我國(guó)第三方物流企業(yè)開展融通倉業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與防范

劉 念，王 琳

(1.中南大學(xué) 商學(xué)院，長(zhǎng)沙 410083;2.湖南工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理系，長(zhǎng)沙 410208)

中小企業(yè)的發(fā)展壯大見證了我國(guó)改革開放的偉大成就，亦書寫了輝煌的篇章，為我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)度在六成左右，同時(shí)，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)繁榮、增加就業(yè)機(jī)會(huì)、出口創(chuàng)匯、創(chuàng)新研究等方面也發(fā)揮了重要作用。但發(fā)展中的困難和問題也不容忽視。盡管從中央到地方不斷出臺(tái)政策扶持中小企業(yè)的發(fā)展，融資困境依舊是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。由于中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)較高且分布分散，商業(yè)銀行在具體操作中大都是“想貸不敢貸”。因此，充分發(fā)揮第三方物流企業(yè)在物流金融中的作用，創(chuàng)新性地提出具有中國(guó)特色的物流金融理論——融通倉，將是解決中小企業(yè)融資困境的重要渠道之一。

1 融通倉——第三方物流企業(yè)的物流金融創(chuàng)新

第三方物流(簡(jiǎn)稱“3PL”)是將傳統(tǒng)上由組織內(nèi)部完成的物流功能用組織外部公司去完成。我國(guó)《物流術(shù)語》對(duì)其定義為:由供方與需方以外的物流企業(yè)提供物流服務(wù)的業(yè)務(wù)模式。全球經(jīng)濟(jì)一體化下，第三方物流企業(yè)可以充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，成為企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)的橋梁，為客戶提供物流、信息流和資金流三者集成的創(chuàng)新服務(wù)。

融通倉是物流和金融集成后的一種創(chuàng)新服務(wù)。通過第三方物流企業(yè)監(jiān)管動(dòng)產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資及配套服務(wù)從而達(dá)到三方共贏。融通倉是融、通、倉、三者的集成，它有效地把第三方物流企業(yè)、中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)三者結(jié)合統(tǒng)一并進(jìn)行綜合協(xié)調(diào)。目前，對(duì)融通倉業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)還未有足夠的認(rèn)識(shí)與重視，因此，急需通過對(duì)融通倉風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)價(jià)，建立起風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，從而有助于第三方物流企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范。

2 開展融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的確立與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

2.1 指標(biāo)體系的確立

根據(jù)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的準(zhǔn)則，結(jié)合第三方物流企業(yè)融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響的主要因素及其具體的指標(biāo)，設(shè)計(jì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表1所示。

表1 物流多事業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

1)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

一級(jí)指標(biāo)R1企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及其誘因分為5個(gè)二級(jí)指標(biāo):a.企業(yè)成長(zhǎng)潛力指標(biāo)R11包括3方面:一是企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展周期判斷;二是國(guó)家政策扶持;三是企業(yè)自身的發(fā)展能力。主要有:銷售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本積累率等。b.企業(yè)償還能力指標(biāo)R12既反映企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱，又反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低。主要有:資產(chǎn)負(fù)債率、逾期債務(wù)比率、流動(dòng)比率等。c.企業(yè)盈利能力指標(biāo)R13既是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理水平的集中體現(xiàn)，又是企業(yè)在改制過程中實(shí)現(xiàn)資金保障的重要方面之一。衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有:銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。d.企業(yè)信用記錄指標(biāo)R14既反映企業(yè)的償還能力，也客觀地反映企業(yè)的償還意愿。企業(yè)償債意愿是否強(qiáng)烈可按照1～5分的分值進(jìn)行評(píng)價(jià)。e.企業(yè)創(chuàng)新能力指標(biāo)R15主要包括:技術(shù)人員比重、新技術(shù)裝備率等。

2)質(zhì)物風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

一級(jí)指標(biāo)R2質(zhì)物風(fēng)險(xiǎn)及其誘因分為3個(gè)二級(jí)指標(biāo):a.質(zhì)押貨物品種合適性指標(biāo)R21是指動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貨物變現(xiàn)能力。市場(chǎng)價(jià)格的上下波動(dòng)和匯率的變化都會(huì)使變現(xiàn)能力發(fā)生改變，因此不是所有產(chǎn)品都適合做倉單質(zhì)押。融通倉業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小一定程度上取決于質(zhì)押貨物品種選取得是否恰當(dāng)，選取質(zhì)押物品主要以易出售、易存放、投機(jī)性弱為原則。b.質(zhì)押貨物市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定性指標(biāo)R22是為防備倉單價(jià)值低于貸款本金的現(xiàn)象出現(xiàn)而設(shè)立的警戒線，并應(yīng)隨時(shí)監(jiān)控，根據(jù)質(zhì)物市場(chǎng)價(jià)格對(duì)貸款合同作相應(yīng)調(diào)整。c.質(zhì)押貨物是否投保指標(biāo)R23指對(duì)于質(zhì)押貨物，第三方物流企業(yè)要嚴(yán)格考核質(zhì)押貨物是否安全，包括質(zhì)押貨物是否有質(zhì)量問題，是否監(jiān)管貨物已購買相應(yīng)保險(xiǎn)，爭(zhēng)取通過保險(xiǎn)方式保障質(zhì)物的安全性。

3)信用風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

一級(jí)指標(biāo)R3信用風(fēng)險(xiǎn)及其誘因劃分為3個(gè)二級(jí)指標(biāo):a.信托責(zé)任缺失風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)R31是指一旦發(fā)生第三方物流企業(yè)專業(yè)性缺失和責(zé)任心的喪失，而造成的信托責(zé)任缺失，發(fā)生潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。b.數(shù)據(jù)信息低效風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)R32是指盡管第三方物流企業(yè)努力搜集最原始的數(shù)據(jù)，并向商業(yè)銀行提供貸款企業(yè)及其質(zhì)押貨物的所需信息，但由于信息的準(zhǔn)確性、合理性存在質(zhì)疑，因此數(shù)據(jù)信息面臨低效風(fēng)險(xiǎn)。c.信用體系缺失風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)R33是指我國(guó)信用體系缺失導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)增加，使融通倉業(yè)務(wù)在開展過程中因缺乏社會(huì)信用保障，將造成信用風(fēng)險(xiǎn)。

4)質(zhì)物評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

一級(jí)指標(biāo)劃R4質(zhì)物評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及其誘因分為2個(gè)二級(jí)指標(biāo):a.對(duì)質(zhì)押貨物評(píng)估方法的科學(xué)性R41指標(biāo)是指由于評(píng)估技術(shù)的不科學(xué)而造成的倉單質(zhì)押提供商的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。b.對(duì)質(zhì)押貨物評(píng)估體系的完善性R42指標(biāo)是指評(píng)估系統(tǒng)因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)稱可能造成個(gè)別借款人與第三方物流企業(yè)串通，出具無實(shí)物的倉單或入庫憑證向銀行騙貸;以所有權(quán)有爭(zhēng)議的財(cái)產(chǎn)做質(zhì)押，造成質(zhì)押人雖還持有質(zhì)押品，但并不實(shí)際擁有此財(cái)產(chǎn)的情況。

5)法律風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

一級(jí)指標(biāo)劃R5法律風(fēng)險(xiǎn)及其誘因的二級(jí)指標(biāo)為質(zhì)物所有權(quán)的合法性指標(biāo)R51，該指標(biāo)是合同條款規(guī)定的質(zhì)物所有權(quán)的法律問題。我國(guó)的《擔(dān)保法》和《合同法》中與倉單質(zhì)押相關(guān)的法律條款制定有漏洞，又無其他指導(dǎo)性文件可依據(jù)，因此很可能產(chǎn)生質(zhì)押物所有權(quán)糾紛。

6)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

一級(jí)指標(biāo)R6監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)及其誘因劃分為5個(gè)二級(jí)指標(biāo):a.監(jiān)管制度的完善性指標(biāo)R611是指應(yīng)避免由于監(jiān)管制度不完善而導(dǎo)致的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。因此，首先應(yīng)重視安全檢查制度建設(shè)，隨時(shí)掌握貨物情況。其次是重視安全教育培訓(xùn)制度的建設(shè)，不間斷地對(duì)員工進(jìn)行安全教育培訓(xùn)，最大程度上減少人為失誤導(dǎo)致的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。b.監(jiān)管設(shè)施的有效性指標(biāo)R612是指用監(jiān)管設(shè)施的有效性來保證自身安全性。第三方物流企業(yè)監(jiān)管中應(yīng)隨時(shí)查看質(zhì)物貨物的出入庫情況設(shè)施，如果質(zhì)物貨物低于規(guī)定存量，應(yīng)及時(shí)通知融資企業(yè)補(bǔ)充。c.保安計(jì)防措施合理性指標(biāo)R613是由于質(zhì)押貨物都是市場(chǎng)流動(dòng)性較好的貨物，必須建立一套完善的安保技防措施防止人為看管的漏洞。d.貨物出入庫操作規(guī)范性指標(biāo)R614是指第三方物流企業(yè)應(yīng)制定規(guī)范的融通倉業(yè)務(wù)操作辦法，培訓(xùn)專門負(fù)責(zé)的工作人員，嚴(yán)格按照制度規(guī)定進(jìn)行規(guī)范操作。e.倉單風(fēng)險(xiǎn)R62指標(biāo)是指融通倉業(yè)務(wù)的開展需要防范倉單風(fēng)險(xiǎn)。倉單是質(zhì)押貨款和提貨的憑證，但目前倉庫所開的倉單還不夠規(guī)范，在開展融通倉業(yè)務(wù)中，難免會(huì)有不法分子利用企業(yè)監(jiān)管和慣例上的漏洞制造虛假倉單，因此第三方物流企業(yè)要進(jìn)行倉單防偽的研究。

7)企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)及其誘因

一級(jí)指標(biāo)R7企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)及其誘因劃分為4個(gè)二級(jí)指標(biāo):a.企業(yè)管理人員素質(zhì)指標(biāo)R71是指企業(yè)管理者首先應(yīng)該具備領(lǐng)導(dǎo)，組織等能力，需要通過施加影響，正確組織分工以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。其次是公司管理者的學(xué)歷水平與業(yè)務(wù)素質(zhì)。由于質(zhì)押貨物的監(jiān)管是一個(gè)復(fù)雜的過程，即需要有能力制定并操作一些繁瑣的安全管理系統(tǒng)、各種信息管理設(shè)施。最后還需順利開展融通倉業(yè)務(wù)的受過專門培訓(xùn)的融通倉人員。因此，將領(lǐng)導(dǎo)與組織能力R711、學(xué)歷與業(yè)務(wù)水平R712、培訓(xùn)能力R713作為評(píng)價(jià)指標(biāo)。b.企業(yè)組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的合理性指標(biāo)R72是指組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)合理才能達(dá)到有效管理，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)計(jì)劃和目標(biāo)。有利于調(diào)動(dòng)員工的積極性，穩(wěn)定員工的情緒;有利于組織保持良好的溝通關(guān)系，提高組織工作效率。c.企業(yè)責(zé)權(quán)利三者分配的合理性指標(biāo)R73是指融通倉業(yè)務(wù)中，要重視權(quán)利、責(zé)任、利益分配的合理性與透明性，要細(xì)分各個(gè)部門的權(quán)利、責(zé)任、利益，落到實(shí)處。權(quán)利、責(zé)任、利益三者透明化，防止出現(xiàn)問題時(shí)的部門沖突、互相推諉以及信息傳遞延遲等弊端。d.安全管理檢查、安全活動(dòng)的執(zhí)行力R74指標(biāo)是指真正地提高安全管理檢查、安全活動(dòng)的執(zhí)行力，才能使完善的安全管理有關(guān)規(guī)章制度有效率，使安全管理的水平得到提高。因此將安全管理檢查、安全活動(dòng)執(zhí)行力作為一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

確定上述評(píng)價(jià)體系后，采用德爾菲法對(duì)各指標(biāo)相關(guān)因素重要性咨詢專家意見，對(duì)融通倉風(fēng)險(xiǎn)重要性進(jìn)行評(píng)分。重要性程度從低到高分別用1、2、3、4、5分值表示。1表示與方融通倉面臨的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān);3表示與融通倉面臨的風(fēng)險(xiǎn)稍有關(guān)系;5表示與融通倉面臨的風(fēng)險(xiǎn)與融通倉業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常有關(guān)系;2、4則表示重要性介于 1、3、5 之間。

2.2 基于多屬性次綜合法的融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型

2.2.1 融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的選擇

多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)的方法有很多，如灰色關(guān)聯(lián)分析法，層次分析法等，但這些評(píng)價(jià)方法不符合第三方物流融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)需要定量與定性結(jié)合且兼容第三方主體不確定性的要求，其只能對(duì)決策單元進(jìn)行單純定性或定量的分析。而專家經(jīng)驗(yàn)與科學(xué)計(jì)算互補(bǔ)的多屬性決策綜合評(píng)價(jià)法是定量與定性相結(jié)合的系統(tǒng)分析方法，可以在進(jìn)行定量分析的同時(shí)將不確定因素(包括質(zhì)物風(fēng)險(xiǎn)、中小企業(yè)的成長(zhǎng)潛力等)納入其中，通過權(quán)數(shù)的合理設(shè)置和適當(dāng)調(diào)整使其得到恰當(dāng)?shù)捏w現(xiàn)，并可找出風(fēng)險(xiǎn)高低的原因，有利于第三方物流企業(yè)做出客觀科學(xué)的業(yè)務(wù)決策。

2.2.2 基于多屬性綜合評(píng)價(jià)法的融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

1)確定評(píng)價(jià)對(duì)象指標(biāo)

根據(jù)上述物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，其評(píng)價(jià)指標(biāo)集分為3個(gè)層次:一級(jí)指標(biāo)集R={R1，R2，R3，R4，R5，R6，R7}，二級(jí)指標(biāo)集 Ri={Ri1，Ri2，…，Rij}，三級(jí)指標(biāo)集 Rij={Rij1，Rij2，…，Rijx}，其中 i=1，2，3，…，7，j=1，2，…，m，x=1，2，3，…，n。

2)確定各指標(biāo)權(quán)重

權(quán)重?cái)?shù)的確定至關(guān)重要，若直接請(qǐng)專家給出各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)值，結(jié)果可能受專家們的主觀因素影響太大而影響科學(xué)性，為了弱化主觀因素的影響，本文采用美國(guó)著名運(yùn)籌學(xué)家T.L.Satty提出的層次分析法來確定指標(biāo)權(quán)重，如表1所示。

2.2.3 基于多屬性綜合評(píng)價(jià)法的融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型運(yùn)行

根據(jù)計(jì)算出各指標(biāo)的權(quán)重，采用多屬性決策法進(jìn)行評(píng)價(jià):設(shè)可供選擇的方案集為X={x1，x2，…，xm}，用Yi={yi1，yi2，…，yin}表示第i個(gè)方案的各屬性值的集，其中yij是第i個(gè)方案的第j個(gè)屬性的值。wi=(wi1，wi2，…，win)為對(duì)應(yīng)的權(quán)重，其中 Y={yij}為決策矩陣，i=1，2，…，m;j=1，2，…，n。

1)建立決策矩陣(結(jié)合德爾菲法進(jìn)行專家打分)如表2所示。

2)對(duì)決策矩陣規(guī)范化處理:

3)構(gòu)造加權(quán)規(guī)范決策矩陣:

Zij=ωj× Rij(i=1，2…m;j=1，2，…，n)。

5)按Ui由大到小的順序排列備選方案，排在前面的方案優(yōu)先采用。

表2 決策矩陣

3 開展融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

根據(jù)上述風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型和方法得到第三方物流企業(yè)融通倉業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能存在的因素和程度之后，需采取具體的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。

3.1 質(zhì)押貨物風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

質(zhì)押物品種的選取是關(guān)鍵，一般選擇交易活躍的質(zhì)押物，其價(jià)值易確定且相對(duì)透明，流動(dòng)性以及變現(xiàn)性較好，市場(chǎng)有需求。同時(shí)可以通過控制貸款期限的長(zhǎng)短、質(zhì)押貸款的比例、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)保證金設(shè)立預(yù)警線采用協(xié)議通知等方法以盡量避免貨物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 法律風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

第三方物流企業(yè)應(yīng)該把倉單風(fēng)險(xiǎn)和合同風(fēng)險(xiǎn)作為法律風(fēng)險(xiǎn)防范的重點(diǎn)。第三方物流企業(yè)應(yīng)該具備核實(shí)倉單本身的真實(shí)性以及倉單內(nèi)容的真實(shí)性的能力;應(yīng)建立空白倉單的領(lǐng)用登記制度，可借鑒銀行支票使用規(guī)則。指定專人負(fù)責(zé)空白倉單和倉單專用印鑒，妥善保管，防止丟失。出庫時(shí)要根據(jù)預(yù)留的印簽，進(jìn)行驗(yàn)單、驗(yàn)證、驗(yàn)印，還應(yīng)與貨主聯(lián)系確認(rèn)提貨人身份。在融通倉業(yè)務(wù)中，還應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)定及時(shí)與商業(yè)銀行聯(lián)系，取得銀行的確認(rèn)與許可。同時(shí)第三方物流企業(yè)還可以利用防偽的提單，在提貨時(shí)進(jìn)行防偽確認(rèn)，防止假提單的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)屬于第三方物流企業(yè)內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)，第三方物流企業(yè)應(yīng)該具備讓商業(yè)銀行和融資企業(yè)都信任的監(jiān)管體系。要指定專門負(fù)責(zé)融通倉業(yè)務(wù)的工作人員，制定規(guī)范的融通倉業(yè)務(wù)操作辦法，嚴(yán)格按照管理辦法進(jìn)行操作，以最大程度地減少由于操作失誤所帶來的不便。第三方物流企業(yè)還應(yīng)當(dāng)適度進(jìn)行監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，主要方式是要求貨主為貨物購買保險(xiǎn)。

3.4 評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

對(duì)于參與融通倉金融服務(wù)的第三方物流企業(yè)而言，價(jià)格評(píng)估工作所帶來的損失直接影響業(yè)務(wù)的展開。因此，第三方物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)時(shí)刻關(guān)注質(zhì)押物的價(jià)格變動(dòng)，關(guān)注不同行業(yè)的交易信息，同時(shí)協(xié)助銀行搜集市場(chǎng)信息，了解市場(chǎng)需求、預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)、了解產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的升級(jí)等情況，對(duì)于交易不活躍的質(zhì)押物也可以通過征求專家意見、咨詢行業(yè)內(nèi)人士、參考其質(zhì)押物的流動(dòng)性、參考?xì)v史價(jià)格和實(shí)際銷售價(jià)等方法來對(duì)質(zhì)押物的進(jìn)行估值。此外，第三方物流企業(yè)應(yīng)該利用自身的實(shí)踐優(yōu)勢(shì)，自主開發(fā)適合融通倉業(yè)務(wù)中質(zhì)押物評(píng)估特點(diǎn)的評(píng)估方法，建立可靠和完善的評(píng)估系統(tǒng)，并在實(shí)際的使用中不斷改進(jìn)與優(yōu)化，使系統(tǒng)盡量滿足評(píng)估所需的各種條件，降低第三方物流企業(yè)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

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