2013：光伏榮耀回歸中國主場

如海

伴隨2011年歐債危機(jī)爆發(fā)，歐美各國政府大幅削減光伏補(bǔ)貼，造成海外市場萎縮。面對嚴(yán)重的供大于求，價(jià)格戰(zhàn)不可避免。歐美政府為保護(hù)本地受沖擊的企業(yè)不得不對低價(jià)的中國產(chǎn)品進(jìn)行雙反。2012年中國新能源的光伏軍團(tuán)在海外遭遇重創(chuàng)，不得不退回國內(nèi)主場。那“榮耀”從何談起呢？

首先，我們應(yīng)該看看中國光伏軍團(tuán)是敗給了誰。是敗給了外國軍團(tuán)嗎？非也，我們掌控了60%的全球市場，在TOP10組件制造商中，中國占據(jù)8家（含1家臺灣企業(yè)）。顯然，在自由市場競爭中的戰(zhàn)場上，中國大勝。中國光伏軍團(tuán)最終是敗于歐美政府-這些傲慢的一直鼓吹自由貿(mào)易的政府。雙反的本質(zhì)就是反市場行為。中國光伏雖敗猶榮。

其次，我們不應(yīng)該以一時(shí)的成敗論英雄。幾年來，中國光伏企業(yè)橫掃歐美市場，摧枯拉朽。若不是Solarworld這只喪家犬搖頭擺尾尋求保護(hù)，只要雙反再遲一年，外國軍團(tuán)必將全軍覆沒。對于中國企業(yè)來說，虧損、停產(chǎn)、裁員，都是前進(jìn)中的問題。一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受多種宏觀面影響，總有波峰波谷。做事情只要大方向沒錯(cuò)，就錯(cuò)不到哪里去，最多不過是快慢的問題，多少的問題。傳統(tǒng)能源是有限的，可再生能源是無限的，以無限對有限，孰勝？

正是得益于中國光伏產(chǎn)業(yè)的崛起，全球光伏產(chǎn)品成本在十年里快速下降，從原先的每瓦6美元，下降到現(xiàn)在每瓦0.8美元，光伏的平準(zhǔn)化能源成本已經(jīng)與天然氣持平，平價(jià)上網(wǎng)的目標(biāo)正在逼近現(xiàn)實(shí)。中國讓光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)提前了至少5年，這就是中國對世界光伏的巨大貢獻(xiàn)。

所以，中國光伏配得上“榮耀”二字。2013，光伏榮耀回歸中國主場，精彩大幕才剛剛開啟。

光伏企業(yè)要敢于止損

從2011年的歐債危機(jī)爆發(fā)開始，到2012年的歐美雙反雪上加霜，中國光伏的危機(jī)已經(jīng)持續(xù)了兩年，這期間多晶硅和組件的產(chǎn)品價(jià)格一路下行，跌去了大約55%，行業(yè)哀鴻遍野。但問題是，一直沒有看到大規(guī)模的行業(yè)整合出現(xiàn)，沒有發(fā)生重量級的產(chǎn)能淘汰，只是不斷有企業(yè)停產(chǎn)、虧損、裁員的報(bào)道，這些都沒有傷筋動骨。

中國組件的產(chǎn)能約為40GW，只要產(chǎn)能過剩的問題不解決，行業(yè)危機(jī)就無法結(jié)束。解決方法無非兩條：挖掘市場潛力和淘汰整合。在一系列政策組合下，國內(nèi)市場有望啟動，但充其量不會超過10GW，也就是只能彌補(bǔ)50%的歐盟市場空間損失，仍需整合關(guān)閉掉30%國內(nèi)落后產(chǎn)能（12GW），轉(zhuǎn)移8%產(chǎn)能（3GW）去海外規(guī)避雙反，市場才能恢復(fù)平衡。問題是沒人愿意淘汰掉自己的產(chǎn)能，都想死扛，直到別人扛不住為止。有些企業(yè)明明是要倒了，但被政府生生的撐住了。

股票高手的一個(gè)重要原則就是及時(shí)止損。只有及時(shí)、果斷、堅(jiān)定的止損離場，才可能另尋機(jī)會，避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這條原則非常值得當(dāng)今的中國光伏企業(yè)參考。對于落后的產(chǎn)能，要么技改升級，要么淘汰。技改需要錢和人，政府應(yīng)該掂量一下自己手里還有多少血。淘汰就是止損。沒有第三條道路。耗下去，必須不斷投入去維持它，損失只會不斷擴(kuò)大，生產(chǎn)得越多，虧損得越多，即使能挨過嚴(yán)冬，屆時(shí)本就落后的產(chǎn)能設(shè)備只會更加落后，新的技術(shù)設(shè)備層出不窮，永遠(yuǎn)沒有出路。

如果方向錯(cuò)了，停止也就意味著是在前進(jìn)。這方面英利值得學(xué)習(xí)。英利的“六九硅業(yè)”項(xiàng)目于2010年8月投產(chǎn)，哪知2011年國際光伏產(chǎn)品價(jià)格劇烈跳水，多晶硅從70美元/公斤的暴跌到了30美元/公斤，而六九硅業(yè)的技術(shù)是硅烷法，這種新技術(shù)路線的質(zhì)量和成本都無法達(dá)到市場價(jià)位，英利于 2011年Q4財(cái)報(bào)果斷減值了高達(dá)22.75億元人民幣，終止了這個(gè)項(xiàng)目。這就是苗連生的勇氣。

當(dāng)前形勢嚴(yán)峻，你控制不了市場，控制不了政策，控制不了利潤，唯一能控制的就是止損。你能控制的就是你自己。

收縮業(yè)務(wù) 追求穩(wěn)健

歐盟對中國光伏的雙反要在2013年年末才能出終裁結(jié)果，這意味著我們整個(gè)2013年都會在雙反的陰影下煎熬。結(jié)果基本可以預(yù)期，不會比美國的終裁好到哪去。大家應(yīng)該放下幻想，提前作準(zhǔn)備。

企業(yè)應(yīng)該收縮戰(zhàn)線，以退為進(jìn)。把有限的現(xiàn)金流用在最需要、最拿手、最核心的地方。廣撒網(wǎng)，不一定能多撈魚。更嚴(yán)重的是，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)沒有“廣撒網(wǎng)”的本錢，網(wǎng)撒得越廣會死得越快。全產(chǎn)業(yè)鏈模式可以宣告終止了，它不符合當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境。不要再去追求全年出貨量的排名了，出得越多，虧得越多，沒意義。

多晶硅的價(jià)格跌到15美元每公斤，可能有低于成本的嫌疑，但是如果你的多晶硅線目前還做不到30美元每公斤，完全可以果斷退場，即使中國開始對海外多晶硅雙反征收100%的關(guān)稅也救不了你。除非你有足夠的錢去做冷氫化改造，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)很大，需要掂量一下。

硅片企業(yè)可以把重點(diǎn)放在準(zhǔn)單晶上，爭取在增加成本有限的情況下，較大幅度的提高電池效率。另外，可以開發(fā)金剛石切割線，降低損耗。電池環(huán)節(jié)應(yīng)該重點(diǎn)開發(fā)高效電池技術(shù)，具有產(chǎn)業(yè)化前景的新結(jié)構(gòu)電池包括選擇性發(fā)射極電池、異質(zhì)結(jié)電池、背面主柵電池及N型電池等。大路貨的電池線如果沒錢改造的話，可以果斷淘汰了。

組件是產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)含量最低的環(huán)節(jié)，完全可以考慮盡量不要把產(chǎn)線建在國內(nèi)，一方面是繞過雙反，另一方面大陸的工資成本相對東南亞等地已失去優(yōu)勢。幾個(gè)大廠已經(jīng)著手生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移了，這是很明智的做法，留部分產(chǎn)能應(yīng)對國內(nèi)市場即可。

由于市場低迷，許多電池企業(yè)都在迫不得已地向下游延伸，自己去開發(fā)光伏電站，自產(chǎn)自銷。殊不知這是最危險(xiǎn)的道路。電站是一個(gè)需要海量資金的項(xiàng)目，當(dāng)你投巨資把庫存變?yōu)殡娬竞?，電站建成能否并網(wǎng)，并上網(wǎng)能否足額發(fā)電，發(fā)出電能否收到電錢和補(bǔ)貼，收到電錢電站是否能出手，都是一個(gè)個(gè)未知數(shù)。電站的項(xiàng)目運(yùn)作和電池板制造是完全不同的業(yè)務(wù)范圍，不是一般人可以涉足的。這有點(diǎn)像病入膏肓的動脈硬化患者，保守療法活個(gè)5年沒問題，你非要搞個(gè)心臟體外搭橋手術(shù)，玩?zhèn)€大的，可能死得更快。

2013年收縮業(yè)務(wù)范圍，追求穩(wěn)健的經(jīng)營模式，尋找差異化路線，確保正現(xiàn)金流，你的企業(yè)才可能活到光伏春天的來臨。

讓一部分人先“伏”起來

誠然光伏目前面臨危機(jī)，但往往危機(jī)既是變革的背景，也是變革的動力。一場前所未有的光伏行業(yè)的變革正在開始。

一方面，由于價(jià)格的暴跌，一大批競爭力不足的生產(chǎn)企業(yè)，包括那些將光伏視為投機(jī)新大陸蜂擁而入的投機(jī)者們，將被整合清洗出市場，市場中造成非理性價(jià)格競爭的因素在擠出，產(chǎn)品價(jià)格逐漸企穩(wěn)，到達(dá)底部，市場回歸理性。讓那些有技術(shù)、有抱負(fù)、有管理的企業(yè)從疲于應(yīng)對惡性競爭的泥潭中解脫出來，轉(zhuǎn)向以技術(shù)為驅(qū)動的理性價(jià)格競爭階段過渡。

另一方面，也是最為重要的，光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)的目標(biāo)正在以大大高于預(yù)期的速度向我們跑來。國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)顯示，在2012年，光伏發(fā)電成本已經(jīng)低于意大利、德國、葡萄牙、西班牙、日本、西班牙等國的居民用電價(jià)格，率先實(shí)現(xiàn)了居民側(cè)的平價(jià)上網(wǎng)。當(dāng)光伏系統(tǒng)售價(jià)下降到1.5 美元以下時(shí)，除了部分能源非常豐富的國家地區(qū)外，光伏發(fā)電成本都將低于居民電價(jià)。可以預(yù)計(jì)，到今年年底，光伏發(fā)電成本就將低于大部分國家的居民零售電價(jià)，實(shí)現(xiàn)居民端的光伏平價(jià)上網(wǎng)。這意味著光伏不再需要補(bǔ)貼，光伏發(fā)電可以以平等的價(jià)格和傳統(tǒng)能源展開居民側(cè)的發(fā)電市場競爭。光伏走入尋常百姓家的日子立即到來。

中國的電價(jià)結(jié)構(gòu)和歐美各國有很大的不同，存在很大的特殊性。和歐美相反的是，中國的居民用電價(jià)格（約0.5元）大大低于工業(yè)用電價(jià)格（約1.0元）。工業(yè)用電對于電網(wǎng)來說相當(dāng)于批發(fā)用戶，居民用電對于電網(wǎng)來說相當(dāng)零售用戶，正常來說，按照銷售規(guī)模和管理費(fèi)用，顯然批發(fā)價(jià)不應(yīng)該高于零售價(jià)。中國的居民電價(jià)和工業(yè)電價(jià)的倒掛，是中國長期以來計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)物。國家在用工業(yè)用電價(jià)格補(bǔ)貼居民用電價(jià)格。可是這個(gè)電價(jià)政策真的是有利于我們這些居民嗎？答案是否定的。道理很簡單，羊毛出在羊身上。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，高額的工業(yè)電價(jià)被記入生產(chǎn)成本，加入產(chǎn)品售價(jià)中，最終仍然是消費(fèi)者-居民買單。你消費(fèi)得越多，你支付的隱性電價(jià)就越多。電價(jià)費(fèi)用對于個(gè)人來說，從可控變成不可控，實(shí)際電費(fèi)大大增加。

正是這種特殊的電價(jià)結(jié)構(gòu)，造成中國首先會是工業(yè)側(cè)率先實(shí)現(xiàn)光伏平價(jià)上網(wǎng)，而不是居民側(cè)。以目前的光伏產(chǎn)品成本測算，自發(fā)自用（工業(yè)電價(jià)1元），工業(yè)用戶的屋頂光伏電站投資回報(bào)是8年，IRR=9%，即使沒有補(bǔ)貼，已具備一定的投資吸引力。在2013年國家一系列支持分布式光伏的政策到位后，中國國內(nèi)的工業(yè)/商業(yè)/公共建筑的光伏屋頂將首先啟動。

對于居民來說，城市的別墅住戶、農(nóng)村的平房獨(dú)院住戶，是潛在的客戶市場。面對約長達(dá)16年的投資回報(bào)期，投資動力不足。國家應(yīng)該通過政策引導(dǎo)，宏觀協(xié)調(diào)，將有限的補(bǔ)貼資金向居民用戶、向小型分布式屋頂項(xiàng)目傾斜。光伏發(fā)電特點(diǎn)是能量密度低、帶有隨機(jī)性，最適合的就是采用小型、分散式、分布式屋頂開發(fā)方式，發(fā)電就地消耗，自發(fā)自用。金太陽項(xiàng)目門檻是1MW，把歐美最推崇的最符合光伏應(yīng)用特點(diǎn)的潛力巨大的分布式小型屋頂市場完全排斥在政策補(bǔ)貼以外，完全是錯(cuò)誤的。上網(wǎng)電價(jià)的度電補(bǔ)貼應(yīng)該隨光伏電站的規(guī)模增加而遞減，也就是規(guī)模越大的電站，上網(wǎng)電價(jià)越低。目的是鼓勵(lì)分布式小型電站，抑制大型集中式地面電站的建設(shè)。這是歐美政府的通行做法。目前國家已經(jīng)意識到了前期激勵(lì)政策的不足，新政策將盡快出臺。

我們應(yīng)該讓一部分人先（光）“伏”起來，先打開一個(gè)試驗(yàn)性市場，摸索光伏的居民應(yīng)用方式和積累系統(tǒng)電網(wǎng)管理經(jīng)驗(yàn)。通過他們的榜樣力量帶動周邊居民。引導(dǎo)公眾去自覺改善能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)更多的可再生能源的應(yīng)用。