金融功能觀下商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用分析

李麗麗

摘要：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，本文通過(guò)梳理比較商業(yè)銀行和其他金融企業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能差異，認(rèn)為現(xiàn)階段商業(yè)銀行作為金融企業(yè)體系的主要構(gòu)成者，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著主導(dǎo)性的作用。支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)銀政企共贏，是銀行業(yè)改革發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，為滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，商業(yè)銀行未來(lái)應(yīng)強(qiáng)化既有的金融功能，鞏固其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)地位，同時(shí)，健全多元化功能結(jié)構(gòu)、走綜合經(jīng)營(yíng)之路。

關(guān)鍵詞：監(jiān)管指標(biāo)；銀行信貸；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、功能觀下金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用

（一）金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用

金融通過(guò)促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化、促進(jìn)資本的積累和資源的有效配置，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生強(qiáng)有力的支持。根據(jù)美國(guó)哈佛大學(xué)著名金融學(xué)教授羅伯特·默頓的觀點(diǎn)，金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能如下：清算和支付功能，即金融體系提供了便利商品、勞務(wù)和資產(chǎn)交易的清算支付手段；融通資金和股權(quán)細(xì)化功能，即金融體系通過(guò)提供各種機(jī)制，匯聚資金并導(dǎo)向大規(guī)模的無(wú)法分割的投資項(xiàng)目；實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)移提供渠道，即金融體系提供了促使經(jīng)濟(jì)資源跨時(shí)間、地域和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的方法和機(jī)制；風(fēng)險(xiǎn)管理功能，即金融體系提供了應(yīng)付不測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)的手段及途徑；信息提供功能，即金融體系通過(guò)提供價(jià)格信號(hào)，幫助協(xié)調(diào)不同經(jīng)濟(jì)部門(mén)的非集中化決策；解決激勵(lì)問(wèn)題，即金融體系解決了在金融交易雙方擁有不對(duì)稱信息及委托代理行為中的激勵(lì)問(wèn)題。

金融體系的功能主要分三大類：一是支付結(jié)算，源于貨幣的使用，歷史最為悠久；二是融通資金以及衍生出的動(dòng)員儲(chǔ)蓄、促進(jìn)公司治理，統(tǒng)稱為資源配置；三是風(fēng)險(xiǎn)管理，與資源配置功能密切相關(guān)，體現(xiàn)在對(duì)資源配置的促進(jìn)上。其中，支付結(jié)算是金融體系的基礎(chǔ)性功能，資源配置是金融體系的核心功能，風(fēng)險(xiǎn)管理是金融體系的高級(jí)功能。

金融體系由金融調(diào)控體系、金融企業(yè)體系、金融監(jiān)管體系、金融市場(chǎng)體系、金融環(huán)境體系等五個(gè)方面構(gòu)成，每個(gè)組成部分都以獨(dú)特的身份和特點(diǎn)承載并發(fā)揮對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能。下文將就金融企業(yè)體系中的主要構(gòu)成單元——商業(yè)銀行著手，具體分析其服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能所在。

（二）商業(yè)銀行和其它金融企業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能差異

目前國(guó)內(nèi)金融企業(yè)體系包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、金融資產(chǎn)管理公司、中小金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村信用社等。其中，商業(yè)銀行和證券公司是目前我國(guó)金融企業(yè)體系中較具代表性的構(gòu)成單元。從金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能看，除了金融調(diào)控主體和監(jiān)管主體外，商業(yè)銀行和證券公司在現(xiàn)階段承載的落地性金融服務(wù)職能較大，提供的功能差異也較為明顯。因此本文重點(diǎn)考察商業(yè)銀行和證券公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能差異。

二、商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性功能——支付結(jié)算作用分析

（一）基于貨幣本源的支付結(jié)算功能

支付結(jié)算功能源于貨幣的職能，其發(fā)展和演進(jìn)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和增長(zhǎng)相伴而生，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性功能。支付結(jié)算服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用表現(xiàn)在完成商品、貿(mào)易、服務(wù)和資產(chǎn)的交易，滿足經(jīng)濟(jì)主體的支付服務(wù)需求，幫助經(jīng)濟(jì)主體避免為完成支付而耗費(fèi)不必要的時(shí)間、金錢(qián)和精力，適應(yīng)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，加速社會(huì)資金流通，提高資金使用效率；加強(qiáng)金融市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系，改善金融服務(wù)，推動(dòng)金融創(chuàng)新；通過(guò)提供必要的資金轉(zhuǎn)移機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，促進(jìn)各類經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)穩(wěn)定運(yùn)行，有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定，堅(jiān)定社會(huì)公眾對(duì)貨幣及其轉(zhuǎn)移機(jī)制的信心[2]。

（二）以銀行為中心的支付體系

（三）日益豐富的支付結(jié)算方式

商業(yè)銀行通過(guò)開(kāi)展票據(jù)、銀行卡、匯兌、委托收款、托收承付、清算賬戶等業(yè)務(wù)具體承載服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支付結(jié)算功能。

票據(jù)、銀行卡、匯兌等現(xiàn)代支付結(jié)算工具和業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，便利了商品和勞務(wù)交換，提高了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)效率，極大地促進(jìn)了生產(chǎn)力的發(fā)展。同時(shí)，在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域，隨著托收、保理、信用證等國(guó)際貿(mào)易支付結(jié)算新工具的出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)主體的國(guó)際支付結(jié)算需求得到極大滿足，銀行在國(guó)際結(jié)算領(lǐng)域的地位也日漸上升。而支付結(jié)算工具和方式的不斷創(chuàng)新和豐富也反映出經(jīng)濟(jì)個(gè)體對(duì)結(jié)算方式的需求不再局限于單純的結(jié)算，還延伸至融資、擔(dān)保、賬務(wù)管理、信息咨詢等領(lǐng)域。

綜合上述三個(gè)方面：基于貨幣本源的支付結(jié)算功能、以銀行為中心的支付體系和日益豐富的結(jié)算方式都表明商業(yè)銀行在金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)之支付結(jié)算功能的主導(dǎo)地位。在經(jīng)濟(jì)貨幣化日益加深的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)背景下，一個(gè)有效的、適應(yīng)性強(qiáng)的交易和支付系統(tǒng)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的基本需要，其對(duì)于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不可或缺的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

三、商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心功能——融資作用分析

（一）商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資程度分析

融資功能是金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源配置功能的體現(xiàn)，即金融體系將資金從盈余者轉(zhuǎn)移到短缺者過(guò)程中起到的聚斂和配置儲(chǔ)蓄的功能。融資是金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心功能。實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過(guò)從金融體系獲得一定的融資量滿足自身的資金短缺需求，得到發(fā)展。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲取融資可以通過(guò)金融中介和金融市場(chǎng)進(jìn)行。前者是間接融資，后者是直接融資。對(duì)于前者而言，儲(chǔ)蓄的動(dòng)員和配置是分開(kāi)進(jìn)行的，以商業(yè)銀行為主的金融中介機(jī)構(gòu)起到了信用中介的作用；對(duì)于后者，在動(dòng)員儲(chǔ)蓄的同時(shí)完成了配置，金融機(jī)構(gòu)僅起到服務(wù)作用。

從對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)看，間接融資（銀行體系）具有貨幣創(chuàng)造功能，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有切實(shí)的促進(jìn)作用。由于投資增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)期的常態(tài)，要滿足投資需求，離不開(kāi)銀行體系的貨幣創(chuàng)造，而直接融資只是對(duì)現(xiàn)有儲(chǔ)蓄的重新組合，不能創(chuàng)造出新增貨幣。因此，從資金供應(yīng)的角度，銀行體系十分重要。從銀行體系本身來(lái)看，由于銀行體系規(guī)模龐大，具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，有能力開(kāi)發(fā)與利用專門(mén)技術(shù)，降低交易成本，在向擁有生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的人提供資金和流動(dòng)性服務(wù)方面具有較大的優(yōu)勢(shì)。

從上述方面說(shuō)，銀行體系在金融市場(chǎng)上開(kāi)辟了一條渠道，能有效地將儲(chǔ)蓄資金引入擁有生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的人們手中，在增進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。下面將從反映宏觀的社會(huì)融資規(guī)模和反映微觀的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的量化指標(biāo)來(lái)考察商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用。

1.從宏觀社會(huì)融資規(guī)模看商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資程度

社會(huì)融資規(guī)模是反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)向金融系統(tǒng)獲取的融資總量的指標(biāo)。2011年我國(guó)金融宏觀調(diào)控引入該指標(biāo)，指一定時(shí)期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金總額，全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持。社會(huì)融資規(guī)模主要由三個(gè)部分構(gòu)成：一是金融機(jī)構(gòu)通過(guò)資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持；二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)、通過(guò)金融機(jī)構(gòu)信用或服務(wù)所獲得的直接融資；三是其它融資，如小額貸款公司貸款等。

此外，2011年末商業(yè)銀行個(gè)人貸款②余額8.7萬(wàn)億元，新增貸款占比23.5%，有力地推動(dòng)儲(chǔ)蓄向有效消費(fèi)和有效市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)化的媒介功能，在拉動(dòng)內(nèi)需、調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)方面的作用較大，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變（由出口拉動(dòng)向出口、消費(fèi)、投資協(xié)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)變）給予了較強(qiáng)的支持。

在執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和相關(guān)的金融扶持政策方面，商業(yè)銀行相較于其它金融機(jī)構(gòu)也發(fā)揮著主導(dǎo)作用。如對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)、涉農(nóng)貸款等。根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行報(bào)告2011》，截至2011年末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額達(dá)15萬(wàn)億元，占全部貸款余額的27.3%，金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額為14.6萬(wàn)億元，涉農(nóng)貸款增量占各項(xiàng)貸款增量的比重為35%，有力地支持了小微企業(yè)及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。商業(yè)銀行服務(wù)上述領(lǐng)域的功能體現(xiàn)是證券市場(chǎng)等非銀行金融企業(yè)無(wú)法覆蓋的。

綜上，商業(yè)銀行在融資程度和方向上，通過(guò)信貸資金的供應(yīng)總量和供應(yīng)結(jié)構(gòu)切實(shí)地發(fā)揮著對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持引導(dǎo)作用，有力地發(fā)揮了金融幫助儲(chǔ)蓄向有效投資和有效市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)化進(jìn)程中的重要媒介功能，充分發(fā)揮了金融在優(yōu)化資源配置和有效利用中的調(diào)節(jié)功能，使有限的資源更多進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸、薄弱環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行在金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資功能中貢獻(xiàn)了主要的力量，中長(zhǎng)期內(nèi)難以替代。

四、商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高級(jí)功能——風(fēng)險(xiǎn)管理作用分析

金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理功能主要體現(xiàn)在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理上。

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理可分為對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的跨期風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，以及對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的橫截面風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。而跨期風(fēng)險(xiǎn)配置的方式主要有兩種：一種是跨代際的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，即將與一定存量資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)分散到具有不同經(jīng)歷的各代之間；另一種是通過(guò)資產(chǎn)積累減少隨時(shí)間推移而產(chǎn)生的消費(fèi)水平的波動(dòng)。長(zhǎng)期存在的金融中介機(jī)構(gòu)被認(rèn)為在從事跨期風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有優(yōu)勢(shì)。

金融機(jī)構(gòu)作為受險(xiǎn)主體，主要的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自企業(yè)、個(gè)人與國(guó)家。由于存在著信息不對(duì)稱，金融市場(chǎng)存在著逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，這是造成信用風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。不同的金融機(jī)構(gòu)以其不同特點(diǎn)的業(yè)務(wù)面臨不同的信用風(fēng)險(xiǎn)，并各自開(kāi)展相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。如商業(yè)銀行面臨企業(yè)和個(gè)人的貸款信用風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司面臨道德風(fēng)險(xiǎn)，證券公司面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自信用交易。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相比價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，通常被視為一種綜合性風(fēng)險(xiǎn)。理論意義和現(xiàn)實(shí)層面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)多指商業(yè)銀行面臨的資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)，因此商業(yè)銀行在控制管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面也是金融企業(yè)體系中的主要承擔(dān)者[4]。

五、從功能觀探尋未來(lái)商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向

（一）強(qiáng)化既有的基礎(chǔ)性金融服務(wù)功能，鞏固不可替代性

商業(yè)銀行可加快支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)非現(xiàn)金支付工具發(fā)展，如以票據(jù)和銀行卡為主體，以電子支付方式為發(fā)展方向，建設(shè)完善適應(yīng)多種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要的支付工具體系，推動(dòng)票據(jù)影像業(yè)務(wù)和電子票據(jù)的發(fā)展、支持銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展、改進(jìn)銀行賬戶管理體系等?？偠灾浞职l(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)支付系統(tǒng)的基礎(chǔ)性功能，強(qiáng)化鞏固銀行在金融體系中支付結(jié)算功能的不可替代性。

（二）調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

信貸總量應(yīng)在方向上做到向國(guó)家“十二五”發(fā)展規(guī)劃提及的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，如新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、生物產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)和新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)等。同時(shí)，信貸主動(dòng)投放利于推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升、出口結(jié)構(gòu)升級(jí)上，并限制“兩高一?！毙袠I(yè)企業(yè)貸款，控制對(duì)低水平、重復(fù)建設(shè)政府平臺(tái)的資金支持等。商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)不僅要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)發(fā)展同步適應(yīng)，還應(yīng)先導(dǎo)性、前瞻性地率先布局，做到引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、領(lǐng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。即行業(yè)貸款余額占比的變動(dòng)要領(lǐng)先于行業(yè)增加值GDP占比的變動(dòng)，使行業(yè)貸款余額占比成為行業(yè)景氣的風(fēng)向標(biāo)。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)健全多元化的銀行功能結(jié)構(gòu)、綜合化經(jīng)營(yíng)

綜合化是銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方面，如信托、租賃業(yè)務(wù)等，這些非傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的新增和開(kāi)展進(jìn)一步有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同層面的金融產(chǎn)品和服務(wù)訴求。商業(yè)銀行在強(qiáng)化既有的金融功能的同時(shí)，適時(shí)適度開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)思路，發(fā)揮并拓展商業(yè)銀行的金融功能，可以更好適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中廣泛龐雜的多元化特點(diǎn)和對(duì)金融產(chǎn)品及服務(wù)的多方位訴求，更加有力地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（責(zé)任編輯：陳薇）

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