我國中小企業(yè)融資信用評價研究

趙耘鋒

摘要隨著改革開放的不斷深入，我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用越來越重要。但是在中小企業(yè)發(fā)展的過程中并不是一帆風(fēng)順的，也存在著許多困難和問題，其中最為突出的問題就是資金匱乏和融資難的問題，而目前我國中小企業(yè)融資難主要是由中小企業(yè)的信用評價導(dǎo)致的。因此，要想解決融資難的問題，還需要構(gòu)建中小企業(yè)的信用評價體系。

關(guān)鍵詞中小企業(yè)融資信用評價

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

目前，我國中小企業(yè)已在全國總數(shù)中占有相當(dāng)大的比重，但其融資難的問題依然較為嚴(yán)重。根據(jù)調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)的融資渠道主要集中在銀行貸款，而銀行對中小企業(yè)的貸款發(fā)放是非常嚴(yán)格的。相對大企業(yè)而言，中小企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)量較少，質(zhì)量較差，信用狀況也相對較差，銀行基于資金安全不愿意向中小企業(yè)貸款，這就可以看出，銀行之所以不愿意貸款給中小企業(yè)是由銀行對中小企業(yè)的信用評價造成的。因此，為解決這一現(xiàn)狀，必須對中小企業(yè)融資信用評價進(jìn)行研究。

一、我國中小企業(yè)融資信用評價現(xiàn)狀

中小企業(yè)的信用評價是依據(jù)企業(yè)法人和高級管理層的信用狀況、相應(yīng)財務(wù)報表的信用分析和對企業(yè)的發(fā)展趨勢、企業(yè)管理以及市場前景的調(diào)查而進(jìn)行的。我國目前還處于建立和完善市場經(jīng)濟體制的初始階段，很多企業(yè)法人的信用嚴(yán)重缺失。中小企業(yè)信用度缺失的原因是多方面的，其中包含企業(yè)自身的原因，也包含社會、政策和中介機構(gòu)的發(fā)展程度等的原因。

（一）中小企業(yè)自身條件限制的原因。

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國接近一半的違約金額是由中小企業(yè)經(jīng)營管理不善而沒有能力還款本息所導(dǎo)致的，有一小部分違約金是由貸款用途發(fā)生變化而引起的，其中惡意違約者也占有一定的比例。由此可以看出，中小企業(yè)之所以信用度不高主要是因為其規(guī)模太小，一些企業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)者受教育水平較低，有的中小企業(yè)甚至沒有具有專業(yè)職稱的技術(shù)人員。這一系列的缺失會直接影響企業(yè)的信用意識和信用行為，從而導(dǎo)致整個企業(yè)的信用觀念淡薄，信用品質(zhì)低下。

（二）社會整體信用環(huán)境較差的原因。

市場經(jīng)濟雖然相對于我國傳統(tǒng)的經(jīng)濟制度較為寬松，但是為維持市場經(jīng)濟的穩(wěn)定與安全，必須制定相對應(yīng)的產(chǎn)權(quán)制度、信用制度和法律制度。我國信用的法制不健全就會使得很多中小企業(yè)的經(jīng)濟行為缺乏約束，一些中小企業(yè)就會趁機違約，又因違約的成本較低，一家企業(yè)的違約成功就會引起其他企業(yè)的效仿，從而導(dǎo)致了一種信用機制的惡性循環(huán)。另外，我國的行政監(jiān)督部門對企業(yè)的信用問題不夠重視，對中小企業(yè)的經(jīng)營行為和行業(yè)環(huán)境的有效管理沒有形成完整的監(jiān)督體制。

二、我國中小企業(yè)融資信用評價指標(biāo)體系的建立

中小企業(yè)作為一個特殊群體，其信用評價指標(biāo)體系的構(gòu)建可以直接借鑒現(xiàn)有的企業(yè)信用評價體系，但是不能照搬照抄，在借鑒的過程中要有所取舍，充分體現(xiàn)出中小企業(yè)的特色。信用評價指標(biāo)體系不僅要考慮財務(wù)指標(biāo)的分析，還需要將企業(yè)的外部環(huán)境和自身素質(zhì)等非財務(wù)指標(biāo)考慮在內(nèi)。

（一）中小企業(yè)財務(wù)評價指標(biāo)體系的構(gòu)建。

一般而言，企業(yè)的財務(wù)狀況是決定企業(yè)信用狀況的關(guān)鍵因素，從企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力等四個方面來分析企業(yè)的財務(wù)狀況，從而可進(jìn)一步剖析中小企業(yè)的信用能力。

首先是償債能力指標(biāo)的設(shè)定，一般而言，企業(yè)償債能力強，其信用程度就相對較高，企業(yè)償債能力弱，其信用程度就相對較差，信用程度高的企業(yè)，融資就較為容易，而信用程度低的企業(yè)，融資就較為困難，可以說，償債能力是企業(yè)信用評價的關(guān)鍵所在。

其次是盈利能力指標(biāo)的設(shè)置，企業(yè)盈利能力越強，其發(fā)展就越穩(wěn)定，它與企業(yè)的償債能力是相聯(lián)系的，是償債能力的基礎(chǔ)，對于企業(yè)盈利能力的評價主要從三個方面，分別是銷售毛利率、凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率。

再者就是企業(yè)的運營能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)的設(shè)置，眾所周知，企業(yè)的發(fā)展離不開周轉(zhuǎn)資金，而運營能力就是制企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，可以直接反映出企業(yè)的資產(chǎn)利用效率和流動性的好壞。一般對于企業(yè)的運營能力的評價是從三個方面進(jìn)行評價的，分別是存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。與此同時，由于我國的中小企業(yè)成立時間較短，經(jīng)營狀況還不是太穩(wěn)定，未來的發(fā)展?fàn)顩r還不能預(yù)測，因此，要想對中小企業(yè)的信用進(jìn)行有效評價，還需要考慮企業(yè)的發(fā)展能力。

（二）中小企業(yè)的非財務(wù)評價指標(biāo)體系的構(gòu)建。

中小企業(yè)的信用評價不能僅僅依靠企業(yè)財務(wù)因素的分析，對于企業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境及內(nèi)在因素等方面也應(yīng)加以重視。此外，企業(yè)競爭能力也是中小企業(yè)信用評價的關(guān)鍵因素，企業(yè)競爭力評價是通過分析企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)等方面的優(yōu)勢與不足進(jìn)行綜合分析的。

三、實例分析

該企業(yè)成立于1985年，是由陜西省醫(yī)藥總公司、陜西省漢江藥業(yè)股份有效公司、中國醫(yī)藥工業(yè)公司和中國醫(yī)藥對外貿(mào)易總公司與美國強生公司所屬比利時楊森制藥公司合資建立的現(xiàn)代化制藥企業(yè)。根據(jù)該公司提供的資料，財務(wù)報表，實地的考察訪談以及跟相關(guān)工作人員的交流溝通，對企業(yè)的信用進(jìn)行模糊綜合評價。為了綜合評價企業(yè)的基本素質(zhì)和市場能力，采用模糊統(tǒng)計方法確定其隸屬度，請專家參與企業(yè)的信用評價。對企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、城戰(zhàn)能力和技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行評價。通過對該企業(yè)各方面進(jìn)行融資信用評價研究，可以看出該企業(yè)是一個擁有完整知識產(chǎn)權(quán)、擁有先進(jìn)核心技術(shù)和研發(fā)功能的高新技術(shù)企業(yè)，企業(yè)產(chǎn)品符合國家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)規(guī)定，主要項目符合要求，產(chǎn)品符合人體健康要求，并且與金融機構(gòu)合作關(guān)系良好，在金融機構(gòu)沒有不良貸款?！?/p>

（作者單位：武漢科技大學(xué)城市學(xué)院）

注釋：

劉建勇.我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究綜述.生產(chǎn)力研究，2009，04：167-169.

王素義.中小企業(yè)信用評價指標(biāo)的選擇與拓展.生產(chǎn)力研究，2009，11：180-181.

王宛秋.我國中小企業(yè)融資信用問題探討.北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報，2008，01：33-36.