財務(wù)報表閱讀與分析

王琳

摘要隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，通信技術(shù)的推廣，人與人之間，企業(yè)與企業(yè)之間甚至國與國之間的關(guān)聯(lián)都越來越緊密。我們處理問題、辦理事情的過程，很多時候都變成了獲取有效信息并成功處理這些信息的過程。我們每天都在和會計打交道，不論你是在消費還是在投資；我們每天都在接收財經(jīng)評論或財務(wù)分析，無論你是主動還是被動。財務(wù)已成為我們生活中不可或缺的一部分，財務(wù)報表作為所有企業(yè)經(jīng)營活動最基本的也是最重要的信息披露方式，已經(jīng)成為這個信息化社會最被關(guān)注的元素，成為我們每個人生活的一部分。了解財務(wù)會計基本知識、看懂財務(wù)報表，已經(jīng)成為大眾生活的必須和必需了。本文試對財務(wù)報表的相關(guān)知識進行分析。

關(guān)鍵詞財務(wù)報表構(gòu)成財務(wù)指標(biāo)

中圖分類號：F275 文獻標(biāo)識碼：A

要讀懂財務(wù)報表，并能做簡單的財務(wù)分析，必須了解財務(wù)報表的基本知識。

一、財務(wù)報表的構(gòu)成

財務(wù)報表是對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財務(wù)報表至少應(yīng)當(dāng)包括下列組成部分：（1）資產(chǎn)負(fù)債表；（2）利潤表；（3）現(xiàn)金流量表；（4）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表；（5）附注。

一般來說，投資者最關(guān)注的是企業(yè)的利潤表，也就是他的錢能生出多少錢來，只要利潤高就好。而對于企業(yè)的經(jīng)營者（管理者）來說，他們重視的是企業(yè)的績效，對利潤表和現(xiàn)金流量表都很關(guān)注。只有利潤豐厚，才能讓投資者、債權(quán)人、企業(yè)員工和管理者均受益。對于債權(quán)人，他們重視的是企業(yè)的現(xiàn)金流量表，因為只有足夠多的現(xiàn)金，才能歸還他們的欠款。除此之外，比如企業(yè)員工，可能重視的是企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，期望在企業(yè)經(jīng)營好的情況下，得到更多的薪水，所以他們也關(guān)注利潤表。而對供應(yīng)商，更多關(guān)注的是資產(chǎn)負(fù)債表，只有資金運轉(zhuǎn)良好，才能長期合作。

（一）資產(chǎn)負(fù)債表。

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等財務(wù)狀況的會計報表，它的作用主要有如下幾個方面：

1、能夠體現(xiàn)企業(yè)在特定時點（比如2012年12月31日當(dāng)天就是一個時點），擁有的資產(chǎn)及其分布狀況。也就是說，它表明的是企業(yè)在特定時點所擁有的資產(chǎn)總量有多少，資產(chǎn)是什么。同時通過資產(chǎn)負(fù)債表能了解到流動資產(chǎn)有多少，固定資產(chǎn)有多少，長期投資有多少，無形資產(chǎn)有多少等等。

2、能夠表明企業(yè)在特定時點所承擔(dān)的債務(wù)、償還時間及償還對象。如果是流動資產(chǎn)，就必須在1年內(nèi)償還；如果是長期負(fù)債，償還期限就超過1年。因此，從負(fù)債表可以清楚地知道，在特定時點上企業(yè)欠了誰多少錢，該什么時候償還。

3、資產(chǎn)負(fù)債表能夠反映在特定時點投資人所擁有的凈資產(chǎn)及其形成的原因。依據(jù)復(fù)式記賬法的平衡公式，資產(chǎn)等于負(fù)債加股東權(quán)益，也就是說，企業(yè)的所有資產(chǎn)，除了用來償還債務(wù)外，剩下的不管多少，都?xì)w投資人所有。

（二）利潤表。

利潤表是反映企業(yè)在一定期間經(jīng)營成果的會計報表，它的作用主要有如下幾個方面：

1、可以反映企業(yè)一定期間內(nèi)收入的實現(xiàn)情況，如實現(xiàn)的營業(yè)收入有多少、實現(xiàn)的投資收益有多少、實現(xiàn)的營業(yè)外收入有多少等。

2、可以反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的各種耗費情況，如耗費的營業(yè)成本有多少、營業(yè)稅金及附加有多少，營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用有多少以及營業(yè)外支出有多少等。

3、可以反映企業(yè)在一定期間內(nèi)獲得利潤或發(fā)生虧損的數(shù)額，從而衡量企業(yè)收入與產(chǎn)出之間的關(guān)系。

（三）現(xiàn)金流量表。

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生的影響的會計報表。通俗地說，就是關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流出和流入的信息表。它的作用主要表現(xiàn)在如下幾個方面：

1、它可以體現(xiàn)出企業(yè)的現(xiàn)金凈流量信息，從而能夠?qū)ζ髽I(yè)整體財務(wù)狀況作出客觀評價。

2、它能夠說明企業(yè)在一定期間內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出的原因，或者說體現(xiàn)出現(xiàn)金來源和去向，從而全面地生活名公司的償債能力和支付能力。

3、由于它區(qū)分了不同經(jīng)濟活動現(xiàn)金凈流量，能分析和評價企業(yè)經(jīng)濟活動是否有效，對其效率作出評價。

（四）所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表。

所有者權(quán)益權(quán)益（或股東權(quán)益，下同）變動表是指反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)，所有者權(quán)益構(gòu)成及增減變化情況的報表。在新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則30號—財務(wù)報表列表》中，所有者權(quán)益變動表本身就是聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的紐帶，作為企業(yè)投資者，理應(yīng)非常關(guān)注自己股東身份以及份額的變化，該表的作用主要有：

1、通過該表，可以清楚地了解企業(yè)當(dāng)期損益、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失。

2、通過該表，可以一目了然地看到所有者權(quán)益各組成部分增減變動結(jié)構(gòu)性變化情況。

3、通過該表，還能揭示出企業(yè)使用留存收益和公積金的情況。

（五）財務(wù)報表附注。

財務(wù)報表附注是對在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細(xì)資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明等。按照新頒布《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號-財務(wù)報表列表》應(yīng)用指南的規(guī)定。一般企業(yè)財務(wù)報表附注主要包括下列內(nèi)容：

（1）企業(yè)的基本情況；

（2）財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)；

（3）遵循企業(yè)會計準(zhǔn)則的聲明；

（4）重要會計政策和會計估計；

（5）會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明；

（6）報表重要項目的說明；

（7）或有事項；

（8）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項；

（9）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易。

從應(yīng)用指南規(guī)定的內(nèi)容看出，財務(wù)報表附注包含的內(nèi)容非常豐富，其作用主要有：

1、它提供的會計政策、會計估計等的披露，提高了財務(wù)報表信息的可比性。

2、它提供的資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的說明等內(nèi)容，增強了財務(wù)報表信息的可理解性

3、它提供的報表重要項目的說明等，突出了財務(wù)報表信息的重要方面，有利于報表使用人關(guān)注報表的重要事項。

總之，會計報表附注改變了過去單一數(shù)字式會計報表的概念，使會計報表對企業(yè)整個經(jīng)營狀態(tài)和財務(wù)狀態(tài)的披露更加充分、詳細(xì)。

二、財務(wù)報表的意義

企業(yè)作為以盈利為目的從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟組織，其根本目的是盈利，賺取利潤，其經(jīng)營狀況的好壞直接體現(xiàn)在對外披露的財務(wù)報告里。財務(wù)報表提供的資料與其他核算資料相比，具有更集中、更概括、更系統(tǒng)和更有條理性的特點。事實上，只有深刻地理解了財務(wù)報告，才能深刻地理解報告所反映的經(jīng)濟實質(zhì)，才能對企業(yè)財務(wù)報告披露的經(jīng)營業(yè)績作出評價。

三、對財務(wù)報表的分析

財務(wù)報表分析是一門“藝術(shù)”，背后隱藏著企業(yè)的玄機。認(rèn)真解讀與分析財務(wù)報表，能幫助我們剔除財務(wù)報表的“粉飾”，公允地評估企業(yè)的決策績效。

要讀懂財務(wù)報表，除了要有基本的財務(wù)會計知識外，還應(yīng)掌握以下方面以看清隱藏在財務(wù)報表背后的企業(yè)玄機：

（一）瀏覽報表，探測企業(yè)是否有重大的財務(wù)方面的問題。

拿到企業(yè)的報表，首先不是做一些復(fù)雜的比率計算或統(tǒng)計分析，而是通讀三張報表，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，看看是否有異?？颇炕虍惓＝痤~的科目，或從表中不同科目金額的分布來看是否異常。比如，在國內(nèi)會計實務(wù)中，“應(yīng)收、應(yīng)付是個筐，什么東西都可以往里裝”。其他應(yīng)收款過大往往意味著本企業(yè)的資金被其他企業(yè)或人占有、甚至長期占有，這種占有要么可能不計利息，要么可能變?yōu)閴馁~。在分析和評估中應(yīng)剔除應(yīng)收款可能變?yōu)閴馁~的部分并將其反映為當(dāng)期的壞賬費用以調(diào)低利潤。

（二）研究企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的歷史長期趨勢，以辨別有無問題。

一家連續(xù)盈利的公司業(yè)績一般來講要比一家前3年虧損，本期卻盈利豐厚的企業(yè)業(yè)績來得可靠。我們對國內(nèi)上市公司的研究表明：一家上市公司的業(yè)績必須看滿5年以上才基本上能看清楚，如果以股東權(quán)益報酬率作為績效指標(biāo)來考核上市公司，那么會出現(xiàn)一個規(guī)律，即上市公司上市當(dāng)年的該項指標(biāo)相對于其上市前3年的平均水平下跌50%以上，以后的年份再也不可能恢復(fù)到上市前的水平。解釋只有一個：企業(yè)上市前的報表“包裝”得太厲害。

（三）比較企業(yè)的利潤水平是否與其現(xiàn)金流量水平一致。

有些企業(yè)在利潤表上反映了很高的經(jīng)營利潤水平，而在其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量方面卻表現(xiàn)貧乏，那么我們就應(yīng)提出這樣的問題：“利潤為什么沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，利潤的質(zhì)量是否有問題？”銀廣夏在其被曝光前一年的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同業(yè)的平均水平，但是其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻相對于經(jīng)營利潤水平貧乏，事后證明該公司系以其在天津的全資進出口子公司虛做海關(guān)報關(guān)單，然后在會計上虛增應(yīng)收賬款和銷售收入的方式吹起利潤的“氣球”。而這些子虛烏有的所謂應(yīng)收賬款是永遠(yuǎn)不可能轉(zhuǎn)化為經(jīng)營的現(xiàn)金的，這也就難怪其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量如此貧乏。

（四）將企業(yè)與同業(yè)比較。

將企業(yè)的業(yè)績與同行業(yè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)進行比較也許會給我們帶來更深闊的企業(yè)畫面：一家企業(yè)與自己比較也許進步已經(jīng)相當(dāng)快了，比如銷售增長了20%，但是放在整個行業(yè)的水平上來看，可能就會得出不同的結(jié)論：如果行業(yè)平均的銷售增長水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企業(yè)最終將敗給自己的競爭對手。

四、財務(wù)報表中的“粉飾”

財務(wù)報表中粉飾報表、制造泡沫的一些手法，對企業(yè)決策績效的評估容易產(chǎn)生偏差甚至完全出錯。

（一）以非經(jīng)常性業(yè)務(wù)利潤來掩飾主營業(yè)務(wù)利潤的不足或虧損狀況。

非經(jīng)常性業(yè)務(wù)利潤是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的利潤，通常出現(xiàn)于投資收益、補貼收入和營業(yè)外收入等科目中。如果我們分析中發(fā)現(xiàn)企業(yè)扣除非經(jīng)常性業(yè)務(wù)損益后的凈利潤遠(yuǎn)低于企業(yè)凈利潤的總額，比如不到50%，那么我們可以肯定企業(yè)的利潤主要不是來源于其主營的產(chǎn)品或服務(wù)，而是來源于不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務(wù)，這樣的利潤水平是無法持續(xù)的，也并不反映企業(yè)經(jīng)理人在經(jīng)營和管理方面提高的結(jié)果。

（二）將收益性支出或期間費用資本化以高估利潤。

這事中外企業(yè)“粉飾”利潤的慣用手法，比如將本應(yīng)列支為本期費用的利潤表項目反映為待攤費用或長期待攤費用的資產(chǎn)負(fù)債表項目。在國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)中，我們可以經(jīng)?？吹狡髽I(yè)將房地產(chǎn)項目開發(fā)期間發(fā)生的銷售費用、管理費用和利息支出任意地和長時間地“掛賬”于長期待攤費用科目，這樣這些企業(yè)的利潤便被嚴(yán)重地高估。

（三）以關(guān)聯(lián)交易方式“改善”經(jīng)營業(yè)績。

采用這一手法的經(jīng)典例子是目前已經(jīng)不存在的“瓊民源”公司。為了掩蓋虧損的局面不惜采用向其子公司出售土地以實現(xiàn)當(dāng)期利潤，而下一年再從該子公司買回土地的伎倆，后來“東窗事發(fā)”，遭到財政部和證監(jiān)會的嚴(yán)厲懲處。所以，我們在分析中應(yīng)關(guān)注企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易的情況，研究其占企業(yè)總的銷售、采購、借款以及利潤的比例，并應(yīng)審查這些交易的價格是否有失公允。

（四）通過企業(yè)兼并“增加”利潤。

某些企業(yè)在產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)喪失盈利能力的情況下，采用兼并其他盈利企業(yè)的手段來“增加”其合并報表的利潤。這些企業(yè)的會計高手利用國內(nèi)尚未有合并會計報表的會計準(zhǔn)則和目前合并報表暫行規(guī)定中的“漏洞”，將被兼并企業(yè)全年的利潤不合適地并入合并報表中。在分析中應(yīng)特別注意企業(yè)的收購日期，收購前被兼并企業(yè)的利潤水平，在合并利潤表的利潤總額和凈利潤之間有無除所得稅和少數(shù)股東收益以外的異?？颇砍霈F(xiàn)。

（五）通過內(nèi)部往來資金粉飾現(xiàn)金流量。

有的企業(yè)在供、產(chǎn)、銷經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足，便采用向關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部融通資金，并把這些資金的流入列為“收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”的手法使現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量看起來更好。

五、財務(wù)報表分析的局限性

對財務(wù)報表進行分析，有助于我們?nèi)娴匕盐展镜呢攧?wù)情況和評估決策績效，但是也應(yīng)清醒的認(rèn)識到財務(wù)報表分析的局限性：

（一）企業(yè)的資產(chǎn)以及利潤表中的產(chǎn)品銷售成本是按資產(chǎn)或存貨獲得時所支付的金額記錄的，因此資產(chǎn)和銷售成本不是按資產(chǎn)或存貨現(xiàn)行價值反映的。

在通貨膨脹的情況下，有可能引起資產(chǎn)報酬率或權(quán)益報酬率的高估。另外，歷史成本的原則還導(dǎo)致新老企業(yè)比較的困難。比如，假設(shè)甲、乙兩家企業(yè)生產(chǎn)完全同樣的產(chǎn)品，生產(chǎn)能力一樣，本年銷售收入也完全一樣，都是一億元，甲企業(yè)是10年前成立的企業(yè)，由于固定資產(chǎn)構(gòu)建比較早，因此當(dāng)初的成本比較便宜，再由于使用中折舊的緣故，故其固定資產(chǎn)的賬面值較低，僅為2000萬元；而乙企業(yè)是剛成立3年的企業(yè)，固定資產(chǎn)的構(gòu)建成本較高，累計提取的折舊較少，所以其賬面值較高，為7000萬元。我們計算甲、乙兩家企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可得：甲企業(yè)為10000／2000=5（次），而乙企業(yè)為10000／7000=1.43（次）。若我們將兩家企業(yè)的周轉(zhuǎn)率相比，則會得到乙企業(yè)的周轉(zhuǎn)率僅僅為甲企業(yè)的1/3不到，乙企業(yè)的資產(chǎn)管理效率似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如甲企業(yè)的結(jié)論。但是，這樣的結(jié)論顯然是有失公允的。解決這一局限性的方法是在企業(yè)內(nèi)部考核中采用資產(chǎn)的現(xiàn)行價值來計量資產(chǎn)的價值，比如甲乙企業(yè)的對比中，我們可以按固定資產(chǎn)重新購置的成本——重置成本來替換其賬面值。

（二）會計方法選擇和會計估計的普遍存在。

財務(wù)會計準(zhǔn)則和制度中常常允許對相同的業(yè)務(wù)采取多個可選擇的方法之一，即使對同類固定資產(chǎn)都采用直線法折舊，不同企業(yè)對資產(chǎn)的使用年限、使用年限未能夠在市場上可變賣的價值（殘值）的估計也可能是不一樣的?？朔@些問題的方法有：其一，在企業(yè)集團內(nèi)部的績效考核之前，應(yīng)該按行業(yè)統(tǒng)一企業(yè)會計制度，盡可能地減少甚至禁止對同一類經(jīng)濟業(yè)務(wù)的不同會計處理方法。其二，作為分析人員，應(yīng)采用一些剔除由于會計政策不一致對財務(wù)指標(biāo)的影響。

另外，財務(wù)指標(biāo)也具有局限性。企業(yè)的內(nèi)部控制程序是否有效以及企業(yè)作為組織的創(chuàng)新和學(xué)習(xí)能力怎樣等是財務(wù)指標(biāo)所不能反映或不能完全反映的，必須借助于其他的非財務(wù)指標(biāo)，甚至是難以量化的指標(biāo)來考核。□

（作者單位：湖北鐵通通信工程有限公司）

參考文獻：

[1]趙炳蓮，葉昕.高?；ㄘ攧?wù)報與事業(yè)財務(wù)報表合并探討.財會通訊，2008.12.

[2]孔英輝.淺談企業(yè)財務(wù)報表分析意見.企業(yè)文化（中旬刊），2012.8期.