中小企業(yè)融資支持中政府與市場(chǎng)行為有效性邊界探討

薛 菁

(中共福州市委黨校 行政管理教研部，福建 福州 350014)

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用，但其融資問題卻一直是世界性難題。2011年以來(lái)，受國(guó)家宏觀調(diào)控、外部需求減弱，以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升等因素的影響，我國(guó)中小企業(yè)資金缺口加大，融資難問題愈顯突出，如何完善中小企業(yè)融資支持體系成為當(dāng)前理論與實(shí)踐中的熱點(diǎn)。由各級(jí)政府、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、企業(yè)等主體共同構(gòu)成的支持中小企業(yè)融資的多元支持體系，也對(duì)政府和市場(chǎng)在中小企業(yè)融資支持體系中行為有效性邊界研究提出了要求，只有恰當(dāng)界定政府與市場(chǎng)發(fā)揮作用的邊界，政府才能真正找準(zhǔn)政策著力點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)和社會(huì)的充分互動(dòng)，形成政策的累積效應(yīng)。但是在中小企業(yè)融資難問題的研究中，對(duì)如何協(xié)調(diào)政府與市場(chǎng)兩種機(jī)制的作用關(guān)注較少，因此在多元化的中小企業(yè)融資支持體系建設(shè)中對(duì)政府、市場(chǎng)、社會(huì)等各個(gè)主體的作用邊界進(jìn)行探析，拓寬了中小企業(yè)融資難問題的解決思路，對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)融資支持政策的有效實(shí)施具有積極意義。

一、政府與市場(chǎng)行為有效性邊界理論描述

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，政府與市場(chǎng)是兩種配置資源和協(xié)調(diào)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的制度安排，在實(shí)踐中如何處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，如何界定它們行為的有效性邊界一直是理論界進(jìn)行的研究課題。一般認(rèn)為，市場(chǎng)失靈是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的理由，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)應(yīng)當(dāng)適度，這個(gè)度應(yīng)遵循以下三個(gè)原則：第一，政府干預(yù)的范圍應(yīng)是市場(chǎng)調(diào)節(jié)不能發(fā)揮作用的區(qū)域，是對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的“拾遺補(bǔ)缺”；第二，政府干預(yù)的目的應(yīng)是促使市場(chǎng)機(jī)制恢復(fù)功能，而不是去代替市場(chǎng)，政府干預(yù)的方式和力度應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而變化；第三，政府干預(yù)的結(jié)果必須要比干預(yù)前的情況有所改善和好轉(zhuǎn)，否則，就不應(yīng)干預(yù)。本文將政府和市場(chǎng)看成兩種可變生產(chǎn)要素，引入等產(chǎn)量線和等成本線對(duì)政府和市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本關(guān)系及作用邊界進(jìn)行描述。

在圖1中，曲線K是表示政府與市場(chǎng)組合的等產(chǎn)量曲線，它分為AB、BC、CD三段。在AB段和CD段，可以看到政府和市場(chǎng)的作用是互補(bǔ)的，為了獲得等量的產(chǎn)出，在市場(chǎng)力量增強(qiáng)時(shí)，政府力量也在相應(yīng)地增強(qiáng)。不同的是，在AB段上政府對(duì)市場(chǎng)的補(bǔ)充呈遞減趨勢(shì)，在CD段上政府對(duì)市場(chǎng)的補(bǔ)充呈遞增趨勢(shì)。這時(shí)，市場(chǎng)和政府共同作用的凈收益大于市場(chǎng)單獨(dú)發(fā)揮作用的凈收益，政府成為市場(chǎng)的必要補(bǔ)充。但政府對(duì)市場(chǎng)的補(bǔ)充有一個(gè)合理的度，這個(gè)“度”可用一個(gè)均衡點(diǎn)來(lái)表示，即市場(chǎng)和政府共同作用的凈收益等于市場(chǎng)單獨(dú)作用的凈收益時(shí)的那一點(diǎn)。當(dāng)政府和市場(chǎng)共同作用的凈收益大于市場(chǎng)單獨(dú)作用的凈收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加強(qiáng)政府的作用，反之政府要逐漸減少對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。

圖1 政府與市場(chǎng)的關(guān)系與邊界

在圖1中，BC段就是政府和市場(chǎng)的替代關(guān)系段。在這一段中，隨著政府干預(yù)的減少，市場(chǎng)的力量在增強(qiáng)?！笆袌?chǎng)能做的盡量讓市場(chǎng)來(lái)做”，按照這一原則，在這種情況下，市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主導(dǎo)力量。從圖1中還可以看到，政府與市場(chǎng)的替代關(guān)系有許多不同的組合方式，每一種組合在技術(shù)上都是有效率的，但只有一種組合方式成本最低，這就是政府與市場(chǎng)的有效性作用邊界。為了描述政府與市場(chǎng)的作用邊界，這里引入等成本線MN，直線MN與曲線K的切點(diǎn)G就是政府與市場(chǎng)的最優(yōu)組合點(diǎn)，即有效性作用邊界，在這一點(diǎn)上，政府與市場(chǎng)作用的交易成本最低，產(chǎn)生的效益最大。如果用邊際分析法考察，在這一邊界，政府替代市場(chǎng)發(fā)揮作用時(shí)，增加的政府成本正好等于節(jié)約的市場(chǎng)交易費(fèi)用。如果增加的政府成本大于節(jié)約的市場(chǎng)交易成本時(shí)，就應(yīng)該選擇和擴(kuò)大市場(chǎng)機(jī)制作用，直至政府與市場(chǎng)的作用達(dá)到替代邊界；如果增加的政府成本小于節(jié)約的市場(chǎng)交易費(fèi)用時(shí)，則應(yīng)當(dāng)選擇和擴(kuò)大政府職能作用，直至政府與市場(chǎng)的作用達(dá)到替代邊界。當(dāng)然在現(xiàn)實(shí)中，市場(chǎng)與政府配置社會(huì)資源的選擇是復(fù)雜的，不僅僅是兩者之間的選擇，而且往往是在兩者之間的不同組合間的選擇，特別是資源配置的各種方式的不同程度上的選擇則更為復(fù)雜[1]。

還有一種可能，即政府、市場(chǎng)各自單獨(dú)發(fā)揮作用成本小于政府與市場(chǎng)共同發(fā)揮作用的成本，或政府、市場(chǎng)各自單獨(dú)發(fā)揮作用收益大于政府與市場(chǎng)共同發(fā)揮作用的收益，即政府和市場(chǎng)共同失靈。面對(duì)雙“失靈”情況，除完善政府和市場(chǎng)作用機(jī)制外，還需要引入“第三部門”對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。

二、中小企業(yè)融資支持體系中政府與市場(chǎng)行為有效性邊界分析

在我國(guó)，政府與市場(chǎng)邊界理論已被應(yīng)用于各種問題的研究，這里擬從該理論出發(fā)對(duì)中小企業(yè)融資支持體系中政府與市場(chǎng)作用有效性邊界進(jìn)行分析。

(一)中小企業(yè)融資中的市場(chǎng)失靈

由于中小企業(yè)與生俱來(lái)的規(guī)模小、實(shí)力弱、信用低、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等弱點(diǎn)，使其在發(fā)展中對(duì)融資的需求特別迫切，但由于以下原因它們無(wú)法順利地從市場(chǎng)上融到所需的資金。首先，由于中小企業(yè)信息不透明，追求自身利益最大化的金融機(jī)構(gòu)為回避風(fēng)險(xiǎn)以“惜貸”“慎貸” 的策略應(yīng)對(duì)政府的請(qǐng)求和中小企業(yè)的需求，不愿提供貸款和債券融資服務(wù)。其次，受交易成本過(guò)高，以及資本規(guī)模、經(jīng)營(yíng)年限和信譽(yù)度等制約，中小企業(yè)無(wú)法達(dá)到股權(quán)資本市場(chǎng)要求，難以在資本市場(chǎng)上通過(guò)股權(quán)直接融資。再次，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，股票上市是其退出投資的主要出路，而中小企業(yè)一般難以上市，自然被風(fēng)險(xiǎn)投資排除在外。第四，與大企業(yè)相比，對(duì)中小企業(yè)提供融資支持存在“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”問題，管理成本高。中小企業(yè)融資的市場(chǎng)失靈為政府介入提供了理由，以政府為實(shí)施主體的各種財(cái)政扶持資金、政策性中小銀行、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)等政策性金融支持系統(tǒng)成為我國(guó)中小企業(yè)融資支持體系的主導(dǎo)力量。

(二)中小企業(yè)融資中的政府失靈

面對(duì)著中小企業(yè)融資難困境，一些國(guó)家和政府對(duì)中小企業(yè)融資給予了大力的扶持，如日本政府從 20 世紀(jì) 90 年代末開始，圍繞著促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新這一核心目標(biāo)，大范圍地調(diào)整了中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，出臺(tái)了一系列的金融支持措施，強(qiáng)調(diào)運(yùn)用“國(guó)家干預(yù)主義”來(lái)消除微觀市場(chǎng)失靈，借以推動(dòng)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)[2]。但從這些國(guó)家的實(shí)踐中也不難發(fā)現(xiàn)，過(guò)多的、直接的干預(yù)又會(huì)帶來(lái)政府作用失靈。這是因?yàn)檎咝越鹑跈C(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不同，它的資金來(lái)源于各種財(cái)政補(bǔ)貼或補(bǔ)償基金，不以盈利為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，在為中小企業(yè)融資服務(wù)中，如果缺乏有效的制度設(shè)計(jì)進(jìn)行必要的事前篩選和事后監(jiān)督，容易產(chǎn)生“預(yù)算軟約束”的負(fù)面效應(yīng)。例如在中小企業(yè)融資信用擔(dān)保中，隨著政府對(duì)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)財(cái)政補(bǔ)償?shù)牟粩嘣黾?，?duì)利益的忽視使其疏于對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的調(diào)查和篩選，而一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)在接受了再擔(dān)保后，放松對(duì)企業(yè)的選擇標(biāo)準(zhǔn)和過(guò)程監(jiān)督，企業(yè)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率增加，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的賠償率隨之增大，政府成為擔(dān)保賠償?shù)拿逼鋵?shí)的最后買單者，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持作用無(wú)法持續(xù)[3]。因此，國(guó)家過(guò)度介入中小企業(yè)融資支持體系一方面會(huì)造成金融資源配置效率的極大減弱，加重政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，另一方面會(huì)形成中小企業(yè)對(duì)政府扶持的路徑依賴，對(duì)緩解中小企業(yè)融資難問題治標(biāo)不治本，一旦相關(guān)政策退出，中小企業(yè)信貸市場(chǎng)很快會(huì)再度面臨緊縮的尷尬局面。

(三)中小企業(yè)融資支持體系中政府與市場(chǎng)作用邊界

中小企業(yè)融資支持體系中的市場(chǎng)和政府作用失靈對(duì)政府與市場(chǎng)行為有效性邊界研究提出了要求。而政府與市場(chǎng)作用邊界的劃分關(guān)鍵是要對(duì)政府在經(jīng)濟(jì)行為中的職能范圍予以確定。在中小企業(yè)融資支持體系里，政府主要發(fā)揮著誘導(dǎo)作用，已有相關(guān)研究闡述了政府這一功能的作用機(jī)理和性質(zhì)：通過(guò)發(fā)揮政府政策性金融投資誘導(dǎo)功能，可以激勵(lì)商業(yè)性資本的投資意愿，動(dòng)員全社會(huì)力量支持中小企業(yè)的發(fā)展。這體現(xiàn)了政策性金融是市場(chǎng)性和財(cái)政性統(tǒng)一體的本質(zhì)，也體現(xiàn)了政策性金融在整個(gè)資源配置體系中的非主導(dǎo)地位[4]。在具體的中小企業(yè)融資服務(wù)實(shí)踐中，政府的這種誘導(dǎo)功能體現(xiàn)在：(1)與商業(yè)性銀行相比，為中小企業(yè)提供服務(wù)的政策性銀行除了為成長(zhǎng)期企業(yè)提供貸款外，更應(yīng)承擔(dān)起清晰地傳達(dá)政府意圖，引導(dǎo)更多商業(yè)性資本對(duì)符合條件的中小企業(yè)進(jìn)行資金支持的職能。(2)政府主導(dǎo)的政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保公司的職能在于增強(qiáng)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)信用擔(dān)保體系的認(rèn)可，降低商業(yè)性金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資中的作用得到切實(shí)發(fā)揮。因此，在中小企業(yè)融資信用擔(dān)保中，政府的直接資金補(bǔ)助不是關(guān)鍵，通過(guò)政府的扶持發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)的創(chuàng)造性和服務(wù)中小企業(yè)的積極性才是可行之策。(3)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)需政府大力扶持，但政府介入不能違背風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)性質(zhì)，政府設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資種子基金等，以及創(chuàng)立的參股風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，目的在于用實(shí)實(shí)在在的財(cái)政支持，激勵(lì)更多的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)敢于投資有發(fā)展前景的中小企業(yè)，并優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的制度環(huán)境。(4)資本市場(chǎng)上政府的作用在于創(chuàng)造條件鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，使中小企業(yè)能突破股票市場(chǎng)及債券市場(chǎng)嚴(yán)格的發(fā)行條件制約，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)融資?，F(xiàn)在各地正在實(shí)踐的中小企業(yè)集合債融資就是政府大力推動(dòng)下的一種金融創(chuàng)新。

在中小企業(yè)融資支持體系中政府與市場(chǎng)作用邊界跟企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段、企業(yè)自身發(fā)展周期相關(guān)。第一，中小企業(yè)生命周期的不同階段具有不同的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)、管理風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)特征，影響著融資支持體系中政府和市場(chǎng)的作用邊界。在投入期和成長(zhǎng)期，中小企業(yè)因缺少抵押物和擔(dān)保，從商業(yè)銀行獲取貸款的可能性非常低，政府的融資支持應(yīng)成為處于這一時(shí)期企業(yè)主要的債務(wù)資本來(lái)源。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成熟期或衰退期后，政府的金融支持應(yīng)退出，讓位于市場(chǎng)。第二，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈不同階段的中小企業(yè)，政府和市場(chǎng)的作用邊界也不相同。產(chǎn)業(yè)鏈上的朝陽(yáng)行業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃重點(diǎn)扶持的中小企業(yè)，是政府融資支持的重點(diǎn)，但是，當(dāng)企業(yè)所屬的行業(yè)進(jìn)入成熟期，政府金融支持應(yīng)退出，讓位于市場(chǎng)。

三、中小企業(yè)融資支持體系中政府與市場(chǎng)作用有效性邊界合理劃分的前提保障

(一)規(guī)范政府行政行為，保持金融運(yùn)行獨(dú)立性

在政府與市場(chǎng)關(guān)系中，市場(chǎng)始終是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體。各級(jí)政府職能與行為的規(guī)范是政府與市場(chǎng)作用有效性邊界合理劃分的前提條件。在對(duì)中小企業(yè)的融資支持中，各級(jí)政府要將職能定位為制度建設(shè)者、秩序維護(hù)者，為中小企業(yè)融資營(yíng)造良好的環(huán)境和公平、公正的市場(chǎng)秩序，促進(jìn)金融健康發(fā)展，為中小企業(yè)金融支持體系的有效實(shí)施提供可靠行政保障。政府要把配置資金資源的職能交給市場(chǎng)，保障金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。要做到這一點(diǎn)，必須堅(jiān)持政策制定的規(guī)范化，即要求政府的中小企業(yè)金融政策必須更多地聽取中小企業(yè)的意見，充分反映中小企業(yè)的要求；要運(yùn)用規(guī)范的制度規(guī)制各主體的行為，最大限度地減少人為因素的干擾，降低中小企業(yè)的融資成本[5]。

(二)健全相關(guān)法律法規(guī)

政府與市場(chǎng)有效性邊界的合理運(yùn)用離不開法律制度的保障。要以法律形式規(guī)范中小企業(yè)融資支持體系中政府、市場(chǎng)等各有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，使中小企業(yè)不同發(fā)展階段的多樣性融資需求得到有效保證；制定關(guān)于政策性銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的方式、方向、額度或比例等的法律規(guī)范，制定政策性貸款投向指導(dǎo)原則；以法律形式規(guī)范商業(yè)銀行支持中小企業(yè)特別是屬于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)和集群式中小企業(yè)發(fā)展所應(yīng)享有的優(yōu)惠和鼓勵(lì)政策等。

(三)打造中小企業(yè)融資服務(wù)電子平臺(tái)

信息不對(duì)稱是中小企業(yè)融資難的根源所在。建立中小企業(yè)融資服務(wù)電子平臺(tái)應(yīng)成為政府和市場(chǎng)合作的著力點(diǎn)。為有效解決中小企業(yè)融資難問題，人民銀行于 2006 年?duì)款^啟動(dòng)了中小企業(yè)信用體系建設(shè)試點(diǎn)工作，從中小企業(yè)的信息征集、數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)、檔案更新和數(shù)據(jù)應(yīng)用方面入手，構(gòu)建以誠(chéng)信服務(wù)為切入點(diǎn)，通過(guò)“失信制約、守信受益”信用約束機(jī)制實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)高效融資的核心基礎(chǔ)性系統(tǒng)工程。由于現(xiàn)行征集模式存在手工錄入、紙質(zhì)建檔的低效能性，以及信用檔案對(duì)決策參考的作用微小等問題，加上良性、自愿式納入制度的缺失，使中小企業(yè)信用系統(tǒng)建設(shè)遭遇了“三難”(征集難、更新難、應(yīng)用難)的發(fā)展瓶頸[6]。因此政府、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司等中介機(jī)構(gòu)要共同合作，向縱深層面推進(jìn)中小企業(yè)信用系統(tǒng)建設(shè)，增加入庫(kù)中小企業(yè)的數(shù)量，做好信息庫(kù)的信息甄別工作，完善技術(shù)實(shí)現(xiàn)彼此間信息共享，為金融投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供充足、快捷、可靠的信息資源，增強(qiáng)銀行業(yè)者對(duì)中小企業(yè)的放款意愿。

(四)建立金融支持評(píng)估體系和預(yù)警系統(tǒng)

金融支持評(píng)估體系包括評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)程序、資料的采集、統(tǒng)計(jì)分析和評(píng)價(jià)結(jié)果的發(fā)布等內(nèi)容。金融支持預(yù)警系統(tǒng)包括危險(xiǎn)識(shí)別指標(biāo)、危險(xiǎn)級(jí)別及標(biāo)準(zhǔn)、信息采集、傳遞與加工處理、信息反饋和危險(xiǎn)解除等[7]。利用評(píng)估體系和預(yù)警系統(tǒng)對(duì)政府和市場(chǎng)在中小企業(yè)金融支持中的作用效應(yīng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，可以為政府和市場(chǎng)作用邊界的動(dòng)態(tài)調(diào)整提供依據(jù)。

(五)重視社會(huì)力量的作用

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，除了政府和市場(chǎng)兩個(gè)主體外，還有一股力量不能忽視，即被稱為“第三部門”的各種社會(huì)自治組織。一些發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)顯示，第三部門組織在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用并非補(bǔ)充性的，而是和市場(chǎng)機(jī)制一樣具有基礎(chǔ)性、優(yōu)先性的地位[8]。在國(guó)家法律框架內(nèi)，完善社會(huì)組織，形成靈活的社會(huì)自我協(xié)調(diào)機(jī)制，平衡不同社會(huì)群體的利益，也是清晰界定政府與市場(chǎng)作用邊界的重要前提。在我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的解決中，社會(huì)組織的作用正日益凸顯。例如，在中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系中，互助性擔(dān)保模式正顯示出獨(dú)特的優(yōu)越性?；ブ匀谫Y擔(dān)保是由中小企業(yè)自發(fā)組建的信用互助擔(dān)保組織，以民間出資為主，只為入會(huì)會(huì)員提供擔(dān)保服務(wù)，不以盈利為目的。在會(huì)員抵押物品不足、缺乏信用記錄的情況下，通過(guò)會(huì)員間的連帶擔(dān)保責(zé)任，將會(huì)員企業(yè)組成利益共同體，增強(qiáng)了企業(yè)間互信。同時(shí)互助性擔(dān)保組織用內(nèi)部監(jiān)督取代了銀行的外部監(jiān)督，也大大降低了銀行貸款的監(jiān)督成本，是一種能較好均衡中小企業(yè)、擔(dān)保公司、銀行間利益沖突的擔(dān)保模式[9]。面對(duì)社會(huì)組織的積極作用，政府的職責(zé)在于對(duì)它們提供階段性的扶持和培育，如設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金用于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，提供政策指導(dǎo)、稅收優(yōu)惠等。

(六)對(duì)中小企業(yè)按融資性質(zhì)進(jìn)行重新分類

我國(guó)企業(yè)以職工人數(shù)、資產(chǎn)和銷售額為劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，這種分類法導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展政策與市場(chǎng)杠桿作用范圍邊界不清、調(diào)控手段錯(cuò)位，影響了對(duì)必須支持的中小企業(yè)群體的支持力度[10]。為了合理界定政府、市場(chǎng)、社會(huì)在融資支持中的分工和責(zé)任，需要按企業(yè)融資性質(zhì)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行重新分類。企業(yè)融資性質(zhì)由企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)、成立時(shí)間、所處區(qū)域、融資規(guī)模、承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任等因素決定，企業(yè)融資性質(zhì)不同，需要的融資保障機(jī)制也不相同，政府的調(diào)控工具的選擇和介入程度也當(dāng)有所區(qū)別。

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