhàn)略管理以及財務(wù)管理進(jìn)行融合，形成帶有自身企業(yè)特點(diǎn)、科學(xué)規(guī)范化的財務(wù)戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。在研究中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略問題上，其重點(diǎn)與難點(diǎn)就是企業(yè)內(nèi)部自身環(huán)境以及復(fù)雜多變的外部整體環(huán)境。這不僅是研究難點(diǎn)，更是將財務(wù)戰(zhàn)略體系與傳統(tǒng)的內(nèi)向局部型財務(wù)管理區(qū)別開的關(guān)鍵所在。一個企業(yè)在何時執(zhí)行穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略，何時執(zhí)行快速擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略，何時執(zhí)行防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略并沒有一個統(tǒng)一死板的規(guī)定，而是需要企業(yè)管理層人員靈活的根據(jù)企業(yè)外部大環(huán)境以及其自身發(fā)展?fàn)顩r，并且結(jié)合實際，做出相應(yīng)的科學(xué)可行的財務(wù)戰(zhàn)略對策調(diào)整。