碳金融與我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變淺析

浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院 吳耀耀

碳金融與我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變淺析

浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院 吳耀耀

在低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，各行各業(yè)都面臨著巨大的挑戰(zhàn)，由此，碳金融得到了高速發(fā)展。在這樣的背景下，更多的銀行都把重點(diǎn)放在了碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)的開展上。本文分析了我國商業(yè)銀行實(shí)施碳金融業(yè)務(wù)的必要性，提出了目前我國商業(yè)銀行所采用的碳金融業(yè)務(wù)模式，并在此基礎(chǔ)上提出了未來碳金融業(yè)務(wù)模式的各種創(chuàng)新模式，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

碳金融 商業(yè)銀行 業(yè)務(wù)模式 轉(zhuǎn)變

碳金融這一全新的概念，指的是為了對溫室氣體排放產(chǎn)生限制，而采取的一系列金融活動(dòng)。在碳金融背景下，所強(qiáng)調(diào)的是要清潔發(fā)展，它的實(shí)施，不僅能夠使得發(fā)達(dá)國家通過比較低的成本，來自覺地把減排的義務(wù)履行好，同時(shí)也能夠促使我國對成本優(yōu)勢的充分利用，最終在獲得資金的同時(shí)，也獲得了技術(shù)，最終促進(jìn)我國的可持續(xù)發(fā)展。所以，本文對低碳經(jīng)濟(jì)下，我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變做出了詳細(xì)的探討。

1 我國商業(yè)銀行實(shí)施碳金融業(yè)務(wù)的必要性

1.1 實(shí)施碳金融業(yè)務(wù)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然

近些年來，我國商業(yè)銀行針對國家所出臺(tái)的通過金融帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的諸多政策，做出了積極的響應(yīng)，最終有效促使了自身信貸規(guī)模增長幅度的擴(kuò)大。不僅如此，在信貸的投向方面，也逐漸朝著更加和清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目要求相滿足的方向發(fā)展，這有效地促進(jìn)了我國清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的有效發(fā)展。最終促使商業(yè)銀行短期經(jīng)濟(jì)增長速度的加快，以及長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的共同實(shí)現(xiàn)。

1.2 實(shí)施碳金融業(yè)務(wù)是促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然

這一點(diǎn)主要包括兩個(gè)方面：第一，在清潔發(fā)展機(jī)制的所有項(xiàng)目當(dāng)中，都直接或間接地包含有金融中介服務(wù)的需求。對于商業(yè)銀行來說，通過一系列財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)、資金賬戶管理業(yè)務(wù)以及基金托管業(yè)務(wù)等，能夠促使自身中間業(yè)務(wù)收入來源的有效擴(kuò)展，并在此基礎(chǔ)上促使收入結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。第二，碳金融這一項(xiàng)業(yè)務(wù)對于我國商業(yè)銀行來講，是全新的業(yè)務(wù)，正是因?yàn)榇?，我國商業(yè)銀行才必須要對自身的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，對產(chǎn)品服務(wù)方式，對風(fēng)險(xiǎn)管理措施等加以改變。

1.3 實(shí)施碳金融業(yè)務(wù)是培養(yǎng)良好社會(huì)信譽(yù)的必然

從碳金融的主要功能和基本目的上看，就是要使溫室氣體的排放量降低，并在此基礎(chǔ)上，逐漸改善現(xiàn)階段日趨惡化的環(huán)境問題。而對于商業(yè)銀行來講，在日常業(yè)務(wù)中，會(huì)有信貸資金以及相關(guān)中介服務(wù)的支持，所以商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，在節(jié)能減排這一方面必然會(huì)起到良好的效果。實(shí)施碳金融模式，和目前我國商行已經(jīng)開展的比較好的綠色信貸有或多或少的聯(lián)系，兩者是相輔相成的。但前者明顯要比后者的社會(huì)效益高，所以在制度保障上面，顯然前者要更堅(jiān)實(shí)。

目前，伴隨著我國商業(yè)銀行競爭程度的日益激烈，可以說，每一家商業(yè)銀行所應(yīng)該履行的社會(huì)責(zé)任將會(huì)成為一個(gè)嶄新的競爭焦點(diǎn)，會(huì)在節(jié)能減排，會(huì)在環(huán)境保護(hù)，會(huì)在綠色金融等等方面比較突出，并且這些方面也將成為我國商業(yè)銀行的一個(gè)重大突破口。

2 我國碳金融發(fā)展的基本模式

2.1 碳減排項(xiàng)目融資模式

對于這一模式來講，它主要是服務(wù)于企業(yè)的碳減排項(xiàng)目的，是為企業(yè)的這一項(xiàng)目提供貸款的。從目前我國碳減排項(xiàng)目的貸款方式上來看，最普遍的就是通過固定資產(chǎn)以及未來的業(yè)務(wù)收入，來作為貸款項(xiàng)目的抵押。但是，這樣的方式存在的最大制約因素就是，對于那些雖然在環(huán)境效益上取得了較好效果，并且未來的預(yù)計(jì)收入也將十分穩(wěn)定，但是固定資產(chǎn)規(guī)模偏小，同時(shí)現(xiàn)階段經(jīng)營收入比較少的企業(yè)來講，要想通過這樣的貸款模式來實(shí)現(xiàn)融資是存在巨大困難的。而把清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押的項(xiàng)目貸款的實(shí)施，正是基于這樣的困難而提出來的，所以能夠有效地使得這樣的問題得到避免。

2.2 中介商模式

對于中介商這一模式來講，它所指的是商業(yè)銀行通過對自身在國際業(yè)務(wù)中所具備的優(yōu)勢進(jìn)行充分的利用，加之以自身相關(guān)信息的優(yōu)勢，來作為交易雙方的媒介，通過這一媒介，來為碳排放這一交易中的賣家聯(lián)系好買家，從而促使雙方簽訂協(xié)議。通過這樣的模式，能夠?yàn)榍鍧嵃l(fā)展機(jī)制的開發(fā)，為碳市場交易中那些無經(jīng)驗(yàn)的客戶服務(wù)，為其提供全過程的中間業(yè)務(wù)服務(wù)。對于這一點(diǎn)，在我國商業(yè)銀行中，比較典型的就是浦發(fā)銀行。業(yè)務(wù)范圍、自身的規(guī)模問題以及信息的不對稱等問題始終是制約浦發(fā)銀行發(fā)展的瓶頸，受到這一系列問題的制約，處于碳排放權(quán)出售方的浦發(fā)銀行，它要想直接和歐洲碳基金或者和國際上比較有名的投資銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)的開展是存在很大困難的。在這樣的情況之下，浦發(fā)銀行充分認(rèn)識(shí)到了商業(yè)銀行在這一方面的優(yōu)勢，以其為中介來從中獲得了巨大的收入。

2.3 其他業(yè)務(wù)模式

對于其他的業(yè)務(wù)模式來講，毫無疑問就是除了上述兩種模式外的其他所有的模式，其中，比較典型的模式是出售掛鉤碳排放權(quán)模式，還有碳交易指標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式。需要注意的是，那些和氣候交易所實(shí)行的合作實(shí)際上也是屬于這一類模式，通過這樣的方式，來實(shí)行碳排放權(quán)的相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)，能夠有效促使碳金融上游產(chǎn)品在市場上所占份額的提升。

3 我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變

3.1 信用證結(jié)算模式

對于這一模式的開發(fā)，我國具備的一個(gè)最大優(yōu)勢就是：我國是得到聯(lián)合國CERs簽發(fā)量最多的國家，一直到2010年初為止，我國所提供的二氧化碳排量在整個(gè)國際市場上所占的比重就超過了33.3%。正是因?yàn)榇耍絹碓蕉嗟那鍧嵃l(fā)展機(jī)制開發(fā)企業(yè)逐漸參與到了國際碳市場交易中，但是，我國需要認(rèn)清的一個(gè)事實(shí)就是，受到清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目特點(diǎn)的影響，國際CERs的交易在金額上十分龐大，那么，相應(yīng)的,所面臨的風(fēng)險(xiǎn)自然也十分高。而通過采用信用證結(jié)算的模式，能夠促使國際CERs交易的風(fēng)險(xiǎn)得到大幅度下降，這在很大程度上能夠帶動(dòng)我國碳交易市場的有效發(fā)展，能夠促使我國清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的收益水平得到提升，促使我國清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制能力得到提升。具體的信用證結(jié)算業(yè)務(wù)的結(jié)算流程如下圖所示：

圖1 碳交易信用證結(jié)算業(yè)務(wù)流程圖

3.2 碳基金托管模式

從碳基金的概念上來看，它所指的是在溫室氣體排放權(quán)交易中專門使用的資金。需要注意的是，碳基金不僅僅能夠在一級市場上進(jìn)行排放權(quán)的購買，而且還能夠在二級市場上進(jìn)行交易。從世界范圍來看，一直發(fā)展至今，所有的碳基金總規(guī)模高達(dá)118億元，總共包含的數(shù)量有58個(gè)，而所有的這些基金，基本上都是分布于發(fā)達(dá)國家的。在我國，經(jīng)過了數(shù)年的發(fā)展滯后，在2007年，綠色碳基金得到推行，自此之后，逐漸在北京、山西、溫州以及大連等地區(qū)都得到了運(yùn)行，并且運(yùn)行規(guī)模正呈現(xiàn)出逐漸擴(kuò)大的趨勢。在良好發(fā)展勢頭下，國外的很多碳基金也逐漸開始走入我國，所以，可以毫不夸張地說，在這一領(lǐng)域，我國未來將會(huì)有廣闊的發(fā)展前景。

3.3 股權(quán)融資模式

首先，對于股權(quán)回購模式的融資來講，它所指的就是商業(yè)銀行通過股權(quán)方式來進(jìn)行運(yùn)作，通過階段性持股的方式，來為清潔發(fā)展機(jī)制的項(xiàng)目提供融資，從而使自己變成這一項(xiàng)目企業(yè)的股東。這一股東實(shí)際上只是名義上的股東，并不需要參與到實(shí)行的經(jīng)營和管理過程，而是在還沒通過股權(quán)投資的方式實(shí)行投資的時(shí)候，和項(xiàng)目開發(fā)商之間簽訂一個(gè)股權(quán)回購的協(xié)議。在雙方達(dá)成協(xié)議之后，在協(xié)議中所約定的時(shí)間范圍內(nèi)，資金使用方按照一定的溢價(jià)比例，把股權(quán)全部購回。

其次，對于夾層融資模式來講，之所以將其稱為夾層，原因是站在資金成本角度上，夾層融資和股權(quán)融資相比較起來，要明顯來的低，其所具備的最顯著優(yōu)勢就是可以通過債權(quán)的固定利率方式，來對股權(quán)人體現(xiàn)出債權(quán)。站在權(quán)益角度上來看，夾層融資和債權(quán)相比較起來，要明顯來的高的，其所具備的最顯著的優(yōu)勢就是能夠充分地體現(xiàn)出股權(quán)。

第三，對于租賃融資模式來講，在具體的清潔發(fā)展機(jī)制的項(xiàng)目當(dāng)中，為了使得資金占用率得到降低，為了使得資金短缺的問題得到緩解，對于企業(yè)來講，往往會(huì)通過設(shè)備組里的方式來進(jìn)行融資，從而把設(shè)備更新。在我國，在清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目當(dāng)中，所占據(jù)比重最高的就應(yīng)該數(shù)風(fēng)電項(xiàng)目以及水電項(xiàng)目了。而對于這些項(xiàng)目來講，在具體的建設(shè)以及開發(fā)工程當(dāng)中，必須要通過大量動(dòng)力設(shè)備的購買來實(shí)現(xiàn)。而商業(yè)銀行則是可以把融資租賃的服務(wù)，向這一系類清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目提供，從而進(jìn)行這些設(shè)備的購買。具體來講，在把項(xiàng)目建設(shè)完成之后，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)通過租賃的方式，把設(shè)備向企業(yè)出租，而清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的企業(yè)通過出售CERs而得到的收入，就可以用來進(jìn)行這些項(xiàng)目設(shè)備租金的償還了。從這一融資方式的主要優(yōu)勢來看，就應(yīng)是能夠促使企業(yè)流動(dòng)資金的釋放，從而對企業(yè)資金的流動(dòng)性進(jìn)行了保證。但是，值得注意的是，這一方式通常只限于兩種形式：第一種形式是清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目已經(jīng)經(jīng)過了聯(lián)合國的注冊，同時(shí)，在進(jìn)行租金支付的時(shí)候可以有半年至一年的寬限期限；第二種形式是已經(jīng)得到了CERs的簽發(fā)，同時(shí)也獲得了一定的收益。

3.4 債券融資模式

首先，對于碳交易保理融資來講，在碳交易市場當(dāng)中，通過商業(yè)銀行，一樣能夠采取保理業(yè)務(wù)的方式，來和清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目企業(yè)的融資需求相滿足。那么，具體的，可以把項(xiàng)目開發(fā)的企業(yè)當(dāng)做是銷售商；可以把項(xiàng)目所產(chǎn)生的CERs當(dāng)做是開發(fā)企業(yè)所擁有的合法的應(yīng)收賬款。那么，這樣一來，由項(xiàng)目開發(fā)企業(yè)，來向商業(yè)銀行提出保理融資業(yè)務(wù)的申請，通過這樣的申請，來把CERs能夠獲得的未來的收益向銀行轉(zhuǎn)讓，等到銀行審核并且也得到了通過之后，商業(yè)銀行需要做的就是把保理融資服務(wù)提供至項(xiàng)目開發(fā)的企業(yè)。

其次，對于CERs收益權(quán)質(zhì)押貸款融資模式來講，它主要就是由清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目的開發(fā)企業(yè)，憑借自身項(xiàng)目開發(fā)資質(zhì)，憑借自身信用情況，來把項(xiàng)目所能夠獲得的CERs的收益權(quán)當(dāng)做抵押，向銀行進(jìn)行貸款項(xiàng)目的申請。需要注意的是，這一方式，必須要由銀行、清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目開發(fā)商以及發(fā)改委這三方面來進(jìn)行共同的協(xié)商和約定，共同把指定的賬戶建立起來。在這之后，項(xiàng)目的開發(fā)商需要做的就是要把整個(gè)項(xiàng)目獲得的CERs的收益，都轉(zhuǎn)入到這一賬戶當(dāng)中。之所以如此，其根本目的就是要在開發(fā)商已經(jīng)不具備償還能力的情況之下，貸款的銀行可以得到這一賬戶的處置權(quán)。但是，由于這一收益是在項(xiàng)目完成之后才會(huì)有，所以，其中所存在的風(fēng)險(xiǎn)可想而知。所以說，對于銀行來講，在進(jìn)行質(zhì)押貸款申請的審批的時(shí)候，必須要把這一風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的工作做好，當(dāng)然，同時(shí)，應(yīng)該密切對這一項(xiàng)目的具體發(fā)展情況做出跟蹤監(jiān)控。對于已經(jīng)得到了CERs簽發(fā)的企業(yè)來講，商業(yè)銀行還需要做的就是：對清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目所產(chǎn)生的CERs的簽發(fā)量是否真實(shí)，是否有效做出詳細(xì)的分析和核對。對于在聯(lián)合國注冊的清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目來講，商業(yè)銀行需要做的就是：對整個(gè)項(xiàng)目的投資價(jià)值實(shí)施評估，并按照項(xiàng)目評估的資質(zhì)，來對浮動(dòng)利率做出相應(yīng)的調(diào)整，通過此，來對風(fēng)險(xiǎn)做出防范。

4 結(jié)語

總之，目前大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)可以說是可持續(xù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)的一項(xiàng)重要保證。伴隨著世界范圍內(nèi)，碳減排需求的共同增加，伴隨著擺攤交易市場規(guī)模的日趨擴(kuò)大，碳排放權(quán)也得到了進(jìn)一步的擴(kuò)展，從而逐漸衍生成為了投資價(jià)值高并且流動(dòng)性強(qiáng)的金融資產(chǎn)。所以，對于目前我國商業(yè)銀行來講，需要做的就是要牢牢地把握好碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇，勇敢地迎接新的挑戰(zhàn)，不斷進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。那么，具體來講，我國商業(yè)銀行應(yīng)該對國外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行參考，對其中存在的問題進(jìn)行思考，通過多種融資服務(wù)模式，來不斷地進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，最終實(shí)現(xiàn)多元化的金融需求。

[1] 張韶恒.我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展策略分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2011(02).

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1005-5800(2013)08(b)-075-02